2024年預制菜行業(yè)研究報告

第一章 行業(yè)概況

1.1 簡介

預制菜行業(yè)近年來迅速發(fā)展，成為食品市場中的重要組成部分。預制菜是通過現(xiàn)代標準化流水作業(yè)，對菜品原料進行前期準備工作，從而簡化制作步驟。經(jīng)過衛(wèi)生、科學的包裝處理后，這類菜品可以通過簡單的加熱或蒸炒等方式直接食用。預制菜根據(jù)加工深度可以分為四類即配食品（如凈菜）、即烹食品（如速凍菜肴）、即熱食品（如料理包）和即食食品（如預制涼菜）。隨著餐飲供應鏈的數(shù)字化、工業(yè)化和標準化程度不斷加深，預制菜肴的商業(yè)形態(tài)從傳統(tǒng)的后端中央工廠加工逐漸向前端廚房自動化轉(zhuǎn)變，呈現(xiàn)出“去廚師化”和“去后廚化”的趨勢。

圖 預制菜種類

資料來源資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 開元證券

盡管預制菜自面世以來，便面臨消費者的質(zhì)疑，屢次成為輿論的焦點，但它依然展現(xiàn)出強勁的市場表現(xiàn)和發(fā)展?jié)摿?。今年上半年，一系列與預制菜相關(guān)的熱門話題在社交媒體上頻頻出現(xiàn)，如“年夜飯預制菜”、“預制菜進校園”以及“315消費者權(quán)益日曝光的梅菜扣肉事件”。這些事件引發(fā)了公眾的廣泛關(guān)注和激烈討論，伴隨而來的還有不少批評聲音。然而，盡管面臨種種爭議，預制菜行業(yè)的增長勢頭并未受到顯著影響。

數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年間，中國預制菜市場規(guī)模高速增長，尤其是在后疫情時代消費復蘇的大背景下，增幅高達30%。這種強勁的市場表現(xiàn)反映出預制菜在滿足現(xiàn)代消費者快節(jié)奏生活需求方面的獨特優(yōu)勢。2023年2月，中央一號文件提出要提升中央廚房等產(chǎn)業(yè)的標準化和規(guī)范化水平，明確了預制菜行業(yè)未來的發(fā)展方向。從更廣闊的產(chǎn)業(yè)視角來看，食品工業(yè)化是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，預制菜作為其中的重要組成部分，憑借其標準化和高效率的生產(chǎn)特點，正在成為食品行業(yè)的代表性產(chǎn)品。

1.2 發(fā)展歷程

預制菜行業(yè)在中國的發(fā)展經(jīng)歷了一個漫長而復雜的過程，從最初的緩慢起步到如今的蓬勃發(fā)展。這個行業(yè)的演變可以大致分為三個階段萌芽期、B端快速發(fā)展期和C端需求發(fā)掘期。

圖 中國預制菜發(fā)展階段

資料來源資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 知衣科技

在90年代至2010年的萌芽期，預制菜行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)。消費者對預制菜的接受度較低，行業(yè)硬件條件不成熟，發(fā)展緩慢。這個時期的預制菜主要局限于米面和火鍋等容易標準化、生產(chǎn)簡單的品類。盡管一些老字號餐飲門店如新雅、全聚德已經(jīng)推出了特色預制菜品，但由于技術(shù)限制、地域口味差異以及食品安全和口味保證等問題，預制菜行業(yè)始終難以壯大。

2010年至2019年的B端快速發(fā)展期標志著行業(yè)的重大轉(zhuǎn)折。隨著餐飲市場推動連鎖化進程，對菜品穩(wěn)定性的要求提高，加上人工成本的快速上升，預制菜在大B端的需求逐步打開。2014年外賣行業(yè)的興起進一步推動了預制菜的發(fā)展，外賣商家為了在激烈的競爭中脫穎而出，開始大量使用預制菜產(chǎn)品以提高效率和保證品質(zhì)。這一階段，蜀海、盒馬等生鮮零售供應鏈企業(yè)也開始布局預制菜，為行業(yè)的未來發(fā)展奠定了基礎。

從2020年開始的C端需求發(fā)掘期是預制菜行業(yè)發(fā)展的新機遇。消費升級和新冠疫情的雙重影響使預制菜進入了C端用戶的視野。隨著城市化進程加快、人均GDP突破10000美元，居民消費能力提升，預制菜方便快捷的優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。疫情期間的居家隔離更是培養(yǎng)了消費者對預制菜的消費習慣。2020年天貓"雙11"期間，預制菜銷售成交額同比增長約2倍，顯示出消費者對這類產(chǎn)品的熱情。

疫情后，餐飲企業(yè)為了自救，紛紛推出C端預制菜產(chǎn)品。例如，西貝推出了"賈國龍功夫菜"，海底撈推出了"開飯了"半成品菜肴產(chǎn)品。資本市場也開始追捧預制菜企業(yè)，2021年4月預制菜第一股味知香的上市進一步推動了一級市場對預制菜企業(yè)的投資熱潮。

2022年，中國預制菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的成立標志著行業(yè)開始步入規(guī)范化發(fā)展的新階段。市場監(jiān)管總局的介入，明確了預制菜的概念并推動行業(yè)標準的制定，旨在強化產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)管，規(guī)范市場經(jīng)營，提升消費者信心。

預制菜市場的快速發(fā)展伴隨著產(chǎn)品的多樣化和市場的細分化。從單一的速凍半成品擴展到包括各類肉類、海鮮、蔬菜、湯品和甜品在內(nèi)的廣泛產(chǎn)品線。2023年12月的數(shù)據(jù)顯示，半成品豆制品、家宴禮盒和佛跳墻等產(chǎn)品的銷量增長顯著，其中半成品豆制品的環(huán)比銷量增長達到了107.01%。

圖 2023年12月預制菜行業(yè)產(chǎn)品分類銷量圖

資料來源資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 煉丹爐大數(shù)據(jù)

市場正在向細分化方向發(fā)展，以滿足不同消費者群體的需求。傳統(tǒng)的中式烹飪方式如火鍋、燒烤和小龍蝦被重新包裝，使其更加便捷適合家庭消費。同時，符合現(xiàn)代健康理念的粵菜和西式菜系也逐漸受到歡迎。高端預制菜品如佛跳墻和西式烹飪方式的銷量上升，反映了消費者對高質(zhì)量和特色美食的需求增加，以及對便捷高端餐飲解決方案的接受度提升。

