中國聯(lián)通2017年業(yè)績逆轉(zhuǎn) 混改帶來哪些改變？

中國聯(lián)通近日交出混改后首份“成績單”，利潤大幅上漲?；旌纤兄聘母锝o中國聯(lián)通帶來了體制機制的變化，對業(yè)績的正效應(yīng)也在逐漸顯現(xiàn)。

聯(lián)通A股公司業(yè)績顯示，公司2017年全年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2490.2億元（人民幣，下同），同比增長4.6%；利潤總額達到23.8億元，歸屬于母公司凈利潤為人民幣4.3億元，同比增長176.4%。

證券分析師程成認為，聯(lián)通業(yè)績的改善，得益于收入端和成本端同時好轉(zhuǎn)。例如移動收入方面，2017年聯(lián)通4G用戶凈增7033萬戶，總數(shù)達到1.75億戶，4G用戶市場份額同比提高3.7個百分點。而用戶的每月貢獻值也在改善，達到48.0元，同比提升3.5%。

此外，如果扣除一項跟光網(wǎng)改造相關(guān)的資產(chǎn)報廢損失29億元，聯(lián)通歸屬于母公司的凈利潤達到人民幣11.5億元，同比增長647.1%，增長幅度更為驚人。

經(jīng)歷了2016年的業(yè)績低谷，2017年8月起開始的混合所有制改革讓聯(lián)通受益幾何？

中國聯(lián)通董事長兼首席執(zhí)行官王曉初表示，以A股公司為平臺，聯(lián)通成功引入了實力雄厚的戰(zhàn)略投資人，使公司的負債和財務(wù)成本大幅度下降。在運營層面引入750億元戰(zhàn)略投資后，聯(lián)通2017年財報顯示，自由現(xiàn)金流同比提升5.6倍，達到492億元；資產(chǎn)負債率由上年同期的62.6%下降至46.5%，財務(wù)狀況大為改善。

聯(lián)通跟戰(zhàn)略投資者在業(yè)務(wù)上更深入?yún)f(xié)同，將帶來新增長點。目前，云、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)都是以獨立公司方式發(fā)展，實施更加靈活的機制。在大數(shù)據(jù)方面，聯(lián)通與騰訊明確共同合作；物聯(lián)網(wǎng)方面，聯(lián)通與阿里巴巴合作，阿里新增物聯(lián)網(wǎng)端口全部由聯(lián)通來實施；在公有云方面，聯(lián)通已和騰訊、阿里打通，底層由聯(lián)通提供，中間層和應(yīng)用層則由合作伙伴提供；聯(lián)通與百度的合作主要面向家庭、內(nèi)容、智能、家庭網(wǎng)關(guān)等方向。

據(jù)王曉初介紹，公司“瘦身健體”的工作取得了明顯效果，不同層面的部門數(shù)量減少21%至33%，中層管理人員退出接近15%。

對于混改實施效果，聯(lián)通方面在接受調(diào)研時表示，“我們混改到現(xiàn)在幾個月，像夫妻剛剛結(jié)婚，雖然你們希望盡快生出孩子，但還是要給我們一點時間。我們相信好消息會一個接一個出來的。”

2018年至2020年，中國聯(lián)通將迎來股權(quán)激勵三個解鎖期。為此，中國聯(lián)通對三年增長設(shè)定了很高的解鎖目標，如2018年至2020年公司主營業(yè)務(wù)收入增長率不得低于4.4%、11.7%、20.9%；利潤總額增長率不低于65.4%、224.8%、378.2%等。

對此，業(yè)內(nèi)人士表示，對于解鎖目標，聯(lián)通仍面臨很大的挑戰(zhàn)。如聯(lián)通2017年固網(wǎng)業(yè)務(wù)下滑，逆轉(zhuǎn)競爭劣勢并不容易；2018年提速降費有可能影響聯(lián)通收入；4G投資未收回情況下，2019年5G預(yù)商用資金是否充足等。

王曉初表示，對于2018年到2020年三年的增長，聯(lián)通做過認真的測算。通過與互聯(lián)網(wǎng)公司合作及自身改革，聯(lián)通的經(jīng)營方式有了巨大改變，利潤的壓力、增長率的壓力遠比收入增長率的壓力要低。他表示經(jīng)營方式的改變會使公司盈利迅速得到改善。