2018年上半年全球先進(jìn)燃料市場(chǎng)展望

　　2017年下半年，全球生物燃料市場(chǎng)幾乎沒(méi)有任何大動(dòng)作，其中少有的幾個(gè)亮點(diǎn)包括Amyris將公司巴西業(yè)務(wù)出售給皇家帝斯曼集團(tuán) (Royal DSM) ，及歐洲市場(chǎng)未來(lái)生物燃料混合目標(biāo)變得更加清晰等。從根本上來(lái)說(shuō)，生物燃料行業(yè)的基本面依然疲軟，主要原因有兩個(gè)：首先是受到大宗商品價(jià)格的不利影響，其次是下一代生物燃料并不具備價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

　　2017年下半年，全球新增生物燃料投資總額為3.35億美元，高于去年同期的2.48億美元。Amyris將其巴西業(yè)務(wù)出售給了帝斯曼集團(tuán)：自2011年以來(lái)，Amyris一直處于負(fù)增長(zhǎng)中，公司市值已下降了十倍，到2017年第三季度末僅有1.24億美元。

　　美國(guó)方面，華盛頓特區(qū)上訴法院 (D.C. Circuit Court of Appeals) 最終裁定不支持美國(guó)環(huán)保署 (EPA) 對(duì)聯(lián)邦生物燃料規(guī)定的解釋?zhuān)@意味著上年出臺(tái)的規(guī)定可能會(huì)在未來(lái)一年中面臨新的修訂。這可能影響市場(chǎng)中可再生能源識(shí)別碼 (RIN積分) 的充裕程度，增加市場(chǎng)參與者達(dá)到合規(guī)要求的難度。

　　在美國(guó)加州，由于來(lái)自巴西的乙醇（碳強(qiáng)度低于美國(guó)本土玉米乙醇）進(jìn)口量較少，加州乙醇碳強(qiáng)度水平整體保持平穩(wěn)。我們預(yù)計(jì)，除非加州的政策環(huán)境出現(xiàn)較大變化，2018年該州混合乙醇的碳強(qiáng)度水平不會(huì)顯著降低。

　　巴西政府對(duì)美國(guó)進(jìn)口商品征收進(jìn)口稅可能會(huì)引發(fā)美國(guó)方面的貿(mào)易“報(bào)復(fù)”。2017 年，即使巴西政府已經(jīng)取消了對(duì)零售乙醇的征稅，但該國(guó)乙醇需求仍有所下降。

　　歐洲方面，歐洲理事會(huì)(European Council)公開(kāi)了對(duì)“可再生能源指令”(RED II)的官方立場(chǎng)。目前該指令仍在經(jīng)過(guò)歐洲議會(huì)的審議，尚未達(dá)成最終協(xié)議。英國(guó)運(yùn)輸部(DfT)則宣布有計(jì)劃提高可再生能源交通燃料義務(wù)(RTFO)下設(shè)定的目標(biāo)。

　　一組數(shù)據(jù)

　　3.35億美元

　　2017年下半年，全球生物燃料總投資

　　10倍

　　自2011年以來(lái)，Amyris公司的市值縮水比例

　　20%

　　2017年下半年，巴西政府對(duì)美國(guó)進(jìn)口乙醇征收的進(jìn)口關(guān)稅