碳資產(chǎn)交易管理淺析

大氣網(wǎng)訊:近日，上海聯(lián)交所召開了全國碳排放權交易系統(tǒng)技術驗收會，與會專家一致認為系統(tǒng)建設符合要求、運行穩(wěn)定、資料齊全規(guī)范，同意交易系統(tǒng)通過驗收。2021年5月生態(tài)環(huán)境部召開的例行新聞發(fā)布會明確，“2021年6月底前擬啟動全國碳市場上線交易。”

國際碳排放權交易概覽

里程碑

01《聯(lián)合國氣候變化框架公約》

1992年6月，150余個國家在巴西里約熱內盧通過了綱領性文件《聯(lián)合國氣候變化框架公約》（United Nations framework Convention on Climate Change，UNFCCC，簡稱《框架公約》），這是世界上第一個全面控制溫室氣體排放、應對全球氣候變暖給人類經(jīng)濟社會帶來不利影響的國際性公約

該公約于1994年3月21日正式生效，由此奠定了應對氣候變化國際合作的法律基礎，建立起具有權威性、普適性的國際框架

02《京都議定書》

1997年在日本京都通過了《京都議定書》（Kyoto Protocol），從而構建起了應對氣候變化的國際制度框架

《京都議定書》是《聯(lián)合國氣候變化框架公約》的補充條款，為締約方確定了溫室氣體減排義務，規(guī)定可以通過國際排放交易（International Emissions Trading，IET）、清潔發(fā)展機制（Clean Development Mechanism，CDM）和聯(lián)合履約機制（Joint Implementation，JI）三種靈活機制，達到既定的減排目標

03《巴黎協(xié)定》

2015年11月30日至12月12日，《框架公約》第21次締約方大會暨《京都議定書》第11次締約方大會在巴黎舉行，大會最終達成《巴黎協(xié)定》，對2020年后應對氣候變化國際機制做出安排

《巴黎協(xié)定》標志著全球應對氣候變化進入新階段，重點內容包括長期目標、國家自助貢獻（The Intended Nationally Determined Contributions，INDCs）、減緩、資金、透明度、全球盤點等

國際碳排放權交易機制

04國際排放交易，IET

是指發(fā)達國家將其超額完成減排義務的指標，以交易的方式出售給另一個未能完成減排義務的發(fā)達國家

IET是種一般意義的碳排放權交易，在限制排放總量的基礎上允許發(fā)達國家間進行碳排放權交易

05清潔發(fā)展機制，CDM

是基于發(fā)展中國家更低的減排成本，通過交易機制促使發(fā)展中國家參與減排，并鼓勵工業(yè)化國家在全球購買核證減排量，對減排成本低的地區(qū)進行投資，以達到自身承諾的減排目標；而發(fā)展中國家能夠獲得發(fā)達國家提供的資金與先進技術的支持，來促進本國經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護的和諧統(tǒng)一

CDM引入了“減排量的產(chǎn)生”，即通過投資、設立項目來主動“生產(chǎn)”減排量，并且可以將這種額外產(chǎn)生的減排量額度在碳交易市場上進行出售

“產(chǎn)生的減排量”可在排放交易市場上交易，且發(fā)展中國家亦可參與CDM

06聯(lián)合履約機制，JI

指發(fā)達國家之間通過項目級的合作，其所實現(xiàn)的減排單位(Emission Reduction Unit，簡稱ERU)，可以轉讓給另一發(fā)達國家締約方

JI引入了“減排量的產(chǎn)生”，即通過投資、設立項目來主動“生產(chǎn)”減排量，并且可以將這種額外產(chǎn)生的減排量額度在碳交易市場上進行出售

“產(chǎn)生的減排量”可在排放交易市場上交易

我國碳排放權交易管理淺析

關鍵概念

07碳資產(chǎn)

碳資產(chǎn)是指在強制碳排放權交易機制或者自愿碳排放權交易機制下，產(chǎn)生的可直接或間接影響組織溫室氣體排放的碳排放權配額、減排信用額及相關活動

08重點排放單位

滿足國務院碳交易主管部門確定的納入碳排放權交易標準且具有獨立法人資格的溫室氣體排放單位，被強制要求參與碳交易體系的企業(yè)

2020年12月生態(tài)環(huán)境部公布了首批2225家電力行業(yè)企業(yè)屬于重點排放單位，將納入目前的碳交易市場

未來，包括石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力和航空等八大行業(yè)，以及其他所有行業(yè)年度溫室氣體排放量達到 2.6 萬噸二氧化碳當量（綜合能源消費量約 1 萬噸標準煤）時，均需要納入重點排放單位

