中國油企：立足現(xiàn)在 放眼未來

合理把握潛在投資機(jī)會

從資源稟賦與國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀看，伊拉克油氣工業(yè)有較好的投資潛力，但也有一定的投資風(fēng)險，中國油企應(yīng)合理把握潛在的投資機(jī)會。

從企業(yè)層面看，首先，中國油企要發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢參與伊拉克油氣合作。從伊拉克原油增產(chǎn)計劃面臨的問題看，鉆完井和提高原油采收率等技術(shù)制約了該國原油產(chǎn)量的持續(xù)增長，未來可能需要與國際石油公司合作。而中國油企部分技術(shù)經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展已有較高水平，有能力輸出技術(shù)與伊拉克合作。其次，中國油企要發(fā)揮“一體化”優(yōu)勢參與伊拉克油氣合作。由于中國油企都擁有上中下游油氣業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較完整，因此在與中下游油氣工業(yè)發(fā)展相對落后的伊拉克合作時，可利用一體化優(yōu)勢尋求合作機(jī)會?，F(xiàn)階段，國際油價相對較低，上游油氣業(yè)務(wù)收益較少，但能為下游煉化業(yè)務(wù)提供合理的原材料價格，實(shí)現(xiàn)伊拉克油氣全產(chǎn)業(yè)鏈上勘探、開發(fā)、運(yùn)輸、煉化等多個環(huán)節(jié)的相互促進(jìn)、相互帶動，能最大程度提升中國油企在該地區(qū)的發(fā)展效益。

從國家層面看，“一帶一路”倡議的實(shí)施為中國油企“走出去”與包括伊拉克在內(nèi)的中東油氣資源國合作提供了良好的依托。一方面，國家可以統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與伊拉克在政治、經(jīng)貿(mào)、能源和文教等多個領(lǐng)域的全面合作，互信互利，優(yōu)勢互補(bǔ)，以此為中國油企爭取可能的合作機(jī)會；另一方面，國家也應(yīng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，特別是在低油價時期，組織國內(nèi)石油公司聯(lián)合投資伊拉克油氣項目，風(fēng)險共擔(dān)，利益共享，以投資效益為導(dǎo)向，在激烈競爭中把握絕好的投資機(jī)會，利用多家公司聯(lián)合形成的資本優(yōu)勢與技術(shù)優(yōu)勢，探索在伊拉克經(jīng)營油氣項目的“油氣-煉廠”“油氣-管道”和“天然氣-液化天然氣（LNG）一體化”等多元化、全產(chǎn)業(yè)鏈的新合作模式。

加強(qiáng)對資源國的投資風(fēng)險評估

從伊拉克原油增產(chǎn)計劃面臨的問題可以看出，即使是在油氣資源較豐富的國家，開展上游投資也可能面臨諸多問題與風(fēng)險。因此，中國油企“走出去”實(shí)施海外經(jīng)營，要加強(qiáng)對油氣資源國的投資風(fēng)險評估。

由于中國油企開展海外油氣資源經(jīng)營活動相對較晚，所獲得資產(chǎn)中很大一部分位于中東、北非和南美等地緣政治較敏感地區(qū)，且未來可能獲得的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)多數(shù)也集中在這些區(qū)域，要特別強(qiáng)調(diào)對資源國地緣環(huán)境變化的跟蹤與分析。

從伊拉克現(xiàn)階段存在的問題可以看出，無論是合作合同條款、減產(chǎn)政策約束，還是水資源缺乏、配套設(shè)施落后等，都將給石油公司在該國開展油氣業(yè)務(wù)帶來挑戰(zhàn)。因此，中國油企計劃參與油氣資源國對外合作前，需系統(tǒng)評估可能存在的風(fēng)險，并據(jù)此調(diào)整收益率預(yù)期，以確保獲得相關(guān)投資回報。

從戰(zhàn)略高度謀劃未來發(fā)展

從伊拉克發(fā)展現(xiàn)狀看，增產(chǎn)計劃面臨的最大問題是上游投資不足。此外，國內(nèi)油氣開發(fā)技術(shù)水平難以滿足老油田穩(wěn)產(chǎn)和新油田增產(chǎn)的需要。這充分體現(xiàn)了石油工業(yè)的一個重要發(fā)展規(guī)律，即上游投資和技術(shù)積累終將決定石油公司中長期的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

而在現(xiàn)階段，世界石油行業(yè)發(fā)展有類似隱患。根據(jù)伍德麥肯錫統(tǒng)計，受國際油價走勢低迷影響，2016年全球上游油氣勘探投資僅為400億美元，較2015年的630億美元下降36%。包括?？松梨凇づ?、BP和道達(dá)爾在內(nèi)的國際石油公司也普遍壓縮了技術(shù)研發(fā)費(fèi)用?？梢?，低油價給部分石油公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來的壓力，已導(dǎo)致其背離了石油工業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律，為實(shí)現(xiàn)短期經(jīng)營目標(biāo)削弱了公司長遠(yuǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)。而這必將使未來國際石油市場面臨資源接替風(fēng)險，并可能導(dǎo)致國際油價新一輪的大起大落。

因此，低油價下，石油公司更應(yīng)從戰(zhàn)略高度謀劃未來，在尊重行業(yè)發(fā)展規(guī)律的基礎(chǔ)上，盡可能平衡眼前利益和長遠(yuǎn)利益，保證上游投資，重視技術(shù)積累，為迎接油價回升后行業(yè)的未來發(fā)展積蓄力量。