大格局決定煤價(jià)下行已成必然

目前，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤市場成交價(jià)繼續(xù)下行，5500大卡動(dòng)力煤已有貿(mào)易商報(bào)價(jià)700元/噸，而下游電廠的還盤只給到690元/噸。而就在上周，主流報(bào)價(jià)還在720元/噸左右。說明國家相關(guān)部門開始煤炭市場價(jià)格監(jiān)管，尤其是煤炭價(jià)格巡查的消息，已經(jīng)對(duì)市場未來預(yù)期產(chǎn)生一定影響。

產(chǎn)地方面

主要產(chǎn)地煤炭出礦價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)。綜合來自各個(gè)渠道的信息看，10月份以來，與環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤市場關(guān)聯(lián)度較高的晉陜蒙等主要產(chǎn)地，煤炭的出礦價(jià)格已經(jīng)陸續(xù)“止?jié)q”，部分區(qū)域的煤價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)下跌走勢，導(dǎo)致產(chǎn)地煤價(jià)對(duì)環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格的支撐力度減弱。

消息顯示，陜西榆林地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)下跌，神木涼水井煤礦自10月30日起末煤價(jià)格再次下調(diào)20元/噸至450元/噸，降價(jià)之后銷售情況有所好轉(zhuǎn)；因礦上庫存偏高，榆樹灣煤礦自10月31日起末煤地銷價(jià)格下調(diào)70元/噸至480元/噸。內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)煤價(jià)雖然整體堅(jiān)挺運(yùn)行，礦上庫存普遍偏低，但礦方表示由于現(xiàn)在煤價(jià)已經(jīng)偏高，下游接受程度有限，價(jià)格繼續(xù)上漲缺少有力支撐。山西晉北地區(qū)整體動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中有降，但鐵路計(jì)劃供應(yīng)較緊張。

港口方面

總體來看，北方港口動(dòng)力煤價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中下跌的態(tài)勢。目前下游采購積極性不高，港口煤價(jià)下行壓力加大。除此之外，受國家發(fā)改委將組織價(jià)格巡查等政策的影響，港口貿(mào)易商出貨積極性有所提升，個(gè)別貿(mào)易商著急出貨，熱量5500大卡煤平倉報(bào)價(jià)700元/噸，煤價(jià)進(jìn)入穩(wěn)中下行。

秦港方面，本周已進(jìn)入大秦線為期22天的集中檢修階段，受此影響，秦皇島港口存煤有所回落，但是截止10月31日，仍處于707萬噸的高位，且與去年同期相比仍然高出280萬噸左右；電廠方面，截止10月31日，沿海六大電廠煤炭庫存為1148.34萬噸，日耗51.47萬噸，可用天數(shù)22天，下游電廠需求不斷減弱，電廠庫存處于安全水平，并不急于補(bǔ)庫。

后市預(yù)測

值得關(guān)注的是，“長協(xié)”動(dòng)力煤價(jià)格調(diào)整和合同供應(yīng)的時(shí)間窗口臨近對(duì)動(dòng)力煤價(jià)形成壓迫。從時(shí)間上看，10月下旬環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤市場的運(yùn)行，已經(jīng)接近了“長協(xié)”動(dòng)力煤價(jià)格進(jìn)行月度調(diào)整的時(shí)間窗口，對(duì)港口動(dòng)力煤價(jià)格產(chǎn)生下行壓力。因?yàn)?，一方面?1月份的“年度長協(xié)”動(dòng)力煤價(jià)格將面臨小幅下調(diào)；另一方面，11月份的“年度長協(xié)”動(dòng)力煤購銷合同指標(biāo)即將進(jìn)入兌現(xiàn)周期，發(fā)電企業(yè)必然優(yōu)先采購“年度長協(xié)”動(dòng)力煤，相應(yīng)減少現(xiàn)貨動(dòng)力煤的采購需求。

后期，一方面，受沿海地區(qū)主要發(fā)電企業(yè)電煤消費(fèi)和庫存形勢發(fā)生轉(zhuǎn)變的影響，其電煤采購壓力暫時(shí)有所減輕，采購熱情也將隨之降溫，給環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格帶來不利影響。另一方面，雖然大秦線檢修已經(jīng)開始，但是秦皇島港口庫存依然高位且在下游電廠日耗回落明顯的情況下，后期隨著主產(chǎn)地先進(jìn)產(chǎn)能的不斷釋放，加上11月份年度長協(xié)價(jià)下跌已經(jīng)明朗，預(yù)計(jì)供暖季開始起前港口煤價(jià)仍將下跌。