看看英國構(gòu)建天然氣交易市場的做法和經(jīng)驗(yàn)

　　“十一五”以來，我國一直在嘗試開展天然氣市場交易。2004年，上海石油交易所建成，成為國內(nèi)第一家開展天然氣和液化石油氣現(xiàn)貨交易的交易所，也是目前國內(nèi)唯一可以使用“交易所”名稱的天然氣交易平臺。

　　2012年，國家能源局通過上海石油交易所現(xiàn)貨競買交易平臺進(jìn)行了“迎峰度夏”和“迎峰度冬”天然氣調(diào)峰氣量交易嘗試。2015年4月，上海天然氣交易中心成立，標(biāo)志著中國天然氣行業(yè)改革的不斷深化，同時(shí)也是落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議中提出的“由市場發(fā)揮配置資源的關(guān)鍵作用”的具體體現(xiàn)。2017年1月12日，重慶石油天然氣交易中心正式簽約掛牌成立。目前通過上海、重慶交易中心交易的天然氣量雖然不大，但這種以交易中心為平臺，通過多個(gè)市場主體以競價(jià)手段形成天然氣價(jià)格的方式，是對我國天然氣定價(jià)機(jī)制的有益探索。

　　2017年發(fā)布的《深化石油天然氣體制改革的若干意見》提出“要完善能源市場基本交易制度，規(guī)范市場主體準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)建立長期穩(wěn)定的交易機(jī)制。加快國際能源交易中心建設(shè)，形成公平規(guī)范的現(xiàn)貨期貨市場交易平臺，逐步擴(kuò)大交易品種，在交易規(guī)則等制度安排上逐步與國際成熟市場接軌”。這是國家能源頂層設(shè)計(jì)文件對建設(shè)天然氣交易場所，開展天然氣市場交易最權(quán)威的解釋和要求。

　　對政府主管部門和天然氣行業(yè)來說，天然氣交易市場是一個(gè)嶄新的課題，如何構(gòu)建科學(xué)健康的中國天然氣交易市場，需要做深入研究。我們也不妨看看天然氣產(chǎn)業(yè)較為發(fā)達(dá)、交易市場較為成熟的國家——英國的做法和經(jīng)驗(yàn)。

　　英國天然氣交易中心成立背景

　　20世紀(jì)九十年代以前，英國天然氣市場主要被英國天然氣公司（BG）所壟斷。1994--1995年，BG占英國天然氣市場供應(yīng)總量的份額近70%。直到九十年代中后期，英國天然氣市場逐漸成熟，管道基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善，英國政府開始采取打破了市場壟斷的政策措施。

　　1、經(jīng)過長期發(fā)展，英國天然氣市場達(dá)到較為成熟階段

　　二戰(zhàn)以后，英國政府認(rèn)識到天然氣的重要性，采取了先公有化、再私有化的一系列改革，這些改革舉措一方面增加了天然氣生產(chǎn)供應(yīng)，另一方面也穩(wěn)定和提升了市場需求，擴(kuò)大了天然氣消費(fèi)市場。

　　1948年，英國天然氣消費(fèi)量約60億立方米，經(jīng)過一系列改革政策刺激和市場自身不斷壯大發(fā)展，到1996年，英國天然氣消費(fèi)總量達(dá)到881億立方米。此后一段時(shí)期，英國天然氣消費(fèi)規(guī)模保持增長并維持在較高水平，這為英國天然氣交易中心（以下簡稱NBP）的建立和發(fā)展奠定了良好的市場基礎(chǔ)。

　　2、完善的天然氣基礎(chǔ)設(shè)施為天然氣交易中心的建立提供了硬件條件

　　NBP雖是虛擬交易市場，但是并不意味其不需要天然氣管網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。相反，虛擬交易市場對天然氣管網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度、布局要求更高。

