寒冬時節(jié) 港口煤價逐漸企穩(wěn)

目前，江南、華南等地氣溫接近常年或略偏低，電廠日耗較前期繼續(xù)下降，南方主要降雨區(qū)降水量較常年同期略多；受此影響，沿海主要電力集團(tuán)日耗將震蕩運(yùn)行。雖然主產(chǎn)地大部分大礦在“十九大”會議期間并未受到影響，但各地中小煤礦和鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦停產(chǎn)較多，后續(xù)將逐步復(fù)產(chǎn)，市場對供應(yīng)釋放的預(yù)期較高。同時，下游消費(fèi)企業(yè)減量政策的逐步落實，以及環(huán)保壓力加大，加上貿(mào)易商囤貨庫存的釋放，市場供求形勢出現(xiàn)變化，煤價下跌趨勢確立，11月上中旬，港口市場煤價繼續(xù)下降。隨著供暖季節(jié)的到來，煤價難以大跌，將在11月下旬企穩(wěn)止跌。12月份，市場煤價格將保持穩(wěn)定。

自10月份開始，煤炭消費(fèi)市場需求便開始逐步減弱，突出的表現(xiàn)就是電廠日耗下降、拉運(yùn)積極性減弱。與此同時，由于煤炭消耗量的減少，電廠庫存量開始持續(xù)增加，同時存煤可用天數(shù)也急速增加。受近期下游市場需求不振和封航影響，港口煤炭調(diào)出情況較差，但下錨船不少，環(huán)渤海運(yùn)煤港口繼續(xù)保持滿負(fù)荷作業(yè)。11月上中旬，下游煤炭市場“淡季”特征仍舊十分明顯，煤炭市場需求端依舊偏弱，電廠日耗走低，冬季大規(guī)模采購尚需時日。

進(jìn)入11月下旬，市場需求將有逐步回暖的變化趨勢。東北、華北等地已經(jīng)供暖，華中、華東地區(qū)空調(diào)負(fù)荷增加，動力煤需求開始增多，市場逐漸活躍。盡管，一些耗能企業(yè)冬季錯峰生產(chǎn)，減少了用煤量。但是，受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，紅利釋放，工業(yè)企業(yè)利潤繼續(xù)改善，我國經(jīng)濟(jì)仍將保持平穩(wěn)運(yùn)行。

今年下半年至今，由于安全檢查、環(huán)保限產(chǎn)，煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放受到影響，市場煤價格持續(xù)處于高位。“三西”地區(qū)聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)能近3.2億噸已形成實際產(chǎn)量，煤炭生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)逐漸好轉(zhuǎn)，鐵路調(diào)進(jìn)將逐漸好轉(zhuǎn)。但冬季，部分地區(qū)受資源、運(yùn)輸約束，或?qū)⒊霈F(xiàn)時段性偏緊問題。目前，正值煤炭年度長協(xié)簽訂之時，國家有關(guān)部委穩(wěn)定市場煤價意圖強(qiáng)烈，后續(xù)煤價有望逐步回歸合理區(qū)間。