A股光伏企業(yè)今年投出600億元 通威股份大手筆擴(kuò)產(chǎn)多晶硅

:如果要評選今年光伏行業(yè)的年度詞匯，“擴(kuò)產(chǎn)”可進(jìn)入候選之列。下游創(chuàng)新高的光伏發(fā)電新增裝機(jī)量刺激了各大企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)欲望，它們或拋出重金直接投資項(xiàng)目，或斥資兼并其他企業(yè)以擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，又或者是出資設(shè)立子公司來完善業(yè)務(wù)鏈。根據(jù)界面新聞記者的不完全統(tǒng)計(jì)，A股光伏企業(yè)僅今年的投資總額就已超過600億元。這其中，絕大部分投資用于從上游多晶硅至中游電池片、組件的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

今年A股光伏企業(yè)重大投資、收購事項(xiàng)盤點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：公司公告、界面新聞研究部

在多晶硅端，通威股份（600438.SH）兩個年產(chǎn)5萬噸多晶硅項(xiàng)目獨(dú)占鰲頭，累計(jì)投資高達(dá)160億元，成為今年光伏行業(yè)多晶硅環(huán)節(jié)最大的兩筆投資。通威股份的多晶硅業(yè)務(wù)由旗下子公司四川永祥承擔(dān)。在公布投資項(xiàng)目時，四川永祥已有產(chǎn)能2萬噸，兩項(xiàng)投資項(xiàng)目順利達(dá)產(chǎn)后，該公司多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到12萬噸，并確立多晶硅龍頭地位。

由于目前中國多晶硅40%以上的用量仍來自于進(jìn)口。多晶硅進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度中國累計(jì)進(jìn)口多晶硅12.03萬噸，同比增加15.34%。上述數(shù)據(jù)顯示，盡管中國多晶硅產(chǎn)能領(lǐng)先其他國家，但高質(zhì)量多晶硅產(chǎn)能不足，供需存在缺口。因此，以通威股份為代表的多晶硅企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)便在意料之中。今年6月5日，京運(yùn)通（601908.SH）也宣布與內(nèi)蒙古烏海市人民政府共同投資年產(chǎn)5GW多晶硅項(xiàng)目，項(xiàng)目投資額達(dá)30億元。

事實(shí)上，不少企業(yè)都在“覬覦“多晶硅環(huán)節(jié)，包括隆基股份（601012.SH）、中環(huán)股份（002129.SZ）在內(nèi)，通過合資建立子公司或入股的方式介入這一環(huán)節(jié)。

通威股份樂山年產(chǎn)5萬噸高純多晶硅及配套新能源項(xiàng)目中就出現(xiàn)了隆基股份的身影。根據(jù)公告，隆基股份與四川永祥合資設(shè)立四川永祥新能源科技有限公司，作為上述項(xiàng)目的投資主體。其中，隆基股份出資1.8億元，持股15%。公告還進(jìn)一步顯示，合資公司生產(chǎn)的多晶硅產(chǎn)品，優(yōu)先保障對隆基股份及隆基股份附屬公司的供應(yīng)，價格不高于合資公司向四川永祥及其關(guān)聯(lián)公司銷售的同品質(zhì)多晶硅料銷售價格。這一約定則為隆基股份保障了來自上游多晶硅的供應(yīng)和成本控制。

另一家單晶龍頭企業(yè)中環(huán)股份則已增資入股的形式與國內(nèi)另一家多晶硅龍頭企業(yè)保利協(xié)鑫能源（03800.HK）達(dá)成合作，即中環(huán)股份出資1.5億元入股保利協(xié)鑫能源旗下公司江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司全資子公司新疆協(xié)鑫新能源材料科技有限公司，從而實(shí)現(xiàn)對多晶硅環(huán)節(jié)的布局。根據(jù)后來的公告，中環(huán)股份調(diào)高增資額至4.5億元，由此獲得標(biāo)的企業(yè)30%的股份。針對此次入股增資，中環(huán)股份也給出了保障多晶硅料供應(yīng)、平抑價格波動以控制生產(chǎn)成本的相似理由。

在硅片、電池片以及組件端，宣布擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)不在少數(shù)。這其中，通威股份計(jì)劃投資120億元建設(shè)20GW的高效晶硅電池生產(chǎn)項(xiàng)目；中環(huán)股份則通過收購國電光伏90%股權(quán)，用于投建5GW疊瓦組件項(xiàng)目和10GW高效太陽能電池用超薄硅單晶金剛線切片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目；東方日升（300118.SZ）也在日前宣布出資15億元與江蘇省常州市金壇區(qū)人民政府設(shè)立合資公司，在金壇區(qū)直溪現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)園建設(shè)5GW高效單多晶光伏電池、組件制造基地。

今年各大企業(yè)的投資特征在表現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)意圖之余，還體現(xiàn)出了進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)鏈的思路。例如，隆基股份在布局上游多晶硅料之時，還繼續(xù)加碼下游電站業(yè)務(wù)。該公司于今年4月17日公告稱擬投資13.52億元在寧夏中寧縣喊叫水鎮(zhèn)建設(shè)200MW光伏發(fā)電項(xiàng)目，這一項(xiàng)目運(yùn)營期25年，預(yù)計(jì)運(yùn)營期內(nèi)年均營業(yè)收入約1.65億元、年均凈利潤約0.51億元。

“協(xié)鑫系”A股公司協(xié)鑫集成（002506.SZ）11月宣布以10.5億港元（約合人民幣8.87億元）收購關(guān)聯(lián)企業(yè)協(xié)鑫新能源（00451.HK）10%的股份，將業(yè)務(wù)鏈由中游業(yè)務(wù)延伸至下游電站業(yè)務(wù)。

總體而言，2017年可以稱得上是A股光伏企業(yè)進(jìn)行對外投資的大年。但隨著各家企業(yè)各種投資引發(fā)的產(chǎn)能自明年陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，新一輪激烈競爭又將展開。