四大應(yīng)用驅(qū)動(dòng)百億市場(chǎng)規(guī)模 環(huán)保行業(yè)深度研究報(bào)告之工業(yè)（市政）級(jí)臭氧發(fā)生器行業(yè)

北極星環(huán)保網(wǎng)訊:行業(yè)介紹：“最清潔的”氧化消毒劑發(fā)生設(shè)備。臭氧(O3)被譽(yù)為“最清潔的氧化劑和消毒劑;臭氧只能現(xiàn)制現(xiàn)用，凡用到臭氧的地方必須配備臭氧發(fā)生器;工業(yè)(市政)級(jí)臭氧發(fā)生器指產(chǎn)量通常在1千克/小時(shí)以上，系統(tǒng)相對(duì)復(fù)雜，各環(huán)節(jié)相對(duì)獨(dú)立的臭氧發(fā)生器系統(tǒng)。

產(chǎn)業(yè)鏈分析：設(shè)備-工程-維保。產(chǎn)業(yè)鏈主要分為設(shè)備制造、工程集成和維保服務(wù)三大環(huán)節(jié)，其中設(shè)備制造為主導(dǎo)環(huán)節(jié)。(1)設(shè)備制造指臭氧發(fā)生系統(tǒng)設(shè)備及相關(guān)設(shè)備的生產(chǎn)制造;(2)工程集成：“廠商一體”和“授權(quán)外包”并行，“授權(quán)外包”或成階段性趨勢(shì)。(3)維保服務(wù)：市場(chǎng)較混亂，年度合同式解決方案成發(fā)展趨勢(shì)。驅(qū)動(dòng)因素：(1)供水水質(zhì)、污水及煙氣排放全面提標(biāo)，監(jiān)測(cè)檢測(cè)措施落實(shí);(2)執(zhí)法趨嚴(yán)，環(huán)保計(jì)入官員考核權(quán)重加大。

需求端：四大應(yīng)用驅(qū)動(dòng)百億市場(chǎng)規(guī)模。2016年工業(yè)級(jí)臭氧市場(chǎng)規(guī)模約44億元,預(yù)計(jì)到2020年市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至近150億元，2016-2020CAGR 35%。(1)污水處理：硬COD成污染物減排重點(diǎn);(2)供水消毒：“臭氧+活性炭”深度處理工藝進(jìn)一步推進(jìn);(3)煙氣脫硝：臭氧低溫脫硝滿足非電煙氣處理痛點(diǎn);(4)紙漿漂白：推廣Light ECF/ TCF工藝，根源減排氯化物污染。

供給端：國(guó)產(chǎn)加速替代外資品牌。1)行業(yè)壁壘：技術(shù)資質(zhì)規(guī)模成三大門檻。外資品牌最大單臺(tái)產(chǎn)能250 kg/h，國(guó)產(chǎn)品牌最大單臺(tái)產(chǎn)能130 kg/h;前五大發(fā)生器品牌市場(chǎng)份額超70%;2)競(jìng)爭(zhēng)格局：國(guó)產(chǎn)崛起，替代加速。2016年國(guó)產(chǎn)品牌份額約為38%，預(yù)計(jì)到2020年，國(guó)產(chǎn)份額將上升到到60%左右;國(guó)產(chǎn)品牌側(cè)重污水處理和煙氣脫硝領(lǐng)域，進(jìn)口品牌側(cè)重供水消毒和紙漿漂白領(lǐng)域，預(yù)計(jì)未來(lái)3~5年，國(guó)產(chǎn)品牌會(huì)持續(xù)滲透進(jìn)口品牌優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，擴(kuò)大市場(chǎng)份額;2016年臭氧發(fā)生器行業(yè)純?cè)O(shè)備銷售額約13.4億元,工程與服務(wù)產(chǎn)值約為33.5億元，加總約為46.9億元，數(shù)據(jù)與需求端估算接近，印證市場(chǎng)需求估算邏輯。

