中國銀行營收下滑加速 四大行唯一一家負增長

近日，中國銀行（601988）發(fā)布的一季度業(yè)績報告顯示，一季度中國銀行實現(xiàn)營業(yè)收入1260.15億元，同比下降2.54%。而在上個月，中國銀行發(fā)布2017年年報顯示，該行實現(xiàn)營業(yè)收入4837.61億元，同比下降0.39個百分點。由此可見，近兩年，中國銀行營業(yè)收入加速下滑。

在四大行中，中國銀行是唯一一家營業(yè)收入持續(xù)負增長的銀行。2017年年報顯示，工商銀行2017年實現(xiàn)營業(yè)收入7265.02億元，同比增長7.5%；農業(yè)銀行實現(xiàn)營業(yè)收入5370.41億元，同比增長6.13%；建設銀行實現(xiàn)營業(yè)收入6216.59億元，同比增長2.74%。

中國銀行作為全球系統(tǒng)性重要銀行，其經(jīng)營業(yè)績備受國內外關注，而其營收的增減也對未來銀行的經(jīng)營產生重大影響。

所謂營業(yè)收入乃利潤之母，其增速從根本上影響著凈利潤的增速。中國銀行營業(yè)收入的持續(xù)下滑，必須引起足夠重視。

一季度四大行營收

我們看看四大行今年一季度的營收表現(xiàn)。

今年一季度，工商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入1971.98億元，同比增長4.05%。其中，利息凈收入1370.12億 元，同比增長12.33%。年化凈利息收益率同比上升0.18個百分點至2.30%。非利息收入601.86億元，同比下降10.91%，其中手續(xù)費及傭金凈收入同比增長1.60%。業(yè)務及管理費同比增長3.31%。成本收入比為19.18%。

建設銀行實現(xiàn)經(jīng)營收入約人民幣1649.18億元，同比增長3.70%；其中，利息凈收入1226.82億元，較上年同期增長14.74%。凈利差為2.22%，凈利息收益率為2.35%，分別較上年同期上升0.21和0.22個百分點。手續(xù)費及傭金凈收入379.31億元，較上年同期下降2.16%。該行解釋手續(xù)費及傭金凈收入下降的原因是，積極響應國家支持實體經(jīng)濟發(fā)展的要求，嚴格落實各項監(jiān)管政策，繼續(xù)對客戶采取減費讓利的措施，部分產品收入同比下降。

農業(yè)銀行依然如此，今年一季度營收1572.38億元，同比增長5.19%；利息凈收入1174.81億元，同比上升13.83%；手續(xù)費及傭金凈收入233.86億元，同比下降8.19%；業(yè)務及管理費390.81億元，同比上升1.75%。

而中國銀行一季報財務指標顯示，一季度集團實現(xiàn)利息凈收入860.51億元，同比增長74.43億元，增長9.47%。集團實現(xiàn)非利息收入399.64億元，同比減少107.23億元，下降21.16%。非利息收入在營業(yè)收入中占比為31.71%，同比下降7.49個百分點。

從以上可以看出，中國銀行的營業(yè)收入下降的原因主要是非利息收入下降過快。盡管其利息收入增幅在四大行中是最小的，但是其非息收入下降是最多的，而且非息收入在營業(yè)收入中占比也大幅下滑，目前只占整個營業(yè)收入的三成。

營收下降原因

中國銀行營收的減少，從去年前三季度就已經(jīng)出現(xiàn)。

2017年前三季度，中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業(yè)銀行及中國銀行的營業(yè)收入分別為5358億元、4720億元、4084億元和3041億元，分別較上年增長3.48%、-0.12%、5.76%、-1.35%。

由此可以看出，營業(yè)收入從去年前三季度就開始出現(xiàn)減少，建設銀行也有小幅減少，但是全年還是增長的，可見第四季度，建設銀行終于追了回來，最終實現(xiàn)全年正增長。

中國銀行2017年非利息收入降幅也非常驚人，中國銀行2017年非利息收入1453.72億元，同比下降19.06%。非利息收入占比從2016年的36.72%下降到去年的29.98%。

