2021年城市生活垃圾處理行業(yè)市場分析

垃圾發(fā)電網(wǎng)訊:隨著國民經(jīng)濟的持續(xù)增長和城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展，我國城市生活垃圾產(chǎn)生量持續(xù)增長，城市生活垃圾處理行業(yè)尤其是垃圾焚燒處理增長較快，迎來黃金發(fā)展期。

一、政策分析

根據(jù)自2020年9月1日起實施行的《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法》（2020年修訂）的規(guī)定，固體廢物是指在生產(chǎn)、生活和其他活動中產(chǎn)生的喪失原有利用價值或者雖未喪失利用價值但被拋棄或者放棄的固態(tài)、半固態(tài)和置于容器中的氣態(tài)物品、物質(zhì)以及法律、行政法規(guī)規(guī)定納入固廢管理的物品、物質(zhì)。按照固體廢物的產(chǎn)生源頭及對環(huán)境的危害程度可將固體廢物分為工業(yè)固體廢物、生活垃圾、建筑垃圾、農(nóng)業(yè)固體廢物和危險廢物5類。目前公司從事的固體廢物治理業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的城市生活垃圾處理。

二、市場分析

（1）國民經(jīng)濟和城鎮(zhèn)化穩(wěn)步增長，垃圾處理需求持續(xù)旺盛

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)2009-2018年，我國城鎮(zhèn)化率從48.30%增長至59.58%，年復(fù)合增長率2.12%；2019 年，我國城鎮(zhèn)常住人口達8.48億，城鎮(zhèn)化率達60.60%。隨著城鎮(zhèn)化率的不斷提高，生活垃圾處理的需求也穩(wěn)步上升。2008年末，我國城市生活垃圾清運量為1.54億噸，到2018年底增長至2.28億噸，復(fù)合增長率3.61%。2019 年全國城市生活垃圾清運量達2.40 億噸，較2018年同比增長5.26%。

數(shù)據(jù)來源：《中國統(tǒng)計年鑒》、《城鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計年鑒》 、尚普華泰整理

（2）垃圾無害化處理能力穩(wěn)步上升，垃圾焚燒發(fā)電快速發(fā)展

城市生活垃圾處理“減量化、資源化、無害化”已成為城市可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分?，F(xiàn)有的三種垃圾處理方式：衛(wèi)生填埋、高溫堆肥和焚燒處理各有優(yōu)劣。但在城市土地資源日益稀缺、處理方法無害的現(xiàn)狀下，焚燒方法逐漸成為主流垃圾處理方法。

數(shù)據(jù)來源：《中國統(tǒng)計年鑒》、《城鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計年鑒》 、尚普華泰整理

三、競爭企業(yè)分析

（1）中國光大環(huán)境（集團）有限公司（以下簡稱“光大環(huán)境”）

光大環(huán)境于香港證券交易所上市，是一家以綠色環(huán)保和新能源為主業(yè)的大型國企，投資項目覆蓋固體廢棄物安全處置、垃圾焚燒發(fā)電、生物質(zhì)能發(fā)電、其他清潔能源發(fā)電、污水處理、中水回用等，項目遍布山東、江蘇、浙江、廣東、海南等省份。截至2020年6月30日，光大環(huán)境綠色環(huán)保板塊共有79個運營的垃圾發(fā)電項目及2個委托運營項目，設(shè)計日處理生活垃圾 70,950 噸。（資料來源：光大環(huán)境2020年中期報告、Wind資訊 、尚普華泰整理）

（2）浙能錦江環(huán)境控股有限公司（以下簡稱“錦江環(huán)境”）

錦江環(huán)境主要從事垃圾發(fā)電運營業(yè)務(wù)，于 2016 年 8 月 3 日在新加坡主板掛牌上市（股票代號：BWM、查詢代碼：CJE.SP）。截至 2020 年 6 月 30 日，錦江環(huán)境在中國 13 個省、自治區(qū)和直轄市擁有 21 個已投入運營的垃圾焚燒發(fā)電項目和 5 個垃圾資源化項目，垃圾處理能力近 3.5 萬噸/日。（資料來源：錦江環(huán)境官網(wǎng) 、尚普華泰整理）

（3）上海環(huán)境集團股份有限公司（以下簡稱“上海環(huán)境”）

上海環(huán)境于上海證券交易所上市，主要致力于城市固廢處理處置，包括生活垃圾焚燒、衛(wèi)生填埋、醫(yī)廢危廢、市政污泥、餐廚垃圾、土壤修復(fù)等，實際控制人是上海城投（集團）有限公司，隸屬上海市國資委。截至 2020 年 6 月 30 日，上海環(huán)境運營生活垃圾焚燒項目 13 個，共計入廠垃圾 339.01 萬噸（資料來源：上海環(huán)境集團股份有限公司 2020 年半年度報告、Wind 資訊、 尚普華泰整理）

四、風(fēng)險分析

1、創(chuàng)新風(fēng)險

隨著生活垃圾焚燒發(fā)電及生活污水處理行業(yè)不斷發(fā)展，公司需要及時跟進行業(yè)發(fā)展和政策變化趨勢，不斷開展技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)產(chǎn)業(yè)化，進一步提高項目建設(shè)水平、運營能力和經(jīng)營效率，鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的競爭地位。若公司未來不能持續(xù)進行工藝技術(shù)升級，提高研發(fā)產(chǎn)業(yè)化等創(chuàng)新能力，滿足不了環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)不斷提高的技術(shù)要求，可能會存在競爭力下降的風(fēng)險。

2、技術(shù)風(fēng)險

城市生活垃圾處理工藝技術(shù)復(fù)雜、實踐性較強，公司多年來的行業(yè)實踐積累了豐富的技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗和項目建設(shè)、運營經(jīng)驗，專注于適合中小城市生活垃圾特點的處理工藝和設(shè)備集成技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新。未來不排除出現(xiàn)新的垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)，甚至產(chǎn)生其他更為先進的處理技術(shù)，從而對公司的技術(shù)路線產(chǎn)生替代性威脅并對業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。同時，還存在公司在新技術(shù)、新工藝等方面因研發(fā)投入不足或研發(fā)方向出現(xiàn)偏差，而面臨現(xiàn)有技術(shù)被替代的風(fēng)險。