預(yù)計(jì)全球LNG市場的供應(yīng)過剩情況將延續(xù)至2020年

　　低迷多時(shí)的液化天然氣（LNG）市場近日又被潑了“一瓢冷水”—— 國際能源署（IEA）稱，盡管需求不斷增長，但由于產(chǎn)量的持續(xù)攀升，預(yù)計(jì)全球LNG市場的供應(yīng)過剩情況將延續(xù)至2020年。

　　供應(yīng)需求或陷拉鋸戰(zhàn)

　　據(jù)路透社報(bào)道，10月23日，IEA能源市場與安全部門負(fù)責(zé)人Keisuke Sadamori在新加坡國際能源周上表示：“預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)，將持續(xù)有數(shù)量可觀的新增LNG產(chǎn)能加入市場。因此推斷， LNG市場的供應(yīng)過?？赡芤掷m(xù)到本世紀(jì)20年代中期。”

　　事實(shí)上，近年來，盡管全球LNG市場長期處于供過于求狀態(tài)，但供應(yīng)方為占有市場份額一直都在暗暗提升產(chǎn)能、增加出口。老牌LNG“霸主”、全球最大LNG出口國卡塔爾2017年7月提出，計(jì)劃在未來5到7年內(nèi)，將LNG產(chǎn)量提升30%，達(dá)到1億噸。

　　新興LNG生產(chǎn)國澳大利亞也通過新建大量項(xiàng)目不斷提升出口量。根據(jù)澳大利亞工業(yè)、創(chuàng)新與科技部的數(shù)據(jù)，2016年，澳大利亞LNG出口總量達(dá)到5200萬噸；今年或?qū)⒃鲩L至6380萬噸。該部門同時(shí)預(yù)計(jì)，到2018年中期，隨著總價(jià)約1800億美元的新項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，澳大利亞LNG出口總量還將增加16%。路透社此前也曾撰文指出，隨著高庚項(xiàng)目產(chǎn)量的提升，加上其他在建項(xiàng)目的完工，澳大利亞的LNG出口能力有可能很快超過卡塔爾。

　　另有美國則憑借頁巖革命帶來的海量天然氣出產(chǎn)，在LNG供應(yīng)方面的表現(xiàn)也是毫不遜色。據(jù)《華爾街日報(bào)》此前報(bào)道，美國在建的天然氣年出口能力已經(jīng)超過6000萬噸，并且簽署了多項(xiàng)LNG出口協(xié)議，出口目的地包括了歐亞的眾多國家，預(yù)計(jì)今年，僅從美國輸往亞洲的LNG就有望超過3000萬噸。

　　根據(jù)世界十大投行之一桑福德伯恩斯坦此前的預(yù)計(jì)，到2018年全球LNG年產(chǎn)量有望增長1/3，而其中大部分新增產(chǎn)量將來自美國和澳大利亞。

　　IEA的數(shù)據(jù)顯示，此前，由于市場供應(yīng)過剩，亞洲LNG現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)從2014年2月的峰值20.5美元/百萬英熱單位，下降至10美元/百萬英熱單位以下。

　　不過，業(yè)界普遍認(rèn)為，在供應(yīng)持續(xù)增長的同時(shí)，全球?qū)NG的需求也在增加，甚至需要市場削減部分供應(yīng)過剩的壓力。

　　Sadamori表示：“根據(jù)目前市場需求狀況來看，我們預(yù)計(jì)，LNG市場收緊的時(shí)間可能會(huì)早于此前業(yè)界的預(yù)期。比如，在中國，我們看到LNG進(jìn)口年增幅已經(jīng)達(dá)到40%左右。另據(jù)中國海關(guān)公布的數(shù)據(jù)，今年9月，中國進(jìn)口LNG的量同比去年增長了37%。”