發(fā)展趨勢(shì)：國(guó)產(chǎn)升級(jí)，資本助力。1)國(guó)產(chǎn)滲透高端應(yīng)用市場(chǎng)：品質(zhì)升級(jí)、技術(shù)突破、客戶價(jià)格敏感度提升以及示范項(xiàng)目效應(yīng)共同推動(dòng);2)國(guó)產(chǎn)受益PPP：運(yùn)營(yíng)方成本意識(shí)提升，集中度提高，服務(wù)議價(jià)能力增強(qiáng)共同作用;3)資本助力提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：助力外延并購(gòu)，提升市占率、知名度和技術(shù)實(shí)力;助力提升大型項(xiàng)目運(yùn)作能力;助力研發(fā)投入，提升科技溢價(jià);4)能耗技術(shù)決定未來(lái)：能耗是最大的運(yùn)行成本，也是最大的技術(shù)突破變量。

風(fēng)險(xiǎn)因素：(1)減排政策變化，趨嚴(yán)執(zhí)法能否持續(xù);(2)國(guó)產(chǎn)質(zhì)量升級(jí)緩慢，高端市場(chǎng)滲透不及預(yù)期。

投資策略: “十三五”期間行業(yè)發(fā)展邏輯將是市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)持續(xù)替代外資份額。核心競(jìng)爭(zhēng)力+資本市場(chǎng)背書助力企業(yè)成為行業(yè)龍頭。建議關(guān)注：1)資本市場(chǎng)掛牌標(biāo)的，此類企業(yè)具備核心技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，如國(guó)林環(huán)保;2)一級(jí)市場(chǎng)關(guān)注在細(xì)分領(lǐng)域建立確定優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，如煙氣脫硝領(lǐng)域的的新大陸環(huán)保。

一、什么是工業(yè)(市政)級(jí)臭氧發(fā)生器

1.1 行業(yè)介紹：“最清潔的”氧化消毒劑發(fā)生設(shè)備

臭氧(O3)被譽(yù)為“最清潔的氧化劑和消毒劑”。臭氧是一種淡藍(lán)色、有刺激性氣味的不穩(wěn)定氣體，較氧氣易溶于水，具有強(qiáng)氧化性，在自然界中其氧化電位僅次于氟。臭氧是世界公認(rèn)的廣譜高效殺菌消毒劑。其化學(xué)性質(zhì)活潑，在一定濃度下可迅速殺菌和氧化，無(wú)二次污染。

臭氧發(fā)生器是用于制取臭氧氣體(O3)的裝置。臭氧易于分解無(wú)法儲(chǔ)存，需現(xiàn)場(chǎng)制取現(xiàn)場(chǎng)使用(特殊的情況下可進(jìn)行短時(shí)間的儲(chǔ)存)，所以凡是要用到臭氧的場(chǎng)所均需使用臭氧發(fā)生器。臭氧發(fā)生器在飲用水，污水，工業(yè)氧化，食品加工和保鮮，醫(yī)藥合成，空間滅菌等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。臭氧發(fā)生器產(chǎn)生的臭氧氣體可以直接利用，也可以通過(guò)混合裝置和液體混合參與反應(yīng)。

臭氧發(fā)生器可分為工業(yè)(市政)級(jí)和商用級(jí)兩大類。工業(yè)(市政)級(jí)指產(chǎn)量較大(通常在1千克/小時(shí)以上)，系統(tǒng)相對(duì)復(fù)雜，各環(huán)節(jié)相對(duì)獨(dú)立的臭氧發(fā)生器系統(tǒng)。商用級(jí)指產(chǎn)量較小(通常在1千克/小時(shí)以內(nèi))，系統(tǒng)相對(duì)集成，用于小型商業(yè)應(yīng)用的臭氧發(fā)生器裝置。

注釋：本文主要討論工業(yè)(市政)級(jí)臭氧發(fā)生器系統(tǒng)設(shè)備;“工業(yè)(市政級(jí))”以下簡(jiǎn)稱為“工業(yè)級(jí)”。