　　NBP建立的重要硬件基礎(chǔ)就是全國天然氣運(yùn)輸系統(tǒng)。該系統(tǒng)是一個(gè)由7600公里天然氣管線、23個(gè)天然氣壓縮站、206個(gè)天然氣下氣點(diǎn)、9個(gè)天然氣接收站和9個(gè)天然氣存儲設(shè)施組成的天然氣運(yùn)輸物理基礎(chǔ)設(shè)施，簡稱NTS。NTS為60個(gè)直接連接的大型用戶（40個(gè)天然氣發(fā)電站和20個(gè)大型工業(yè)用戶）供應(yīng)天然氣，同時(shí)也為8個(gè)配氣企業(yè)所轄區(qū)域供應(yīng)天然氣。

　　3、英國政府采取90:10強(qiáng)制措施，打破市場壟斷

　　1989年，英國政府出臺了著名的“90:10”規(guī)定，即要求BG購進(jìn)的天然氣不得超過各氣田產(chǎn)量的90%。這條強(qiáng)制性規(guī)定出臺以后，天然氣生產(chǎn)商看到了即將出現(xiàn)的市場需求，便與獨(dú)立供氣商簽訂短期售氣合同，獨(dú)立供氣商在現(xiàn)貨市場上開始與BG展開競爭，來爭取另外10%的市場份額。

　　1991年，英國天然氣監(jiān)管機(jī)構(gòu)（OFGEM）——天然氣辦公室，強(qiáng)制要求BG向其市場競爭者轉(zhuǎn)移部分天然氣供應(yīng)量。1992至1995年期間，BG在天然氣現(xiàn)貨市場上向與其競爭的天然氣供應(yīng)商共計(jì)出售天然氣49億立方米。通過這種方式，BG在英國天然氣供應(yīng)市場的壟斷地位被極大的限制和縮小，天然氣市場中的獨(dú)立供氣商得到進(jìn)一步培育，同時(shí)也為英國天然氣現(xiàn)貨市場交易規(guī)模的壯大奠定了基礎(chǔ)。

　　4、英國天然氣市場出現(xiàn)供過于求，促進(jìn)更多供應(yīng)商進(jìn)入現(xiàn)貨市場

　　1989以后，英國天然氣市場上的獨(dú)立供氣商不斷壯大。其中部分獨(dú)立供氣商對市場需求把握不準(zhǔn)，簽訂了大量“照付不議”合同，其結(jié)果是找不到用戶，于是把超過需求的天然氣量投放到現(xiàn)貨市場，以回收“照付不議”合同成本，爭取損失最小化。同時(shí)，英國原計(jì)劃投運(yùn)3個(gè)天然氣發(fā)電站，但是因?yàn)槟承┰?，天然氣發(fā)電站未能如期投運(yùn)，結(jié)果導(dǎo)致日天然氣供應(yīng)過剩約620萬立方米（相當(dāng)于日平均天然氣消費(fèi)量的3%）。這一事件促使生產(chǎn)商迫切需要將過剩的天然氣投放到現(xiàn)貨市場出售，以降低成本并減少損失。隨著進(jìn)入現(xiàn)貨市場的交易商持續(xù)增加，天然氣交易中心建立的時(shí)機(jī)成熟了。

　　英國天然氣交易中心（NBP）的作用

　　NBP建立于1996年，成立以來對英國天然氣供需平衡、能源經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)揮了重要作用。

　?。ㄒ唬┍M管NBP是虛擬交易中心，但是滿足了英國國內(nèi)各行業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展對實(shí)物天然氣的需求

　　2017年，天然氣在英國一次能源比重達(dá)到20%以上。尤其是在歐洲環(huán)保要求越來越嚴(yán)格的情況下，天然氣發(fā)電將進(jìn)一步增加。NBP的建立極大繁榮了英國天然氣實(shí)物交易，促進(jìn)了天然氣供需平衡，為英國國內(nèi)能源行業(yè)、工業(yè)、居民家庭等大中小型天然氣用戶提供了充足的天然氣。

