3月份中國(guó)焦炭市場(chǎng)評(píng)述

3月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)先漲后跌。當(dāng)前鋼材市場(chǎng)需求受限，鋼廠為保利潤(rùn)仍會(huì)繼續(xù)試探性下調(diào)采購(gòu)價(jià)，但4月鋼廠復(fù)產(chǎn)，焦炭需求量勢(shì)必會(huì)增加，所以預(yù)計(jì)4月份焦炭市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行可能性較大，鋼焦雙方博弈或再次加劇。一、2月份焦炭供需數(shù)據(jù)盤(pán)整2月份焦炭總供應(yīng)量為3197萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.5%；1-2月份焦炭累計(jì)供應(yīng)量為6731萬(wàn)噸，同比下降2.8%。需求方面，2月份焦炭總需求量為3523萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.7%；1-2月份焦炭總需求為7338萬(wàn)噸，同比下降0.6%?？傮w來(lái)看，2月份焦炭市場(chǎng)呈現(xiàn)供小于求態(tài)勢(shì)，供需差為-326萬(wàn)噸，較上月有所擴(kuò)大。二、3月份焦炭市場(chǎng)分析3月初延續(xù)上月的走勢(shì)，焦企繼續(xù)提漲，鋼廠也相繼接受了焦炭的上調(diào)。而正在焦企為新一輪提漲準(zhǔn)備之時(shí)，兩會(huì)期間環(huán)保政策加大，河北許多鋼廠被要求停產(chǎn)，焦化企業(yè)要求延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間。此時(shí)，鋼廠仍掌握焦炭的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，所以焦企在限產(chǎn)下也不得不接受鋼廠采購(gòu)價(jià)的下調(diào)。另外臨近月底中美貿(mào)易戰(zhàn)打響，美國(guó)對(duì)中國(guó)鋼材加征關(guān)稅，此消息繼續(xù)利空黑色產(chǎn)業(yè)鏈，導(dǎo)致期貨市場(chǎng)走低，現(xiàn)貨跌勢(shì)難止。而隨著貿(mào)易戰(zhàn)緩和，加之鋼材市場(chǎng)仍處于傳統(tǒng)需求旺季，所以4月鋼廠復(fù)產(chǎn)必將加大對(duì)焦炭的采購(gòu)量，但目前鋼廠鋼材及焦炭庫(kù)存仍處于相對(duì)高位，因此分析認(rèn)為4月份焦炭盤(pán)整可能性較大，難有大漲大跌。1.CR焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)3月CR焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)呈現(xiàn)先升后降態(tài)勢(shì)。截止3月26日，CR焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)報(bào)187.2點(diǎn)，環(huán)比下降2.7%，同比增長(zhǎng)6.3%；CR中國(guó)焦炭庫(kù)存指數(shù)（CRMS）報(bào)104.2點(diǎn)，環(huán)比上漲18.3%，同比增長(zhǎng)51.7%。2.港口情況3月天津港焦炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。3月30日，天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦含稅FOB價(jià)報(bào)1910元/噸，較2月28日時(shí)的2100元/噸，下調(diào)190元/噸，降幅9.0%。3.主產(chǎn)地和消費(fèi)地情況山西地區(qū)：3月初，焦炭市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。分析指出，月初多數(shù)鋼廠庫(kù)存偏高運(yùn)行是事實(shí)，不過(guò)在鋼廠利潤(rùn)尚可的情況下，考慮為焦化廠留有一定利潤(rùn)空間保證焦炭供應(yīng)以及對(duì)后期復(fù)產(chǎn)預(yù)期偏樂(lè)觀看法，鋼廠接受提漲，多數(shù)有繼續(xù)維持高位庫(kù)存意愿。中旬左右，部分焦企廠內(nèi)庫(kù)存增加，出貨壓力增大。鋼企方面，北方地區(qū)鋼企焦炭庫(kù)存保持正常偏高水平，加之環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)作用，采購(gòu)需求十分有限。據(jù)山西某焦化廠表示，開(kāi)工平均80%以上，對(duì)于后期市場(chǎng)預(yù)期認(rèn)為主要鋼廠的焦炭庫(kù)存量一直高庫(kù)存，鋼材庫(kù)存也大，再加上鋼材價(jià)格下行，短期焦炭?jī)r(jià)格還會(huì)有小幅下跌。3月底，鋼價(jià)大幅下跌，市場(chǎng)心態(tài)較為悲觀，鋼廠的利潤(rùn)也被進(jìn)一步壓縮，打壓原料價(jià)格訴求較為強(qiáng)烈，月末主流鋼廠多以去庫(kù)存為主節(jié)奏，市場(chǎng)多為買(mǎi)方市場(chǎng)，焦企庫(kù)存壓力逐步顯現(xiàn)，送貨積極性較高，鋼廠降價(jià)后到貨量依然較好，焦炭市場(chǎng)暫不樂(lè)觀。