政策利好頻出 環(huán)保板塊大漲 機構(gòu)稱估值修復(fù)趨勢確立

大氣網(wǎng)訊:3月13日，《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》全文發(fā)布，其中指出，堅決遏制高耗能、高排放項目盲目發(fā)展，推動綠色轉(zhuǎn)型實現(xiàn)積極發(fā)展。壯大節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、清潔能源、生態(tài)環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、綠色服務(wù)等產(chǎn)業(yè)，推廣合同能源管理、合同節(jié)水管理、環(huán)境污染第三方治理等服務(wù)模式。

3月12日，發(fā)改委等五部委發(fā)布的《關(guān)于引導(dǎo)加大金融支持力度 促進風(fēng)電和光伏發(fā)電等行業(yè)健康有序發(fā)展的通知》（以下簡稱“通知”）明確，金融機構(gòu)按照商業(yè)化原則與可再生能源企業(yè)協(xié)商展期或續(xù)貸，按照市場化、法治化原則自主發(fā)放補貼確權(quán)貸款，對補貼確權(quán)貸款給與合理支持。

中信證券研報指出，《通知》推出多項舉措解決可再生能源電價補貼拖欠問題，補貼確權(quán)貸款有助于企業(yè)實現(xiàn)資金的快速回籠，改善企業(yè)現(xiàn)金流狀況，同時綠證交易為企業(yè)帶來增量收入，能夠有效緩解貸款付息壓力。為盡快解決國補缺口問題，政府還通過足額征收電價附加、鼓勵平價上網(wǎng)等措施實現(xiàn)開源節(jié)流，縮短補貼回款周期。《通知》體現(xiàn)了政府推動可再生能源快速健康發(fā)展的決心，垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)利潤與現(xiàn)金流不匹配的困境有望得到緩解，板塊或?qū)⒂瓉韮r值重估。

光大證券研報指出，板塊前期上漲主要在于風(fēng)格切換和低估值，并借勢碳中和，目前估值修復(fù)趨勢確立。估值若要進一步擴張，需要關(guān)注碳中和概念對四個方面的主題催化，分別是資源回收并具有大宗商品屬性的邏輯概念、碳交易市場建立后對碳核查興起、CCER相關(guān)受益領(lǐng)域、垃圾分類和環(huán)衛(wèi)電動化。個股方面關(guān)注高能環(huán)境、瀚藍環(huán)境、浙富控股、盈峰環(huán)境、龍馬環(huán)衛(wèi)、ST宏盛、旺能環(huán)境。

中信建投研報認為，“十四五”期間國內(nèi)環(huán)保政策主要是城鄉(xiāng)環(huán)境綜合治理及實現(xiàn)綠色可持續(xù)發(fā)展兩條主線，搭建固體廢物產(chǎn)業(yè)鏈、環(huán)境污染水體治理、大氣污染物防治依然是國內(nèi)環(huán)境保護“十四五”工作的主旋律，并建議關(guān)注碳達峰碳中和政策方針帶來的環(huán)衛(wèi)電動化、再生資源利用、節(jié)能環(huán)保方面的投資機會。環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域重點推薦受益環(huán)衛(wèi)裝備電動化趨勢，擁有環(huán)衛(wèi)裝備制造、環(huán)衛(wèi)運營投資全產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)衛(wèi)整體解決方案提供商盈峰環(huán)境、ST宏盛及龍馬環(huán)衛(wèi)；垃圾焚燒領(lǐng)域重點推薦具有較大產(chǎn)能增量的垃圾焚燒龍頭城發(fā)環(huán)境、瀚藍環(huán)境。另外，污水處理方面建議關(guān)注區(qū)域型污水運營企業(yè)節(jié)能國禎以及水處理膜龍頭碧水源。