　　（二）NBP間接推動了天然氣相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

　　自2000年以來，英國國內(nèi)天然氣產(chǎn)量開始減少，為保障國內(nèi)天然氣供應(yīng)和市場需求，英國需要建設(shè)大量天然氣儲存設(shè)施、聯(lián)接英國和歐洲大陸的管道設(shè)施、天然氣接收站（進(jìn)口）等天然氣基礎(chǔ)設(shè)施。

　　隨著NBP的建立和完善，英國天然氣價(jià)格逐步市場化和透明化，投資人可以在更為清晰的框架下評估天然氣基礎(chǔ)設(shè)施投資成本、利潤及回報(bào)周期，這為吸引大量投資進(jìn)入天然氣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，保障英國國內(nèi)天然氣供應(yīng)安全提供了良好的基礎(chǔ)。

　?。ㄈ㎞BP為英國天然氣市場創(chuàng)造和提供了一種交易產(chǎn)品選擇

　　NBP把天然氣作為一種交易商品、投資或者投機(jī)選擇來提供給市場各參與主體，滿足他們的投資和投機(jī)獲利、套期保值、風(fēng)險(xiǎn)管理及優(yōu)化投資組合的需求，并進(jìn)一步繁榮了虛擬市場和能源經(jīng)濟(jì)。據(jù)IEA數(shù)據(jù)顯示，自2007年以來，參與到NBP現(xiàn)貨市場交易的天然氣年消費(fèi)量達(dá)到50%，另外50%未參與市場交易的天然氣則通過長期合同進(jìn)行交易。

　　NBP功能、結(jié)構(gòu)和操作模式簡介

　　NBP是歐洲歷史最為悠久的天然氣現(xiàn)貨交易市場，也是歐洲天然氣市場流動性最強(qiáng)的交易中心之一。NBP天然氣價(jià)格被認(rèn)為是歐洲天然氣現(xiàn)貨市場的風(fēng)向標(biāo)，NBP還是英國洲際交易所（ICE，Intercontinental Exchange）指定的天然氣期貨交割地。

　　作為一個(gè)虛擬、無形的天然氣交易中心，NBP獨(dú)特之處在于通過虛擬交易平臺和相關(guān)機(jī)制實(shí)現(xiàn)了對有形交易平臺的替代，有效實(shí)現(xiàn)了有形交易平臺的全部功能。從市場主體結(jié)構(gòu)來看，NBP形成了充分競爭的市場參與主體結(jié)構(gòu)；從交易合同來看，NBP提供了多樣的交易合同選擇。

　　1、NBP的功能

　　NBP的主要功能包括在線交易功能、期貨交割地功能、價(jià)格標(biāo)桿功能。

　　在線交易功能

　　NBP所有交易均為在線交易。目前，NBP的運(yùn)營公司是Transco，該公司開發(fā)了在線交易系統(tǒng)。參與在線市場交易的主要是天然氣托運(yùn)商（大約有234家），托運(yùn)商與英國天然氣高壓運(yùn)輸管道公司簽訂供氣合同，并使用合同中約定好的管輸能力，把天然氣輸送至NBP并賣給買方，再由買方運(yùn)輸?shù)街付ü恻c(diǎn)。在整個(gè)在線系統(tǒng)交易中，NBP的作用是負(fù)責(zé)為各方提供運(yùn)輸服務(wù)，保持管網(wǎng)系統(tǒng)平衡、跟蹤并記錄交易量。

　　期貨交割地功能

　　1997年1月31日，首份NBP天然氣期貨合同在倫敦國際石油交易所簽訂，這標(biāo)志著英國和歐洲天然氣金融交易就此開始。同時(shí)，倫敦國際石油交易所將天然氣期貨合同交割地確定為NBP，NBP除了履行現(xiàn)貨交易功能外，還要承擔(dān)期貨交割職能。

