中國2017年綠債發(fā)行量雖下降 總量仍居全球第一

　　根據(jù)彭博數(shù)據(jù)庫的跟蹤數(shù)據(jù)顯示，2017年中國在全球范圍內(nèi)的綠色債券發(fā)行量較上年水平下降了12％。發(fā)行商仍以大型國有金融機構(gòu)為主，但民營企業(yè)和地方城投機構(gòu)的參與度正在提高。彭博新能源財經(jīng)預計，2018年，隨著中國整體經(jīng)濟環(huán)境中貨幣政策和貸款收緊的預期加劇，綠色債券作為一種籌資工具將更受歡迎。

　　2017年，中國發(fā)行人的綠色債券發(fā)行總量約300億美元（包括境內(nèi)和境外）。2017年，中國在全球綠色債券發(fā)行總量中的比重從2016年的38％降至23％。盡管發(fā)展有所放緩，中國仍然是世界上最大的綠色債券發(fā)行國。不過，如果算上非債的融資工具，特別是綠色資產(chǎn)支持證券(Green ABS)，美國則是2017年的最大發(fā)行國。

　　《彭博新能源財經(jīng)綠色債券指南》，制定了一套符合ICMA的標準，對全球綠色債券的發(fā)行情況進行追蹤，并最終統(tǒng)計出約300億美元總量。不過，我們的統(tǒng)計結(jié)果不包括部分在中國被標為綠色債券，如煤炭清潔利用、收益并非100％用于綠色項目的債券等；也不包括綠色ABS及未披露信息的私人配售。受到這些因素的影響，我們的統(tǒng)計結(jié)果與中國386億美元（約2510億元人民幣）的官方統(tǒng)計結(jié)果有一定出入。

　　國有企業(yè)(SOE)繼續(xù)在中國市場占據(jù)主導地位，在境內(nèi)綠色債券發(fā)行總量中的比重達94％。同時，在2017年發(fā)行總量中，非金融類發(fā)行人的占比已從2016年的15％上升到25％。發(fā)行量最高的機構(gòu)是北京銀行和國家開發(fā)銀行；主要綠債投資者* 包括招商基金管理有限公司、招商證券、鵬華基金管理有限公司等（詳細的十家投資者及持有總量在英文報告中）。

　　2017年，在中國非金融類實體的綠色債券發(fā)行中，低碳能源項目（包括風電、天然氣、生物質(zhì)能和水電項目）的比重為大約45%，與2016年相仿。有趣的是，過去兩年中，光伏并不是中國綠色債券融資的主要目標行業(yè)。