成品油市場需求環(huán)比下滑 柴汽比明顯下降

4月成品油市場整體保持穩(wěn)定增長，汽柴油需求均有所支撐。消費(fèi)稅新規(guī)執(zhí)行，在短期內(nèi)加劇市場分化，預(yù)計(jì)未來兩個月市場需求環(huán)比下滑，消費(fèi)柴汽比明顯下降。

4月，國家發(fā)改委口徑的國內(nèi)成品油表觀需求為2772萬噸，同比上升7.5%，其中汽油增長10.4%，煤油增長11.7%，柴油上升4.7%；消費(fèi)柴汽比為1.3；成品油日均消費(fèi)環(huán)比上升6.5%。

隨著春節(jié)及限產(chǎn)季結(jié)束企業(yè)集中開工，工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動基本恢復(fù)，4月我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.4%，環(huán)比微降0.1個百分點(diǎn)，較一季度均值和2017年同期分別上升0.4和0.2個百分點(diǎn)；工業(yè)增加值7%，較上月加快1個百分點(diǎn)；汽車銷量232萬輛左右，同比上升11.2%，其中狹義乘用車（不含微客）上升9.6%，商用車銷量上升17.8%。

得益于清明節(jié)、五一勞動節(jié)兩個小長假里居民出行增多，以及北方地區(qū)冬季取暖季限產(chǎn)影響基本消除，企業(yè)開工全面恢復(fù)，戶外工程、工礦企業(yè)等開工率提高，物流運(yùn)輸行業(yè)逐步活躍，春耕期農(nóng)業(yè)用油上升，4月成品油消費(fèi)回暖，汽柴油消費(fèi)均有所上升，航空運(yùn)輸需求活躍度也較強(qiáng)。

4月地方煉廠資源持續(xù)減少。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，42家山東地?zé)挸善酚彤a(chǎn)量574萬噸，同比增長9.7%，日均環(huán)比下降2.1%，其中汽油日均環(huán)比下降1.9%，柴油日均環(huán)比下降2.2%。

根據(jù)目前情況分析，一季度工業(yè)生產(chǎn)增速反彈的主要拉動力——電力熱力生產(chǎn)在二季度持續(xù)高增長的可能性不大，但隨著冬季限產(chǎn)季的結(jié)束，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動將更加活躍，出口穩(wěn)定增長，整體預(yù)計(jì)二季度宏觀經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)、趨緩。

汽車市場方面，購置稅調(diào)整政策透支銷量的效應(yīng)逐季減弱，判斷5月和6月國內(nèi)汽車銷量在225萬輛和220萬輛左右，同比分別上升7.4%和1.4%。

5月的氣溫進(jìn)一步上升，加上車市小幅回暖，對汽油需求形成一定支撐。同時，增值稅減稅政策正式落地執(zhí)行，對柴油下游消費(fèi)企業(yè)存在一定利好，工礦企業(yè)、建筑、物流等行業(yè)均較為活躍，柴油出現(xiàn)季節(jié)性回暖，但隨著春耕進(jìn)入尾聲，農(nóng)業(yè)用油減少。消費(fèi)柴汽比將有所下降。

總體來看，預(yù)計(jì)5月我國成品油表觀需求2795萬噸左右，同比增長5.6%，日均環(huán)比下降2.4%，消費(fèi)柴汽比在1.21左右。

6月氣溫的上升將帶動汽車空調(diào)用油需求，端午節(jié)小長假居民自駕出行也將增加，預(yù)計(jì)汽油消費(fèi)保持旺盛；柴油方面，上合組織峰會在青島召開，對周邊企業(yè)的柴油需求有一定影響；航煤消費(fèi)保持相對穩(wěn)定增長。

綜合來看，預(yù)計(jì)6月我國成品油表觀需求2665萬噸左右，同比增長5.3%，日均環(huán)比下降4.7%，消費(fèi)柴汽比下降至1.12左右。