"多米諾效應(yīng)"引發(fā)15跌停 凱迪生態(tài)債務(wù)迷局揭開帷幕

固廢網(wǎng)訊:摘要：如今距離凱迪生態(tài)承諾的3000億元目標(biāo)僅剩2年，該公司卻深陷債券實(shí)質(zhì)性違約、大股東持股遭司法輪候凍結(jié)、母公司多個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)等一系列債務(wù)違約困境。面對(duì)“疾病纏身”的凱迪生態(tài)，市場(chǎng)“擔(dān)心指數(shù)”持續(xù)高升。

近年來，在國家大力提倡環(huán)保的背景下，不少環(huán)保企業(yè)盡享政策紅利，紛紛通過兼并收購等手段擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，欲做大做強(qiáng)企業(yè)。

作為生物質(zhì)發(fā)電行業(yè)第一股，*ST凱迪（下稱“凱迪生態(tài)”）更是在7年前就立下了“凱迪生態(tài)到2020年銷售額將達(dá)3000億元、到2030年銷售額可能做到1萬億元”的萬億擴(kuò)張目標(biāo)。

如今距離凱迪生態(tài)承諾的3000億元目標(biāo)僅剩2年，該公司卻深陷債券實(shí)質(zhì)性違約、大股東持股遭司法輪候凍結(jié)、母公司多個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)等一系列債務(wù)違約困境。面對(duì)“疾病纏身”的凱迪生態(tài)，市場(chǎng)“擔(dān)心指數(shù)”持續(xù)高升。

債券違約引發(fā)“多米諾效應(yīng)”

5月8日，凱迪生態(tài)發(fā)布《關(guān)于中期票據(jù)無法按時(shí)兌付本息的公告》稱，截至5月7日，該公司未能按期兌付2011年發(fā)行的第一期中期票據(jù)“武漢凱迪電力股份有限公司2011年公司債券”（下稱“11凱迪債”），涉及違約本金6.57億元，利息4119.39萬元，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約。

相關(guān)信息顯示，“11凱迪債”于2011年11月21日發(fā)行，兌付日為2018年5月5日，規(guī)模為11.8億元，由凱迪生態(tài)控股股東陽光凱迪新能源集團(tuán)有限公司（下稱“陽光凱迪”）提供全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

次日，資信評(píng)估公司將凱迪生態(tài)主體長期信用等級(jí)由AA下調(diào)為C，同時(shí)將該公司發(fā)行的11凱迪債信用等級(jí)由AA下調(diào)為BBB，并列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。

上述公告一經(jīng)發(fā)布，“隱藏”在凱迪生態(tài)背后的一系列的債務(wù)違約便“如雨后春筍般涌現(xiàn)出來”，且違約金額不斷攀升。截至7月19日，凱迪生態(tài)的逾期債務(wù)金額已高達(dá)31.79億元，占該公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)金額的29.90%。

值得注意的是，凱迪生態(tài)2018年需還本付息總額為147.53億元，而該公司截至2017年12月31日的流動(dòng)資產(chǎn)總額僅有123.25億元。也就是說，不管凱迪生態(tài)欠了多少債或是已償還了多少錢，該公司2018年的債務(wù)危機(jī)或是“非爆不可”。

在資本市場(chǎng)，凡事“皆有因果”。在凱迪生態(tài)高額債務(wù)違約持續(xù)發(fā)酵下，銀行賬戶遭凍結(jié)、大股東持股被司法輪候凍結(jié)、涉訴案件等“后遺癥”相繼爆出且頻繁更新，凱迪生態(tài)“舉步維艱”。

《華夏時(shí)報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至7月18日，凱迪生態(tài)及其子公司共有106個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)，凍結(jié)金額為64.04億元，被凍結(jié)余額為1.71億元。控股股東陽光凱迪持有的凱迪生態(tài)股票被凍結(jié)及輪候凍結(jié)共計(jì)17次，凍結(jié)申請(qǐng)人包括券商、信托、融資租賃公司等，原因涉及金融借款糾紛、融資租賃糾紛、股權(quán)質(zhì)押合同糾紛等。

截至7月2日，凱迪生態(tài)及其全資子公司作為被告共涉及訴訟169件，其中凱迪生態(tài)及下屬全資子公司作為被告或被申請(qǐng)人、標(biāo)的額500萬元以上、已進(jìn)入訴訟仲裁程序或已經(jīng)收到民事裁定書（訴前保全）的案件21起，其中有18起案件的訴訟申請(qǐng)人為金融機(jī)構(gòu)。

面對(duì)凱迪生態(tài)債務(wù)危機(jī)，市場(chǎng)立即做出反應(yīng)。相關(guān)信息顯示，凱迪生態(tài)股票自7月2日開盤以來已連續(xù)15個(gè)交易日跌停，其控股股東的質(zhì)押股票更是全部跌破了平倉線。

