匯舸環(huán)保從北交所轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所：狂分紅超8000萬(wàn)，客戶依賴度越來(lái)越高

《港灣商業(yè)觀察》施子夫

7月31日，上海匯舸環(huán)保科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱，匯舸環(huán)保）遞表港交所獲受理，聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)中信證券和中國(guó)銀河證券。

8月14日，公司披露公告稱，另委任法國(guó)巴黎證券（亞洲）有限公司為香港上市整體協(xié)調(diào)人。

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營(yíng)收增速較大，前五大客戶占比越來(lái)越高

匯舸環(huán)保是一家ESG解決方案提供商，從2017年開(kāi)始從事船舶ESG賦能業(yè)務(wù)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按截至2024年6月30日船舶脫硫系統(tǒng)的已完成及手頭訂單的累計(jì)數(shù)量計(jì)，匯舸環(huán)保在中國(guó)民營(yíng)船舶脫硫系統(tǒng)提供商中排名第一，在全球所有船舶脫硫系統(tǒng)提供商中排名第十。

于往績(jī)記錄期間各期間，匯舸環(huán)保的船舶脫硫解決方案（主要包括船舶脫硫系統(tǒng)）占公司收益的大部分。其次還包括船舶節(jié)能減碳解決方案、船舶清潔能源供應(yīng)解決方案及全球海事服務(wù)。

于同一時(shí)期，匯舸環(huán)保按組別計(jì)于總計(jì)11名五大客戶（指各期間五大客戶的總和，不予重復(fù)計(jì)算）中，七名客戶向匯舸環(huán)保購(gòu)買多種解決方案。

從2021-2023年以及2024年1-4月（以下簡(jiǎn)稱，報(bào)告期內(nèi)），匯舸環(huán)保實(shí)現(xiàn)收入分別為1.41億元、2.67億元、5.1億元及2.47億元，各期船舶脫硫解決方案貢獻(xiàn)收入金額分別為1.11億元、1.73億元、3.41億元和1.48億元，占當(dāng)期營(yíng)收的78.7%、64.7%、66.8%和59.8%。

據(jù)了解，匯舸環(huán)保的船舶脫硫系統(tǒng)由各種關(guān)鍵零部件組成，包括脫硫塔、海水泵、水質(zhì)分析儀、煙氣分析儀、電控系統(tǒng)、板式冷卻器、水處理單元及氫氧化鈉單元。報(bào)告期內(nèi)，船舶脫硫解決方案完成的訂單數(shù)量分別為9、14、37和18。

2024年1-4月，匯舸環(huán)保完成了18份訂單，包括17份與新船相關(guān)的船舶脫硫系統(tǒng)訂單及1份現(xiàn)役船舶訂單。

收入層面，在2022年、2023年，匯舸環(huán)保的收入分別同比增長(zhǎng)90.2%、90.9%，2024年1-4月，收入同比增長(zhǎng)84.6%。對(duì)于收入大幅增長(zhǎng)的原因，匯舸環(huán)保表示，主要原因自2020年以來(lái)日新月異的全球和國(guó)家的ESG要求和舉措推動(dòng)船舶ESG解決方案需求增加。

同樣大幅增長(zhǎng)的還包括匯舸環(huán)保的凈利潤(rùn)水平，報(bào)告期內(nèi)，公司凈利潤(rùn)錄得1276.9萬(wàn)元、3677.7萬(wàn)元、1.21億元、6652.2萬(wàn)元。

匯舸環(huán)保在招股書(shū)中透露，公司計(jì)劃通過(guò)以下措施進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)，其中包括進(jìn)一步擴(kuò)大研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新投資，繼續(xù)豐富公司的解決方案；加強(qiáng)營(yíng)銷能力并擴(kuò)展全球客戶觸及范圍；進(jìn)一步加強(qiáng)公司的制造能力；尋求戰(zhàn)略并購(gòu)或建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

不過(guò)需要注意的是，于往績(jī)記錄期間，匯舸環(huán)保的收益大部分來(lái)自少數(shù)客戶，報(bào)告期內(nèi)，公司的五大客戶占公司總收益分別約90.5%、76.1%、84.3%及92.8%，最大客戶的收益分別占同期總收益的約30.2%、33.3%、37.3%及24.9%。

02

期內(nèi)分紅超8000萬(wàn)，曾謀求北交所上市

招股書(shū)顯示，在2021年、2022年及2024年1-4月，匯舸環(huán)保經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額分別為4680萬(wàn)元、1040萬(wàn)元及4200萬(wàn)元。2023年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額為1.51億元。其中現(xiàn)金流流出原因主要與合約負(fù)債減少、存貨增加、貿(mào)易及其他應(yīng)收款項(xiàng)增加有關(guān)。

此次IPO，匯舸環(huán)保計(jì)劃募資主要用于研發(fā)、潛在并購(gòu)、投資建立生產(chǎn)設(shè)施、在國(guó)際上設(shè)立八間服務(wù)中心以及營(yíng)運(yùn)資金及其他一般用途。

在報(bào)告期內(nèi)，匯舸環(huán)保也完成了多次現(xiàn)金分紅。招股書(shū)顯示，截至2021-2023年度以及2024年前四個(gè)月，匯舸環(huán)保分別向股東宣派及派付現(xiàn)金股息1100萬(wàn)元、2000萬(wàn)元、500萬(wàn)元及4800萬(wàn)元。三年四個(gè)月的時(shí)間，匯舸環(huán)保合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利8400萬(wàn)元。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，匯舸環(huán)保的實(shí)際控制人及控股股東為周洋、趙明珠、陳志遠(yuǎn)，三位聯(lián)合創(chuàng)始人合計(jì)持有87%的股權(quán)，根據(jù)分紅比例來(lái)看，三人通過(guò)現(xiàn)金分紅合計(jì)獲得7308萬(wàn)元。

另外，在遞表港交所之前，匯舸環(huán)保曾在新三板上市并謀求北交所上市。

2024年2月，匯舸環(huán)保登陸新三板，次月，匯舸環(huán)保披露與銀河證券簽訂北交所上市輔導(dǎo)備案及其進(jìn)展公告。公告顯示，公司于2023年12月20日向上海證監(jiān)局提交上市輔導(dǎo)備案材料。

6月12日，北交所公告顯示，上海證監(jiān)局于2024年6月11日確認(rèn)公司終止輔導(dǎo)。公告顯示，在輔導(dǎo)過(guò)程中，考慮自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，目前公司籌劃到香港或其他境外市場(chǎng)上市，故上市計(jì)劃調(diào)整，決定暫緩向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并上市事項(xiàng)。

根據(jù)匯舸環(huán)保8月28日披露的2024年半年度報(bào)告顯示，2024年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)收入3.36億元，同比增長(zhǎng)53.25%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)8185.03萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)66.66%；歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)8179.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)69.30%；毛利率42.91%，而在上年同期為46.32%，同比減少3.41個(gè)百分點(diǎn)。（港灣財(cái)經(jīng)出品）

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