危廢行業(yè)深度解析之透視全國(guó)危廢跨省轉(zhuǎn)運(yùn)路徑 探究各省危廢處理現(xiàn)狀

固廢網(wǎng)訊:跨省轉(zhuǎn)運(yùn)就像一座“圍城”——里面的危廢想出來(lái)，外面的危廢想進(jìn)去。

這一進(jìn)一出，恰恰反映出了省內(nèi)的產(chǎn)能匹配與供需平衡。環(huán)保壓力下，地方政府從自身利益出發(fā)，或鼓勵(lì)轉(zhuǎn)出，或嚴(yán)禁轉(zhuǎn)入，政策的相互博弈折射出危廢跨省轉(zhuǎn)運(yùn)的“攻守之勢(shì)”。

全市場(chǎng)第一篇：全面梳理全國(guó)危廢轉(zhuǎn)運(yùn)，詳解危廢跨省轉(zhuǎn)運(yùn)之“圍城”。

全國(guó)危廢跨省轉(zhuǎn)運(yùn)路徑透視——危廢行業(yè)深度解析（四）

本文要點(diǎn)

◆全國(guó)縱覽：中部地區(qū)洼地效應(yīng)明顯；跨省轉(zhuǎn)運(yùn)種類集中度高。

從全年凈轉(zhuǎn)出量來(lái)看，中部地區(qū)呈現(xiàn)“洼地效應(yīng)”，即危廢大量轉(zhuǎn)入中部地區(qū)——特別是江西、安徽等省份。從全國(guó)范圍來(lái)看，中部地區(qū)產(chǎn)廢量和產(chǎn)廢強(qiáng)度也相對(duì)較低。

從危廢跨省轉(zhuǎn)運(yùn)的種類來(lái)看，集中度CR5高達(dá)80%。全國(guó)轉(zhuǎn)運(yùn)量中以含汞廢物、其他廢物、表面處理廢物、精（蒸）餾殘?jiān)陀猩饘僖睙拸U物為主。

◆地區(qū)詳解：就近轉(zhuǎn)運(yùn)為主，江浙危廢轉(zhuǎn)出輻射全國(guó)。

整體來(lái)看，危廢仍以就近轉(zhuǎn)運(yùn)為主。

東北地區(qū)：整體轉(zhuǎn)運(yùn)量較小，接收江蘇、山東危廢較多，轉(zhuǎn)出至河北、內(nèi)蒙古較多。

華北地區(qū)：區(qū)域內(nèi)兩條主要路線為，1）內(nèi)蒙古-河北（精餾殘?jiān)?）北京-天津。同時(shí)，接收浙江、江蘇、山東轉(zhuǎn)出的危廢。

華東地區(qū)：危廢跨省轉(zhuǎn)運(yùn)最為活躍的地區(qū)，安徽、江西整體作為主要接收省，江蘇、浙江、山東作為主要轉(zhuǎn)出省，華東省份向區(qū)域外大量運(yùn)出危廢。

華南地區(qū)：危廢外運(yùn)活躍，主要路線為，1）廣東-湖南（有色金屬冶煉廢物）；2）廣西-貴州（有色金屬冶煉廢物）。

華中地區(qū)：整體呈凈轉(zhuǎn)入態(tài)勢(shì)。河南、湖北主要接收江蘇、浙江轉(zhuǎn)出的危廢，湖南則主要接收云南、廣東轉(zhuǎn)出的危廢。

西北地區(qū)：除區(qū)域內(nèi)就近轉(zhuǎn)移外，陜西大量接收四川轉(zhuǎn)出的危廢，青海、新疆主要接收江蘇、山東的危廢。

西南地區(qū)：主要轉(zhuǎn)運(yùn)路線為，廣西、云南-貴州（有色金屬冶煉廢物）。

◆攻守之勢(shì)：主要轉(zhuǎn)出大省鼓勵(lì)外運(yùn)，轉(zhuǎn)入地跨省接收政策正趨嚴(yán)。

雖然從國(guó)家層面看，危廢跨省轉(zhuǎn)移管制并無(wú)加嚴(yán)跡象，但地方政府通常結(jié)合自身利益考量，對(duì)危廢跨省轉(zhuǎn)移的態(tài)度相差甚遠(yuǎn)。江蘇、福建等產(chǎn)廢大省份對(duì)推動(dòng)危廢外運(yùn)更為積極，以緩解本省處置壓力，而自2017年以來(lái)，已有新疆、安徽、河北、河南、山東、湖南、海南、貴州、福建、寧夏等接收地發(fā)布政策，禁止將省外危險(xiǎn)廢物轉(zhuǎn)移至本省貯存、焚燒或填埋，并嚴(yán)格控制省外危廢轉(zhuǎn)移至本省進(jìn)行資源化利用?？紤]到環(huán)保壓力下，危廢凈轉(zhuǎn)入省份面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，政策上的收緊符合地方政府利益。

