【分析】石油公司準(zhǔn)備好應(yīng)對能源轉(zhuǎn)型了嗎？

    西北政法大學(xué)—張光耀 譯

中國礦業(yè)大學(xué)（北京）—李鑫 校編

對于美國的石油公司高管來說，未來可能比看上去更近。低油價(jià)、低天然氣價(jià)以及特朗普政府決定退出《巴黎氣候協(xié)定》可能會讓一些人相信化石燃料行業(yè)將不會受到破壞。但我們認(rèn)為，交通和發(fā)電的驅(qū)動力可能會迫使傳統(tǒng)的石油和天然氣公司改變他們在美國開展業(yè)務(wù)的方式。

在接下來的二十年中，美國能源格局的變化可能導(dǎo)致國內(nèi)汽油需求急劇下降，同時天然氣在能源結(jié)構(gòu)中的份額增加。在沒有支持性的聯(lián)邦法規(guī)的情況下，這些變化將主要由州級清潔能源倡議、全球能源效率趨勢和技術(shù)發(fā)展所推動。從其他行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)轉(zhuǎn)型到來時，它將比現(xiàn)有行業(yè)的期望更快。

無論個人對氣候變化原因的看法如何，沒有為破壞做好準(zhǔn)備而承擔(dān)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)太高且不容忽視。高管需要采取整體方法進(jìn)行規(guī)劃。他們需要了解未來市場發(fā)展的潛在影響，并確定其公司投資組合的哪些部分存在風(fēng)險(xiǎn)以及在什么范圍內(nèi)，這樣有利于他們抓住機(jī)會，管理不確定性。

    汽車的未來將如何影響我們的煉油廠

美國消費(fèi)者對汽車的熱愛對該國的煉油廠有利；汽油占其產(chǎn)量的60％，出口量也在增加。 美國人對汽油動力汽車，特別是運(yùn)動型多用途車（SUV）和皮卡車的需求顯著增強(qiáng)。然而，我們認(rèn)為，如果電動汽車普及率提高并且內(nèi)燃機(jī)的燃油效率越來越高，美國的汽油需求到2035年可能會下降多達(dá)35％。

·傳統(tǒng)車輛變得更有效率

·電動汽車可能成為主流

·共乘和自動駕駛技術(shù)將加速電動汽車的采用。

應(yīng)對汽油需求的下降

沒有可靠的低碳替代品的煉油產(chǎn)品，如噴氣燃料、船用燃料和石化產(chǎn)品中使用的其他精煉產(chǎn)品，它的需求將減緩汽油需求的下降，但不會完全補(bǔ)償煉油廠的收入損失。

美國對噴氣燃料和脫硫船用燃料的需求可能每年增長約1.5％，從現(xiàn)在到2035年增長30％至35％。對更輕的汽車部件和節(jié)能保溫的需求將推動對化學(xué)產(chǎn)品的需求，如乙烯。使用廉價(jià)天然氣作為原料的美國石化工廠比國際競爭對手具有成本優(yōu)勢。因此，對美國化學(xué)品行業(yè)產(chǎn)品的需求可能每年增長2％至3％——從2015年到2035年增長60％至65％。

由于發(fā)展中市場的汽車擁有量增加，出口價(jià)格具有競爭力的美國汽油可以彌補(bǔ)部分虧損量。但是，這些市場可能會試圖增加自己的煉油能力，而不是過于依賴美國產(chǎn)品。

天然氣將為美國電力部門提供燃料

我們對天然氣的需求將會增加的預(yù)測對石油和天然氣公司產(chǎn)生了刺激。美國頁巖氣革命表明，該行業(yè)可以通過創(chuàng)新來提高成本效率，而新的數(shù)字技術(shù)可以確保這種創(chuàng)新繼續(xù)下去。因此，天然氣可能以2-4美元/百萬BTU的價(jià)格保持競爭力。

·天然氣將占取煤炭的市場份額

·可再生能源將占取煤炭和天然氣的市場份額

石油和天然氣公司的前進(jìn)之路

面對加速發(fā)展，在美國經(jīng)營的石油公司如果要捍衛(wèi)其核心業(yè)務(wù)就必須采取靈活的行動。他們需要做出明智的決定，增加其投資組合中天然氣的比例。他們必須采用能夠提高運(yùn)營效率的數(shù)字技術(shù)來作為控制成本和保持新能源競爭力的解決方案。

一些石油和天然氣公司將使其煉油廠噴氣燃料和石化產(chǎn)品產(chǎn)量適應(yīng)性增加，以補(bǔ)償汽油需求的急劇下降。但是使用輔助設(shè)備改造工廠需要付出巨大的代價(jià)，需要通過仔細(xì)分析當(dāng)?shù)厥袌鲂枨髞碇С诌@種改造。由于汽油是其他再加工產(chǎn)品的天然副產(chǎn)品，美國煉油廠也必須改善其貿(mào)易和營銷專業(yè)度，尤其是在中國、印度、中東和俄羅斯等出口商擴(kuò)大其份額時。

