軍信股份簽海外項目，垃圾發(fā)電出海是個好生意嗎？

7月25日，軍信股份公告，公司全資孫公司軍信環(huán)保（吉爾吉斯）投資有限公司與吉爾吉斯共和國比什凱克市政府在比什凱克市簽訂《吉爾吉斯共和國比什凱克市垃圾科技處置發(fā)電項目特許經營協(xié)議》，其授予軍信環(huán)保（吉爾吉斯）獨家負責比什凱克市垃圾科技處置發(fā)電項目的投資、融資、建設、運營，并享有獲取垃圾處理服務費收入、電費收入及相關收入的權利。

本項目垃圾處理規(guī)模規(guī)劃為3000噸/日，公司根據吉爾吉斯共和國內閣要求分期建設，初期建設規(guī)模為1000噸/日，年處理量為36.5萬噸，投資約9500萬美元。

軍信股份簽訂海外垃圾發(fā)電項目，只是目前垃圾發(fā)電行業(yè)的一個縮影。隨著國內垃圾發(fā)電市場由增量轉存量，競爭激烈，內卷加劇，出海尋找增量市場正在成為國內垃圾發(fā)電企業(yè)突圍的方向。近年來，包括光大環(huán)境、三峰環(huán)境、浙能錦江環(huán)境、旺能環(huán)境等越來越多的垃圾發(fā)電企業(yè)加入出海陣營。然而海外市場機遇與風險并存，不確定性很多，垃圾發(fā)電出海是個好生意嗎？

市場增量轉存量推動垃圾發(fā)電出海

對于國內垃圾發(fā)電行業(yè)而言，市場競爭越發(fā)激烈，而市場由增量轉存量是垃圾發(fā)電企業(yè)出征海外的重要原因之一。

國內垃圾焚燒發(fā)電市場正步入行業(yè)成熟階段，新增產能逐步減少。數據顯示，截至2023年8月，全國生活垃圾焚燒發(fā)電廠的數量達到925家，日處置能力達103.5萬噸。13年間，中國的生活垃圾焚燒發(fā)電廠數量增長了近9倍，處理能力增長了16倍。

機構數據顯示，2023年，從各省市垃圾焚燒發(fā)電項目開標信息來看，共計22個省市累計完成55座垃圾焚燒發(fā)電項目特許經營的招標/簽約工作，總投資金額超287.7億人民幣，垃圾焚燒處理產能未來累計新增超33,540噸/日，行業(yè)增量放緩。

據固廢網統(tǒng)計，2024年上半年垃圾焚燒發(fā)電特許經營累計開標10個，處理規(guī)模均在500噸/日以下，累計新增產能3630噸/日，與2023年上半年同期（新增15690噸/日）相比下滑332%，呈現“斷崖式”下滑趨勢。

新增產能減少，增量放緩。在此背景下，出海成為垃圾發(fā)電企業(yè)增量市場的一個突破口。

垃圾發(fā)電企業(yè)扎堆出海

近年來，不少垃圾焚燒企業(yè)還將目光投向了海外市場。軍信股份、泰達環(huán)保、瀚藍環(huán)境、天源環(huán)保、偉明環(huán)保、康恒環(huán)境、浙能錦江環(huán)境、中國天楹……等多個垃圾發(fā)電企業(yè)都紛紛掘金海外，加大了走出去的步伐。

2024年6月18日，旺能環(huán)境簽約首個海外垃圾焚燒發(fā)電項目。旺能環(huán)境股份有限公司全資子公司浙江旺能環(huán)保有限公司與SIAM POWER Co., Ltd.（簡稱SP公司）下屬兩家子公司SIAM POWER NONGSARAI Co., Ltd.（簡稱SPNS公司）和SIAM POWER NAKLANG Co.,Ltd（簡稱SPNK公司）簽署泰國SPNS和SPNK項目設計供貨框架合同。本次設計供貨框架合同涉及總金額約3.5億元人民幣。

2024年1月，偉明環(huán)保取得海外首個垃圾焚燒項目合作合同。偉明環(huán)保裝備集團有限公司與青山控股關聯(lián)方上海鼎信投資（集團）有限公司正式簽訂印尼垃圾焚燒項目設備采購協(xié)議。該項目位于印尼經貿合作區(qū)青山園區(qū)內，由偉明環(huán)保裝備集團提供先進的垃圾焚燒設備和技術支持，合同金額為3680萬元。

2023年11月，泰達環(huán)保宣布與埃及Nahdet Misr公司簽署了MOU協(xié)議(諒解備忘錄)，雙方將共同在埃及開展固體廢棄物處理合作。這意味著泰達環(huán)保正式開啟了進軍海外市場的新篇章。