　　買家市場話語權(quán)漸增

　　隨著市場供過于求的持續(xù)，LNG市場的買家也逐漸“強(qiáng)勢”起來，在貿(mào)易合同、交易價(jià)格等方面擁有了更多的話語權(quán)。

　　據(jù)報(bào)道，一直以來，為了保障供應(yīng)，以及生產(chǎn)商前期資金充裕，LNG大都采用簽訂長期合同的方式銷售。然而，如今由于天然氣市場供應(yīng)過剩的加劇，LNG進(jìn)口國爭取到了越來越多的議價(jià)權(quán)，有些進(jìn)口國就現(xiàn)有的長期合同要求重新談判，更有供應(yīng)商為了削減庫存而主動(dòng)調(diào)低了價(jià)格。

　　有統(tǒng)計(jì)顯示，日本、韓國、中國，乃至印度的進(jìn)口商曾多次就聯(lián)合采購LNG進(jìn)行過商談，并先后有過幾次嘗試。國際LNG進(jìn)口商協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2015年，全球LNG貿(mào)易中有28%是以現(xiàn)貨或是短期合同的形式進(jìn)行的，相比2010年的比例增長接近10%。

　　從2015年起，陸續(xù)有印度、日本等國的LNG進(jìn)口商通過重新簽訂購買合同爭取到了可觀的折扣。今年3月，來自韓國、日本和中國的三家LNG購買“大戶”更是達(dá)成一致，計(jì)劃成立“買家團(tuán)”，未來聯(lián)手進(jìn)行LNG采購合同談判。與此同時(shí)，作為新興LNG市場的印度也表態(tài)，希望能夠加入“買家團(tuán)”，在LNG市場爭取更多話語權(quán)。印度石油部長Dharmendra Pradhan在接受采訪時(shí)表示，LNG市場正在向消費(fèi)方為中心的模式轉(zhuǎn)移，因此印度不排除加入上述聯(lián)合購買LNG聯(lián)盟的可能性。

　　根據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，全球LNG產(chǎn)量正以每年3億噸的速度增長，而2016年的貿(mào)易數(shù)字表明，全年只有大約2.68億噸LNG進(jìn)行了交易。受此帶動(dòng)，亞洲LNG現(xiàn)貨價(jià)格下降幅度超過70%，LNG買家在市場上討價(jià)還價(jià)的底氣也越來越足。

　　據(jù)Sadamori表示，以亞洲為例，由于供應(yīng)持續(xù)過剩，亞洲LNG市場正在逐漸變得越來越靈活。有統(tǒng)計(jì)顯示，亞洲消耗了全球70%左右的LNG供應(yīng)，此前，這些LNG很少有通過買賣雙方直接、隨時(shí)進(jìn)行交易的，大多數(shù)都是按照之前簽署的固定合同進(jìn)行交易，比如日本和韓國的主要LNG進(jìn)口商，就常常需要和大供應(yīng)商經(jīng)過談判，事先確定LNG購買價(jià)格等。“現(xiàn)在，我們看到，傳統(tǒng)的固定合同在交易中所占比重日益下降。”Sadamori說，“與此同時(shí)，期限更短、條件更為靈活的合同正變得越來越多。”

　　相關(guān)新聞：近日，國際能源署（IEA）發(fā)布報(bào)告《天然氣2017：至2020年的分析和預(yù)測》（GAS 2017:Analysis and forecast to 2022），詳細(xì)分析了全球天然氣的供應(yīng)和貿(mào)易發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施投資以及截至2022年的需求增長預(yù)測情況，評估了可能轉(zhuǎn)變天然氣市場的主要條件等。以下為報(bào)告主要內(nèi)容，供參考——

　　價(jià)格低廉給天然氣一個(gè)新的機(jī)遇

　?。?） 未來五年天然氣增長速度比石油和煤炭更快。

　　該報(bào)告在新的5年預(yù)測中指出，天然氣將以1.6%的速度增長，比2016年預(yù)測的1.5%更高。這就意味著，2022年天然氣消費(fèi)量將從2016年的363bcm（十億立方米）增長到400bcm，這種需求的內(nèi)在增長動(dòng)力將主要來自于中國。