電動汽車和更省油的車輛的崛起可能會迫使美國一些州的加油站關(guān)閉，這將影響石油公司的下游零售業(yè)務(wù)。因此，企業(yè)可能必須要找到其他的方式來區(qū)分自身與競爭對手的品牌，并建立品牌價(jià)值。千禧一代對氣候變化關(guān)注度的日益提升可能要求公司進(jìn)一步研究其碳足跡的戰(zhàn)略意義。

除了保護(hù)他們的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，聰明的公司還會接受能源格局的變化，并將自己定位為受益者。例如在歐洲，法國的Total正在投資太陽能和電池存儲，而挪威的Stat-oil正在開發(fā)海上風(fēng)電場和碳捕集與封存項(xiàng)目。Shell還投資海上風(fēng)電場并增加其在其他可再生能源方面的足跡。在美國，ExxonMobil 將部分研發(fā)預(yù)算用于替代能源和碳足跡減少項(xiàng)目。

然而，并不包括大力投注于能源格局的改變。在大多數(shù)主要的石油和天然氣公司中，替代能源、能源效率和清潔交通項(xiàng)目的專項(xiàng)預(yù)算占比不到其年度資本支出總額的5％。其中存在幾個原因，對于起步者來說，石油和天然氣公司在上游業(yè)務(wù)中投入大量資金，以便能維持其化石燃料的生產(chǎn)水平。

但是還是存在一些結(jié)構(gòu)性的障礙。新一輪技術(shù)驅(qū)動的能源轉(zhuǎn)型往往需要與客戶建立更靈活、更直接的關(guān)系，而石油公司傳統(tǒng)上是專注于大型資本密集型項(xiàng)目的龐然大物。

改變這些公司項(xiàng)目管理和地理專業(yè)知識（如碳捕獲和存儲）的技術(shù)仍然很不成熟，它們需要大量的投資、監(jiān)管或補(bǔ)貼才能夠具有成本效益。可再生能源技術(shù)，如電池存能、太陽能和風(fēng)能等技術(shù)更為先進(jìn)，但它們也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了石油公司傳統(tǒng)的技能。

使事情變得更加復(fù)雜的事實(shí)是：石油公司過去涉足可再生能源并不總是成功的。此外，在那些替代能源的資本支出預(yù)算占很小一部分的公司中，可再生能源不適合傳統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)，因此無法獲得動力。

盡管存在這些缺點(diǎn)，但石油公司擁有的資產(chǎn)可以在不斷發(fā)展的世界中發(fā)揮作用。這些包括：

·利用其規(guī)模和大量研發(fā)預(yù)算來塑造未來的市場發(fā)展

·利用其知名品牌建立更牢固的客戶關(guān)系

·重新部署零售網(wǎng)絡(luò)以支持可再生和清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施

·運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)知識來應(yīng)對能源轉(zhuǎn)型的不確定性

·利用他們在合資企業(yè)中的經(jīng)驗(yàn)，與更小、更靈活的創(chuàng)新者建立有效的合作伙伴關(guān)系

美國石油公司不能忽視能夠在未來幾十年內(nèi)顯著改變其業(yè)務(wù)的能源轉(zhuǎn)型。從好的方面來看，憑借其龐大的獨(dú)立區(qū)域市場、各種法規(guī)以及無與倫比的創(chuàng)新驅(qū)動力，美國可以成為其他地方面臨類似壓力的公司的試驗(yàn)場。

如何駕馭不斷變化的能源格局

在采取行動之前，公司應(yīng)該調(diào)查不同的破壞性情景對其現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動的潛在影響，考慮當(dāng)前的組合如何隨著時間的推移而發(fā)展，并設(shè)定運(yùn)營效率目標(biāo)以使這些業(yè)務(wù)更具彈性。他們還應(yīng)該考慮股票和債券持有人會如何應(yīng)對戰(zhàn)略的變化。

我們建議考慮能源轉(zhuǎn)型機(jī)會的石油和天然氣公司采取以下措施來增加成功的機(jī)會：

·設(shè)定宏偉目標(biāo)

·建立化石燃料之外的投資組合

·采取良好的管理

·謹(jǐn)防新機(jī)會

現(xiàn)在通過采取果斷措施，在許多能源格局的發(fā)展處于起步階段的時候，美國石油公司可以采取實(shí)地測驗(yàn)的策略來應(yīng)對不斷變化的能源格局，讓他們從錯誤中吸取教訓(xùn)。那些這樣做的人將能夠很好地管理因這些轉(zhuǎn)變的性質(zhì)和時間而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并從那些未來的致勝技術(shù)中獲益。