09非重點排放單位

未被全國及各試點地區(qū)碳交易主管部門強制納入碳交易的范圍，因此也無需承擔履約義務

清潔能源企業(yè)屬于非重點排放單位

10碳排放權配額

政府分配給重點排放單位的，一定時期內的碳排放額度，是碳排放權的憑證和載體。1單位配額相當于1噸二氧化碳當量

截至目前的碳排放市場，碳排放權配額由各省級生態(tài)環(huán)保主管部門分配給重點排放單位

11國家核證自愿減排量，CCER

依據(jù)國家發(fā)改委發(fā)布施行的《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》的規(guī)定，經(jīng)其備案并在國家注冊登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體自愿減排量，英文名稱China Certified Emission Reduction，簡稱CCER

參與CCER交易的項目，在國家主管部門備案和登記，項目產(chǎn)生的減排量在國家主管部門備案和登記，并在經(jīng)國家主管部門備案的交易機構內交易。交易完成后,用于抵消碳排放的減排量在國家登記簿中予以注銷

12第三方機構

是指在碳交易市場中，為參與主體提供咨詢服務的獨立第三方

重點排放單位或需要第三方機構提供碳資產(chǎn)管理咨詢、交易服務和節(jié)能減排方案咨詢服務

非重點排放單位（如清潔能源企業(yè)）或需要第三方機構提供CCER開發(fā)、管理和交易咨詢服務

企業(yè)碳資產(chǎn)管理

13碳資產(chǎn)管理交易一般流程

碳排放權配額發(fā)放

碳排放配額是由中央政府向地方政府和履約企業(yè)分配配額的市場，所有交易主體均為履約交易主體，即重點排放單位。

截至目前，生態(tài)環(huán)境部公布了首批2225家電力行業(yè)企業(yè)屬于重點排放單位；未來，包括石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力，以及航空等八大行業(yè)，其他所有行業(yè)的自備電廠綜合能耗超過1萬噸標準煤時，需要納入重點排放單位

碳排放權配額&CCER交易

碳排放權配額&CCER交易主體包括履約交易主體（重點排放單位）和自愿交易主體（非重點排放單位、投資機構及個人）

14重點排放單位碳資產(chǎn)管理

重點排放單位碳資產(chǎn)管理邏輯

根據(jù)業(yè)務委托，第三方咨詢機構收集并整理包括重點排放單位歷年碳排放及工業(yè)增加值信息、本年度單位碳排放及工業(yè)增加值等信息

根據(jù)信息分析，第三方咨詢機構預測重點排放單位本年度全年碳排放量及工業(yè)增加值，判斷單位本年度的碳排放配額充足情況

根據(jù)判斷，如果重點排放單位碳排放配額足夠，則建議通過出售配額獲取收益；如果重點排放單位碳排放配額不足，則建議買入碳排放配額或CCER滿足履約要求

重點排放單位碳資產(chǎn)交易邏輯

由于重點排放單位買入CCER的比例受限（例如深圳，最高不超過管控單位年度碳排放量的10%），若某重點排放單位碳排放配額不足，第三方咨詢機構應判斷該重點排放單位能否完全依靠購買CCER滿足履約要求

根據(jù)判斷，若該重點排放單位能完全依靠購買CCER滿足履約要求，則第三方咨詢機構需分析碳市場CCER價格變化情況，預測該重點排放單位需要投入多少資金購買CCER

根據(jù)判斷，若該重點排放單位不能完全依靠購買CCER滿足履約要求，則第三方咨詢機構應分析重點排放單位節(jié)能減排潛力及成本分析報告，通過比較該單位節(jié)能減排成本和市場碳排放配額價格，確定該單位是節(jié)能減排還是通過購買碳排放配額來滿足履約要求

15非重點排放單位碳資產(chǎn)管理

非重點排放單位碳資產(chǎn)管理

建立碳排放核算機制

碳減排潛力及成本分析

內部節(jié)能減排

碳資產(chǎn)管理內部控制體系

清潔能源企業(yè)（屬于非重點排放單位）開發(fā)碳減排項目（CCER）

識別和篩選碳減排項目，如光伏發(fā)電、風電、水電、生物質發(fā)電等

投資選定碳減排項目

碳減排項目開發(fā)

獲得碳減排量