中國天楹海在投資者互動平臺表示，截至2023年末，海外業(yè)務已覆蓋越南、新加坡、印度、馬爾代夫、印度尼西亞、法國等東南亞、南亞、西歐等區(qū)域。其中，海外垃圾發(fā)電項目已在越南、新加坡、印尼等國家落地。

除了中標和簽署協(xié)議，還有企業(yè)通過收購方式擴大海外版圖，比如瀚藍環(huán)境。

2023年9月，瀚藍環(huán)境簽約收購泰國三垃圾焚燒項目，正式“出海”。瀚藍環(huán)境收購新源(中國)環(huán)境科技有限責任公司40%股權，新增垃圾焚燒發(fā)電規(guī)模4500噸/日，其中海外項目(曼谷)規(guī)模3300噸/日。

據環(huán)保不完全統(tǒng)計，中國企業(yè)在海外投資運營的垃圾燒發(fā)電項目約34個，主要涉及國家涵蓋了東南亞、歐洲乃至美洲等諸多國際和地區(qū)。

（根據公開資料整理）

東南亞是出海的重要方向

不難發(fā)現，越來越多的垃圾發(fā)電企業(yè)正在加快布局海外市場，特別是東南亞市場。

2023年9月17日馬來西亞Citaglobal公司與上海康恒環(huán)境股份有限公司簽署了合作諒解備忘錄，共同探索主要在大馬開發(fā)廢物轉化能源發(fā)電廠的潛在合作。這份備忘錄預估總值150億令吉(52億美元)。

光大環(huán)境在海外投資運營的垃圾發(fā)電項目主要集中在越南。2016年7月26日，光大環(huán)境中標越南芹苴市垃圾發(fā)電項目，這是光大環(huán)境第一個獨立投資運營的海外垃圾發(fā)電項目，已經于2018年底正式投產運營。在越南芹苴垃圾發(fā)電項目建成投運不久，光大環(huán)境又取得越南順化省垃圾發(fā)電項目。順化項目于2024年4月6日竣工。

此外，還有多個垃圾發(fā)電企業(yè)將出海目的地選在東南亞市場，究其原因在于東南亞市場巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

隨著經濟水平和城鎮(zhèn)化率的提高，東盟各國的生活垃圾產量持續(xù)增長，但除新加坡外，其余國家的生活垃圾管理方式仍較為粗放，而垃圾焚燒發(fā)電作為“WasteTo Energy”的有效方式，越來越受到東盟各國的重視，當地政府也持續(xù)出臺政策以助推相關項目的實施。

世界銀行在《全球垃圾管理報告》中預測，全球垃圾年產量在2025年將達到22億噸，到2030年將達到25.9億噸，2050年將增至34億噸。其中，東亞及太平洋地區(qū)垃圾產生量最大，總重量占全球的23%。

另據FortuneBusinessInsights公布的數據，2021年全球垃圾發(fā)電市場規(guī)模為321.5億美元，2022年為332.8億美元，2028年有望達到430億美元，年復合增長率為4.3%。其中，東南亞作為全球發(fā)展中國家較集中地區(qū)，隨著經濟、人口的持續(xù)增長，拓展垃圾焚燒發(fā)電項目的市場需求巨大，因此也成為中國垃圾發(fā)電企業(yè)重點聚焦和落子的海外地區(qū)之一。

海外賺錢不容易

不可否認，海外市場很誘人，然而出海不僅有機遇也面臨挑戰(zhàn)。面對未知的市場，風險不言而喻。

在出海的過程中，垃圾發(fā)電企業(yè)不可避免地面臨著政策、標準，包括政策環(huán)境、法律法規(guī)的健全度以及標準的差異度等現實問題，以及企業(yè)自身的知識產權和技術保護等問題。由于法律、項目標準、語言、文化等方面的差異，海外項目在一定程度上存在法律制度、政府付費履約、項目建設等風險；另一方面，復雜的國際環(huán)境、匯率變化等因素，也會造成項目在收益方面的風險。

業(yè)內人士建議，首先是了解海外市場的各項法律法規(guī)，評估項目風險。其次要加強對國際貿易風險的識別和防控能力，通過建立完善的風險管理機制、提高匯率風險管理水平等措施，降低企業(yè)在海外市場面臨的各種風險；再次是要深化國際合作與交流，與全球各地合作伙伴建立緊密合作關系，提升自身在國際市場上的影響力；最后也是最重要的是要繼續(xù)加大在技術創(chuàng)新和研發(fā)方面的投入，不斷提升自身技術實力和核心競爭力。

小結

隨著全球化的發(fā)展，出海成為企業(yè)的必選項，甚至有不出海就出局的說法。然而海外有風險，出海需謹慎。畢竟，走出去不是目的，走得穩(wěn)，走得遠才是最終目的。