◆投資建議：繼續(xù)看好東部沿海危廢處置旺盛需求

全國(guó)危廢轉(zhuǎn)運(yùn)情況反映出東部沿海地區(qū)危廢處置設(shè)施供不應(yīng)求狀態(tài)。大量危廢向臨省江西、安徽轉(zhuǎn)運(yùn)，同時(shí)向華中、西北、東北地區(qū)遠(yuǎn)距離轉(zhuǎn)運(yùn)。2018年在環(huán)保壓力下，危廢凈轉(zhuǎn)入省份紛紛收緊轉(zhuǎn)運(yùn)門檻，且對(duì)跨省焚燒、填埋尤為嚴(yán)格。外部環(huán)境的收緊必將進(jìn)一步加劇區(qū)域內(nèi)危廢供需不平衡，行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升。維持危廢子行業(yè)“買入”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注重點(diǎn)區(qū)域布局較多，且同時(shí)具備優(yōu)質(zhì)運(yùn)營(yíng)能力的中國(guó)光大綠色環(huán)保、海螺創(chuàng)業(yè)、東江環(huán)保。

◆風(fēng)險(xiǎn)分析：

行業(yè)政策發(fā)布不及預(yù)期，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)重大負(fù)面事件，項(xiàng)目拓展受制于融資環(huán)境。

投資聚焦

研究背景

作為環(huán)保行業(yè)的一個(gè)分支，危廢行業(yè)受政府管制較多，在項(xiàng)目審批、資質(zhì)獲取及跨省轉(zhuǎn)運(yùn)方面均需政府作出批準(zhǔn)方可執(zhí)行。我們認(rèn)為，通過(guò)對(duì)危廢跨省轉(zhuǎn)運(yùn)進(jìn)行分析，可以從側(cè)面反映全國(guó)危廢產(chǎn)能匹配情況及各類危廢的處置供需。通過(guò)對(duì)各省環(huán)保廳公布的危廢跨省轉(zhuǎn)運(yùn)審批單進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，我們獲取了全國(guó)危廢轉(zhuǎn)運(yùn)情況，并通過(guò)對(duì)總量和結(jié)構(gòu)的梳理，探究各省危廢處理現(xiàn)狀。

創(chuàng)新之處

危廢跨省轉(zhuǎn)運(yùn)作為危廢市場(chǎng)的重要組成部分，可直接反映出區(qū)域內(nèi)危廢產(chǎn)能需求及匹配情況，但至今仍未有報(bào)告對(duì)其進(jìn)行全面分析。

1）我們通過(guò)對(duì)各省環(huán)保廳公布的危廢跨省轉(zhuǎn)運(yùn)審批單進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，掌握了全國(guó)危廢轉(zhuǎn)運(yùn)情況。通過(guò)縱覽全國(guó)和分區(qū)詳解，最大程度上展現(xiàn)了全國(guó)危廢轉(zhuǎn)運(yùn)的總流向和各省的分種類轉(zhuǎn)入/轉(zhuǎn)出的情況。

2）創(chuàng)新性地提出中部省份“洼地效應(yīng)”，并與上一篇報(bào)告《全國(guó)31省342個(gè)城市危廢數(shù)據(jù)解密》相銜接。目前，中部省份也逐漸承受更多環(huán)保執(zhí)法壓力，接收省外危廢政策趨嚴(yán)，導(dǎo)致東部沿海地區(qū)跨省轉(zhuǎn)運(yùn)邊際受阻，從而加劇東部地區(qū)危廢供需不平衡。

投資觀點(diǎn)

全國(guó)危廢轉(zhuǎn)運(yùn)情況反映出東部沿海地區(qū)危廢處置設(shè)施供不應(yīng)求狀態(tài)。大量危廢向臨省江西、安徽轉(zhuǎn)運(yùn)，同時(shí)向華中、西北、東北地區(qū)遠(yuǎn)距離轉(zhuǎn)運(yùn)。2018年在環(huán)保壓力下，危廢凈轉(zhuǎn)入省份紛紛收緊轉(zhuǎn)運(yùn)門檻，且對(duì)跨省焚燒、填埋尤為嚴(yán)格。外部環(huán)境的收緊必將進(jìn)一步加劇區(qū)域內(nèi)危廢供需不平衡，行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升。

維持危廢子行業(yè)“買入”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注重點(diǎn)區(qū)域布局較多，且同時(shí)具備優(yōu)質(zhì)運(yùn)營(yíng)能力的中國(guó)光大綠色環(huán)保、海螺創(chuàng)業(yè)、東江環(huán)保。