隨著生活節(jié)奏的加快，預制菜不僅滿足家庭日常飲食需求，還逐漸擴展到聚會聚餐和方便速食等多種消費場景。這種趨勢推動了市場的持續(xù)擴大和產(chǎn)品創(chuàng)新，預示著預制菜行業(yè)在中國市場將繼續(xù)保持強勁的發(fā)展勢頭。

1.3 行業(yè)現(xiàn)狀

中國預制菜行業(yè)在過去十年中經(jīng)歷了顯著的發(fā)展，并逐漸成為資本市場的熱點領域。從2013年至2022年4月，該行業(yè)共發(fā)生了74起投融資事件，涉及資金超過30億元人民幣，涵蓋了43個不同的項目。早期，由于冷鏈物流和速凍技術(shù)的不成熟，預制菜行業(yè)主要集中在小范圍的即配凈菜，難以吸引資本的廣泛關(guān)注。然而，隨著2014年冷鏈物流技術(shù)的改進，配送難度降低，B端即烹預制菜的需求開始增長，逐漸獲得了資本市場的青睞。

在2015至2018年期間，預制菜行業(yè)迎來了資本的密集投入，尤其是針對B端市場的企業(yè)。在這四年中，共發(fā)生了10起針對B端企業(yè)的融資事件，涉及8家企業(yè)，單次融資規(guī)模從數(shù)百萬人民幣迅速增長至數(shù)億元。投資方向也從第三方交易平臺轉(zhuǎn)向了規(guī)模型企業(yè)，食品或餐飲公司為了解決自身供應鏈難題，也開始進行戰(zhàn)略投資。

與此同時，C端市場也逐漸崛起。懶人經(jīng)濟與生鮮電商的發(fā)展推動了C端預制菜的萌芽，特別是2016年新零售渠道的崛起，使得部分機構(gòu)提前布局C端市場，搶占先發(fā)優(yōu)勢。2015至2018年間，面向C端的預制菜企業(yè)共發(fā)生31起投融資事件，涉及20家企業(yè)，單起融資規(guī)模從數(shù)百萬人民幣到數(shù)千萬元人民幣不等，投資偏好集中在產(chǎn)品型預制菜品牌。

自2020年起，伴隨著后疫情時代消費觀念的重塑，預制菜行業(yè)再次升溫。疫情期間，居家隔離促使餐飲供應商轉(zhuǎn)向C端市場，直接觸達消費者，疊加直播電商新渠道的推廣，C端預制菜消費需求井噴，投資者的熱情隨之高漲。2020至2022年4月期間，C端預制菜企業(yè)共發(fā)生了20起投融資事件，涉及11家企業(yè)，單起融資規(guī)模上限從2018年的數(shù)千萬元提升至數(shù)億元。然而，由于行業(yè)仍處于發(fā)展初期，大多數(shù)C端企業(yè)仍處于天使輪和A輪融資階段。相對而言，B端市場的投融資事件有所減少，共發(fā)生5起，涉及3家規(guī)模型企業(yè)。

2022年，中國首個公益性預制菜行業(yè)自律組織——中國預制菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟在農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的指導下成立。國家市場監(jiān)督管理總局聯(lián)合其他五部于2024年發(fā)布了明確預制菜概念的文件，推動了行業(yè)標準和國家標準的制定，加強了對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的監(jiān)管。此舉有助于規(guī)范市場經(jīng)營，提升消費者信心，促進行業(yè)的有序發(fā)展。

圖 中國預制菜行業(yè)市場規(guī)模及增速

資料來源資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 艾媒咨詢

中國預制菜行業(yè)的快速成長得益于技術(shù)進步、市場需求擴大以及資本市場的積極參與。2023年，預制菜行業(yè)市場規(guī)模達到了5165億元，同比增幅23.1%。展望未來，預制菜行業(yè)的增長勢頭依然強勁，預計到2026年市場規(guī)模將突破10000億元。這一預測顯示了預制菜市場的巨大需求和持續(xù)增長的潛力。

千際投行認為，未來的市場競爭將更加激烈，企業(yè)和投資者應當緊抓機遇，提前布局，以應對市場的不斷變化和消費者日益增長的需求。

第二章 產(chǎn)業(yè)鏈、商業(yè)模式及政策監(jiān)管

2.1 產(chǎn)業(yè)鏈和需求鏈

中國預制菜行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)復雜且高度協(xié)作，從上游的原材料供應到中游的加工與分銷，再到下游的市場銷售，各個環(huán)節(jié)緊密銜接，共同推動了行業(yè)的快速發(fā)展。隨著餐飲行業(yè)連鎖化、規(guī)?；陌l(fā)展趨勢日益明顯，預制菜產(chǎn)業(yè)鏈在此背景下展現(xiàn)出了獨特的競爭優(yōu)勢。

圖 預制菜產(chǎn)業(yè)鏈圖譜

資料來源資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 克勞銳

在產(chǎn)業(yè)鏈的上游，原材料供應商扮演著關(guān)鍵角色，提供包括肉類、海鮮、蔬菜以及調(diào)味品和包裝材料在內(nèi)的各類基礎食材。這些供應商的穩(wěn)定性和質(zhì)量直接影響到整個產(chǎn)業(yè)鏈的運行效率和產(chǎn)品質(zhì)量。例如，CP食品集團和雙匯發(fā)展等大型企業(yè)，憑借其強大的生產(chǎn)能力和廣泛的供應網(wǎng)絡，保障了預制菜行業(yè)的原材料供應。這些企業(yè)通過集采降低了原材料成本，并確保了原材料的持續(xù)供應，為產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定運作奠定了基礎。

中游環(huán)節(jié)是整個產(chǎn)業(yè)鏈的核心樞紐，主要包括食品加工企業(yè)和物流配送網(wǎng)絡。在這一環(huán)節(jié)，企業(yè)如海欣食品和安井食品等將上游的原材料加工成各種預制菜產(chǎn)品。這些產(chǎn)品在加工過程中，標準化生產(chǎn)和規(guī)?；\營是提高效率、降低成本的關(guān)鍵。此外，冷鏈物流在這一環(huán)節(jié)中也起到了至關(guān)重要的作用。順豐速運等物流公司通過其強大的冷鏈配送能力，確保了預制菜產(chǎn)品在運輸過程中的新鮮度和安全性，進而提升了消費者的滿意度。

下游市場銷售則是預制菜產(chǎn)品最終與消費者接觸的環(huán)節(jié)，分為面向企業(yè)的B端市場和面向個人消費者的C端市場。B端市場主要服務于餐飲機構(gòu)和企業(yè)食堂，這些客戶對產(chǎn)品的質(zhì)量和穩(wěn)定供應有著嚴格的要求。而C端市場則通過超市、電商平臺和預制菜品牌店等渠道，直接向消費者提供產(chǎn)品。例如，家樂福和盒馬鮮生等零售商店，通過提供多樣化的預制菜選擇，滿足了消費者對快捷、健康飲食的需求。