　　價(jià)格標(biāo)桿功能

　　NBP是歐洲迄今為止流動性、交易性最強(qiáng)的天然氣交易中心之一。巨大的市場交易規(guī)模和市場化定價(jià)機(jī)制，都決定了NBP天然氣價(jià)格是歐洲地區(qū)乃至全球天然氣價(jià)格的重要參照標(biāo)桿，包括英國天然氣供應(yīng)長期合同價(jià)格、進(jìn)口天然氣價(jià)格以及國際天然氣貿(mào)易價(jià)格等均參照NBP天然氣價(jià)格。隨著倫敦國際石油交易所的NBP天然氣期貨交易規(guī)模的擴(kuò)大，NBP期貨價(jià)格在歐洲乃至全球范圍也都有著相當(dāng)影響力。

　　2、NBP參與主體及合同形式

　　自建立之日起，NBP就形成了各類交易主體廣泛參與、充分競爭的市場主體結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)有利于維護(hù)市場穩(wěn)定和促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

　　目前，英國天然氣交易市場參與主體以金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、天然氣生產(chǎn)商、天然氣終端用戶等為主。2002-2004年，因?yàn)槭馨踩荒茉垂竞蚑XU能源公司解體的影響（這兩家公司在英國天然氣市場上都占據(jù)一席之地），英國天然氣交易市場一度不太景氣，自營交易商的數(shù)量有所減少。

　　2005年以后，英國天然氣交易市場逐步呈現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，參與市場交易的天然氣生產(chǎn)商和天然氣終端用戶的數(shù)量有所增加。近10年，銀行和基金類的市場參與者數(shù)量增長最多，16家歐洲大陸銀行和基金類交易者也加入到市場中來。截止目前，英國天然氣交易市場上有超過200個(gè)參與者，其中約30%的參與者表現(xiàn)積極活躍，幾乎每日都參與天然氣市場交易，這些活躍的市場參與主體有力地促進(jìn)了天然氣市場良好流動性的形成。

　　NBP主要使用日前、平衡、月度、季度和年度五種天然氣合同。日前天然氣合同是指提前一日確定次日進(jìn)行天然氣交易交割的合同。月度天然氣合同約定在一個(gè)日歷月內(nèi)進(jìn)行天然氣交易。在NBP天然氣現(xiàn)貨市場上，以日前天然氣合同和月度天然氣合同為主。平衡天然氣合同一般以日或者周為合同約定期限進(jìn)行交易。季度和年度天然氣合同則約定在一個(gè)指定季度或者年度內(nèi)進(jìn)行天然氣交割。

　　3、NBP的操作模式

　　NBP采用完全的在線系統(tǒng)進(jìn)行交易掛牌、交易磋商和交易履約以及實(shí)物交割，其操作模式的獨(dú)特之處在于采用的靈活機(jī)制。

　　為確保高效安全地履行天然氣運(yùn)輸合同，Transco要求所有使用其運(yùn)輸系統(tǒng)的托運(yùn)商保證每天輸入和輸出管網(wǎng)的天然氣差額要低于某一規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，即保證通過管道系統(tǒng)的天然氣總量保持不變。

　　當(dāng)不平衡總量超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，造成整個(gè)系統(tǒng)不平衡時(shí)，Transco必須輸入或輸出一定量的天然氣，使整個(gè)管道系統(tǒng)重新恢復(fù)平衡。用于平衡管道系統(tǒng)的天然氣交易量采用拍賣方式，托運(yùn)商可以通過互聯(lián)網(wǎng)就交易量和買賣價(jià)格進(jìn)行投標(biāo)，Transco公司根據(jù)使系統(tǒng)恢復(fù)平衡的成本最小化原則和投標(biāo)情況確定買賣價(jià)格。托運(yùn)商可以在在線實(shí)現(xiàn)出售或購買天然氣，使自己的運(yùn)輸量維持在規(guī)定的平衡水平之內(nèi)。在靈活機(jī)制中，恢復(fù)系統(tǒng)平衡的成本由造成不平衡的托運(yùn)商承擔(dān)。由于通過競標(biāo)方式確定的這種平衡氣價(jià)高于一般性生產(chǎn)企業(yè)的售氣價(jià)格，又低于用戶的購氣價(jià)格，這既會給違規(guī)的托運(yùn)商帶來經(jīng)濟(jì)損失，從而又可以有效防止托運(yùn)商的違規(guī)行為。

