煤市近期進(jìn)入下行通道

為全面貫徹落實(shí)黨的十九大精神和黨中央國(guó)務(wù)院關(guān)于煤炭工業(yè)健康發(fā)展的一系列決策部署，深入推進(jìn)煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，搭建產(chǎn)運(yùn)需銜接平臺(tái)，保障煤炭穩(wěn)定供應(yīng)，‘2018年全國(guó)煤炭交易會(huì)’于2017年11月21-23號(hào)在河北秦皇島市香格里拉大酒店召開。本次會(huì)議由中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)主辦，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)和河北港口集團(tuán)公司承辦。簽訂2018年度煤炭中長(zhǎng)期合同。

目前國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)下行，供應(yīng)煤礦區(qū)整體產(chǎn)能相比19大之前有增加，11月8日，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于578元/噸，環(huán)比下降3元/噸，指數(shù)連續(xù)五期下跌，目前大勢(shì)所趨下，煤市進(jìn)入下行通道。主要原因分析如下：

1、供應(yīng)產(chǎn)能釋放

從累計(jì)數(shù)據(jù)來看，前9月產(chǎn)原煤259202萬噸，量最大的依次為內(nèi)蒙古、山西省、陜西省。其中內(nèi)蒙古原煤產(chǎn)量68066萬噸，占全國(guó)累計(jì)產(chǎn)量的26.3%，同比增長(zhǎng)12.8%；山西原煤產(chǎn)量64184萬噸，占全國(guó)累計(jì)產(chǎn)量的24.8%，同比增長(zhǎng)7.5%；陜西原煤產(chǎn)量41294萬噸，占全國(guó)累計(jì)產(chǎn)量的15.9%，同比增長(zhǎng)12.2%。三省區(qū)上半年生產(chǎn)原煤17.35億噸，占全國(guó)原煤產(chǎn)量的67%。隨著國(guó)家層面有步驟地釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，全國(guó)煤炭供應(yīng)形勢(shì)逐步寬松。

2、政策導(dǎo)向，鼓勵(lì)供需雙方簽訂中長(zhǎng)期合同

“2018年全國(guó)煤炭交易會(huì)”即將召開，國(guó)家相關(guān)部門為穩(wěn)煤價(jià)提前打出了一套組合拳，包括釋放產(chǎn)能、監(jiān)管煤價(jià)、推進(jìn)中長(zhǎng)協(xié)合同的簽訂及履行等，有效的控制了市場(chǎng)的炒作因素，加之11月神華長(zhǎng)協(xié)價(jià)格出爐，年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格較上月降了3元/噸，可以看出政策在起作用。

3、港口庫存充足

11月10日大秦線檢修進(jìn)入第十七天，北方四港合計(jì)場(chǎng)存1541.6萬，秦港生產(chǎn)晨報(bào)：卸車6532車52.1萬，裝船53.1萬，場(chǎng)存691萬，錨地煤炭船舶69艘，預(yù)到16艘；曹妃甸港333.8萬；京唐港357.8萬；黃驊港159萬，卸車108列45.9萬，裝船12艘58.1萬，錨地63艘，預(yù)到10艘。

4、貿(mào)易商出貨積極

最新一期秦皇島煤炭山西優(yōu)混Q5500，V28，S0.5價(jià)格5500報(bào)價(jià)580-590元/噸，蒙煤5500K0.6S價(jià)681元/噸。廣州港動(dòng)力煤價(jià)格價(jià)格內(nèi)貿(mào)煤Q5500港提價(jià)835元/噸，Q5000報(bào)745元/噸，印尼煤Q3800報(bào)515元/噸。礦區(qū)煤價(jià)內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)動(dòng)力煤弱穩(wěn)，現(xiàn)5500大卡動(dòng)力煤坑口含稅價(jià)報(bào)410-420元/噸，陜西榆林地區(qū)面煤Q6000A10-12V33-35S0.56Mt9坑口含稅價(jià)475元/噸，貿(mào)易商利潤(rùn)貼水，部分甚至倒掛，港口貿(mào)易商出貨積極，實(shí)際成交稀少，由于中國(guó)國(guó)內(nèi)煤價(jià)開始走弱以及進(jìn)口煤減少等因素影響，下游觀望增多，需求明顯減弱。

5、采購積極性下降

截止11月12日，沿海六大電庫存1314.6萬，日耗59.5萬，存煤可用天數(shù)22天。最高天數(shù)恢復(fù)至24天，日耗由前期80萬噸高位跌破60萬噸/天，電力耗煤進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，10月份沿海六大電廠平均日耗、庫存均呈回落的態(tài)勢(shì)。當(dāng)月沿海六大電廠日均庫存量為1032.00萬噸，較上月回落30.01萬噸，環(huán)比跌2.83%，日均耗煤量為63.64萬噸，較上月回落7.54萬噸，環(huán)比跌10.60%。目前下游電廠隨著日耗的走低，采購積極性減弱，助推港口煤價(jià)進(jìn)一步下行。

6、上游限產(chǎn)，煤炭需求下降

9月份除水泥產(chǎn)量略有增加外，火電、生鐵產(chǎn)量增出現(xiàn)下降。根據(jù)《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，在采暖季前（11月15日前），“2+26”城市完成72臺(tái)機(jī)組、398萬千瓦的燃煤機(jī)組淘汰，淘汰的燃煤機(jī)組要實(shí)現(xiàn)電力解列或煙道物理割斷。鋼鐵、焦化、建材、有色等多個(gè)行業(yè)在采暖季將錯(cuò)峰生產(chǎn)。除了保障供暖等民生任務(wù)，水泥、磚瓦窯、陶瓷、石膏板等建材行業(yè)采暖季全部實(shí)施停產(chǎn)。下游限產(chǎn)、停產(chǎn)之下，對(duì)煤炭需求會(huì)有減少。

隨著產(chǎn)能的不斷釋放，晉陜蒙等主要產(chǎn)地煤炭供應(yīng)穩(wěn)中趨升，供應(yīng)偏緊局面將得到緩解，整體供應(yīng)趨于寬松。需求來看，雖然臨近冬季用能高峰，但下游電廠日耗回落明顯，加之供暖期錯(cuò)峰生產(chǎn)影響，需求預(yù)期并不樂觀。受供應(yīng)趨于寬松影響，預(yù)計(jì)后期動(dòng)力煤將呈現(xiàn)“旺季不旺”的態(tài)勢(shì)，價(jià)格下跌趨勢(shì)將繼續(xù)蔓延。