隨著中國餐飲市場的規(guī)模擴大和需求的多樣化，下游市場也催生了眾多專注于細分市場的供應鏈品牌，這些品牌通過聚焦特定細分市場和產(chǎn)品，提高了效率并降低了成本。預制菜的核心價值在于通過規(guī)?；a(chǎn)和集約化運營，降低了原材料和運營成本，同時提高了供應鏈效率。這種去廚師化和渠道縮短的方式，不僅提升了服務響應速度，還減少了顧客等待時間，進而間接提高了餐飲企業(yè)的翻臺率。

圖 預制菜興起全面帶動上中下游行業(yè)規(guī)?；l(fā)展

資料來源資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 開源證券

在C端市場，消費者對快捷方便和豐富菜品選擇的需求不斷增加，尤其是對于那些制作復雜的菜品，如酸菜魚、牛仔骨和小龍蝦等，這些產(chǎn)品的復雜制作工藝和口味的多樣性使其更容易打開市場。隨著供應鏈技術(shù)的進步和保鮮技術(shù)的提升，預制菜未來有望進一步擴展到更多的家常菜品，滿足更廣泛消費者的需求。

綜上所述，預制菜行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈以其高度協(xié)作和標準化生產(chǎn)為特征，涵蓋了從原材料供應到最終銷售的全鏈條。千際投行認為，隨著產(chǎn)業(yè)鏈的進一步成熟和技術(shù)的不斷進步，預制菜行業(yè)將在未來迎來更大的發(fā)展空間，并在全球市場中占據(jù)更重要的位置。

2.2 商業(yè)模式

中國預制菜行業(yè)正處于快速發(fā)展期，吸引了大量企業(yè)參與競爭，形成了多樣化的市場格局。據(jù)2022年1月的數(shù)據(jù)，中國共有超過6.9萬家預制菜企業(yè)處于運營狀態(tài)，2021年新注冊企業(yè)達到了4000家，同比增長率為6%。這些企業(yè)主要分為五種類型專業(yè)生產(chǎn)商、上游農(nóng)業(yè)加工企業(yè)、中游冷凍食品企業(yè)、連鎖餐飲企業(yè)和新零售企業(yè)。這些企業(yè)的商業(yè)模式各具特色，但總體而言，預制菜行業(yè)的商業(yè)模式可分為B端和C端兩大市場。

圖 我國預制菜企業(yè)類型和商業(yè)模式

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從供應鏈的角度來看，預制菜行業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)和原料供應具有明顯的短期競爭優(yōu)勢，而長期的競爭力則依賴于企業(yè)的選品能力和渠道網(wǎng)絡的擴展。目前，預制菜市場的B端與C端的比例約為8:2。B端市場主要由需求推動，企業(yè)注重提升標準化程度和降低成本，以支撐餐飲業(yè)的規(guī)模化擴張。C端市場則更多地受到供給的推動，企業(yè)專注于提供復雜工藝和高價值的產(chǎn)品，主要服務于一線城市的年輕消費者。

圖 我國預制菜市場B、C端概覽

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在B端市場，預制菜企業(yè)的競爭力主要依靠產(chǎn)品研發(fā)能力和對原料資源的精準掌控。產(chǎn)品研發(fā)能力不僅影響預制菜的口味還原度和市場適應性，而且對客戶的滿意度和企業(yè)構(gòu)建競爭壁壘起著決定性作用。同時，對原料供應鏈的有效管理是控制核心產(chǎn)品和推動業(yè)務線擴展的關(guān)鍵。通過組合銷售、平臺化策略等方式，預制菜企業(yè)可以擴大其產(chǎn)品線，以滿足不斷增長的市場需求。

C端市場由于中國消費市場規(guī)模龐大且消費者口味多樣，預制菜企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)更多。首先，C端市場的產(chǎn)品可替代性較高，市場競爭激烈。產(chǎn)品的多樣性、新鮮度和方便快捷是滿足消費者需求的關(guān)鍵。其次，C端市場的推廣需要大量的市場投入，運營效率和渠道適配能力成為搶占市場份額的決定因素。采用新零售和實體店模式的企業(yè)由于獲客成本較低，能夠更有效地應對分散的需求點和運輸成本問題，形成一定的競爭優(yōu)勢。

然而，預制菜行業(yè)的門檻較低，導致市場參與者眾多，許多企業(yè)難以形成持久的競爭優(yōu)勢。企業(yè)的未來發(fā)展策略應集中在以下幾個方面提高選品能力、建立穩(wěn)定的渠道網(wǎng)絡、加強成本和品質(zhì)控制，以及開發(fā)獨特且多樣化的產(chǎn)品體系。其中，成本控制和渠道網(wǎng)絡的優(yōu)化是實現(xiàn)這些目標的關(guān)鍵。

在未來的發(fā)展中，成功的預制菜企業(yè)將是那些能夠構(gòu)建穩(wěn)定且具有競爭力的客戶資源網(wǎng)絡、實現(xiàn)高效成本控制，并擁有獨特豐富的產(chǎn)品體系的企業(yè)。千際投行認為，預制菜行業(yè)的商業(yè)模式將在B端和C端市場上繼續(xù)分化和深化，企業(yè)需根據(jù)自身的核心能力和市場定位，靈活調(diào)整商業(yè)策略，以保持長期競爭優(yōu)勢。

2.3 技術(shù)發(fā)展

預制菜行業(yè)近年來的技術(shù)發(fā)展集中于提升食品安全與質(zhì)量控制、保持食品營養(yǎng)與口味，以及優(yōu)化供應鏈和物流管理。這些技術(shù)進步不僅推動了行業(yè)的快速擴張，也為企業(yè)在競爭激烈的市場中贏得了重要的競爭優(yōu)勢。

首先，隨著預制菜市場的不斷擴大，食品安全和質(zhì)量的標準化成為行業(yè)關(guān)注的焦點。真空慢煮技術(shù)已經(jīng)成為一種廣泛應用的先進加工技術(shù)，它在確保食品安全的同時，還能有效保留食材的營養(yǎng)和口味。此外，其他先進的加工技術(shù)如高壓處理和改良冷凍技術(shù)，也被廣泛采用以更好地保持食品的原味和營養(yǎng)成分。這些技術(shù)的發(fā)展不僅提升了預制菜的品質(zhì)，還增強了消費者對預制菜產(chǎn)品的信任和接受度。