　　對中國的啟示

　　分析英國建立天然氣交易中心的歷程，可以發(fā)現(xiàn)其在建立天然氣交易中心方面起步早，具備一些可供其他國家學(xué)習(xí)借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

　　1、一定的市場規(guī)模是基礎(chǔ)

　　天然氣交易中心的產(chǎn)生是以天然氣市場發(fā)展到相對成熟階段為前提的，在天然氣市場萌芽起步階段，天然氣消費(fèi)量還比較小，天然氣供應(yīng)、需求方數(shù)量有限，難以產(chǎn)生足夠的交易需求。少量的供應(yīng)能力和消費(fèi)需求通過簡單的買賣、合同關(guān)系便可實(shí)現(xiàn)交易，無需交易中心提供復(fù)雜的規(guī)?；?、程序化交易機(jī)制。

　　鑒于目前我國天然氣應(yīng)用領(lǐng)域正處于擴(kuò)展階段，市場需求正在逐步增長，但是供應(yīng)保障能力有限。因此，鼓勵(lì)天然氣消費(fèi)，大力培育天然氣需求，加快擴(kuò)大國內(nèi)天然氣市場規(guī)模是我們當(dāng)前的主要任務(wù)之一。

　　2、市場化的定價(jià)機(jī)制是前提

　　放松天然氣價(jià)格管制、促進(jìn)天然氣市場定價(jià)是天然氣交易中心成立的環(huán)境條件。越是管制嚴(yán)格的市場，越不可能產(chǎn)生自由交易需求，越不具備建立交易中心的條件。我國天然氣價(jià)格機(jī)制改革仍處于起步階段。最近幾年年取得了突破性進(jìn)展，不僅提出了天然氣價(jià)格機(jī)制調(diào)整的基本思路和使用范圍，還制定了具體的實(shí)施方案。

　　漸進(jìn)式放松價(jià)格管制是天然氣定價(jià)市場化的有效途徑。英國天然氣實(shí)現(xiàn)市場化定價(jià)是一個(gè)漸進(jìn)的過程，并非一蹴而就，在漸進(jìn)放松管制過程中，逐步培育和規(guī)范市場，最終完全放開價(jià)格管制，使得市場化的力量逐步壯大最后促成交易中心成立，并作用于通過天然氣交易市場來實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。因此，我國要借鑒國外漸進(jìn)式的改革措施和路徑，加快推進(jìn)天然氣價(jià)格形成機(jī)制改革，在逐步放松管制的過程中培育市場要素。

　　3、完善的管網(wǎng)及儲運(yùn)設(shè)施是硬件

　　健全天然氣管網(wǎng)及儲運(yùn)設(shè)施是建立天然氣交易中心的硬件基礎(chǔ)。天然氣交易中心為天然氣市場參與者提供交易服務(wù)，而這所有功能性服務(wù)的基礎(chǔ)和載體就是天然氣管網(wǎng)儲運(yùn)設(shè)施，沒有完善的管網(wǎng)儲運(yùn)設(shè)施，天然氣交易中心就不能提供任何交易服務(wù)，也就無存在的前提和必要。英國天然氣管網(wǎng)儲運(yùn)設(shè)施建設(shè)起步早，設(shè)施體系較為完善，這是天然氣交易中心得以建立的硬件環(huán)境。此外，管網(wǎng)不獨(dú)立，難以保障天然氣價(jià)格通過市場形成，通過英國建立天然氣交易中心的經(jīng)驗(yàn)可以看出，只有獨(dú)立的管網(wǎng)，才能保證天然氣市場沒有壟斷力量干預(yù)價(jià)格形成，才能保證天然氣交易的競爭性。

