全面盤點(diǎn)中國(guó)原油期貨上線首日亮眼表現(xiàn) 人民幣計(jì)價(jià)必有深意！

知名金融博客Zerohedge周一(3月26日)撰文稱，歷經(jīng)多年籌備之后，中國(guó)原油期貨終于在2018年3月26日在上海期貨交易所掛牌交易，累計(jì)成交量為62500份合約，意味著6200萬(wàn)桶原油已被交易，約合270億元人民幣(超過(guò)40億美元)。

北京時(shí)間3月26日當(dāng)日內(nèi)，中國(guó)原油期貨在一開(kāi)盤后成交量迅速攀升，一度超過(guò)國(guó)際基準(zhǔn)布倫特原油期貨，不過(guò)在臨近交易日結(jié)束時(shí)逐步縮減。

在中國(guó)原油期貨開(kāi)啟交易的瞬間，中國(guó)原油期貨價(jià)格迅速上觸近70.85美元/桶(約合447元人民幣/桶)，開(kāi)盤價(jià)為69.94美元/桶(約合440.4元人民幣/桶)，整體價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)急升約3.92%。

整體而言，多數(shù)市場(chǎng)參與者非常急迫地希望中國(guó)原油期貨能偶早日上線，盡管依然有人對(duì)中國(guó)原油期貨能否成為另一個(gè)國(guó)際基準(zhǔn)表示懷疑，這種質(zhì)疑主要集中在流動(dòng)性方面。

同時(shí)，中國(guó)原油期貨目前和兩大國(guó)際基準(zhǔn)原油期貨合約存在一定的不同。

交易品種方面，中國(guó)原油期貨交易的是中質(zhì)含硫原油，而美國(guó)WTI原油和布倫特原油則交易的是輕質(zhì)低硫原油。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姜洋指出：“進(jìn)口的原油中43%來(lái)自中東地區(qū)，是我國(guó)原油進(jìn)口最主要的來(lái)源。綜合考慮我國(guó)進(jìn)口原油品種結(jié)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，上海期貨交易所原油期貨合約以區(qū)別于WTI和布倫特的中質(zhì)含硫原油作為標(biāo)的。”

另一方面，中國(guó)原油期貨漲跌停幅度是＆plusmn；5%，布倫特原油則沒(méi)有漲跌停幅度限制，美國(guó)WTI也設(shè)置了漲跌停幅度限制和熔斷機(jī)制。不過(guò)有分析師指出，這樣的漲跌停幅度限制可能會(huì)引起部分國(guó)際投資機(jī)構(gòu)的警惕，主要是擔(dān)心原油期貨價(jià)格是否會(huì)遭受政策干預(yù)的影響。

目前中石油和中石化為中國(guó)原油期貨提供給長(zhǎng)期流動(dòng)性。

彭博社報(bào)道稱，預(yù)計(jì)上海原油期貨交易量將達(dá)到約2000億元人民幣，這是基于中國(guó)當(dāng)前的進(jìn)口量計(jì)算得出，這有助于幫助推進(jìn)人民幣國(guó)際化。

全球知名能源咨詢顧問(wèn)公司伍德麥肯茲(WoodMackenzie)預(yù)期稱，中國(guó)原油進(jìn)口需求從2017年至2023年將增加210萬(wàn)桶/日，這種增幅要比其他任何國(guó)家都要高，這也是中國(guó)希望在全球原油市場(chǎng)具備更大影響力的重要原因之一。

上海國(guó)際能源交易所(INE)的推出原油交易將使中國(guó)的原油購(gòu)買方式在長(zhǎng)期內(nèi)面向世界變得更加透明，并將反映出中國(guó)的原油供需動(dòng)態(tài)，成為中國(guó)原油市場(chǎng)的參考，也可能會(huì)對(duì)全球原油價(jià)格產(chǎn)生較大影響。

伍德麥肯茲表示，中國(guó)原油期貨價(jià)格開(kāi)始首先會(huì)影響巴士拉輕質(zhì)原油，阿曼的原油價(jià)格，因?yàn)檫@些原油合約在交易量中占有很大比例。中國(guó)每天進(jìn)口約60萬(wàn)桶的阿曼原油，這足以影響阿曼的原油價(jià)格。

更為值得注意的是，隨著以人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)原油期貨合約開(kāi)始掛牌交易，離岸人民幣也開(kāi)始反彈，并于日內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大漲勢(shì)。

市場(chǎng)分析師指出，推出中國(guó)原油期貨合約交易成為人民幣國(guó)際化的一個(gè)重要緩解，預(yù)計(jì)將直接挑戰(zhàn)原油美元的統(tǒng)治地位。在進(jìn)一步打壓已呈現(xiàn)弱勢(shì)的美元同時(shí)，人民幣的崛起將繼續(xù)影響全球貨幣組成結(jié)構(gòu)。

實(shí)際上美元在原油市場(chǎng)的統(tǒng)治地位在2015年時(shí)就已經(jīng)開(kāi)始遭遇挑戰(zhàn)，當(dāng)時(shí)俄羅斯第三大原油生產(chǎn)商GazpromNeft決定將計(jì)價(jià)貨幣從美元轉(zhuǎn)為人民幣和其他亞洲貨幣。在同一年內(nèi)，伊朗也開(kāi)始使用人民幣計(jì)價(jià)原油交易。而隨著中國(guó)穩(wěn)步推進(jìn)一帶一路，人民幣也開(kāi)始在歐洲市場(chǎng)產(chǎn)生更大影響。

此外，我們可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)原油進(jìn)口在4月大幅攀升，達(dá)到740萬(wàn)桶/日，創(chuàng)紀(jì)錄新高的同時(shí)成為全球最大原油進(jìn)口國(guó)。但在一個(gè)月前，中國(guó)原油進(jìn)口還僅為550萬(wàn)桶/日。表明中國(guó)正在大力提升自身在原油市場(chǎng)的影響力。

分析師補(bǔ)充道，由于中國(guó)原油期貨的推出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

第一、美元價(jià)值非常依賴于原油交易，當(dāng)這方面影響力下降的時(shí)候，美元恐出現(xiàn)穩(wěn)步下滑的態(tài)勢(shì)。

第二、一旦原油市場(chǎng)的影響力上升，人民幣將有機(jī)會(huì)成為全球主導(dǎo)貨幣，這將進(jìn)一步打壓美元。

與此同時(shí)，如果美元承壓下行，這將為黃金市場(chǎng)帶來(lái)提振，我們有望迎來(lái)黃金價(jià)格顯著攀升的契機(jī)。