中國碳中和債券發(fā)行報告 ：設(shè)立半年合計(jì)發(fā)行129只 總額超1300億

大氣網(wǎng)訊:摘要：2021年7月，全國碳交易市場正式啟動，為碳中和債券帶來了廣闊前景。自2021年政府工作報告首次寫入碳達(dá)峰、碳中和“30·60”戰(zhàn)略目標(biāo)以來，主要金融機(jī)構(gòu)相繼推出碳中和債券。

零壹智庫根據(jù)Wind的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年7月31日，全國共78家公司發(fā)行129只碳中和債券，總規(guī)模達(dá)1348.94億元。其中有35家中央國有企業(yè)和39家地方國有企業(yè)。

同時，各地政府將碳中和、碳達(dá)峰納入當(dāng)?shù)毓ぷ?，央企也率先公布“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)。另外，部分科技公司也在積極推動實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。與能源企業(yè)不同的是，以螞蟻集團(tuán)為代表的科技公司的任務(wù)不僅是實(shí)現(xiàn)自身節(jié)能減排，還要充分帶動和助力其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展。

央行2021年下半年工作會議提到，將引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為具有顯著減排效應(yīng)的重點(diǎn)領(lǐng)域提供優(yōu)惠利率融資。在相關(guān)政策支持下，綠色金融體系將迎來更多創(chuàng)新機(jī)遇，零壹智庫今年推出“科技賦能綠色金融專題”，展示綠色金融的發(fā)展歷程、細(xì)分領(lǐng)域、標(biāo)桿案例、科技支撐等亮點(diǎn)成果。

目錄

一、監(jiān)管新政：推動實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，碳金融體系建設(shè)不斷完善

（一）“雙碳”目標(biāo)正式提出，監(jiān)管部門積極行動

（二）交易商協(xié)會首推碳中和債券并明確相關(guān)機(jī)制

（三）全球最大碳市場開市，未來將納入更多行業(yè)

二、發(fā)行品種詳解：半年78家公司發(fā)行，碳中和債券規(guī)模超1348億元

（一）國家電網(wǎng)發(fā)行3只債券規(guī)模達(dá)155億元，位居榜首

（二）碳中和債券發(fā)行集中在3-4月

（三）碳中和債券發(fā)行主體的近95%為央企和國企，評級以AAA為主

（四）債券發(fā)行以公募為主，多面向銀行間市場

（五）債券類型多樣化，資金主要用于綠色項(xiàng)目

三、頂層設(shè)計(jì)規(guī)劃：央企率先公布碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)

四、典型案例剖析：科技公司推出“雙碳”轉(zhuǎn)型路徑圖

（一）科技企業(yè)積極推進(jìn)自身節(jié)能減排

（二）螞蟻發(fā)布《碳中和路線圖》，區(qū)塊鏈賦能企業(yè)碳管理

（三）“金融+場景”賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，倡導(dǎo)綠色消費(fèi)與全民碳減排

五、小結(jié)

六、附錄：碳中和債券發(fā)行規(guī)模TOP 20

一、監(jiān)管新政：推動實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，碳金融體系建設(shè)不斷完善

（一）“雙碳”目標(biāo)正式提出，監(jiān)管部門積極行動

2020年9月，習(xí)總書記在第七十五屆聯(lián)合國大會上表示，“中國將提高國家自主貢獻(xiàn)力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，努力爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”。這是自2015年12月，《巴黎氣候協(xié)定》正式簽署后，中國首次提出碳中和、碳達(dá)峰時間表。此后，2021年全國兩會正式將“30·60”碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)納入工作報告中。

在“30·60”目標(biāo)的引領(lǐng)下，多地監(jiān)管部門紛紛推進(jìn)完善綠色金融工作體系。福建銀保監(jiān)局要求銀行保險機(jī)構(gòu)建立優(yōu)先給予融資支持的“綠色清單”；西藏銀保監(jiān)局和江蘇銀保監(jiān)局鼓勵銀行保險機(jī)構(gòu)進(jìn)行綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新；深圳銀保監(jiān)局則是將綠色信貸及社會責(zé)任履行情況納入金融機(jī)構(gòu)治理評估及監(jiān)管評級體系，引導(dǎo)其履行環(huán)境責(zé)任。

（二）交易商協(xié)會首推碳中和債券并明確相關(guān)機(jī)制

2021年2月9日，銀行間市場交易商協(xié)會創(chuàng)新推出碳中和債券，作為綠色債券融資工具的子品種，碳中和債券主要募集資金用于低碳減排領(lǐng)域，對碳中和、碳達(dá)峰目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有巨大的促進(jìn)作用。次日，全國第一批碳中和債券在銀行間債券市場成功發(fā)行，中國南方電網(wǎng)、三峽集團(tuán)、華能國際、國家電投、四川機(jī)場集、雅礱江流域公司六家公司分別發(fā)行了2年期及以上的中長期碳中和債券，發(fā)行金額共計(jì)64億元。

3月18日，交易商協(xié)會公布《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機(jī)制的通知》(下稱《通知》)，明確了碳中和債主要指募集專項(xiàng)用于具有碳減排效益的綠色項(xiàng)目資金的債務(wù)融資工具，募集資金應(yīng)全部專項(xiàng)用于清潔能源、清潔交通、可持續(xù)建筑、工業(yè)低碳改造等綠色項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營、收購及償還綠色項(xiàng)目的有息債務(wù)，募投項(xiàng)目應(yīng)符合《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》或國際綠色產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，且聚焦于低碳減排領(lǐng)域?！锻ㄖ愤€詳細(xì)規(guī)范了碳中和債券的募集資金管理、項(xiàng)目評估與遴選、信息披露等事項(xiàng)，補(bǔ)充和完善了碳中和債券相關(guān)機(jī)制。