在供應鏈和物流方面，預制菜行業(yè)也在不斷優(yōu)化和升級。冷鏈物流技術(shù)的發(fā)展尤為關(guān)鍵，它幫助行業(yè)更有效地管理原料供應和產(chǎn)品配送，確保食品在運輸過程中保持新鮮和安全。未來，隨著人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)的應用，預制菜行業(yè)有望進一步提高生產(chǎn)自動化和智能化水平。例如，使用機器學習算法優(yōu)化食品加工流程和個性化產(chǎn)品的設計，不僅能夠提高生產(chǎn)效率，還能更好地滿足市場的多樣化需求。

目前，一些大型預制菜企業(yè)已經(jīng)開始著手全產(chǎn)業(yè)鏈布局，從上游到下游構(gòu)建獨特的競爭優(yōu)勢。在原料端，企業(yè)通過開展養(yǎng)殖業(yè)務，確保了食材的品質(zhì)和成本控制。這種垂直整合策略不僅為預制菜產(chǎn)品提供了質(zhì)量保障，還顯著降低了原材料成本，使企業(yè)在與下游食品加工廠商的競爭中具備成本優(yōu)勢。此外，養(yǎng)殖業(yè)務還能根據(jù)B端客戶的實際需求進行產(chǎn)能調(diào)配，確保供應鏈的靈活性和響應速度，從而更好地滿足市場需求。

在屠宰業(yè)務方面，企業(yè)通過整合渠道資源，如共享客戶信息、生產(chǎn)基地和經(jīng)營網(wǎng)絡，推動食品主業(yè)的全國化布局。這種集成化的運作模式不僅優(yōu)化了供應鏈管理，還加強了市場覆蓋能力。依托屠宰業(yè)務，企業(yè)還能夠進行產(chǎn)品和工藝創(chuàng)新，為食品板塊提供更多創(chuàng)新產(chǎn)品的支持，增強了產(chǎn)品的競爭力。

表 國內(nèi)預制菜上市企業(yè)發(fā)明專利數(shù)量前 20 名

資料來源資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 iFinD

研發(fā)方面，預制菜企業(yè)通常以市場需求為導向，一方面通過滿足客戶的菜品定制需求，與大客戶之間形成良好的研發(fā)互動機制，適應消費者從“有什么吃什么”到“吃什么有什么”的消費升級趨勢；另一方面，企業(yè)結(jié)合原料和供應鏈優(yōu)勢，積極推進區(qū)域特色食品以及超級大單品的主動研發(fā)，為大客戶提供定制化研發(fā)服務。這種從原料到成品的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，不僅提升了操作效率和成本控制能力，還增強了企業(yè)的市場適應性和客戶服務能力。

總的來說，預制菜行業(yè)的技術(shù)發(fā)展已經(jīng)成為企業(yè)在市場競爭中取勝的關(guān)鍵因素。通過垂直整合和技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)能夠更好地滿足市場需求，加快新產(chǎn)品的開發(fā)和推廣，從而在激烈的市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢。千際投行認為，隨著技術(shù)的進一步發(fā)展，預制菜行業(yè)將在未來幾年內(nèi)繼續(xù)保持強勁的增長勢頭，并在全球食品市場中占據(jù)更重要的位置。

2.4 政策監(jiān)管

中國預制菜行業(yè)的政策監(jiān)管體系涵蓋了從國家到地方的多級政府部門，形成了一套多層次的監(jiān)管框架，以推動行業(yè)的健康和規(guī)范化發(fā)展。主要監(jiān)管部門包括國家市場監(jiān)督管理總局、教育部、工業(yè)和信息化部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務部和國家衛(wèi)生健康委等，這些部門負責制定和監(jiān)督食品安全標準，并管理農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全。各地方政府，如廣東省、山東省、四川省和上海市，則根據(jù)中央政策，制定了具體的實施細則和支持措施，進一步推動預制菜產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2023年，中央一號文件首次提到預制菜行業(yè)，強調(diào)要提升產(chǎn)業(yè)的標準化和規(guī)范化水平，并支持鄉(xiāng)村新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)的發(fā)展。這一政策體現(xiàn)了國家對預制菜行業(yè)的重視，也為行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展奠定了政策基礎。廣東省發(fā)布的《加快推進廣東預制菜產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展十條措施》是國內(nèi)首個省級預制菜產(chǎn)業(yè)政策，旨在通過政策引導，支持和規(guī)范行業(yè)的發(fā)展，推動預制菜產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。此外，地方政府還成立了預制菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和研究院等機構(gòu)，促進預制菜行業(yè)的技術(shù)進步和可持續(xù)發(fā)展。

在2024年3月22日，市場監(jiān)管總局、教育部、工業(yè)和信息化部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務部、國家衛(wèi)生健康委六部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加強預制菜食品安全監(jiān)管 促進產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》。該通知旨在進一步強化預制菜食品安全監(jiān)管，并推動產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展?！锻ㄖ访鞔_了預制菜的定義和范圍，首次在政策層面將預制菜產(chǎn)品范圍進行了具體界定。預制菜被定義為兼具預制化和菜肴特征的食品，突出預加工、符合規(guī)?；蜆藴驶?，并需取得食品生產(chǎn)許可。通知還指出，凈菜、即食和速凍主食類不屬于預制菜的范疇。

除了對產(chǎn)品范圍進行明確外，政府還致力于建立一套全面的國家標準，涵蓋生產(chǎn)加工、冷藏冷凍以及冷鏈物流等各個環(huán)節(jié)的標準，這些標準還包括預制菜術(shù)語和產(chǎn)品分類的質(zhì)量標準。此外，食品安全監(jiān)管也成為政府工作的重點。為了保障食品安全，政府加強了對原料質(zhì)量的嚴格控制，禁止使用防腐劑等有害添加物，并嚴格落實企業(yè)的主體責任，強化生產(chǎn)許可管理。

政府的政策還要求預制菜企業(yè)提高優(yōu)質(zhì)原料的保障能力，推動關(guān)鍵技術(shù)的創(chuàng)新研發(fā)，加快先進生產(chǎn)工藝和設備的應用。通過這些措施，政府希望能夠加速行業(yè)不良產(chǎn)能的出清，利好行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，同時推動整個預制菜行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進。

