中國沿海(散貨)運輸市場月度報告（2018.3）

本月，沿海散貨運輸市場延續(xù)節(jié)后修復行情，整體貨源偏少，運輸需求難有明顯提振，運價低位震蕩。3月30日，上海航運交易所發(fā)布的沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收1030.68點，較上月末下跌3.1%。

1、煤炭運輸

3月，沿海大部分地區(qū)天氣晴好，氣溫回升。元宵過后，工廠企業(yè)陸續(xù)復工，但是沿海主要電廠日耗回升不如預期。本月，沿海六大電力集團日耗約維持在65萬噸水平，遠低于年前的80萬噸。而隨著常規(guī)補庫的陸續(xù)到岸，電廠庫存不斷增多，沿海六大電廠庫存在1300-1400萬噸，較年前增長約30%。與此同時，煤炭“限價令”頒布實施后，煤炭價格持續(xù)下跌。3月28日，環(huán)渤海5500大卡動力煤現(xiàn)貨價格指數(shù)報收于629元/噸，較1月底下跌超100元/噸。受制于需求端的疲軟，雖然節(jié)后多數(shù)船東看漲市場，但運輸需求仍相對低迷，成交氛圍冷清，船多貨少格局難有根本變化。不過，當前運價除覆蓋船東可變成本外，仍有小幅盈利，并未出現(xiàn)加速下跌。原因一方面來自運力，外貿運輸市場行情持續(xù)向好，吸引了大量兼營船舶，一定程度緩解了國內運力供應過剩的局面。同時，近期北方港口以及長江航道不同程度封航限行，部分船舶周轉受阻，進一步化解過剩運力；加上海沙市場在上半月較為火爆，繼續(xù)瓜分內貿運力。另一方面來自大秦線檢修，據(jù)來自太原鐵路局的消息，大秦線預計于4月7日至5月1日展開為期25天的春季檢修計劃，每天停電維修3-4個小時，較往年增加1個小時。受此消息影響，下游電廠加快拉運節(jié)奏，給下半月的運價帶來了一波小高峰。

3月30日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收1054.97點，較上月末上漲1.3%。3月30日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海煤炭運價指數(shù)（CBCFI）中，秦皇島至上海（4-5萬dwt）航線市場運價為25.3元/噸，較上月末下跌2.8元/噸；秦皇島港至張家港（4-5萬dwt）航線市場運價為27.5元/噸，較上月末下跌3.8元/噸；秦皇島至南京（3-4萬dwt）航線市場運價為34.3元/噸，較上月末下跌2.5元/噸。華南航線，秦皇島港至廣州（6-7萬dwt）航線市場運價為31.0元/噸，較上月末下跌3.4元/噸。但各航線平均運價均較上月回升。

2、金屬礦石運輸

2017年，全國將再壓減鋼鐵產能3000萬噸，按此推算，將影響5000萬噸左右的礦石需求。疊加唐山、邯鄲等地非采暖季環(huán)保限產政策，將使得國內礦需求量預期減少。春節(jié)過后，鋼廠進口礦庫存繼續(xù)減少，噸鋼利潤未明顯走高，鋼廠對礦石價格接受度不高，高品礦供需較為寬松，加上采暖季延后至3月20日，華北工地開工及鋼廠復產也都在20日以后，鋼廠短期庫存壓力仍較重。3月沿海礦石運輸市場行情基本弱勢趨穩(wěn)，運價下跌。3月30日，金屬礦石貨種運價指數(shù)報收1025.87點，較上月末下跌17.5%。

3、糧食運輸

3月份，隨著新季玉米的逐步消耗，供需缺口進一步顯現(xiàn)，節(jié)后玉米價格再創(chuàng)新高，種植戶和糧商集體看漲氛圍加重。本期北方港口庫存不足百萬噸，預計在低集港量及庫存下降的情況下將進一步刺激港口糧價上漲。不過，節(jié)后豬肉價格再度大幅下挫，一定程度打擊了飼料廠的補庫積極性。而從最大的玉米深加工產品淀粉需求來看，春節(jié)后一段時間是淀粉需求淡季，也限制了玉米深加工業(yè)收購。3月30日，糧食貨種運價指數(shù)報收816.53點，較上月末上漲3.4%。

4、原油及成品油運輸

國際油價略有反彈，本輪零售價調整或將擱淺，消息面難尋支撐。下游用油企業(yè)存量較為充裕，基建、工礦等終端用戶復工有限，而節(jié)后耗量仍低位運行，補庫意愿普遍不強。同時部分煉廠對柴油后市持相對樂觀的心態(tài)，也并不急于出貨。加上因下游庫存充足，卸貨港出現(xiàn)壓港，擱置部分有效運力，成品油運輸價格整體平穩(wěn)。3月30日，上海航運交易所發(fā)布的成品油貨種運價指數(shù)為1264.90點，原油貨種運價指數(shù)為1541.72點，均與上月持平。