垃圾發(fā)電直租項(xiàng)目難點(diǎn)解析

垃圾發(fā)電網(wǎng)訊:生活垃圾發(fā)電項(xiàng)目在處理垃圾的同時(shí)可以發(fā)電、供熱、廢品回收和生成耐熱材料，在保護(hù)環(huán)境的同時(shí)還可以產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，行業(yè)發(fā)展前景和實(shí)際應(yīng)用情況良好。垃圾發(fā)電直租項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱項(xiàng)目）具有手續(xù)復(fù)雜、流程長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)多等特點(diǎn)，下面對(duì)于在全流程操作中經(jīng)常遇見的幾個(gè)問題進(jìn)行匯總淺析。

一、項(xiàng)目合規(guī)資料

項(xiàng)目的前期核準(zhǔn)文件較多，其中重要的核準(zhǔn)文件有地方垃圾發(fā)電項(xiàng)目中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃、特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議、垃圾處理協(xié)議、專用土地審批、項(xiàng)目監(jiān)理協(xié)議、基建協(xié)議、設(shè)備供應(yīng)協(xié)議、垃圾供應(yīng)協(xié)議、垃圾發(fā)電并網(wǎng)協(xié)議等，項(xiàng)目建成試運(yùn)行后需簽訂購(gòu)售電協(xié)議。上述核準(zhǔn)文件中需重點(diǎn)關(guān)注特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議內(nèi)容，包括：①協(xié)議運(yùn)行模式，一般來(lái)說(shuō)主要是BOT和BOO模式，BOT模式下需關(guān)注在運(yùn)營(yíng)期的資產(chǎn)所有權(quán)問題；②建設(shè)資金來(lái)源，是否允許以融資租賃方式進(jìn)行融資；③垃圾發(fā)電直租項(xiàng)目一般要求項(xiàng)目土地抵押，是否允許土地抵押等。

二、項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)

期限的確定

項(xiàng)目期限應(yīng)含建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期，建設(shè)期一般在2年以內(nèi)，運(yùn)營(yíng)期一般在10年左右，一般總期限在12年左右，項(xiàng)目具體期限應(yīng)該綜合考慮特許經(jīng)營(yíng)期限、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、企業(yè)意愿和項(xiàng)目整體情況。運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)收入一般比較穩(wěn)定，運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流測(cè)算效果較好，期限的設(shè)定應(yīng)與項(xiàng)目現(xiàn)金流預(yù)測(cè)進(jìn)行匹配?，F(xiàn)金流預(yù)測(cè)的核心是預(yù)測(cè)每年的營(yíng)業(yè)收入和成本支出，在預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入時(shí)建議參考近期行業(yè)均值，再綜合企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行預(yù)測(cè)；在預(yù)測(cè)成本支出時(shí)，主要預(yù)測(cè)固定成本和可變成本，可變成本預(yù)測(cè)難度相對(duì)較大，建議綜合考慮生產(chǎn)原材料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況、設(shè)備檢修維護(hù)情況、季節(jié)影響等。

2.擔(dān)保措施

項(xiàng)目一般的擔(dān)保措施有項(xiàng)目公司股權(quán)質(zhì)押、項(xiàng)目收費(fèi)權(quán)（垃圾處理、發(fā)電和供熱）質(zhì)押、實(shí)控人擔(dān)保、租賃物抵押、項(xiàng)目土地抵押等，另外租賃相關(guān)合同一般應(yīng)進(jìn)行合同公證。在擔(dān)保措施落實(shí)的過(guò)程中，辦理難度較大的是租賃物抵押和土地抵押，有的認(rèn)為租賃合同約定了租賃物轉(zhuǎn)讓，因此租賃物要辦理過(guò)戶手續(xù)，不能辦理抵押手續(xù)；有的認(rèn)為項(xiàng)目土地抵押需要和在建工程一起辦理抵押，在辦理抵押之前需要專門機(jī)構(gòu)對(duì)在建工程進(jìn)行勘察，另外有的認(rèn)為土地抵押需要在特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中明確許可。以上只是在擔(dān)保措施實(shí)際辦理過(guò)程中遇到的問題的一部分，每個(gè)直租項(xiàng)目在實(shí)際操作中都會(huì)遇到新的問題，解決這些問題需要對(duì)于融資租賃的全流程環(huán)節(jié)有清晰的了解并掌握較高的專業(yè)知識(shí)水平。