　　（2） 工業(yè)將是天然氣需求增長的主動(dòng)力，占預(yù)測值的一半。

　　隨著化學(xué)工業(yè)中越來越多的使用天然氣（例如，印度、印度尼西亞等國對化肥的強(qiáng)勁需求，以及中國大量小型工業(yè)應(yīng)用中煤被氣替代等），使得工業(yè)天然氣需求每年增長近3%。此外，交通運(yùn)輸用氣也將快速增長。至2022年，將由2016年的120bcm增長到140bcm。此外，主要的發(fā)電行業(yè)的需求也會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，但是以較低的速度進(jìn)行，每年增加不到1%。在許多成熟市場中，可再生能源的發(fā)電量將迅速增加，加上電力需求的適度增長，從而限制了發(fā)電市場的需求增長能力。此外，許多依賴進(jìn)口天然氣的新興市場，特別是沒有碳價(jià)格或空氣污染條例不嚴(yán)格的市場，天然氣仍舊會(huì)受到來自煤炭行業(yè)的強(qiáng)烈競爭。

　?。?） 許多國家正在改革天然氣市場，吸引新投資。

　　許多國家（包括墨西哥、中國和埃及等）正在推進(jìn)重要的天然氣市場改革，允許更多的私人參與天然氣的供應(yīng)、運(yùn)輸和銷售，并引入第三方的天然氣基礎(chǔ)設(shè)施。如果能夠嚴(yán)格執(zhí)行，這些改革將使得整個(gè)供應(yīng)鏈獲得更多投資，并產(chǎn)生更加可持續(xù)的需求和供應(yīng)平衡。在中東、北非、拉丁美洲和亞洲許多地區(qū)，包括天然氣在內(nèi)的燃料補(bǔ)貼都在大幅減少，這種做法將使得天然氣與其它燃料之間的競爭壓力變大，但是能夠?qū)е绿烊粴飧行У南M(fèi)，并刺激和激勵(lì)新的投資。

　　天然氣在南亞和東亞地區(qū)更加穩(wěn)固

　?。?） 天然氣在亞洲地區(qū)擴(kuò)展迅速，中國天然氣需求增長占全球40%。

　　在2015年~2016年經(jīng)濟(jì)增長放緩之后，中國的天然氣需求量預(yù)計(jì)在2022年將增長8.7%，這得益于中國改善空氣質(zhì)量的政策體系。此外，中國的“十三五”規(guī)劃還為天然氣提供了強(qiáng)有力的政策支持，幫助其抵制了來自煤炭行業(yè)的競爭，替代了發(fā)電、家庭供暖和工業(yè)領(lǐng)域，如紡織、食品和其它類型制造業(yè)中煤炭的使用，從而大幅提升了中國天然氣的使用量。至2022年，消費(fèi)量將達(dá)340bcm，其中將有140bcm來自進(jìn)口，比2016年約70bcm的進(jìn)口量高出1倍。

　?。?） 印度天然氣需求將領(lǐng)跑亞洲其它地區(qū)。

　　目前，天然氣約占印度一次能源需求的5%，從而為擴(kuò)大天然氣的增長留下了充足的空間。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長帶動(dòng)了以提供原料為主導(dǎo)的天然氣發(fā)電需求的增長。預(yù)計(jì)2022年，印度天然氣需求將從2016年的55bcm增長至80bcm。此外，南亞其它國家，特別是巴基斯坦和孟加拉國也表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭，這個(gè)增長主要受到更便宜的液化天然氣價(jià)格以及電力、工業(yè)用氣增加的支撐。

