固廢行業(yè)研究 4月環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目總數(shù)1218個(gè)

本報(bào)告導(dǎo)讀：

環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)招投標(biāo)快速恢復(fù)，4月中標(biāo)項(xiàng)目年化金額較3月環(huán)比增長(zhǎng)52%，行業(yè)訂單加速釋放。

摘要：

事件：根據(jù)中環(huán)保產(chǎn)協(xié)數(shù)據(jù)，2020年4月環(huán)衛(wèi)訂單加速釋放，項(xiàng)目總數(shù)1218個(gè)，中標(biāo)總金額111.2億，98%的項(xiàng)目服務(wù)期為3年及以下。

環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)招投標(biāo)快速恢復(fù)，4月中標(biāo)項(xiàng)目年化金額較3月環(huán)比增長(zhǎng)52%，行業(yè)訂單加速釋放。隨著國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情防控工作向好態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固，繼2020年3月疫情后恢復(fù)招投標(biāo)以來，環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)訂單新增訂單快速釋放，4月新增中標(biāo)總數(shù)量較2020年3月環(huán)比增長(zhǎng)80%，中標(biāo)總金額較2020年3月環(huán)比增長(zhǎng)13%，中標(biāo)項(xiàng)目年度服務(wù)金額較2020年3月環(huán)比增長(zhǎng)52%。

31省有新項(xiàng)目招投標(biāo)。1)2020年4月，31個(gè)省均有環(huán)衛(wèi)中標(biāo)項(xiàng)目，分布在全國(guó)188個(gè)地級(jí)以上城市。中標(biāo)項(xiàng)目或標(biāo)段數(shù)量排名前10的城市為北京、上海、徐州、成都、杭州、深圳、蘇州、天津、南京、鄭州，均為25個(gè)及以上。2)從中標(biāo)項(xiàng)目年度服務(wù)金額來看，廣東、北京、浙江、江蘇、四川、河北、河南、山東、上海9省/直轄市中標(biāo)項(xiàng)目年度服務(wù)金額較高，均在2億元以上。其中，廣東近10億。3)從項(xiàng)目數(shù)量來看，中標(biāo)項(xiàng)目或標(biāo)段超過50個(gè)的地區(qū)有江蘇、浙江、北京、廣東、四川、山東、上海、河南、河北9省/直轄市，江蘇、浙江、北京、廣東4省/直轄市項(xiàng)目總數(shù)占4月全國(guó)環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目數(shù)量的73%。

城鎮(zhèn)環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目為主，垃圾清運(yùn)及道路清掃保潔為主要內(nèi)容。1)2020年4月中標(biāo)的環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目以城鎮(zhèn)環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目為主，項(xiàng)目數(shù)量913個(gè)，占比75%；中標(biāo)總金額81億元，占比為73%。2)從中標(biāo)總金額來看，包含垃圾清運(yùn)、道路及水域清掃保潔的項(xiàng)目或標(biāo)段合計(jì)81億元，占比73%，其次為環(huán)衛(wèi)一體化項(xiàng)目，72個(gè)項(xiàng)目合計(jì)達(dá)22億元，占比20%。

中標(biāo)主體多，4月新增項(xiàng)目行業(yè)集中度仍然低。4月中標(biāo)環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目由1035家單位承接。中標(biāo)總金額排名前5的企業(yè)中標(biāo)總額占4月環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目中標(biāo)總金額的17%。

投資建議：環(huán)衛(wèi)服務(wù)將在市場(chǎng)化率穩(wěn)步提升的同時(shí)，業(yè)務(wù)內(nèi)涵逐步泛化為“城市綜合服務(wù)”，在清掃、清運(yùn)與公廁之外，拓展至消毒殺菌、綠化維護(hù)、路燈等基礎(chǔ)設(shè)施維護(hù)等。龍頭企業(yè)憑借行業(yè)口碑、融資渠道與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同等綜合優(yōu)勢(shì)，將在市場(chǎng)拓展中率先展開“環(huán)衛(wèi)+”示范項(xiàng)目，并快速?gòu)?fù)制，擴(kuò)容業(yè)務(wù)維度，拉開與中小企業(yè)的差距，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)。短期內(nèi)，環(huán)衛(wèi)行業(yè)需重視估值修復(fù)擴(kuò)散趨勢(shì)，推薦低估值的盈峰環(huán)境，推薦龍馬環(huán)衛(wèi)；玉禾田為受益標(biāo)的。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇毛利率下滑、環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)化進(jìn)度低于預(yù)期、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期、行業(yè)政策低于預(yù)期。