積極因素發(fā)酵產(chǎn)地市場企穩(wěn)探漲

近日，環(huán)渤海港口煤炭市場由低迷轉(zhuǎn)好，積極因素持續(xù)發(fā)酵，市場運(yùn)行趨勢明朗，價格企穩(wěn)回升。CCTD中國煤碳市場網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，本周一CCTD秦皇島5500現(xiàn)貨交易價格報(bào)收576元/噸，環(huán)比上漲3元/噸；昨日環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨指數(shù)報(bào)收574元/噸，環(huán)比上漲1元/噸。下游港口市場價格止跌上漲以來已經(jīng)一周有余，國內(nèi)煤炭市場信心提振，產(chǎn)地市場迎來年后首次企穩(wěn)運(yùn)行的機(jī)會。

首先，下游市場價格回升直接緩解產(chǎn)地煤炭到港價格倒掛程度。鄂爾多斯產(chǎn)地到港發(fā)運(yùn)成本價格約在590-620元/噸之間，較港口現(xiàn)貨交易價格差日漸縮小，掌握優(yōu)勢資源的貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本更低。產(chǎn)地煤炭外運(yùn)貿(mào)易利潤回歸提升發(fā)運(yùn)貿(mào)易積極性，產(chǎn)地市場價格下降壓力大幅減小。4月份市場長協(xié)貿(mào)易現(xiàn)貨價格為610元/噸，在港口現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)上漲局面的市場環(huán)境下，5月份長協(xié)價格較之前預(yù)判的下降程度大大縮減，運(yùn)行趨勢轉(zhuǎn)向少降或不降的可能性更大。

第二，下游環(huán)節(jié)利好因素交織，促使港口供給結(jié)構(gòu)向?qū)捤删置媾まD(zhuǎn)，對產(chǎn)地市場供給量吸引力增大。本周利好消息頻傳，一方面，市場先行指標(biāo)海運(yùn)費(fèi)明朗上漲，從秦皇島港到南京、寧波、廣州等各港的運(yùn)費(fèi)上漲8-9元/噸左右，表明拉運(yùn)需求轉(zhuǎn)好；另一方面，電廠日耗水平可觀，據(jù)CCTD中國煤碳市場網(wǎng)數(shù)據(jù)，4月25日沿海六大電廠日耗水平升至70萬噸，庫存可用天數(shù)也有所下降；此外，鐵路檢修之際環(huán)渤海港口庫存總量呈下降趨勢，秦皇島港庫存量為553萬噸，京唐港及曹妃甸港庫存量亦有所下降。疊加進(jìn)口煤量再度限制之后，下游環(huán)節(jié)供給量逐漸收緊。

下游市場預(yù)判轉(zhuǎn)變之后，拉動了產(chǎn)地市場發(fā)運(yùn)積極性。鄂爾多斯地方煤礦日銷量增長至140萬噸水平。截至22日，周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示呼鐵局發(fā)運(yùn)到港量增長至173.4萬噸，增幅3.84%，銷量增長直接拉升了產(chǎn)地市場景氣程度。產(chǎn)地市場短途汽運(yùn)價格小幅回升，中途及長途汽運(yùn)價格止跌。

第三，市場價格深跌，煤炭產(chǎn)業(yè)供給前端“挺價”意愿濃厚。鄂爾多斯動力煤市場運(yùn)行壓力頗大，煤炭價格持續(xù)下降兩月有余，多數(shù)煤炭生產(chǎn)企業(yè)銷售價格下降幅度超100元/噸以上，鄂爾多斯動力煤價格指數(shù)深跌至318點(diǎn)位，接近一年以來最低點(diǎn)；價格降幅8.03%，也突破一年來最大下降程度。市場價格持續(xù)深跌促使產(chǎn)地生產(chǎn)銷售企業(yè)“挺價”情緒發(fā)酵，恰逢市場企穩(wěn)機(jī)會來臨，市場信心進(jìn)一步提升。對于市場煤貿(mào)易商而言，在長協(xié)煤炭補(bǔ)充不足之際，市場煤價格勢必接近甚至高于長協(xié)合同價格。因此，觀望和等待是“挺價”情緒和行為的一部分。個別煤炭企業(yè)試探性上漲5-10元/噸，表明產(chǎn)地市場逐漸步入企穩(wěn)、盼漲的進(jìn)程。

積極因素匯集促使下游市場價格止跌上漲，傳導(dǎo)拉動產(chǎn)地市場價格企穩(wěn)運(yùn)行。產(chǎn)地市場企穩(wěn)探漲之后，煤炭發(fā)運(yùn)到港成本不會減少，甚至?xí)黾?，從而對下游市場銷售價格形成支撐。