這些政策和監(jiān)管措施的出臺，不僅展示了政府對預制菜產(chǎn)業(yè)的全面支持，也體現(xiàn)了對產(chǎn)業(yè)標準化、規(guī)范化和高質(zhì)量發(fā)展的嚴格要求。隨著國家標準的逐步實施，預制菜行業(yè)將迎來更加規(guī)范的發(fā)展環(huán)境，有助于提升行業(yè)整體競爭力，并推動預制菜產(chǎn)業(yè)在中國食品市場中的地位進一步鞏固。

第三章 財務、風險及競爭分析

3.1 財務分析和估值方法

在預制菜行業(yè)的財務分析中，首先需要關(guān)注的核心指標包括營業(yè)收入及其增速、歸母凈利潤及其增速、毛利率與凈利率，以及ROE（凈資產(chǎn)收益率）和ROA（總資產(chǎn)收益率）。這些指標能夠全面反映出行業(yè)的整體財務健康狀況和盈利能力。

圖 預制菜概念財務指標

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營業(yè)收入及其增速是衡量行業(yè)增長的重要指標。通過觀察收入的變化，可以評估行業(yè)的市場需求以及企業(yè)的市場份額。通常情況下，隨著預制菜市場的擴大，行業(yè)的營業(yè)收入會呈現(xiàn)上升趨勢，而增速則反映出行業(yè)的擴張速度和未來的增長潛力。

歸母凈利潤及其增速則直接體現(xiàn)了企業(yè)的盈利能力。歸母凈利潤增速的波動性可以揭示行業(yè)在成本控制、市場競爭、產(chǎn)品定價等方面的變化趨勢。高增長的凈利潤表明企業(yè)在收入增長的同時能夠有效控制成本，而凈利潤增速的下降可能預示著行業(yè)面臨的競爭加劇或成本上升等挑戰(zhàn)。

毛利率與凈利率是評估企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵指標。毛利率反映了企業(yè)在生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品過程中所獲得的利潤占比，而凈利率則進一步反映出企業(yè)在扣除各種費用和稅款后的最終盈利能力。在預制菜行業(yè)，毛利率較高的企業(yè)通常具備較強的定價權(quán)和成本控制能力，而凈利率則受行業(yè)整體運營效率和費用控制水平的影響。

ROE和ROA是衡量企業(yè)資產(chǎn)使用效率的重要指標。ROE反映了企業(yè)使用股東權(quán)益所產(chǎn)生的收益，較高的ROE通常表明企業(yè)能夠為股東創(chuàng)造較高的回報。ROA則衡量企業(yè)使用全部資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益，反映出企業(yè)整體的資產(chǎn)管理效率。對預制菜行業(yè)而言，這兩個指標有助于評估企業(yè)的資本使用效率和整體盈利能力。

圖 預制菜概念表現(xiàn)

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在概念表現(xiàn)方面，可以通過對比預制菜行業(yè)與滬深300的漲跌幅和成交金額來衡量行業(yè)的市場表現(xiàn)和投資者的關(guān)注度。如果預制菜行業(yè)的表現(xiàn)顯著優(yōu)于滬深300，表明市場對該行業(yè)的預期較高，投資者信心較強。成交金額的變化則反映出市場資金流動和行業(yè)的活躍程度。

圖 預制菜概念估值

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估值方面，PE-TTM（市盈率-過去12個月）和PB-MRQ（市凈率-最近季度）是常用的估值指標。PE-TTM反映了市場對未來盈利增長的預期，較高的PE值通常意味著市場對行業(yè)的增長預期較高。PB-MRQ則反映了市場對企業(yè)資產(chǎn)價值的評估，較高的PB值表明市場對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的認可。在預制菜行業(yè)，隨著市場的成熟，這些估值指標可能會逐漸回歸合理區(qū)間。

圖 預制菜概念 PE/PB Band

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PE/PB Band分析則通過觀察PE-TTM和PB-MRQ的歷史走勢，評估當前估值是否合理。這種分析能夠幫助投資者判斷當前行業(yè)估值是處于高估、低估還是合理區(qū)間，從而做出更加明智的投資決策。

估值盈利分析方面，可以分離出估值貢獻和盈利貢獻的影響，進而分析行業(yè)股價漲跌幅的驅(qū)動因素。對數(shù)漲跌幅能夠進一步量化行業(yè)表現(xiàn)的相對變化，為投資者提供更加全面的視角。

圖 預制菜概念估值盈利分析

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從概念景氣度來看，各大機構(gòu)對于預制菜的持倉整體排在前三，從側(cè)面反映了市場對于預制菜發(fā)展的信心和看好。

圖 預制菜概念公募機構(gòu)持倉

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預制菜行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、NAV凈資產(chǎn)價值估值法等。

綜上所述，預制菜行業(yè)的財務分析涉及多個方面的指標和方法，通過全面評估這些指標，投資者可以更好地理解行業(yè)的財務健康狀況、市場表現(xiàn)以及未來的增長潛力，從而做出更加理性的投資決策。

3.2 驅(qū)動因素

預制菜行業(yè)的迅速發(fā)展得益于多方面因素的共同推動，包括上游農(nóng)業(yè)與食品產(chǎn)業(yè)的工業(yè)化、冷鏈物流的進步、企業(yè)需求的增長、消費新場景的出現(xiàn)、消費者需求的變化以及宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)步增長。這些因素共同為預制菜行業(yè)的發(fā)展奠定了堅實基礎。

首先，農(nóng)業(yè)與食品產(chǎn)業(yè)的工業(yè)化為預制菜行業(yè)提供了穩(wěn)定的原料供應。2020年，中國農(nóng)作物耕種收綜合機械化率達到71%，顯著提高了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率。同時，食品工業(yè)的進步推動了調(diào)味料等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為預制菜生產(chǎn)提供了更多元化的原料選擇。

冷鏈物流的發(fā)展是支撐預制菜行業(yè)，特別是即烹和即配細分賽道發(fā)展的關(guān)鍵因素。2020年中國冷鏈物流市場規(guī)模達3，729億元，5年復合增長率高達15.7%。冷鏈物流技術(shù)的進步不僅減少了生鮮產(chǎn)品的損耗率，還保障了預制菜品的新鮮度，有效拓展了行業(yè)的供應鏈與銷售半徑。

圖 中國冷鏈物流市場規(guī)模

資料來源資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 德勤咨詢 中物冷鏈委

從"食"的演變過程來看，城市化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化推動餐飲服務滲透率在過去20年達到了40%的顯著增長。隨著信息化和食品工業(yè)化的推進，外賣服務興起，其市場滲透率已超過15%，深刻改變了現(xiàn)代人的飲食習慣和生活方式。

