曾經(jīng)是前五供應(yīng)商如今“對簿公堂” 科創(chuàng)板受理企業(yè)萬德斯被推上“被告席”

《科創(chuàng)板日報(bào)》 （上海，記者 吳凡）訊， 十九世紀(jì)英國首相帕麥斯頓曾說過，“沒有永遠(yuǎn)的朋友，僅有永遠(yuǎn)的利益”，這句話最早是形容國家之間的關(guān)系，但在生意場上，這句話同樣適用。

8月19日，《科創(chuàng)板日報(bào)》記者通過啟信寶查詢發(fā)現(xiàn)，已完成兩輪問詢的科創(chuàng)板受理企業(yè)——南京萬德斯環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“萬德斯”）在8月12日有一起開庭，原告（或上訴方）為華盛龍環(huán)?？萍迹▽幭模┯邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“華盛環(huán)?！保赣蔀椤百I賣合同糾紛”。

記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，這家名為“華盛環(huán)?！钡墓荆胺Q是“寧夏科林沃特環(huán)?？萍加邢薰尽保ㄒ韵潞喎Q“科林沃特環(huán)?！保?，后者是公司2016年、2017年的前五大原材料供應(yīng)商，但并未出現(xiàn)了萬德斯2018年前五大原材料供應(yīng)商之中。

距離上述開庭已經(jīng)過去了一周，案件的審判結(jié)果是如何？這一個(gè)“小插曲”是否會(huì)打亂萬德斯的IPO節(jié)奏？8月19日，《科創(chuàng)板日報(bào)》記者聯(lián)系了萬德斯證券事務(wù)部，并發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿前未收到回復(fù)。

起訴方曾是2017年第五大供應(yīng)商

據(jù)披露，萬德斯主要從事垃圾污染削減及修復(fù)業(yè)務(wù)、高難度廢水處理業(yè)務(wù)，其供應(yīng)商主要分為原材料、土建分包、安裝分包、勞務(wù)分包供應(yīng)商等。

《科創(chuàng)板日報(bào)》記者了解到，成立于2014年10月份的科林沃特環(huán)保（后更名為華盛環(huán)保），主要經(jīng)營環(huán)保工程、機(jī)電設(shè)備工程的安裝與設(shè)計(jì)等業(yè)務(wù)，注冊資本為2000萬元。萬德斯與華盛環(huán)保首次合作是何時(shí)，尚無從得知，但從已公開披露的信息中可以看到，至少在2016年，華盛環(huán)保就已經(jīng)出現(xiàn)在公司前五大原材料供應(yīng)商行列之中。

2016年，萬德斯斥資372．80萬元向華盛環(huán)保采購膜元件等，這筆采購額占當(dāng)期營收比重的6．54％；2017年，萬德斯再次拿出582．41萬元向華盛環(huán)保采購膜元件，前述采購額占2017年?duì)I收比重的4．69％。

也得益于上述這筆采購額，不僅讓華盛環(huán)保在2017年繼續(xù)保持萬德斯前五大原材料供應(yīng)商的身份（當(dāng)年位列第三），同時(shí)其也躋身當(dāng)年公司的第五大供應(yīng)商。

但在2018年，記者未能在萬德斯前五大原材料供應(yīng)商中尋找到華盛環(huán)保的身影，公司在這一年主要向北京特里高膜技術(shù)有限公司和重慶三峰科技有限公司（以下簡稱“三峰科技”）采購了膜元件，其中三峰科技是重慶三峰環(huán)境集團(tuán)股份有限公司，后者同樣身處垃圾處理行業(yè)，并且同萬德斯相似的是，其也正在沖刺IPO。

結(jié)合此次開庭信息，實(shí)際上，萬德斯所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并不是失去一個(gè)采購額兩年合計(jì)不到1000萬的供應(yīng)商，而是判決結(jié)果可能對公司沖刺科創(chuàng)板所帶來的不利影響。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》，如訴訟或仲裁事項(xiàng)可能對發(fā)行人產(chǎn)生重大影響，應(yīng)當(dāng)充分披露發(fā)行人涉及訴訟或仲裁的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

針對這一起涉及公司的訴訟，記者向萬德斯發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿前未收到回復(fù)。

募投資金補(bǔ)充流動(dòng)資金受質(zhì)疑

2016年至2018年，萬德斯實(shí)現(xiàn)營收分別為1．46億元、2．83億元以及4．93億元，年復(fù)合增長率83．45％；另外公司在這三年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤分別為0．15億元、0．7億元以及0．78億元。

盡管業(yè)績增長“喜人”，但實(shí)際上公司到手的現(xiàn)金卻并不充裕。

2016年至2018年，萬德斯經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為774．11萬元、負(fù)4567．28萬元以及552．86萬元。在目前上交所已受理的152家科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)中，公司2018年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，在152家企業(yè)中排名倒數(shù)第28位。

什么原因造成了萬德斯手頭資金“吃緊”的情況？公司在申報(bào)稿中總結(jié)稱，是業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張形成的資金占用，在一定程度上導(dǎo)致了經(jīng)營性現(xiàn)金流狀況不佳的情況。

所謂“資金占用”，就是客戶一般會(huì)對投標(biāo)企業(yè)的資金實(shí)力提出一定要求，在簽訂合同時(shí)要求投標(biāo)企業(yè)開具保函或支付保證金，通常為合同金額的 10％左右，且該部分資金占用時(shí)間較長，對公司資金周轉(zhuǎn)造成一定影響。

另外，在項(xiàng)目建設(shè)過程中，除投標(biāo)保證金，履約保證金、項(xiàng)目周轉(zhuǎn)金、質(zhì)保金等方面也影響公司的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)。

此外，萬德斯較高的應(yīng)收賬款也未能及時(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流。

2016年末、2017年末和2018年末，萬德斯應(yīng)收賬款凈額分別為4391．58萬元、1．3億元和2．55億元，金額較大，且占當(dāng)期營業(yè)收入的比重較高，分別為30．01％、45．89％和51．69％。

另外在報(bào)告期內(nèi)（2016年至2018年），萬德斯應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體呈現(xiàn)下滑的趨勢，分別為3．06％、2．87％以及2．36 ％。

《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，在各期應(yīng)收賬款中，賬齡在2年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比在90％左右，占比較高，公司賬齡2年以內(nèi)的應(yīng)收賬款主要來自于政府類客戶。公司稱，由于部分垃圾污染和水污染治理業(yè)務(wù)周期相對較長，內(nèi)部審批流程較多，部分客戶付款進(jìn)度不佳，但其支付能力有保障。

為此，萬德斯擬科創(chuàng)板IPO的主要目的之一便是融資，但公司擬將募投資金的56％，即近3億元用于補(bǔ)充自身流動(dòng)資金的“做法”，也受到外界的質(zhì)疑。

對此，一位資深投行人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，募集資金是企業(yè)行使的自主經(jīng)營權(quán)，因?yàn)橛性O(shè)定必須要發(fā)25％或10％股份的“紅線”，所以企業(yè)要上市必須要發(fā)行那么多的股票，“但部分企業(yè)可能并不需要進(jìn)行那么多固定資產(chǎn)等投資，所以可能就用于補(bǔ)充流動(dòng)資金或進(jìn)行并購”。