節(jié)能環(huán)保行業(yè)趨勢(shì)分析 環(huán)保產(chǎn)業(yè)化呈現(xiàn)4個(gè)層次

北極星環(huán)保網(wǎng)訊:節(jié)能環(huán)保行業(yè)最明顯的一個(gè)趨勢(shì)：環(huán)保產(chǎn)業(yè)化。

我們對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)化的定義有兩層。第一層是節(jié)能環(huán)保行業(yè)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)逐漸成形，第二層是節(jié)能環(huán)保行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)逐步走向產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)形態(tài)。

第一層含義是非常明顯的。節(jié)能環(huán)保行業(yè)在2016年已經(jīng)達(dá)到了約4.5萬億元的產(chǎn)值，占全國GDP的6%，可稱為當(dāng)之無愧的支柱性產(chǎn)業(yè)。而十年前的2006年，節(jié)能環(huán)保行業(yè)的總產(chǎn)值也只是數(shù)千億級(jí)別。十年時(shí)間，節(jié)能環(huán)保從概念走向現(xiàn)實(shí)，成為一個(gè)巨大的產(chǎn)業(yè)，并且仍然擁有良好的成長(zhǎng)空間。

第二層含義是市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)大趨勢(shì)，也是這篇文章主要探討的主題，即環(huán)保企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)——產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)趨勢(shì)。

1.0時(shí)代：?jiǎn)我画h(huán)保業(yè)務(wù)時(shí)代

在整個(gè)節(jié)能環(huán)保行業(yè)的發(fā)展初期，大部分環(huán)保企業(yè)是以單體業(yè)務(wù)形態(tài)存在的，比如水務(wù)企業(yè)主要是做污水處理或者供水，垃圾處理企業(yè)主要是做垃圾焚燒或者填埋，大氣治理企業(yè)主要是做脫硫脫硝，配套企業(yè)專一提供配套的工程、消耗品服務(wù)等。這個(gè)時(shí)期的商業(yè)模式往往比較簡(jiǎn)單，盈利途徑也較為清晰。這就是我們常說的1.0時(shí)代：環(huán)保企業(yè)主要通過單一業(yè)務(wù)盈利，處于整個(gè)行業(yè)價(jià)值鏈條的某一個(gè)單獨(dú)環(huán)節(jié)。

2.0時(shí)代：復(fù)合商業(yè)模式和多元發(fā)展時(shí)代

隨著節(jié)能環(huán)保行業(yè)不斷發(fā)展，大概在2012年左右，環(huán)保企業(yè)逐漸迎來了2.0時(shí)代，這個(gè)時(shí)期部分環(huán)保企業(yè)開始擁有相對(duì)復(fù)雜的商業(yè)模式，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也由過去比較單一的某一個(gè)點(diǎn)開始縱向延伸，產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)趨勢(shì)開始萌芽且得到快速發(fā)展，目前雛形已經(jīng)初步形成。這就是我們所說的2.0時(shí)代：環(huán)保企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，盈利模式多樣。

常見的形態(tài)，是從單一投資商向工程建設(shè)板塊延伸，形成投建運(yùn)完整的盈利鏈條。優(yōu)秀的環(huán)保企業(yè)甚至在設(shè)計(jì)、核心裝備、消耗品（如藥劑、催化劑）等投建運(yùn)的下沉產(chǎn)業(yè)中取得突破，也就是以核心資源為原點(diǎn)的縱向一體化發(fā)展。

這個(gè)時(shí)期我們對(duì)行業(yè)內(nèi)一體化產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)的界定標(biāo)準(zhǔn)是：具備相當(dāng)規(guī)模，通過行業(yè)價(jià)值鏈兩個(gè)以上的環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)盈利，并且其各自盈利相當(dāng)。

舉個(gè)例子，如果一家環(huán)保工程公司偶爾持有了一個(gè)經(jīng)營(yíng)性物業(yè)，但其營(yíng)收及利潤(rùn)兩種形態(tài)差異很大，我們認(rèn)為這個(gè)企業(yè)并沒有成為一家環(huán)保產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)。

目前，這個(gè)形態(tài)還在不斷發(fā)育，典型的如光大國際、首創(chuàng)股份、北控水務(wù)等，他們憑借產(chǎn)業(yè)鏈延伸成為2.0版本的產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)。

由于環(huán)保產(chǎn)業(yè)本身依賴于投資拉動(dòng)，且產(chǎn)業(yè)化過程中涉及商業(yè)模式的問題，因此最終在2.0時(shí)代完成產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)轉(zhuǎn)型的環(huán)保企業(yè)，基本上是以投資為核心的一級(jí)運(yùn)營(yíng)商。而部分以工程或裝備為核心的企業(yè)，在這一階段完成了轉(zhuǎn)型升級(jí)，將投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展為主要業(yè)務(wù)形態(tài)之一，同時(shí)完成了初步的產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型，如盛運(yùn)環(huán)保等。

2.0時(shí)代，除一體化延伸產(chǎn)業(yè)鏈外，相關(guān)多元化成為另一個(gè)發(fā)展方向。比如說，從單一的水務(wù)行業(yè)向垃圾處理、土壤修復(fù)等跨行業(yè)領(lǐng)域發(fā)展，形成大環(huán)保產(chǎn)業(yè)形態(tài)。

眾所周知，環(huán)保行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)的商業(yè)模式、技術(shù)以及發(fā)展階段差異較大，所以專業(yè)化公司跨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的難度往往較高。而多元化的企業(yè)可以針對(duì)某一城市或區(qū)域提供大范圍的整體解決方案，具有明顯的優(yōu)勢(shì)，所以相關(guān)多元化發(fā)展方向成為部分環(huán)保企業(yè)的選擇方式。