企業(yè)需求是推動預制菜行業(yè)發(fā)展的重要因素。預制菜幫助餐飲企業(yè)降低成本、提高效率，特別是在中餐烹飪環(huán)節(jié)，預制菜的引入顯著減少了食材準備時間，提升了翻臺率和顧客滿意度。高昂的租金和人力成本也促使餐飲企業(yè)通過采用預制菜來優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)。

在餐飲連鎖化趨勢推動下，菜品的標準化成為品牌擴張的重要支撐。中國餐飲連鎖化率從2018年的12%提升至2021年的18%，預制菜的標準化和易于規(guī)?；奶匦允蛊涑蔀橹慰焖龠B鎖擴張的關(guān)鍵。

圖 中國餐飲連鎖化率（2018-2021）

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外賣和團餐等多元化餐飲場景對出餐速度和成本控制有較高要求，預制菜在這些場景中的應用可以有效解決這些痛點。此外，鄉(xiāng)鎮(zhèn)紅白喜事等大型聚餐場景也為預制菜企業(yè)提供了新的市場機會。

消費者需求的變化是推動預制菜行業(yè)發(fā)展的另一重要因素。新一代消費者對健康化與多元化餐食的需求，以及新零售渠道的興起，助力了預制菜在C端市場的營銷觸達和銷售拓展。疫情期間，居家需求的增加進一步推動了預制菜的普及，消費者對預制菜的認知度和接受度不斷提高。

人口結(jié)構(gòu)和家庭結(jié)構(gòu)的變化也為預制菜市場創(chuàng)造了有利條件。一人戶及二人戶家庭占比不斷提升，2020年中國"一人戶"家庭數(shù)量占比達到25%，平均每個家庭戶的人口為2.62人。這些變化，加上中國女性較高的勞動參與率和人口老齡化趨勢，都推動了家庭用餐需求向便捷化發(fā)展。

新興零售渠道的多元化和便利化，如社區(qū)專賣店、社區(qū)團購等，解決了商超和農(nóng)貿(mào)的便捷性問題，也解決了電商的最后一公里問題，有效推動了預制菜在C端市場的銷售。內(nèi)容電商、直播電商等新營銷渠道的興起，加快了預制菜的普及速度，促進了消費者教育。

最后，宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)步增長為預制菜行業(yè)的發(fā)展提供了堅實的經(jīng)濟基礎。自21世紀以來，中國人均可支配收入保持了至少5%的穩(wěn)定年增長率，這為預制食品的消費提供了可觀的經(jīng)濟基礎。隨著收入水平的提高，消費者對便捷、健康、多樣化飲食選擇的需求不斷增長，為預制食品行業(yè)的擴展提供了廣闊的市場空間。

此外，政府對食品安全和質(zhì)量的監(jiān)管日益嚴格，推動了預制食品行業(yè)向更高標準的生產(chǎn)和管理邁進。

千際投行認為，以上這些因素共同促成了一個既具挑戰(zhàn)性又充滿機遇的市場環(huán)境，預示著預制食品行業(yè)將在中國經(jīng)濟穩(wěn)定增長的大背景下持續(xù)發(fā)展。

3.3 行業(yè)風險

預制菜行業(yè)在中國快速發(fā)展的同時，也面臨著多方面的潛在風險。這些風險涉及宏觀經(jīng)濟、食品安全、市場競爭等多個層面，需要行業(yè)參與者和監(jiān)管部門高度重視并采取相應措施。

表 常見行業(yè)風險因子

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首先，宏觀經(jīng)濟波動是預制菜行業(yè)面臨的重要風險之一。經(jīng)濟下行期可能導致消費者購買力下降，直接影響預制菜的市場需求。全球或國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩可能損害國民收入和就業(yè)狀況，進而抑制消費者的消費能力和意愿。這種宏觀經(jīng)濟風險可能導致預制菜行業(yè)增長放緩甚至出現(xiàn)負增長。

其次，食品安全問題是預制菜行業(yè)最為關(guān)鍵的風險因素。由于預制菜的生產(chǎn)、儲存和運輸過程較為復雜，任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都可能引發(fā)食品安全事故。一旦發(fā)生食品安全問題，不僅會對涉事企業(yè)造成巨大損失，還可能引發(fā)消費者對整個行業(yè)的信任危機，造成長期的負面影響。恢復消費者信心往往需要很長時間，并且過程復雜艱難。

第三，原材料價格波動也是預制菜行業(yè)面臨的重要風險。預制菜的生產(chǎn)成本高度依賴于原材料成本，如果農(nóng)產(chǎn)品、肉類等原材料價格大幅上漲，將直接壓縮企業(yè)的利潤空間。特別是在激烈的市場競爭環(huán)境下，企業(yè)可能難以將成本上漲轉(zhuǎn)嫁給消費者，從而影響整個行業(yè)的盈利狀況。

第四，行業(yè)內(nèi)部競爭加劇帶來的風險不容忽視。由于預制菜行業(yè)的入行門檻相對較低，市場中涌現(xiàn)了大量中小企業(yè)，導致競爭日益激烈。這可能引發(fā)惡性價格戰(zhàn)，不僅損害企業(yè)利益，還可能導致產(chǎn)品質(zhì)量下降。同時，產(chǎn)能過剩的風險也值得警惕，一旦市場需求不及預期，可能出現(xiàn)大量庫存積壓的情況。

第五，生產(chǎn)標準化和規(guī)模化不足也是行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。許多預制菜生產(chǎn)企業(yè)仍采用較為傳統(tǒng)的作坊式生產(chǎn)方式，這不僅限制了產(chǎn)品的標準化和規(guī)?；a(chǎn)，還增加了食品安全風險。如何實現(xiàn)生產(chǎn)的標準化、規(guī)?；妥詣踊切袠I(yè)未來發(fā)展需要解決的重要問題。

第六，需求的不確定性也給預制菜行業(yè)帶來風險。盡管預制菜因其便利性和多樣性受到許多消費者青睞，但消費者需求的持續(xù)性和穩(wěn)定性仍存在不確定因素。如果消費者的需求恢復不及預期，或者出現(xiàn)新的飲食趨勢沖擊預制菜市場，都可能影響到行業(yè)的發(fā)展。

最后，環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展也是預制菜行業(yè)需要面對的挑戰(zhàn)。預制菜的生產(chǎn)和銷售過程中可能涉及大量包裝材料的使用，如何減少環(huán)境污染，實現(xiàn)綠色生產(chǎn)和可持續(xù)發(fā)展，是行業(yè)未來發(fā)展必須考慮的問題。