7月18日，凱迪生態(tài)發(fā)布《凱迪生態(tài)環(huán)境科技股份有限公司關(guān)于控股股東質(zhì)押股票跌破平倉線的更新公告》，稱因該公司股票持續(xù)下跌，控股股東陽光凱迪累計(jì)質(zhì)押的11.19億股已全部跌破平倉線，占其持股總數(shù)的97.94%。

凱迪生態(tài)的幕后“操縱者”

曾放出“凱迪萬億不是神話”豪言壯舉，如今卻頻陷債務(wù)危機(jī)。對(duì)于凱迪生態(tài)接連發(fā)生的違約事項(xiàng)，其爆發(fā)原因或更令業(yè)界關(guān)注，而這一切，或都繞不開其控股股東陽光凱迪的身影。

從2004年至2014年，陽光凱迪歷時(shí)10年終于成功“掌控”凱迪生態(tài)，而對(duì)于凱迪生態(tài)而言，則或是“噩夢(mèng)”的開始。

2014年，凱迪生態(tài)發(fā)布《武漢凱迪電力股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書》，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購關(guān)聯(lián)方旗下共計(jì)154家企業(yè)，此舉被視為凱迪生態(tài)有史以來最大的資產(chǎn)并購。

相關(guān)信息顯示，上述154家收購標(biāo)的為87家生物質(zhì)電廠100%股權(quán)、1家生物質(zhì)電廠運(yùn)營公司100%股權(quán)、5家風(fēng)電廠100%股權(quán)、2家水電廠100%股權(quán)、1家水電廠87.5%的股權(quán)以及58家林業(yè)公司100%股權(quán)，收購價(jià)總計(jì)68.51億元，其中現(xiàn)金支付金額為37.1億元。

然而《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到，在凱迪生態(tài)前述154家擬收購公司中，87家電廠中已建成的有21家，且其中絕大部分尚處虧損狀態(tài)，而另有49家尚未開建；而58家林業(yè)公司僅有1家投入運(yùn)營，13家在建，其余項(xiàng)目均為未開工。

“兜里有錢、手上有項(xiàng)目”，“萬億目標(biāo)”仿佛就在眼前，可凱迪生態(tài)或沒有抓住機(jī)會(huì)。

2017年5月10日，凱迪生態(tài)發(fā)布《凱迪生態(tài)環(huán)境科技股份有限公司關(guān)于使用部分閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的公告》，擬使用2016年度非公開發(fā)行A股股份中用于募投項(xiàng)目生產(chǎn)的11.31億元暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，使用期限為12個(gè)月。

然而伴隨債務(wù)危機(jī)的集中爆發(fā)，凱迪生態(tài)并未如期歸還上述募集資金，相關(guān)募投項(xiàng)目也進(jìn)展緩慢。

重大重組疑“甩鍋”

面對(duì)規(guī)?？涨暗膫鶆?wù)違約，控股股東或也“承受不住”。2017年11月，凱迪生態(tài)發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，稱該公司控股股東陽光凱迪擬對(duì)公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組并向相關(guān)方轉(zhuǎn)讓公司控制權(quán)，對(duì)公司現(xiàn)有的非生物質(zhì)發(fā)電主業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行剝離和其他處置，突出生物質(zhì)發(fā)電主業(yè)，增強(qiáng)盈利能力。

歷經(jīng)8個(gè)月的重組實(shí)施，凱迪生態(tài)及其大股東陽光凱迪并未發(fā)布任何實(shí)質(zhì)性的重組方案。隨著凱迪生態(tài)2017年年報(bào)的踩線披露以及審計(jì)師出具的無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，凱迪生態(tài)股票于2018年7月2日被迫開盤交易。

7月11日，凱迪生態(tài)舉行媒體說明會(huì)，陽光凱迪董事長陳義龍表示，對(duì)于公司目前出現(xiàn)的危機(jī)，公司將通過資產(chǎn)重組、債務(wù)重組和股權(quán)重組等三種方式尋求盡快恢復(fù)業(yè)務(wù)，相關(guān)債權(quán)機(jī)構(gòu)也于日前設(shè)立了債委會(huì)。債務(wù)重組由債委會(huì)主導(dǎo)，股權(quán)重組方面，將引進(jìn)有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者，進(jìn)行控股權(quán)轉(zhuǎn)移，為公司的未來發(fā)展獲得核心生產(chǎn)要素配置。

“該公司因債券違約所引發(fā)的一系列債務(wù)‘爆雷’，會(huì)對(duì)公司的日常經(jīng)營造成重大影響，公司只有從‘源頭治理’，盡快償還借款，否則對(duì)公司股價(jià)和重組均不利。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)專業(yè)人士告訴記者。

記者就凱迪生態(tài)目前存在的相關(guān)問題向該公司發(fā)送采訪提綱進(jìn)行詢問了解，但截至發(fā)稿時(shí)，并未收到該公司的任何回復(fù)，對(duì)于凱迪生態(tài)的后續(xù)進(jìn)展，本報(bào)將持續(xù)關(guān)注。

原標(biāo)題:“債務(wù)違約危機(jī)”之一：“多米諾效應(yīng)”引發(fā)15跌停 凱迪生態(tài)債務(wù)迷局揭開帷幕