綜合看來，2.0時(shí)代的產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)明顯，發(fā)展道路清晰，是目前絕大多數(shù)環(huán)保企業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的選擇路徑。

3.0時(shí)代：產(chǎn)融結(jié)合的集團(tuán)化時(shí)代

2.0時(shí)代產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)存在明顯的缺點(diǎn)：高度依賴投資拉動(dòng)。由于商業(yè)模式設(shè)計(jì)的需要，后端產(chǎn)業(yè)依賴于前端投資規(guī)模，再加上相互競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，后端產(chǎn)業(yè)很難在行業(yè)內(nèi)快速擴(kuò)張復(fù)制。為了解決這個(gè)問題，產(chǎn)融結(jié)合的模式在近兩年獲得一定程度發(fā)展，這也意味著3.0時(shí)代逐步到來。

目前，我們國家的環(huán)保產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程就處于3.0時(shí)代。為了解決2.0時(shí)代的缺陷，不少環(huán)保企業(yè)開始嘗試借助金融力量來解決投資資金問題。典型的做法就是成立產(chǎn)業(yè)基金，由主體企業(yè)出資少部分作為劣后，其他資金由GP負(fù)責(zé)募集。項(xiàng)目的獲取或者資金來源，從原來的企業(yè)投資部門轉(zhuǎn)向由產(chǎn)業(yè)基金完成，環(huán)保項(xiàng)目逐步走向投運(yùn)分離模式。但實(shí)際上，項(xiàng)目的控制權(quán)仍然在企業(yè)手中。

在這個(gè)階段，基金、融資租賃等金融模式獲得2.0時(shí)代的強(qiáng)者青睞，幾乎所有2.0時(shí)代的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，包括部分具有良好融資渠道的上市公司，都紛紛成立或深度參與產(chǎn)業(yè)基金，形成產(chǎn)融互動(dòng)的良好局面。

本質(zhì)上來說，3.0時(shí)代具有強(qiáng)烈的金融色彩，是2.0時(shí)代的延伸。金融板塊的介入，強(qiáng)化了投資環(huán)節(jié)的縱向一體化發(fā)展。這一時(shí)期環(huán)保企業(yè)的產(chǎn)業(yè)化形態(tài)豐富多彩，開始逐步跨出傳統(tǒng)環(huán)保行業(yè)的范疇，進(jìn)入金融領(lǐng)域，形成更加強(qiáng)烈的產(chǎn)業(yè)控制力度。

這樣一來，環(huán)保產(chǎn)業(yè)化的競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)就呈現(xiàn)出3個(gè)層次：實(shí)現(xiàn)深度產(chǎn)業(yè)化的環(huán)保企業(yè)開始實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合的跨界——處于3.0時(shí)代；實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈基本形態(tài)產(chǎn)業(yè)化的環(huán)保企業(yè)正在強(qiáng)化自身的商業(yè)模式設(shè)計(jì)——處于2.0時(shí)代；還有相當(dāng)一大部分環(huán)保企業(yè)仍然依靠工程或者設(shè)備制造等單點(diǎn)盈利——處于1.0時(shí)代。

同樣屬于環(huán)保行業(yè)，但不同企業(yè)之間的發(fā)展差距卻非常大，這也是環(huán)保行業(yè)的一大特征。后進(jìn)入者，包括目前業(yè)務(wù)形態(tài)停留在1.0時(shí)代的環(huán)保企業(yè)，往往都處于不利地位，原因就是環(huán)保行業(yè)越來越多地與資本相結(jié)合，進(jìn)入產(chǎn)融結(jié)合雙輪驅(qū)動(dòng)的新時(shí)代。

4.0時(shí)代：環(huán)保產(chǎn)業(yè)化將往何處去？

環(huán)保產(chǎn)業(yè)化4.0時(shí)代已經(jīng)悄悄到來，這對(duì)于那些仍處于1.0時(shí)代的大量環(huán)保企業(yè)而言，是非常不利的。

那么，4.0時(shí)代的環(huán)保產(chǎn)業(yè)化方向在哪里？結(jié)合對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)最前沿的理解，我們認(rèn)為是更為深度的跨界和平臺(tái)化，4.0時(shí)代將培育出環(huán)保行業(yè)最具有競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)家企業(yè)，但僅有極少數(shù)的企業(yè)可以完成4.0時(shí)代的完美蛻變。

對(duì)于想做大做強(qiáng)的環(huán)保企業(yè)來說，我們建議要仔細(xì)理解環(huán)保產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展趨勢(shì)，并且制定相應(yīng)對(duì)策，尤其是對(duì)商業(yè)模式的重新設(shè)計(jì)，以及如何實(shí)現(xiàn)彎道超車，盡快擺脫與行業(yè)發(fā)展脫節(jié)的困擾。對(duì)于行業(yè)領(lǐng)頭羊而言，可以借助產(chǎn)業(yè)化的優(yōu)勢(shì)資源鞏固行業(yè)地位。對(duì)絕大多數(shù)中小環(huán)保企業(yè)而言，4.0時(shí)代同樣擁有非常良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

（作者系和君咨詢資深合伙人）

原標(biāo)題:節(jié)能環(huán)保行業(yè)趨勢(shì)分析① 環(huán)保產(chǎn)業(yè)化呈現(xiàn)4個(gè)層次