　?。?） 中東和非洲資源豐富的地區(qū)對當(dāng)?shù)靥烊粴庑枨髲?qiáng)勁。

　　中東天然氣消費(fèi)每年以2.4%的增長速度增加，至2022年將達(dá)到540bcm。隨著地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長和多樣化，電力部門的需求增長也相對強(qiáng)勁。非洲天然氣消費(fèi)量增長更快，達(dá)到每年3.1%，總量為150bcm。埃及、阿爾及利亞和尼日利亞是推動(dòng)高消費(fèi)的主要國家。拉丁美洲年度需求增長為1.3%，俄羅斯、東歐及中亞地區(qū)的消費(fèi)前景將依然持平。

　　發(fā)達(dá)國家天然氣市場正在飽和，但是美國消費(fèi)需求仍在增長

　　（1） 美國仍將是世界上最大的天然氣消費(fèi)國。

　　美國發(fā)電向煤層氣轉(zhuǎn)換是天然氣需求增長的主要驅(qū)動(dòng)因素。預(yù)計(jì)2022年，北美地區(qū)的整體需求量將超過1000bcm，是全球天然氣消費(fèi)量的1/4。

　?。?） 歐洲天然氣需求將保持平穩(wěn)。

　　由于天然氣價(jià)格下降，煤電廠退出，使得歐洲天然氣需求量將有所上升，但是到2022年預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)。自2010年連續(xù)下降4年以來，歐洲需求量在2016年連續(xù)2年保持上升。天然氣價(jià)格低廉，煤炭價(jià)格上漲，法國煤電廠退出和核電廠停機(jī)等因素共同推動(dòng)了天然氣發(fā)電需求。在英國，碳價(jià)格上漲促使2015年~2016年電力部門天然氣需求量增長了8bcm。預(yù)計(jì)，由于電力行業(yè)需求增長有限、可再生能源持續(xù)上漲、歐洲工業(yè)產(chǎn)出增長乏力等因素，電力行業(yè)天然氣需求增長將受到限制。

　　（3） 日本和韓國的天然氣消費(fèi)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)下降。

　　2016年，日本和韓國消耗了全球液化天然氣（LNG）交易的45%。在日本大地震和韓國核電廠的安全問題后，天然氣使用量有所增加，但是在整個(gè)預(yù)測期內(nèi)，日本和韓國天然氣的需求預(yù)計(jì)將會(huì)下降。但是，由于兩者在核電領(lǐng)域的政策不確定性很大，導(dǎo)致天然氣使用量也有不確定性。

　　頁巖氣革命使得美國全球供應(yīng)領(lǐng)先

　　（1） 美國天然氣產(chǎn)量將占未來全球產(chǎn)量增長的40%。

　　美國是世界上最大的天然氣生產(chǎn)國，未來5年的產(chǎn)量將比任何國家都高出很多。在預(yù)測前景中，美國天然氣產(chǎn)量將每年增長2.9%，直到140bcm/年。截至2022年，美國將生產(chǎn)約890bcm的天然氣，占全球天然氣生產(chǎn)總量的22%。雖然工業(yè)需求增長導(dǎo)致美國國內(nèi)對天然氣需求的增長，但是仍有一半以上的生產(chǎn)將轉(zhuǎn)換為液化天然氣出口，預(yù)計(jì)美國將繼續(xù)超越澳大利亞和卡塔爾，在液化天然氣出口國中占據(jù)全球領(lǐng)導(dǎo)地位。

　?。?） 中東地區(qū)天然氣生產(chǎn)增長明顯，俄羅斯天然氣生產(chǎn)增長速度緩慢。

　　隨著電力和工業(yè)部門需求的不斷增長，2022年中東地區(qū)的產(chǎn)量將增長至650bcm。預(yù)計(jì)一半將來自于伊朗。俄羅斯是美國之后的第二大天然氣生產(chǎn)國，在亞馬爾半島的利用量很少，但是其天然氣產(chǎn)量只能以平均1.5%的速度增長。隨著國內(nèi)市場需求和歐洲市場的停滯不前，俄羅斯增長的機(jī)會(huì)將主要來自于液化天然氣，通過在亞馬爾半島的新項(xiàng)目，將天然氣輸送到中國。