千際投行認為，面對這些風險和挑戰(zhàn)，預制菜行業(yè)需要采取多方面措施。企業(yè)應加強食品安全管理，提升生產(chǎn)標準化和自動化水平，加大研發(fā)投入以提高產(chǎn)品質(zhì)量和多樣性。同時，行業(yè)應建立健全的標準體系，加強自律管理。政府部門則需要完善相關(guān)法規(guī)，加強監(jiān)管力度，為行業(yè)健康發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。只有正視這些風險，采取有效措施，預制菜行業(yè)才能在未來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，為消費者提供更安全、更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。

3.4 競爭格局

中國預制菜行業(yè)的競爭格局正在快速演變，截至2024年8月5日，盡管行業(yè)內(nèi)已有105家上市公司，但總體市值在過去一年內(nèi)下降了24.85%，至1.24萬億元，占A股總市值的1.66%。這一現(xiàn)象反映出行業(yè)在快速增長的同時也面臨著激烈的市場競爭和外部壓力。行業(yè)內(nèi)部企業(yè)的平均上市時間為15年，其中最早的公司為豫園股份，已有32年的歷史。

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從上市企業(yè)的板塊分布來看，絕大部分企業(yè)（90.48%）在主板上市，顯示出行業(yè)仍然以傳統(tǒng)的主板公司為主。而創(chuàng)業(yè)板僅有6家企業(yè)，占比為5.71%，科創(chuàng)板則無企業(yè)上市。這一分布結(jié)構(gòu)表明，盡管行業(yè)內(nèi)企業(yè)眾多，但創(chuàng)新和科技驅(qū)動型企業(yè)在預制菜行業(yè)中的占比較低，行業(yè)的創(chuàng)新能力和技術(shù)壁壘相對薄弱。

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預制菜行業(yè)的門檻較低，導致參與者眾多，但大多數(shù)企業(yè)難以形成長期競爭優(yōu)勢。這主要歸因于企業(yè)資源能力的差異及其發(fā)展模式的不同。要在行業(yè)內(nèi)獲得長期優(yōu)勢，企業(yè)需要具備強大的選品能力、穩(wěn)定的渠道網(wǎng)絡、優(yōu)質(zhì)的客戶資源，以及有效的成本和品質(zhì)管控。其中，成本控制和渠道建設被視為最核心的競爭要素。

在B端市場，產(chǎn)品研發(fā)能力和原料資源的掌控至關(guān)重要。研發(fā)能力決定了預制菜產(chǎn)品的口味還原度和市場匹配度，從而影響客戶需求的滿意度和企業(yè)的競爭壁壘。而在原料供應鏈的掌控方面，企業(yè)若能利用供應鏈優(yōu)勢延伸產(chǎn)品線，將有助于進一步提升市場競爭力。

在C端市場，由于消費者飲食偏好差異大，產(chǎn)品的多樣性和便捷性成為核心訴求。然而，由于C端市場仍處于導入期，消費者對預制菜的接受度和品牌粘性較低，企業(yè)難以通過營銷策略和品牌建設取得顯著優(yōu)勢。此外，C端推廣的流量成本較高，如何優(yōu)化渠道適配度、降低獲客成本也成為企業(yè)爭奪市場份額的關(guān)鍵。

綜上所述，預制菜行業(yè)在未來的競爭中，將更加依賴于企業(yè)在選品、渠道、成本控制和客戶資源管理等方面的綜合實力。千際投行認為，隨著行業(yè)的發(fā)展和消費者認知的逐步提升，那些能夠有效整合資源并迅速適應市場變化的企業(yè)，將在激烈的競爭中脫穎而出。

3.5 中國重要參與企業(yè)

截至2024年8月5日，中國預制菜行業(yè)已有105家上市公司，總市值達1.24萬億元，占A股總市值的1.66%。在眾多參與者中，市值排名前五的企業(yè)分別是格力電器、金龍魚、溫氏股份、通威股份和雙匯發(fā)展。這些企業(yè)在各自的領域內(nèi)具有顯著的市場影響力和競爭優(yōu)勢。

圖 預制菜概念上市企業(yè)市值 TOP10（截至2024年8月5日）

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格力電器 (000651.SZ)是一家以空調(diào)生產(chǎn)為主的家電巨頭，盡管其主營業(yè)務并非直接與預制菜相關(guān)，但其在智能裝備方面的技術(shù)實力對預制菜行業(yè)的設備和生產(chǎn)效率提升具有潛在支持作用。格力電器憑借其強大的綜合實力，在2023年《福布斯》全球企業(yè)2000強中位列第331名，并多次蟬聯(lián)中國品牌價值評價榜家電行業(yè)的第一名。

金龍魚 (300999.SZ)是國內(nèi)最大的農(nóng)產(chǎn)品和食品加工企業(yè)之一，主營廚房食品、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。作為預制菜行業(yè)的重要參與者，金龍魚在小包裝食用植物油、包裝面粉和包裝米的現(xiàn)代渠道市場份額排名第一，其在食品加工領域的領導地位使其在預制菜市場中具有重要影響力。

溫氏股份 (300498.SZ)是一家專注于肉雞和肉豬養(yǎng)殖的企業(yè)，并兼營其他畜禽產(chǎn)品。溫氏股份憑借其在畜牧業(yè)中的龍頭地位，通過持續(xù)創(chuàng)新和核心競爭力的積累，為預制菜行業(yè)提供了穩(wěn)定的肉類原料供應，這也是預制菜生產(chǎn)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

通威股份 (600438.SH)雖然主要業(yè)務集中在水產(chǎn)飼料、畜禽飼料以及太陽能電池和高純晶硅的生產(chǎn)和銷售，但其在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化領域的龍頭地位為預制菜行業(yè)的原料供應提供了支持。通威股份的產(chǎn)品品質(zhì)和服務得到了行業(yè)的高度認可，其在農(nóng)業(yè)技術(shù)方面的優(yōu)勢為預制菜行業(yè)的原料穩(wěn)定性提供了保障。

雙匯發(fā)展 (000895.SZ)是國內(nèi)最大的肉類加工企業(yè)之一，專注于屠宰和肉類加工業(yè)，并向上游發(fā)展飼料業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，向下游發(fā)展包裝業(yè)和商業(yè)。雙匯發(fā)展憑借其強大的產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，在預制菜行業(yè)中占據(jù)了重要位置，其產(chǎn)品在市場上具有極高的認可度和品牌影響力。