3.押金比例的設(shè)定

在直租業(yè)務(wù)中，一般押金的風(fēng)險(xiǎn)緩釋功能大于價(jià)格調(diào)整功能，項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)時(shí)一般要收取一定比例的押金，押金金額一般情況下應(yīng)該不小于運(yùn)營(yíng)期間金額最大一期租金，保證承租人在設(shè)備檢修或者其他緊急情況時(shí)押金可以覆蓋當(dāng)期租金；當(dāng)然押金比例并非越高越好，押金比例過(guò)高會(huì)導(dǎo)致承租人實(shí)際可用資金減少，對(duì)于項(xiàng)目建設(shè)產(chǎn)生一定的影響。

4.核實(shí)資本金到位和支出情況

對(duì)資本金到位和支出情況進(jìn)行核實(shí)，一般應(yīng)核實(shí)資本金轉(zhuǎn)賬銀行憑證、項(xiàng)目公司銀行賬戶流水、項(xiàng)目建設(shè)資金支付憑證及有關(guān)建設(shè)合同、項(xiàng)目監(jiān)理報(bào)告并實(shí)地核實(shí)建設(shè)情況，保證資本金足額到位且全部用于項(xiàng)目建設(shè)。此項(xiàng)核實(shí)工作難度較大，資本金一般是多次出資到位，需要核實(shí)的憑證數(shù)量眾多；另外在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中簽訂的基建和設(shè)備供應(yīng)合同較多，需逐一進(jìn)行統(tǒng)計(jì)核實(shí)。

5.EPC總包

項(xiàng)目工程建設(shè)一般涉及基建方和供應(yīng)設(shè)備的廠家眾多，很多設(shè)備需要進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)試，對(duì)于直租項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)缺乏的業(yè)主建議采用EPC總包的方式進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，降低項(xiàng)目整體建設(shè)運(yùn)營(yíng)難度。也有部分業(yè)主在基建部分采用的EPC總包，在設(shè)備采購(gòu)方面直接進(jìn)行采購(gòu)，此類直租項(xiàng)目操作難度較大，需要直接跟眾多設(shè)備供應(yīng)廠家溝通三方協(xié)議、設(shè)備交付、貨款支付等問題，工作量和溝通難度都很大，需要的融資租賃專業(yè)水平較高，但是最困難的環(huán)節(jié)也是提升能力最好的環(huán)節(jié)，不畏艱難，扎實(shí)推進(jìn)。

6.設(shè)立監(jiān)管賬戶

垃圾發(fā)電項(xiàng)目的最大風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)，控制建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)的有效措施之一是設(shè)立監(jiān)管賬戶，對(duì)于發(fā)放的融資租賃款進(jìn)行監(jiān)管，確保用于項(xiàng)目建設(shè)。直租項(xiàng)目的租賃款發(fā)放一般有三種方式：①資本金全部到位后，租賃款一次性發(fā)放給EPC總包方；②資本金到位且全部投入項(xiàng)目建設(shè)后，租賃款一次性或分次發(fā)放至監(jiān)管賬戶；③資本金部分到位且到位部分全部投入項(xiàng)目建設(shè)后，對(duì)應(yīng)融資比例的租賃款一次性或分次發(fā)放至監(jiān)管賬戶，具體運(yùn)用那種方式需綜合考慮項(xiàng)目整體情況。運(yùn)營(yíng)期的資金監(jiān)管也很重要，主要是資金歸集和經(jīng)營(yíng)資金支出監(jiān)管。

以上只是垃圾發(fā)電直租項(xiàng)目操作中經(jīng)常遇見的部分問題，相對(duì)于飛機(jī)船舶直租項(xiàng)目來(lái)講，以上問題都是入門級(jí)的，只有在實(shí)際操作過(guò)程中才能發(fā)現(xiàn)和解決更多問題，提升理論水平和實(shí)操能力，垃圾直租項(xiàng)目支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，鍛煉專業(yè)人才，服務(wù)于廠商制造業(yè)，提升租賃風(fēng)險(xiǎn)控制能力，也是租賃轉(zhuǎn)型的一個(gè)方向。