光伏產(chǎn)業(yè)的雙相難題：產(chǎn)能過剩下的“淘汰賽”和市場機遇下的巨頭擴張

:近日，剛剛提交巨虧10億年報的河南易成新能源股份有限公司（以下簡稱“易成新能”）又交出了一季度盈利700余萬的業(yè)績預報，財務狀況逆轉(zhuǎn)巨大。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，近年來，隨著國家對光伏行業(yè)的重視與扶持，一大批光伏企業(yè)進入市場“淘金”，并進行技術升級，競爭愈發(fā)激烈。在搶奪市場中，巨頭企業(yè)繼續(xù)擴充產(chǎn)能，瓜分市場，而中小企業(yè)借勢恢復生產(chǎn)，落后產(chǎn)能淘汰不到位，進一步加劇行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面。“快速的產(chǎn)能擴張背后，是整個產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展的挑戰(zhàn)。”

從虧損10億到預賺700萬，易成新能的機會和困局

4月9日晚間，易成新能發(fā)布2018年第一季度業(yè)績預告顯示，2018年第一季度該公司將實現(xiàn)凈利潤725萬元－770萬元。易成新能表示，盈利原因主要是新增年產(chǎn)2GW高效單晶硅電池片項目產(chǎn)能釋放，效益得以顯現(xiàn)。另外，公司石墨產(chǎn)品和金剛線產(chǎn)品產(chǎn)銷達到預期水平，盈利能力持續(xù)改善。

而該公司2017年業(yè)績快報則顯示，2017年營業(yè)收入18.25億，同比下滑23.98%；凈利潤虧損10.22億，同比下滑近55倍。易成新能表示2017年初以來，金剛線替代傳統(tǒng)砂線切割工藝，大批多晶硅切片企業(yè)也將傳統(tǒng)砂漿切片機改造為金剛線切割工藝。受此影響，公司傳統(tǒng)客戶大幅減少對晶硅片切割刃料的采購，造成晶硅片切割刃料產(chǎn)品銷量和單價均出現(xiàn)大幅下滑，傳統(tǒng)業(yè)務經(jīng)營性虧損嚴重。

此外，易成新能還表示，受行業(yè)變化影響，公司關停了母公司及全資子公司平頂山易成新材料有限公司、新疆新路標光伏材料有限公司部分晶硅片切割刃料生產(chǎn)及加工業(yè)務，大額計提固定資產(chǎn)減值準備和存貨跌價準備。

而此前，易成新能正準備變賣光伏業(yè)務。3月27日，易成新能發(fā)布公告稱公司擬將晶硅片切割刃料業(yè)務、光伏電站EPC業(yè)務相關的資產(chǎn)、負債及股權轉(zhuǎn)讓給控股股東中國平煤神馬能源化工集團或者指定關聯(lián)方，交易價格預計介于2億至5億元之間。

2017年的虧損也是易成新能自2010年上市以來，首度出現(xiàn)凈利虧損的現(xiàn)象。作為一家晶硅片切割刃料企業(yè)，易成新能50%以上的收入都來源于此次被拋的晶硅片切割刃料業(yè)務。公開資料顯示，易成新能主營業(yè)務主要包括晶硅片切割刃料業(yè)務、負極材料業(yè)務、節(jié)能環(huán)保業(yè)務等。2014至2016年，晶硅片切割刃料在易成新能全年營收中占比分別達到了63.59%、66.06%、43.84%。

而常年保持盈利的易成新能卻倒在了技術更迭的浪潮之中。從目前多數(shù)企業(yè)的技術升級來看，傳統(tǒng)的砂漿切割技術正在被淘汰。單晶硅龍頭企業(yè)隆基股份在2015年就已實現(xiàn)單晶硅片100%金剛線切割，光伏行業(yè)龍頭企業(yè)保利協(xié)鑫于2017年11月宣布，其通過自主試驗研發(fā)，成功突破金剛線切多晶改造難題，目前金剛線切多晶片的比例已經(jīng)超過80%。

為此，易成新能也曾努力改造升級。在金剛線業(yè)務方面，易成新能試圖加快建設年產(chǎn)600萬千米的電鍍金剛線項目。此外，該公司通過設立全資及控股子公司，觸及下游光伏電站的投資、運營和管理。易成新能在石墨負極材料、污水處理領域也實現(xiàn)業(yè)務延伸，實現(xiàn)業(yè)務結構的多元化。然而，這些新業(yè)務在短期內(nèi)仍然難以沖抵晶硅片切割刃料經(jīng)營性虧損帶來的負面影響。