中國銀行去年手續(xù)費和傭金收入還是增長的，去年實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入886.91億元，同比增加0.27億元，增長0.03%，在營業(yè)收入中的占比為18.35%。2017年，中國銀行集團實現(xiàn)其他非利息收入561.98億元，同比減少327.20億元，下降36.80%。主要影響因素有：第一，2016年完成南洋商業(yè)銀行有限公司的出售，相應確認投資處置收益。第二， 2017年該行確認的金融投資凈收益同比有所減少。

今年一季度同樣如此，并非因為手續(xù)費等收入下降，主要原因是投資收益，今年第一季度投資收益是21.34億元，而去年一季度是44.86億元，下降達52.43%，中國銀行的解釋是出售子公司的影響。

投資收益受影響最大主要是長期股權投資投資收益，主要是處置集友銀行有限公司以及中銀投資的若干子公司產生的收益，而2016年主要是處置南洋商業(yè)銀行有限公司產生的收益。

另一個原因是匯兌損益，匯兌損益主要包括外幣貨幣性資產和負債折算產生的損益以及外匯衍生金融工具產生的已實現(xiàn)損益和未實現(xiàn)的公允價值變動損益。今年一季度中國銀行匯兌損益是29.14億元，去年同期達60.67億元，下降達148.03%，該行解釋主要原因是匯兌及匯率產品凈收益減少。

轉向利差收入

于此同時，中國銀行第一季度凈利潤490億元人民幣，同比增長5.04%，中國銀行踏踏實實地走上了依靠吃利差過日子的階段。

近幾年，隨著利率市場化的進一步迫近，加上金融市場的開放，外資金融機構的進入，各家商業(yè)銀行都把中間業(yè)務、非息收入等提升到未來加強公司核心競爭力，提高公司經(jīng)營水平和能力的戰(zhàn)略高度。

但是從去年開始到今年一季度，四大行的非息收入大幅度下滑，利差收入?yún)s開始上漲，尤其是中國銀行的非息收入下滑幅度最大，并且影響到整個營收水平的負增長，在四大行中格外搶眼。

在今年3月份的業(yè)績分布會上，中國銀行副行長張青松說，“凈利息收入兩位數(shù)的增長在一年前是無法預計的，這也是2017年經(jīng)營過程中的一個重大的亮點——因為凈利息收入占整個收入的70%左右。”顯然話風已經(jīng)轉變，由此前的重心偏向非息收入向倚重利差收入的趨勢已經(jīng)顯露。

張青松說，整個2017年凈息差是1.84%，比上年提高了1個BP，考慮到營改增不可比的因素，則提高了5個BP。作為一個近20萬億元資產的大銀行，5個BP的增長應該是非常顯著的。

他解釋，息差之所以出現(xiàn)改善，得益于市場利率的上漲，一方面，人民幣市場利率穩(wěn)步上升，帶動市場化定價的資產收益率明顯上升；同時美聯(lián)儲加息推升境外資產收益率，境外機構息差同比提升13個基點。另一方面，存款活期化優(yōu)化了該行資產負債結構，人民幣活期存款平均余額占比上升2.50個百分點，人民幣中長期貸款占比上升1.79個百分點。

然而，去年以來，各行開始爭搶客戶存款，近期大額存單利率大幅上調，這對銀行的利差收入是一大威脅。張青松說中行需要加強對存款成本的控制。我們將加強內部管理，努力維持凈息差穩(wěn)重向好的趨勢。

不過總的來說，中國銀行今年一季度的業(yè)績可圈可點，中國銀行2018年一季度實現(xiàn)該行股東應享稅后利潤490億元，同比增長5.14%。截至3月末，中國銀行資產總額達到20.16萬億元，比上年末增長3.6%。負債總額、股東權益分別為18.58萬億元、1.58萬億元，比上年末分別增長3.8%、0.4%。平均總資產回報率（ROA）1.05%，凈資產收益率（ROE）13.92%，凈息差1.85%，成本收入比26.21%，資本充足率13.87%。

資產質量方面，2018年一季度，截至3月末，中國銀行不良余額為1，596億元，較上年末增加12億元；不良率為1.43%，較上年末下降0.02個百分點。不良貸款撥備覆蓋率168.10%。累計化解不良資產455億元，同比多化解90億元。