國際煤價高位震蕩 回暖趨勢確立

11月份，全球煤炭消費整體偏于清淡，煤炭進出口貿(mào)易活躍度不高，整體國際煤炭價格震蕩下滑。環(huán)球煤炭交易平臺(GlobalCoal)公布的價格指數(shù)顯示，自10月中旬開始，國際煤炭三大價格指數(shù)漲跌保持一致，基本呈現(xiàn)漲一期跌一期的周期性循環(huán)態(tài)勢，整體價格維持在近兩年內(nèi)的偏高水平。

截至2017年11月17日當周，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格報收95.21美元/噸，環(huán)比下跌3.45美元/噸，跌幅3.5%；南非理查德港動力煤價格指數(shù)報收89.16美元/噸，環(huán)比下跌3.13美元/噸，跌幅為3.4%；歐洲ARA三港市場動力煤價格指數(shù)報收93.43美元/噸，環(huán)比下跌0.64美元/噸，跌幅為0.68%。11.jpg

2017年11月中下旬，主要煤炭進口國的進口煤采購需求均不高，國際三大煤炭價格指數(shù)連續(xù)兩期下跌。澳洲方面，鐵路工人罷工和嘉能可獵人谷工人罷工影響基本消除，煤炭供應(yīng)緊張局面得到緩解，受中國煤炭貿(mào)易形勢影響，貿(mào)易商對澳洲煤后期市場多持觀望態(tài)度，操作意向不強，市場上澳洲煤成交較少，近兩周澳洲煤炭價格保持下跌態(tài)勢；南非方面，11月上旬，受南非礦工可能罷工的消息影響，南非煤炭市場恐慌情緒持續(xù)蔓延，歐洲ARA三港和南非理查德港煤價均出現(xiàn)較大漲幅，11月19日，南非全國煤礦工人聯(lián)合會正式開始罷工，煤炭供給將受到限制，南非煤價得到支撐，11月17日GlobalCoal國際三大煤炭價格指數(shù)中，南非理查德港煤價跌幅最小。

自2012年開始，隨著全球經(jīng)濟形勢的變化以及煤炭行業(yè)供給矛盾的激化，主要煤炭進出口國家調(diào)整行業(yè)布局。自2016年以來，全球煤炭行業(yè)開始擺脫低谷，國際煤炭供給矛盾逐步緩解，煤炭價格企穩(wěn)回升。

從煤價走勢來看，2016年11月份，國際三大煤炭價格指數(shù)創(chuàng)自2012年3月份以來的最高值，之后，整體價格水平有所回落，但仍在近五年來相對偏高的水平震蕩，市場企穩(wěn)回暖趨勢進一步確立。

從全球煤炭供給來看，主要煤炭生產(chǎn)國供給量減少，澳洲國內(nèi)甚至出現(xiàn)階段性缺煤現(xiàn)象，印尼煤炭出口持續(xù)下降，印尼政府表示當國內(nèi)煤炭需求達到4億噸時，印尼將停止煤炭出口，目前來看，印尼煤炭年生產(chǎn)量大約保持在4.4億噸左右，其他煤炭出口國煤炭生產(chǎn)量也多數(shù)出現(xiàn)不同程度減少。一方面，自2012年開始，全球性的行業(yè)低迷導(dǎo)致煤炭需求銳減，煤炭企業(yè)盈利能力降低，市場性因素導(dǎo)致大量煤炭生產(chǎn)企業(yè)或者煤礦退出市場；另一方面，環(huán)保在全球范圍內(nèi)得到支持，各國政策性傾向于減少煤炭生產(chǎn)，大量的新能源、清潔能源開始替代煤炭，燃煤發(fā)電廠大量關(guān)閉，煤礦生產(chǎn)隨之明顯收縮。

主要煤炭進口國煤炭需求有增有減。中國對進口煤的采購需求減少，一方面國家政策限制煤炭進口，2017 年5 月以來國家相關(guān)部門要求控制劣質(zhì)煤進口措施，力爭進口煤同比下降5-10%，同時從7 月1 日起禁止省級政府批準的二類口岸經(jīng)營煤炭進口業(yè)務(wù)，煤炭進口量收縮，另一方面，隨著國內(nèi)煤炭價格的持續(xù)下跌，進口煤的價格優(yōu)勢逐漸減小，可操作空間減少。印度和東南亞地區(qū)的煤炭需求仍然較為強勁。今年，由于印度政府要求減少煤炭進口和煤炭生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)減少，導(dǎo)致火電廠煤炭短缺，預(yù)計未來印度方面還將保持一定的煤炭進口需求；東南亞地區(qū)多為發(fā)展中國家，對煤炭的需求較高，受地理位置影響，東南亞國家對印尼的煤炭需求將繼續(xù)增長，由于印尼煤炭出口減少，東南亞國家未來將面臨較為嚴峻的競爭。

從煤炭供給形勢以及煤炭價格走勢來看，經(jīng)過五年的發(fā)展，全球煤炭行業(yè)已經(jīng)擺脫低迷局面，開始企穩(wěn)回升。對中國而言，隨著國際煤炭價格的趨勢性上漲，進口煤價格優(yōu)勢縮小，煤炭進口量減少，對內(nèi)貿(mào)煤價的沖擊基本可以消除。