今年上半年，易成新能完成收購平煤隆基50.20%的股權，新增年產(chǎn)2GW高效單晶硅電池片項目，并計劃擴產(chǎn)至4GW。從2018年第一季度業(yè)績預告來看，產(chǎn)能擴張為易成新能貢獻了不少利潤。

曾就相關問題多次致電易成新能，電話未接通。隨后，藍鯨財經(jīng)向易成新能發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿前亦未收到回復。

產(chǎn)能過剩和擴張的雙相難題

近年來，全球光伏市場持續(xù)增長，加上國家政策持續(xù)利好，中國的光伏市場也持續(xù)高速成長，高于業(yè)內(nèi)預期。數(shù)據(jù)顯示，2017年，全球光伏裝機容量首次突破100GW（1GW=10億瓦）。中國光伏裝機容量首次突破50GW，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)生產(chǎn)規(guī)模全球占比均超過50%，繼續(xù)保持全球首位；電池片產(chǎn)量為68GW，同比增長33.3%；組件產(chǎn)量為76GW，同比增長43.3%。

2017年嚴重虧損的易成新能成為光伏行業(yè)中的“特例”。2017年光伏裝機容量迅速擴張，帶動中游光伏電池和上游晶體硅生產(chǎn)商，多數(shù)企業(yè)都賺得“盆滿缽滿”，不少中上游企業(yè)更是實現(xiàn)翻倍增長。3月29日，隆基股份發(fā)布業(yè)績預增公告，2017年該公司凈利潤實現(xiàn)35.64億，同比增長130.38%。3月30日，通威股份業(yè)績報告顯示，2017年該公司實現(xiàn)凈利潤20.12億，同比增長近1倍。

除了這些大企業(yè)之外，一些小企業(yè)也實現(xiàn)了盈利。2月9日，主要從事晶硅太陽能電池研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，以及分布式太陽能光伏發(fā)電站建設與經(jīng)營業(yè)務的陽光中科發(fā)布2017年度業(yè)績報告稱，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.2億元，同比增長501%；凈利潤5900萬元，同比增長102%。

在此背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈正不斷完善，光伏市場也在不斷規(guī)范，各大企業(yè)在保持業(yè)績增長的同時，均在視機會提升技術并擴大產(chǎn)能，以期分得更大的市場份額。易成新能通過擴大產(chǎn)能，在2018年第一季度交出了預盈利的成績單。

此外，通威、協(xié)鑫、中環(huán)、隆基等巨頭都在加速擴充產(chǎn)能。通威去年宣布了超300億元的投資計劃。今年1月，隆基公布了三年擴張計劃，在2017年底硅片產(chǎn)能15GW的基礎上，2018年底力爭單晶硅片產(chǎn)能達到28GW，2020年底達到45GW。

企業(yè)紛紛擴張的背景下，是行業(yè)產(chǎn)能過剩的預警。隆基股份警示稱，隨著光伏行業(yè)的快速發(fā)展，部分原本面臨市場淘汰的中小企業(yè)開始恢復生產(chǎn)，從而導致過剩產(chǎn)能淘汰不到位；另一方面，行業(yè)內(nèi)骨干企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢也紛紛擴大產(chǎn)能，落后產(chǎn)能恢復和新增產(chǎn)能將加劇行業(yè)內(nèi)的無序競爭，光伏行業(yè)可能再次面臨產(chǎn)能過剩所帶來的市場環(huán)境變化風險。

東方日升全球市場總監(jiān)莊英宏表示，光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩根源上還是與技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)政策問題有關，創(chuàng)新能力不足是產(chǎn)能過剩的核心問題。他認為，光伏技術的進步比較緩和，不能有效對原有產(chǎn)能形成替代從而淘汰舊產(chǎn)能。

莊英宏還指出，目前光伏行業(yè)所面臨的困局，主要是海外光伏市場源源不斷的雙反政策，如美國、印度等。這使得國內(nèi)光伏企業(yè)在海外市場上難以大施拳腳，但是，困局同樣也是機遇，海外新興市場及“一帶一路”沿線城市逐步進入國內(nèi)光伏企業(yè)的視線，“走出去”戰(zhàn)略有了新的發(fā)展。除此之外，產(chǎn)能過剩、價格下降也是重要問題，因此企業(yè)開始拓展新技術產(chǎn)能、研發(fā)低本高效產(chǎn)品，力爭光伏早日平價上網(wǎng)。

原標題:光伏產(chǎn)業(yè)的雙相難題：產(chǎn)能過剩下的“淘汰賽”和市場機遇下的巨頭擴張