（三）全球最大碳市場開市，未來將納入更多行業(yè)

7月16日，全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)正式開市。中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，首批納入碳市場覆蓋的發(fā)電企業(yè)超2000家，碳排放量超過40億噸二氧化碳，占全國碳排放40%以上，這意味著，中國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)將成為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的碳市場。開市后的第4個交易日，中國石化從華潤集團(tuán)買入10萬噸碳配額，成為全國碳市場成交的首筆大宗協(xié)議交易。

目前全國碳市場的交易主體僅為電力行業(yè)，“十四五”期間還將陸續(xù)納入鋼鐵、化工等高耗能行業(yè)，此外，金融機(jī)構(gòu)作為資產(chǎn)跨期配置和風(fēng)險管理的專業(yè)機(jī)構(gòu)，也在積極與碳市場接軌，通過綠色貸款、綠色資產(chǎn)證券化等工具，為實(shí)體企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提供資金支持。

二、發(fā)行品種詳解：半年78家公司發(fā)行，碳中和債券規(guī)模超1348億元

2021年2-7月，半年時間全國共發(fā)行綠色債券349只，共計(jì)3464.25億元。其中，78家公司合計(jì)發(fā)行了129只碳中和債券，總規(guī)模達(dá)1348.94億元，占綠色債券發(fā)行規(guī)模的38.94%。

（一）國家電網(wǎng)發(fā)行3只債券規(guī)模達(dá)155億元，位居榜首

從發(fā)行總規(guī)模來看，在78家公司之中，有3家的整體規(guī)模占據(jù)領(lǐng)先地位，其共性在于發(fā)行碳中和債券的數(shù)量均為3個：

一是國家電網(wǎng)。發(fā)行總額最多，共計(jì)155億元，合計(jì)發(fā)行數(shù)量為3只碳中和債券。3只債券募集資金用途相同，均將募集的全部資金用于白鶴灘江蘇±800千伏特高壓直流輸電工程換流站及部分輸電線路項(xiàng)目,南昌長沙特高壓交流輸電工程及雅中江西±800千伏特高壓直流輸電工程的建設(shè)。

二是三峽集團(tuán)。3只碳中和債券總額為70億元；

三是中國信達(dá)。3只碳中和債券共計(jì)50.66億元。

從單筆發(fā)行規(guī)模來看，發(fā)行規(guī)?？缍葟?.01億元至60億元。單筆發(fā)行規(guī)模在0-10億元的碳中和債券最多，有97只，其中規(guī)模在1億元以下的有17只；其次為10-20億元規(guī)模的債券，有16只。整體來看，單筆發(fā)行規(guī)模前四的債券中，國家電網(wǎng)占了3只，分別為21電網(wǎng)GN002、21電網(wǎng)GN001、21電網(wǎng)GN003，發(fā)行金額分別為60億元、50億元、45億元。

（二）碳中和債券發(fā)行集中在3-4月

從發(fā)行時間來看，2021年3月和4月是碳中和債券發(fā)行的高峰期，這兩個月共計(jì)發(fā)行62只債券，發(fā)行金額高達(dá)709.24億元，分別占總發(fā)行數(shù)量和金額的近五成。然而，各月份的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行金額并不成正比。4月發(fā)行數(shù)量最多，為32只，但規(guī)模為296.05億元；3月的發(fā)行數(shù)量略少，但發(fā)行金額最多，為413.19億元。

（三）碳中和債券發(fā)行主體的近95%為央企和國企，評級以AAA為主

從發(fā)行主體評級來看，2021年2-7月發(fā)行的碳中和債券評級總體較高，八成碳中和債券的評級為AAA，已公布評級的債券也均在AA及以上。由此可見，發(fā)債企業(yè)的整體信用風(fēng)險較低，這與碳中和債券的發(fā)行方主要是國有企業(yè)密切相關(guān)。

從發(fā)行主體類型來看，78家公司中，中央國有企業(yè)和地方國有企業(yè)共占比94.87%，其中地方國有企業(yè)39家，中央國有企業(yè)35家。35家中央國有企業(yè)共發(fā)行67只碳中和債券，發(fā)行總金額為911.34億元，占全部碳中和債券發(fā)行額的67.56%；39家地方國有企業(yè)共發(fā)行55只碳中和債券，但發(fā)行總金額僅占碳中和總發(fā)行額的27.70%。

此外，有2家民營企業(yè)、1家公眾企業(yè)和1家外商獨(dú)資企業(yè)。此處“公眾企業(yè)”是Wind區(qū)分的公司類型，據(jù)百度百科定義，公眾企業(yè)指向不特定對象公開轉(zhuǎn)讓股票，或向特定對象發(fā)行或轉(zhuǎn)讓股票使股東人數(shù)超過200的股份有限公司。

公眾企業(yè)金風(fēng)科技是跨國風(fēng)力發(fā)電機(jī)制造商，在2021年5月26日發(fā)行了2只碳中和債券，總發(fā)行額為5億元。民營企業(yè)順豐集團(tuán)在2021年4月30日發(fā)行5億元碳中和債，主要用于償還綠色建筑順豐總部大廈的建設(shè)貸款。