煤價是不是要穩(wěn)了？

過去一周，環(huán)渤海港口5500大卡動力煤的價格從585元/噸下行至560元/噸，但在煤價到了562元/噸的年度長協(xié)價后，初步判斷，下周港口煤價跌幅應(yīng)該會收窄。

雖然目前環(huán)渤海港口、下游中轉(zhuǎn)港以及沿海電廠庫存依舊處于高位，但市場的交易心態(tài)在進口煤收緊后已經(jīng)發(fā)生了變化。而更為關(guān)鍵的是，現(xiàn)階段沿海電廠的高日耗，也帶動了下游的采購積極性。

春節(jié)過后，隨著民用電負荷下降，電廠拉運進口煤增加，促使電廠庫存高企，國內(nèi)煤炭市場供大于求壓力加大，環(huán)渤海港口到港拉煤船舶急劇減少。最低時，秦皇島港下錨船只有16艘。需求的減弱，電廠拉運量的減少，促使長協(xié)煤炭成為主要下水煤種，市場煤交易量減少，市場煤價格出現(xiàn)快速下跌。

數(shù)據(jù)顯示，4月15日公布的沿海六大火電的庫存降到了1368.53萬噸，日耗達到了69.4萬噸，可用天數(shù)19.7天。一般來說，4月份是傳統(tǒng)的淡季，但在4月中旬日耗能夠接近70萬噸，確實讓人感到意外。

現(xiàn)階段，在大秦線進入檢修階段后，部分企業(yè)發(fā)運量減少。鄂爾多斯煤炭網(wǎng)判斷，隨著沿海電廠日耗的提升，以及國家逐步收緊進口煤，再加上有大型煤炭企業(yè)的售價支撐，煤價很難再快速下跌。

目前，福建、廣東、浙江、廣西等幾個主要煤炭進口省份均已對進口煤采取了限制措施，有的口岸暫停進口煤船靠卸，有的對通關(guān)延長。這是繼2017年7月國家啟動煤炭進口限制令之后第二次采取這一措施。在我國進口煤炭中，75%的進口煤運往我國東南地區(qū)省份，而東南沿海港口（包含一類、二類港口）為主要進口通道。一旦進口煤受限，用戶拉運渠道將主要轉(zhuǎn)移至國內(nèi)，國內(nèi)煤炭市場將很快轉(zhuǎn)好。

按照發(fā)運成本和物流成本進行估算，目前，環(huán)渤海港口560-570元/噸的交易價格已經(jīng)讓大量的貿(mào)易商產(chǎn)生經(jīng)營虧損；因此，煤炭經(jīng)銷企業(yè)紛紛駐足，對市場保持觀望，中小發(fā)煤企業(yè)和貿(mào)易商減少了煤炭發(fā)運。而下游方面，隨著下游水泥等行業(yè)開足馬力生產(chǎn)，對低硫低水晉北煤需求增加，促使市場逐漸復(fù)蘇，預(yù)計低硫優(yōu)質(zhì)山西煤炭價格將率先企穩(wěn)止跌，并出現(xiàn)上漲。

今年以來，中國經(jīng)濟延續(xù)了去年以來穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，發(fā)展預(yù)期穩(wěn)定向好，工業(yè)用電保持快速增長態(tài)勢，促使耗煤量保持增加態(tài)勢；一旦進口煤被限制，電廠拉運和采購渠道減少，庫存會出現(xiàn)下降，拉動國內(nèi)煤炭市場需求增加；國內(nèi)市場將逐漸走好，北方港口到港拉煤船舶將有所增加，煤炭市場供需兩旺將再現(xiàn)。

后期，隨著沿海地區(qū)對進口煤限制措施的出臺，加之市場煤價格已經(jīng)跌至谷底，用電量保持增長態(tài)勢，此外，臨近夏季用煤高峰，用電負荷將進一步提高，電廠需要為“迎峰度夏”做準備。諸多因素作用，煤炭市場將在五月份趨向好轉(zhuǎn)。國內(nèi)煤炭市場亟待復(fù)蘇；預(yù)計五月份港口市場煤交易價格即將企穩(wěn)回升。