特斯拉半年內(nèi)將崩潰？對(duì)沖基金經(jīng)理：特斯拉財(cái)務(wù)造假

美國電動(dòng)車企業(yè)特斯拉收到了來自知名對(duì)沖基金經(jīng)理的約翰?湯普森（John Thompson）的“致命預(yù)言”。

3月27日，據(jù)美國經(jīng)濟(jì)商業(yè)網(wǎng)站Sovereign Man報(bào)道，Vilas Capital的首席投資官約翰·湯普森近日撰寫文章稱，“特斯拉將在3-6月內(nèi)瀕臨崩潰”。湯普森是一位價(jià)值投資者，也是美國為數(shù)不多的能一直跑贏大盤的對(duì)沖基金經(jīng)理之一，他管理的基金正在大舉做空特斯拉的股票。

湯普森對(duì)于上述判斷給出了自己的理由：“部分原因是特斯拉無法及時(shí)交付Model3，并且另外兩款車型model x和model S 的需求正在急劇下降；另一個(gè)原因是市場對(duì)特斯拉的極端估值；還有部分原因是他們可怕的現(xiàn)金流，特斯拉的債券定位已經(jīng)被定為 CCC，不少供貨商要求特斯拉先款后貨，無疑是敲響了喪鐘；另外市場近期的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，而且我們懷疑特斯拉存在會(huì)計(jì)作假的嫌疑，特斯拉上市以來已經(jīng)收到來自美國證監(jiān)會(huì)的85份文件，要求其公開更多財(cái)務(wù)信息；同時(shí)，公司的兩大財(cái)務(wù)官還于近期離職。”

湯普森指出，特斯拉正處于破產(chǎn)的邊緣，如果在未來18個(gè)月內(nèi)，特斯拉將需要大約80億美元來彌補(bǔ)運(yùn)營虧損、資本支出、到期債務(wù)和運(yùn)營資金帶來的虧空。

“由于美國證監(jiān)會(huì)過去以及現(xiàn)在對(duì)特斯拉所做的調(diào)查（特斯拉未曾對(duì)外披露過），該公司在公開市場（募資）正面臨困難。”湯普森寫道，“根據(jù)最近的一份分析報(bào)告，在過去5年里，特斯拉收到了美國證監(jiān)會(huì)85份要求增加信息和披露信息的要求。相比較之下，福特一份都沒有收到，這意味著特斯拉正在觸及法律的紅線。”

湯森普還將特斯拉的產(chǎn)出與福特進(jìn)行了比較，他表示前者以10萬輛的年產(chǎn)能換來了公司20億美元的虧損，而后者則是用600萬輛汽車的產(chǎn)量創(chuàng)造了76億美金的利潤。但特斯拉的市值卻是福特的兩倍。并且從現(xiàn)金流上來看，福特賬上還有120億美元的資金，但特斯拉的現(xiàn)金只夠它再維持3個(gè)月。

除了援引了湯普森的文章，Sovereign Man的文章還指出，特斯拉的股東大會(huì)前不久批準(zhǔn)給CEO埃隆·馬斯克本人的薪酬方案，也讓業(yè)界覺得滑稽。

根據(jù)該方案，在未來十年中，將有高達(dá)500億美元的收入流入馬斯克的口袋。這一收入相當(dāng)于標(biāo)普500指數(shù)公司所有CEO收入的總和。“換句話說，你把美國最大的500家公司的CEO的薪水加起來，他們的年收入將低于50億美元。考慮到特斯拉在2017年四季報(bào)中指出，馬斯克沒有把他的全部時(shí)間和注意力都放在特斯拉身上，這樣的薪酬是相當(dāng)令人震驚的。”