動(dòng)力煤何時(shí)見(jiàn)底？

【導(dǎo)語(yǔ)】目前國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)運(yùn)行，截至4月8日秦皇島港5500大卡煤成交價(jià)降至587元/噸左右，較去年同期相比上漲98元/噸，漲幅達(dá)14.3%。現(xiàn)環(huán)渤海主要港口以及下游電廠庫(kù)存均位于高位水平運(yùn)行，市場(chǎng)供需處于相對(duì)寬松的局面，現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然面臨一定的下行壓力。

坑口煤價(jià)持續(xù)下跌銷(xiāo)售未見(jiàn)好轉(zhuǎn)

因下游需求未得到明顯好轉(zhuǎn)，動(dòng)力煤主產(chǎn)地仍以降價(jià)為主，其中以陜西榆林地區(qū)降幅最為明顯，各個(gè)煤礦降價(jià)幅度在10-30元/噸不等。其中4月7日16:00起，杭來(lái)灣煤礦末煤降20元/噸，優(yōu)混降10元/噸；4月7日早上8時(shí)，銀河煤礦開(kāi)始各煤種下調(diào)30元/噸；4月7日12:00起，金雞灘煤礦混煤降15元/噸。

現(xiàn)榆陽(yáng)區(qū)末煤主流價(jià)420元/噸左右，神木區(qū)末煤主流價(jià)400元/噸左右。據(jù)礦方處了解，因下游工廠企業(yè)前期庫(kù)存消耗過(guò)多，近期補(bǔ)庫(kù)需求有所好轉(zhuǎn)，經(jīng)過(guò)此次降價(jià)之后個(gè)別大礦拉煤車(chē)輛有所增多。但多數(shù)煤礦銷(xiāo)售仍未得到明顯好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商和終端用戶(hù)采購(gòu)均放緩，整體市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)較濃。

港口交投冷清下游采購(gòu)不積極

因終端用戶(hù)采購(gòu)意愿較弱，北方港口動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)下行。熱量5500大卡的蒙煤有貿(mào)易商對(duì)外報(bào)價(jià)575元/噸，按照指數(shù)下浮10元/噸，雖然價(jià)格較低，但是下游無(wú)人接貨。因最近一段時(shí)間煤價(jià)下行幅度過(guò)大，貿(mào)易商虧損較多，大多不愿出貨，導(dǎo)致港口庫(kù)存居高不下。在煤炭供應(yīng)持續(xù)寬松，而下游需求未有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，預(yù)計(jì)5500大卡煤很快將跌至550元/噸。

供需環(huán)境相對(duì)寬松對(duì)煤價(jià)形成壓力

以中轉(zhuǎn)地秦皇島港口為例，最近一段時(shí)間煤炭庫(kù)存持續(xù)位于650萬(wàn)噸左右的高位水平運(yùn)行，雖然大秦線檢修已經(jīng)開(kāi)始，但因下游電廠庫(kù)存充足且部分電廠陸續(xù)檢修，終端用戶(hù)采購(gòu)積極性不高，港口煤炭調(diào)出量持續(xù)低位，在港口調(diào)入量高于調(diào)出量的情況下，港口場(chǎng)存緩慢增加。

下游方面，從秦皇島港口船舶數(shù)量來(lái)看，截至4月9日錨地船舶26艘，預(yù)到船舶5艘，說(shuō)明沿海電廠拉運(yùn)積極性并不高，后續(xù)隨著部分電廠機(jī)組檢修及水電陸續(xù)發(fā)力，電廠耗煤量將繼續(xù)回落，用煤需求難以有明顯好轉(zhuǎn)。

據(jù)市場(chǎng)消息了解，自4月1日起福州港羅源灣港區(qū)進(jìn)口煤禁入。本次進(jìn)口煤限制政策將先從二類(lèi)港口開(kāi)始，福建另有多個(gè)港口4日起也將禁止（進(jìn)口煤船）靠泊。受中美貿(mào)易大戰(zhàn)以及煤價(jià)持續(xù)下跌的影響，近期市場(chǎng)對(duì)于進(jìn)口煤限制政策的猜測(cè)較多，市場(chǎng)觀望為主，目前只有個(gè)別港口開(kāi)始限制進(jìn)口煤，后期若進(jìn)口煤限制政策重啟或?qū)ρ睾Ｊ袌?chǎng)供給產(chǎn)生較大影響。

綜合來(lái)看，進(jìn)入4月份以后產(chǎn)地煤礦將陸續(xù)完成復(fù)產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量增加將是大趨勢(shì)，而下游電廠在進(jìn)口煤有效補(bǔ)充以及日耗回落的情況下，對(duì)國(guó)內(nèi)煤采購(gòu)需求仍將保持低位，預(yù)計(jì)港口5500大卡煤將很快跌落至550元/噸附近。