綜上所述，這五家企業(yè)雖然在主營業(yè)務上有所不同，但在預制菜行業(yè)中的地位和影響力不容忽視。它們通過在各自領域的資源整合和技術(shù)創(chuàng)新，為預制菜行業(yè)的發(fā)展提供了強有力的支持。千際投行認為，隨著預制菜行業(yè)的不斷發(fā)展和市場需求的增加，這些龍頭企業(yè)將在未來繼續(xù)發(fā)揮關(guān)鍵作用，推動行業(yè)的整體進步。

3.6 全球重要參與者

全球預制菜行業(yè)中，幾家主要的參與者在市場上占據(jù)了顯著地位，分別是Sysco、Conagra和Tyson Foods。以下是對這些企業(yè)在行業(yè)中的表現(xiàn)及其競爭優(yōu)勢的分析。

Sysco是全球最大的食品供應鏈企業(yè)，也是世界上最大的綜合食品分銷商。根據(jù)公司2023年的財報，Sysco實現(xiàn)了763.25億美元的營業(yè)收入和17.7億美元的凈利潤。該公司在美國食品供應領域占有重要地位，2021年在美國食品供應市場的份額為17%，在凍品批發(fā)市場的份額為7.3%。Sysco的客戶主要集中在B端，包括餐廳、醫(yī)療機構(gòu)、教育和政府機構(gòu)等，餐廳客戶占比最高，達到62%。Sysco的產(chǎn)品線涵蓋了從生鮮、冷凍食品到罐頭和干貨的廣泛類別，并通過自有品牌矩陣適應多種消費場景。公司憑借強大的采購、倉儲、加工和運輸體系，保障了食品的質(zhì)量和流轉(zhuǎn)效率，成為B端市場的領導者。

Conagra是北美領先的品牌食品公司，也是第二大零售食品供應商。2023年，公司實現(xiàn)了122.77億美元的營業(yè)收入和6.83億美元的凈利潤。Conagra的業(yè)務分布在四個主要板塊雜貨零食、冷藏冷凍食品、國際食品和餐飲服務，其中冷藏冷凍食品和雜貨零食占據(jù)了大部分收入。Conagra主要聚焦C端市場，2023年C端收入占比達82.57%，其中最大的客戶為沃爾瑪，占比約28%。通過收購和產(chǎn)品創(chuàng)新，Conagra不斷擴大其產(chǎn)品矩陣，覆蓋了全天候飲食需求，并積極拓展線上零售市場，占比已超過10%。然而，隨著零售商對上游供應商施加價格壓力，Conagra也面臨一定的挑戰(zhàn)。

Tyson Foods是全球肉類蛋白質(zhì)供應的領軍企業(yè)之一，主營雞肉、牛肉、豬肉和肉類預制食品。2023年，Tyson Foods的營業(yè)收入為528.81億美元，但由于美國經(jīng)濟衰退和高通脹的影響，凈利潤為-6.49億美元。Tyson Foods的銷售渠道涵蓋B端和C端，其中C端占比45.18%，與連鎖超市及各類零售商合作密切。Tyson Foods近年來通過收購熟食加工公司，進一步拓展了預制食品業(yè)務，涵蓋意大利香腸、培根、午餐肉等多種產(chǎn)品。公司通過全產(chǎn)業(yè)鏈滲透，建立了完善的供應鏈網(wǎng)絡，有效提高了產(chǎn)品的供應效率和市場競爭力。

綜上所述，這三家公司在全球預制菜行業(yè)中扮演著重要角色，分別在B端和C端市場具備顯著優(yōu)勢。千際投行認為，隨著全球消費者對便捷食品需求的不斷增長，這些企業(yè)將繼續(xù)引領行業(yè)發(fā)展，并在市場中保持競爭優(yōu)勢。

第四章 未來展望

預制菜行業(yè)在中國經(jīng)歷了快速發(fā)展，未來前景廣闊，但也面臨著諸多挑戰(zhàn)和機遇。從目前的發(fā)展態(tài)勢來看，預制菜行業(yè)的未來將呈現(xiàn)以下幾個方面的趨勢

首先，市場規(guī)模有望持續(xù)擴大。隨著城市化進程加快、生活節(jié)奏加快以及消費升級，預制菜作為一種便捷、高效的飲食解決方案，將繼續(xù)受到消費者的青睞。特別是在年輕消費群體中，預制菜的接受度正在不斷提高。預計未來幾年，預制菜市場將保持較高的增長率。

其次，產(chǎn)品多樣化和細分化將成為主要趨勢。未來，預制菜企業(yè)將更加注重產(chǎn)品創(chuàng)新和差異化，以滿足不同消費者群體的多元化需求。從傳統(tǒng)中式菜肴到西式料理，從家常菜到高端宴會菜品，預制菜的種類將更加豐富。同時，針對不同年齡段、不同飲食習慣的消費者，會出現(xiàn)更多細分化的產(chǎn)品。

第三，技術(shù)創(chuàng)新將推動行業(yè)升級。隨著食品科技的進步，預制菜的口感、營養(yǎng)保留和保質(zhì)期等方面將得到顯著改善。新的保鮮技術(shù)、包裝材料和烹飪方法的應用，將使預制菜在品質(zhì)上更接近現(xiàn)場制作的菜品。此外，智能化生產(chǎn)和冷鏈物流技術(shù)的發(fā)展，也將提高預制菜的生產(chǎn)效率和配送質(zhì)量。

第四，行業(yè)標準化和規(guī)范化程度將不斷提高。隨著監(jiān)管部門的介入和行業(yè)自律組織的成立，預制菜行業(yè)將建立更加完善的標準體系。這不僅有助于提升產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全水平，也將增強消費者對預制菜的信心，推動行業(yè)健康發(fā)展。

第五，線上線下融合將成為新趨勢。隨著電商平臺和外賣APP的普及，預制菜的銷售渠道將更加多元化。線上銷售與線下體驗相結(jié)合的新零售模式，將為預制菜行業(yè)帶來新的增長點。

最后，國際化發(fā)展也將成為未來的方向之一。隨著中國預制菜品質(zhì)的提升和品牌影響力的增強，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望將產(chǎn)品推向國際市場，特別是在海外華人群體中培育新的消費群體。

千際投行認為，盡管前景光明，預制菜行業(yè)仍需警惕過度同質(zhì)化競爭、食品安全風險等潛在問題。未來，企業(yè)需要在保證產(chǎn)品質(zhì)量的同時，不斷創(chuàng)新、差異化發(fā)展，才能在激烈的市場競爭中脫穎而出，推動整個行業(yè)向更高質(zhì)量、更可持續(xù)的方向發(fā)展。

作者千際投行

編輯孫廣軍

封面AI 生成

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原文標題:2024年預制菜行業(yè)研究報告