電煤“淡季不淡”政府緊急控煤價

煤炭行情遭遇“淡季不淡”，一個多月以來，煤價已經(jīng)上漲了20%。這一次政府“坐不住”了。

5月22日，國家發(fā)改委和國家市場監(jiān)管總局發(fā)布通知，稱將加強煤炭市場監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)炒作煤價、囤積居奇等行為，歡迎社會各界積極參與監(jiān)督，對違法違規(guī)行為進(jìn)行舉報，并公布了舉報電話和郵箱。

此前一天，相關(guān)部門召集煤炭和電力企業(yè)，要求各方執(zhí)行相關(guān)措施，力爭在6月10日前將5500大卡北方港平倉價引導(dǎo)到570元/噸。而最新一期的易煤北方港5500大卡動力煤平倉價為654.6元/噸。

受此消息影響，5月23日煤炭市場出現(xiàn)“期股雙殺”——動力煤期貨主力合約罕見跌停，焦煤、焦炭期貨主力合約跌幅超4%，兗州煤業(yè)、山西焦化、中國神華等煤炭個股重挫。

為了穩(wěn)定煤炭市場、促進(jìn)煤炭價格回歸合理區(qū)間，國家發(fā)改委提出了采取“增產(chǎn)量、增產(chǎn)能、增運力、增長協(xié)、增清潔能源、調(diào)庫存、減耗煤、強監(jiān)管、推聯(lián)營”等9項措施。

持續(xù)的煤炭去產(chǎn)能導(dǎo)致供給端產(chǎn)能釋放乏力，煤炭供需錯配問題一直沒有得到有效解決。隨著煤炭需求回升，供需缺口的矛盾加大，而這是煤炭價格居高不下的主要原因。在多位煤炭從業(yè)者看來，要穩(wěn)定煤炭價格主要應(yīng)從加大煤炭供應(yīng)入手，并放松進(jìn)口煤管制。

煤價為何快速上漲？

“每噸660元剛出了一批山西的煤，比前兩天的價格下降了5~8元。”秦皇島一家煤炭貿(mào)易商表示，4月中旬5500大卡動力煤價格成交價550元~570元/噸，隨后的一個多月以來不斷拉漲，貿(mào)易商普遍提高報價、捂貨惜售，有的報價甚至超出了680元/噸。

榆林煤炭交易中心運營部副部長張晴告訴《中國經(jīng)營報》記者，相對于港口煤炭價格，產(chǎn)地的價格較為穩(wěn)定，但這一個月以來平均價格從4月中旬的420元/噸上漲到最高的470元/噸。

期貨市場上，動力煤期貨主力合約ZC1807從4月13日的554.2元上漲到5月16日最高的657.4元。

山西豐礦物流董事長馬庭林在接受記者采訪時認(rèn)為，下游需求的增加，是此輪煤價上漲的主要原因。

根據(jù)能源局公布數(shù)據(jù)，4月份全社會用電量5217億千瓦時，同比增長7.8%；1~4月，全社會用電量累計為21094億千瓦時，同比增長9.3%，這表明下游用電需求旺盛。另外由于今年南方出現(xiàn)大面積高溫天氣，水電出力低于預(yù)期，沿海六大電廠的火電日均耗煤最新數(shù)據(jù)為79.35萬噸。

長期以來，沿海六大電廠的存煤、日耗以及可用天數(shù)被煤炭行業(yè)視為反映電煤需求的一項重要指標(biāo)。去年同期六大電廠日耗約為60萬噸，現(xiàn)在還未到迎峰度夏的用電高峰期，日耗接近80萬噸，這更是推漲了煤炭的價格預(yù)期。另外，進(jìn)口煤限制政策也進(jìn)一步推升了煤價，給了市場投機炒作的空間。

2017年7月1日起，國家二類港口禁止進(jìn)口煤炭船舶靠泊卸貨。到了2017年底用煤高峰期，限制進(jìn)口煤政策放松，直至2018年2月全部放開。但2018年4月以來，廈門、珠海、廣西、南京、鎮(zhèn)江等口岸停止辦理進(jìn)口煤的靠泊手續(xù)，勸退未辦理手續(xù)煤船，限制進(jìn)口煤由省級政府批準(zhǔn)開放并管理的二類口岸升級至一類口岸。

以舟山海關(guān)4月16日發(fā)布的通告，臨時改港到舟山的煤炭船舶不予放行，5月中旬后進(jìn)一步壓減數(shù)量，每月預(yù)計允許放行2~3船，后續(xù)根據(jù)企業(yè)實際用煤需求再做考慮。

進(jìn)口渠道受限，一些沿海電廠只有轉(zhuǎn)向國內(nèi)采購煤炭。

海關(guān)總署5月8日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月份進(jìn)口煤炭2228.3萬噸，同比減少249.7萬噸，下降10.08%；環(huán)比減少441.7萬噸，下降16.54%。

根據(jù)興業(yè)研究的數(shù)據(jù)，截止到2018年3月末，煤炭社會庫存約1.28億噸，社會庫存比年初下降了4000萬噸，低庫存進(jìn)一步引發(fā)了國內(nèi)煤炭投機。