截止3月30日，山西晉中二級(jí)焦價(jià)格報(bào)1600元/噸，較月初下降200元/噸，降幅11.1%；呂梁準(zhǔn)一級(jí)焦價(jià)格報(bào)1720元/噸，較月初下降180元/噸，降幅9.5%。河北地區(qū)：年后焦炭市場(chǎng)回暖，焦炭?jī)r(jià)格提漲氛圍較濃。雖部分鋼廠整體庫(kù)存高位，但庫(kù)存結(jié)構(gòu)不合理，準(zhǔn)一、一級(jí)焦庫(kù)存相對(duì)偏低，同時(shí)疊加鋼材價(jià)格表現(xiàn)良好以及對(duì)后市復(fù)產(chǎn)持樂(lè)觀心態(tài)，在焦化廠提漲氣氛漸濃的勢(shì)態(tài)下，接受焦化廠提漲訴求。其中唐山、天津等部分主流鋼廠從2月28日?qǐng)?zhí)行。中旬左右，受庫(kù)存高位及周邊地區(qū)需求下降影響，河北、山東地區(qū)主流鋼廠出臺(tái)焦炭采購(gòu)價(jià)降價(jià)措施。中旬各地環(huán)保壓力加大，其中邯鄲地區(qū)鋼廠被強(qiáng)制執(zhí)行停產(chǎn)政策，區(qū)域焦炭需求大幅下降，加上唐山等地的鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)情況不及預(yù)期，市場(chǎng)心態(tài)受挫，悲觀情緒加重，焦市偏弱運(yùn)行。3月底，下游鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)的提降事宜仍在繼續(xù)，其中邯鄲地區(qū)個(gè)別鋼廠因高爐復(fù)產(chǎn)情況不佳，加之多數(shù)本身高庫(kù)存，焦炭需求疲軟，對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格提出新一輪降價(jià)。當(dāng)前整體市場(chǎng)氛圍仍顯悲觀，考慮到焦企利潤(rùn)和后期鋼廠復(fù)產(chǎn)，鋼廠提降逐漸趨于謹(jǐn)慎。河北邯鄲地區(qū)某焦企表示，邯鄲地區(qū)個(gè)別鋼廠有復(fù)產(chǎn)，但是多數(shù)沒(méi)有按預(yù)期復(fù)產(chǎn)。另?yè)?jù)河北邯鄲地區(qū)某鋼廠表示，鋼廠復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，都是小部分逐步恢復(fù)，對(duì)焦炭需求有限，后期看焦炭還有一到兩輪的跌幅，主要也看鋼材走向，焦炭好轉(zhuǎn)也得4月中旬以后。截止3月30日，河北唐山二級(jí)焦價(jià)格為1830元/噸，較月初下降150元/噸，降幅7.6%。河北唐山準(zhǔn)一級(jí)焦價(jià)格報(bào)1880元/噸，較月初下降190元/噸，降幅9.2%。山東地區(qū)：3月初，焦炭市場(chǎng)回暖繼續(xù)，山東地區(qū)主流鋼廠上調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)100元/噸，上調(diào)后準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2030元/噸，二級(jí)焦報(bào)1950元/噸，均為到廠含稅價(jià)。北方多數(shù)鋼廠已同意焦化廠的提漲要求。中旬以后，據(jù)日照港某焦炭貿(mào)易商表示，焦化廠普遍都進(jìn)行了下調(diào)，貿(mào)易商拋貨，后期市場(chǎng)不樂(lè)觀，鋼廠庫(kù)存不低，而且鋼廠復(fù)產(chǎn)不確定，焦化廠壓力比較大，后續(xù)估計(jì)還得降。截止3月30日，CCI山東日照二級(jí)焦價(jià)格1800元/噸，較月初下降100元/噸，降幅5.3%。三、4月份焦炭市場(chǎng)預(yù)測(cè)焦炭?jī)r(jià)格年后承壓下行，部分焦企已虧損或已在盈虧邊緣，焦企表示價(jià)格再降的話，將主動(dòng)限產(chǎn)，短期內(nèi)市場(chǎng)供需以消耗焦炭庫(kù)存為主。目前鋼廠復(fù)產(chǎn)情況備受關(guān)注，短期來(lái)看焦炭供應(yīng)依然過(guò)剩，鋼廠焦炭高庫(kù)存難以消化，所以不排除現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼廠對(duì)焦炭仍有進(jìn)一步打壓意向。而近期部分焦企已經(jīng)虧損，加之環(huán)保壓力，因此短期看焦企開(kāi)工率難提高，焦企限產(chǎn)保價(jià)，在鋼廠復(fù)產(chǎn)下，焦炭需求預(yù)期增加。預(yù)計(jì)隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)，焦炭需求增加，或?qū)⒕徑猱?dāng)前的焦炭供應(yīng)壓力。從目前看，若鋼廠全面復(fù)產(chǎn)，焦炭市場(chǎng)低位貨源將有補(bǔ)漲，但鋼材市場(chǎng)難有大幅反彈下，鋼廠考慮到自身利潤(rùn)，不會(huì)貿(mào)然上調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)，因此焦炭市場(chǎng)沖高動(dòng)力仍不足，4月市場(chǎng)或盤(pán)整運(yùn)行。