電力需求快速增長 兩細分領(lǐng)域迎修復契機

昨日，國家發(fā)展和改革委員會公布數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國發(fā)用電延續(xù)了去年四季度以來的快速增長態(tài)勢，發(fā)電量和同比增速處于近年來較高水平。據(jù)調(diào)度快報數(shù)據(jù)，一季度全國發(fā)電量1.57萬億千瓦時，同比增長10.0%，1月份至2月份，全社會用電量1.06萬億千瓦時，同比增長13.3%，增速較去年同期提高6.9個百分點。

對此，分析人士表示，電力板塊上市公司平均股價為5.70元，整體動態(tài)市盈率為22.21倍，與其他行業(yè)相比，無論是股價還是估值均處于相對低位。另外電力行業(yè)屬于業(yè)績穩(wěn)健型行業(yè)，在一季度市場整體震蕩、行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度的背景下，電力板塊有望重新吸引市場的目光。

從二級市場表現(xiàn)來看，上周有12只電力股市場表現(xiàn)較為突出，出現(xiàn)不同程度上漲，其中，銀星能源（14.29%）、惠天熱電（8.73%）、華通熱力（5.10%）、三峽水利（4.40%）和通寶能源（3.23%）等個股期間累計漲幅均在3%以上。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，電力板塊70只個股中，申能股份、湖北能源、桂冠電力、浙能電力、廣安愛眾和太陽能等6只個股最新收盤價低于電力類上市公司的平均股價，且最新動態(tài)市盈在20倍以下，具有低股價低估值雙重優(yōu)勢，未來上漲潛力或更高。

值得一提的是，在電力細分子行業(yè)中，《證券日報》記者梳理券商研報發(fā)現(xiàn)，風電、光伏發(fā)電是機構(gòu)普遍看好的電力板塊兩大細分領(lǐng)域。中投證券表示，政策與市場雙向利好下，風電與光伏板塊后市或迎估值修復行情。東吳證券也表示，光伏淡季即將過去，風電行業(yè)恢復增長，看好“風光”龍頭股后市表現(xiàn)。

風電、光伏發(fā)電兩大電力細分行業(yè)機會被機構(gòu)普遍看好，與行業(yè)高景氣度不無關(guān)系，國家發(fā)改委最新公布數(shù)據(jù)顯示：一季度風電發(fā)電量為955.6億千瓦時，同比增長37.9%；太陽能發(fā)電273億千瓦時，同比增長58.7%，相較核電12.7%、火電8.7%、水電2.7%的同比增速而言，增幅十分顯著。另外，今年出臺的《分布式發(fā)電管理辦法》和《可再生能源電力配額及考核辦法》等一系列政策也大大促進了風電、太陽能發(fā)電等可再生能源的快速發(fā)展。

對于風電、光伏板塊未來個股布局，東北證券表示，風電領(lǐng)域重點推薦風機龍頭股金風科技及風塔龍頭股天順風能。光伏領(lǐng)域重點推薦供需格局好，低成本、產(chǎn)能即將釋放的硅料環(huán)節(jié)龍頭股通威股份以及盈利能力出眾，產(chǎn)能不斷釋放的硅片龍頭股隆基股份。

綜合二級市場表現(xiàn)以及券商觀點來看，光伏發(fā)電領(lǐng)域的龍頭股太陽能后市表現(xiàn)或值得密切關(guān)注。該股最新收盤價為4.86元，最新動態(tài)市盈率為18.16倍，其2017年年報業(yè)績也較為優(yōu)異，2017年實現(xiàn)凈利潤80466.86 萬元，同比增長23.18%，近30日內(nèi)機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級家數(shù)為3家。其中中泰證券表示：在政策推動下，“棄光限電”格局改善有望成為常態(tài)，公司在光資源較好、上網(wǎng)條件好、收益率好的地區(qū)已累計鎖定了超過17GW的優(yōu)質(zhì)太陽能光伏發(fā)電的項目規(guī)模，為公司的后續(xù)快速增長、可持續(xù)發(fā)展提供了有效的保證，維持“增持”評級。