煤炭價格一個多月快速上漲，華能、大唐、華電、國電投等大興電力集團也發(fā)文要求，嚴(yán)禁所屬企業(yè)采購高價市場煤、嚴(yán)禁在動力煤期貨市場炒作套利，并要求加強供應(yīng)商管理及中長期合同履約兌現(xiàn)。

煤價回“綠色區(qū)間”有難度

煤價在供應(yīng)淡季持續(xù)上漲，政策監(jiān)管態(tài)度也隨之轉(zhuǎn)變。

4月28日，國家發(fā)改委召集產(chǎn)煤的煤炭行業(yè)主管部門以及大型煤炭企業(yè)召開了一季度的煤炭產(chǎn)運需座談會。在此會議上，企業(yè)以及政府認(rèn)為煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放良好，加之還有產(chǎn)能儲備，對價格穩(wěn)定較有把握，不會強制限價。但是煤炭價格上漲步伐并未停止。易煤北方港5500大卡煤炭價格從4月27日的586元/噸上漲到5月18日的637.6元/噸。

5月18日，國家發(fā)改委經(jīng)濟運行調(diào)節(jié)局負(fù)責(zé)人公開回應(yīng)稱，近期煤炭期貨價格的非理性上漲拉動現(xiàn)貨價格不斷攀高，其中的炒作因素值得高度關(guān)注。并表示為進(jìn)一步穩(wěn)定煤炭市場、促進(jìn)市場煤價回歸合理區(qū)間，國家發(fā)改委將采取晉陜蒙地區(qū)要力爭實現(xiàn)每日增產(chǎn)30萬噸以上、通過落實產(chǎn)能置換政策有序增加1億噸優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能等9項措施。

5月21日，國家發(fā)改委再次召集電力、煤炭企業(yè)以及產(chǎn)煤的主管部門負(fù)責(zé)人召開相關(guān)會議，要求神華、中煤等主要煤企帶頭，把5500大卡的月度長協(xié)價格在6月10日前降到綠色區(qū)間570元/噸以內(nèi)。另外要求電廠降低約5天的庫存，以平抑煤價，等到價格平穩(wěn)后再增加庫存。

會議上還提出正在和海關(guān)研究電廠采購進(jìn)口煤的傾斜政策，這也意味著進(jìn)口煤限制政策又將放松。

緊接著，相關(guān)部門宣布近期將組織10個督察組，對晉陜蒙地區(qū)煤炭企業(yè)的電煤中長期合同簽訂履行情況特別是年度中長期合同履約情況進(jìn)行全面核查，對履約率不高的、履約不規(guī)范的企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合懲戒。

神華集團5月的銷售價格顯示，5500大卡動力煤的“神混1號”年度長協(xié)價格只有557元/噸，但月度長協(xié)價為630元/噸，月度現(xiàn)貨價為650元/噸，兩個月度價格已經(jīng)比4月下調(diào)了14元/噸和20元/噸。即便如此，現(xiàn)在的月度長協(xié)價格還比國家發(fā)改委規(guī)定的570元/噸高出了60元/噸。

“要在6月10日前將價格控制到570元以內(nèi)，還是比較困難的。”馬庭林告訴記者，現(xiàn)在港口貿(mào)易商對5500大卡動力煤低于640元/噸直接不出貨，另外今年以來煤炭的物流、倉儲、環(huán)保等成本價格都出現(xiàn)上漲，貿(mào)易商現(xiàn)在的持倉成本約在600元/噸，所以現(xiàn)貨煤炭價格比長協(xié)價格更難控制。

中泰證券最新發(fā)布研究報告稱，從國家發(fā)改委的9項調(diào)控措施上看，降低電廠庫存和打擊投機行為固然可以在旺季來臨前暫時壓低價格，但并非最終解決之道，只是把原本應(yīng)付旺季的庫存前移，若總供給不增加，反而會加大后續(xù)旺季時的價格反彈。

中泰證券認(rèn)為，當(dāng)前煤價高企的核心矛盾還是產(chǎn)能釋放緩慢，供給存在一定的短缺。2017年中國原煤產(chǎn)量35.2億噸，結(jié)合前2018年4個月的煤炭產(chǎn)量，預(yù)計2018年中國原煤產(chǎn)量36億~36.5億噸，低于均衡產(chǎn)量。

另外由于山西、內(nèi)蒙古地區(qū)原煤產(chǎn)量占比提升越來越高，煤炭區(qū)域不平衡矛盾突出，鐵路外運壓力大，運力問題在每年的需求旺季尤為明顯。

馬庭林表示，最近幾天坑口降價、貿(mào)易商拋貨，煤炭價格已經(jīng)出現(xiàn)回調(diào)，但要穩(wěn)定煤炭價格政府還需從加大煤炭供應(yīng)和運力政策保障，否則在進(jìn)入迎峰度夏的用煤高峰期，煤炭價格又會反彈回升。另外，由于進(jìn)口煤到岸也需要1個月時間，預(yù)計進(jìn)口煤放松政策會很快實施。