　　我國天然氣管網(wǎng)儲運(yùn)設(shè)施體系尚不完善，長輸管網(wǎng)里程7.4萬公里，天然氣儲備設(shè)施能力僅100億立方米，與發(fā)達(dá)國家相比仍有差距。應(yīng)進(jìn)一步鼓勵(lì)各種資本投資天然氣管網(wǎng)及儲運(yùn)設(shè)施，加快推進(jìn)天然氣管道獨(dú)立，不斷完善天然氣管網(wǎng)儲運(yùn)基礎(chǔ)設(shè)施體系。

　　4、市場主體多元化是必要條件

　　放寬市場準(zhǔn)入、培育市場主體是交易中心建立的必備前提。只有眾多的市場主體積極參與到交易中來，才能夠極大的促進(jìn)天然氣交易市場具有良好的流通性，市場交易才有可能逐步活躍。

　　英國天然氣產(chǎn)業(yè)從生產(chǎn)、運(yùn)輸、配送、終端消費(fèi)各環(huán)節(jié)的參與者具有獨(dú)立的市場地位，可以自由進(jìn)入或退出市場，其壟斷力量和地位受到管制或重組而逐步弱化，天然氣市場參與主體越來越多，逐步成為競爭性市場，天然氣交易中心的建立順應(yīng)了交易主體更便捷進(jìn)行市場交易的需求。

　　英國天然氣市場已經(jīng)形成了比較充分的競爭格局，上游有100多家勘探、開發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)，包括BP、Chevron、Shell等大型能源企業(yè)；在批發(fā)市場、合同市場和收費(fèi)市場，有179家持有許可證的天然氣供應(yīng)商和234家托運(yùn)商；National Grid運(yùn)營著英國全部的長輸天然氣管道和部分地方配氣管網(wǎng)，與其他4家地方配氣管道公司和11家獨(dú)立管道運(yùn)輸商共同為天然氣市場的參與者提供管輸服務(wù)；此外還有4家洲際運(yùn)輸商。英國是歐洲唯一實(shí)現(xiàn)批發(fā)市場、合同市場和零售供氣市場全方位充分競爭的國家。

　　目前，我國天然氣行業(yè)的市場主體單一、數(shù)量有限，仍是以三大國有石油公司為主導(dǎo)，要突破這種壟斷格局，政府必須進(jìn)一步放寬準(zhǔn)入，加大市場主體的培育力度，逐步增強(qiáng)市場的競爭性力量。

　　首先，應(yīng)加快開放天然氣上游勘探開采環(huán)節(jié)，以頁巖氣勘探開發(fā)為突破口，以常規(guī)氣田重新分配為輔助手段，吸引民間資本進(jìn)入上游環(huán)節(jié)；

　　其次，應(yīng)對中游管道輸送環(huán)節(jié)實(shí)行“統(tǒng)一調(diào)控、建管分開”的管理模式，最終實(shí)施第三方準(zhǔn)入機(jī)制，改變目前中石油和中石化兩大公司之間管道互不干涉，且以鄰為壑的低效率營運(yùn)模式；

　　第三，應(yīng)逐步開放下游配送環(huán)節(jié)，允許城市燃?xì)馄髽I(yè)展開競爭，允許終端用戶可以獲得自由選擇供應(yīng)來源的權(quán)利，降低用氣成本。只有這樣，我國天然氣市場的生產(chǎn)、運(yùn)輸、配送、終端消費(fèi)各環(huán)節(jié)參與者才能逐漸增加，才能夠形成自由競爭的天然氣市場，為天然氣交易市場健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的市場主體基礎(chǔ)。（文丨呂淼　北京燃?xì)廪k公室副主任）