　?。?） 中國將成為世界第四大天然氣生產(chǎn)國。

　　根據(jù)預(yù)測，至2022年中國天然氣產(chǎn)量每年將增長約65bcm，達(dá)到200bcm，同比增長6.6%，使得中國成為第四大天然氣生產(chǎn)國。但是，開采中的地質(zhì)問題也帶來了中國國內(nèi)生產(chǎn)的不確定性，中國公司正在加緊應(yīng)對難產(chǎn)地區(qū)天然氣的勘探和生產(chǎn)活動(dòng)。

　　全球液化天然氣貿(mào)易正在增長

　?。?） 液化天然氣貿(mào)易流量的數(shù)量和多樣性正在迅速增加。

　　預(yù)計(jì)，至2020年全球液化氣天然氣將達(dá)160 bcm，而且隨著這種額外的天然氣進(jìn)入本身已經(jīng)供應(yīng)充足的市場，特別是隨著一些大型傳統(tǒng)的液化天然氣進(jìn)口國（如日本）的需求不斷下降，將導(dǎo)致液化天然氣價(jià)格相對較低，促使出口商必須努力開拓新的市場。液化天然氣進(jìn)口國家的數(shù)量從2005年的15個(gè)增長到如今的39個(gè)。液化天然氣的增長還得益于更多的使用復(fù)式儲(chǔ)存和再氣化裝置，并吸收了市場上的一些剩余氣體，預(yù)計(jì)到2022年將有8個(gè)國家繼續(xù)增加天然氣進(jìn)口設(shè)施。

　　（2） 充足的液化天然氣供應(yīng)，有利于對傳統(tǒng)的天然氣定價(jià)和營銷方式施加壓力。

　　石油供應(yīng)過剩和石油價(jià)格下滑已經(jīng)降低了多油地區(qū)的天然氣價(jià)格。截至2013年，區(qū)域之間的價(jià)格差異也大幅收窄。競爭激烈的國際供應(yīng)環(huán)境也放松了對長遠(yuǎn)天然氣貿(mào)易的一些定價(jià)和合約剛性。美國出口的擴(kuò)張也將進(jìn)一步加劇，這也將增加液化天然氣貿(mào)易的流動(dòng)性和靈活性。

　?。?） 管道貿(mào)易繼續(xù)增長，但在許多市場競爭激烈。

　　近年來，美國和墨西哥之間的管道貿(mào)易迅速擴(kuò)大，盡管有液化天然氣，但是歐洲的供應(yīng)鏈在2016年仍然占有一席之地。由于俄羅斯、挪威和阿爾及利亞確保其對歐洲供應(yīng)戰(zhàn)略穩(wěn)定，導(dǎo)致歐洲的液化天然氣進(jìn)口量幾乎沒有變化。預(yù)計(jì)2個(gè)新的天然氣貿(mào)易線路將在未來5年內(nèi)開始運(yùn)作：通過TANAP和TAP管道擴(kuò)大阿塞拜疆、土耳其和歐洲主要市場的聯(lián)系，中俄之間的西伯利亞管道也將可能成為未來全球天然氣貿(mào)易的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　（4） 天然氣安全的長期風(fēng)險(xiǎn)可能來自于新的天然氣供應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施投資不足。

　　短期內(nèi)正常供應(yīng)的市場價(jià)格下行壓力阻礙了液化天然氣上游新的投資。2016年，只有2個(gè)新的最終投資決策（FID）被用來擴(kuò)大現(xiàn)有的或者建立新的液化天然氣設(shè)施，但至2017年僅有1個(gè)被采用。如果新的天然氣供應(yīng)投資繼續(xù)掙扎前行，至2022年天然氣市場或許會(huì)有硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。