水務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂恚红o水流深 龍頭再現(xiàn)

水處理網(wǎng)訊:報(bào)告摘要

水務(wù)行業(yè)從區(qū)域分離到高度業(yè)務(wù)集成運(yùn)作，加速水資源優(yōu)化配置

中國(guó)水資源總量豐富但人均占有量少，空間分配不均。水務(wù)行業(yè)高度業(yè)務(wù)集成化集制造、輸送、配送和零售等多個(gè)環(huán)節(jié)為一體，能夠提高企業(yè)運(yùn)作和管理效率。我國(guó)的水務(wù)行業(yè)也從原來的區(qū)域分散化運(yùn)營(yíng)逐漸發(fā)展到全國(guó)化、集團(tuán)化和集成化的綜合環(huán)境服務(wù)，有助于加速水資源的優(yōu)化配置和環(huán)境綜合整治。

政策布局推動(dòng)水務(wù)市場(chǎng)化進(jìn)程 ，助力碧水保衛(wèi)戰(zhàn)取得實(shí)效

在水資源稅改革、排污權(quán)有償使用交易、水價(jià)市場(chǎng)化定價(jià)等各項(xiàng)政策推動(dòng)下，水務(wù)市場(chǎng)呈現(xiàn)多元資本跨區(qū)域參與的趨勢(shì)。同時(shí)各部委陸續(xù)出臺(tái)環(huán)保治污方面政策條例，水環(huán)境治理駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

從商業(yè)鏈來看，水務(wù)市場(chǎng)分為前端供水、后端污水處理、配套工程和設(shè)備提供商、水環(huán)境綜合整治，以及再生水和智慧水務(wù)等新業(yè)務(wù)。

傳統(tǒng)供水業(yè)務(wù)增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)，但仍存在投資機(jī)會(huì)

傳統(tǒng)供水業(yè)務(wù)平穩(wěn)，現(xiàn)金流良好，但增長(zhǎng)遇到挑戰(zhàn)。供水市場(chǎng)過度分散，集約化程度低。近兩年資本市場(chǎng)對(duì)水務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的估值、注資熱情下降，個(gè)別供水企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率上升。在上調(diào)水價(jià)無法由企業(yè)自主掌控的背景下，供水企業(yè)紛紛開始拓展外地業(yè)務(wù)。異地業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈。國(guó)家大力推動(dòng)水價(jià)市場(chǎng)化，各地水價(jià)調(diào)整逐步落地，為供水企業(yè)盈利能力提升打開空間。此外管網(wǎng)改造和智能水表業(yè)務(wù)也存在較大的投資機(jī)會(huì)。

污水治理正處在快速成長(zhǎng)期，污泥處理市場(chǎng)空間大

污水處理市場(chǎng)化服務(wù)需求突出，污水處理商通過開拓業(yè)務(wù)合作模式，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模探索行業(yè)的發(fā)展空間。同時(shí)污水處理定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)逐步明確，污水處理收費(fèi)的提高均有望提高企業(yè)對(duì)項(xiàng)目的接手動(dòng)力改善企業(yè)盈利能力。

水環(huán)境綜合整治落地有望加速

黑臭水體和農(nóng)村污水治理是碧水保衛(wèi)戰(zhàn)的重要內(nèi)容。2020年要全面消滅黑臭水體，水環(huán)境綜合整治將加快。今年的一號(hào)文件也指出要扎實(shí)搞好農(nóng)村人居環(huán)境整治，開展農(nóng)村黑臭水體整治。預(yù)計(jì)今年由國(guó)企主導(dǎo)的水環(huán)境綜合整治有望加快。

正文

水務(wù)行業(yè)：從區(qū)域分離邁向全方位高度業(yè)務(wù)集成運(yùn)作

水務(wù)行業(yè)由原水、輸水、凈水、供水、售水、排水、污水治理、再生水回收利用相關(guān)管建設(shè)與維護(hù)、設(shè)備生產(chǎn)等一系列產(chǎn)業(yè)節(jié)點(diǎn)構(gòu)成，是支持經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展、保障居民生產(chǎn)生活的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，具有公用事業(yè)和環(huán)境保護(hù)的雙重性。伴隨著水務(wù)改 革的推進(jìn)，水務(wù)行業(yè)發(fā)展主要可以分為三個(gè)發(fā)展階段。

➢ 第一階段從1998年到2002年，供水領(lǐng)域隨著城市化大力發(fā)展，供水市場(chǎng)化比例逐漸開始增加，同時(shí)供水普及率也不斷升高，到后期城區(qū)的全面覆蓋；

➢ 第二階段從2003年到2013年，污水領(lǐng)域不斷市場(chǎng)化，資本拉動(dòng)，內(nèi)資崛起，污水的增長(zhǎng)量以及污水處理率不斷地快速增長(zhǎng)；

➢ 第三階段從2014年之后，污水處理依然取得了很快的增長(zhǎng)，水務(wù)行業(yè)步入大資本時(shí)代，市場(chǎng)化改革和多元主體涌現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)格局不斷重塑。

目前水務(wù)行業(yè)從業(yè)務(wù)上看，包括制造、輸送、配送和零售各個(gè)環(huán)節(jié)；呈現(xiàn)高度集成化運(yùn)作，統(tǒng)一管理的特點(diǎn)。業(yè)務(wù)集成運(yùn)作有以下幾點(diǎn)主要優(yōu)勢(shì)：

業(yè)務(wù)集成運(yùn)作助力水務(wù)企業(yè)獲取成本優(yōu)勢(shì)。統(tǒng)一管理能夠?qū)崿F(xiàn)多領(lǐng)域資源共享，從而使得水務(wù)行業(yè)節(jié)約成本和費(fèi)用，最終實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。

水務(wù)企業(yè)依托業(yè)務(wù)集成運(yùn)作實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高運(yùn)作和管理效率。水務(wù)行業(yè)從事業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的企業(yè)擁有不同優(yōu)勢(shì)，例如水處理技術(shù)、銷售渠道融通、人力資源管理等等，集成運(yùn)作使得各企業(yè)能夠互相借鑒學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)。

業(yè)務(wù)集成運(yùn)作凸顯企業(yè)環(huán)保優(yōu)勢(shì)。水務(wù)行業(yè)和垃圾處理行業(yè)及能源行業(yè)等多個(gè)環(huán)保領(lǐng)域行業(yè)集成運(yùn)作能夠幫助企業(yè)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)低污染，加速資源的回收和再利用 ，彰顯企業(yè)的環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)力。

目前，我國(guó)傳統(tǒng)的市政水務(wù)（供水和污水處理）趨于飽和，新增市場(chǎng)逐漸萎縮，加之有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)者的涌入，存量資產(chǎn)收并購(gòu)加速，市政水務(wù)市場(chǎng)依靠大規(guī)?！芭荞R圈地”式發(fā)展模式日漸式微。與此同時(shí)，空前的監(jiān)管強(qiáng)度促使資本市場(chǎng)走向規(guī)范透明，過往的融資模式不再適用，而適用的模式難以滿足需求。水務(wù)業(yè)務(wù)高度集成運(yùn)作能夠幫助水務(wù)企業(yè)在過渡期適應(yīng)環(huán)境改變，在未來的競(jìng)爭(zhēng)中利于不敗之地。

資源現(xiàn)狀：資源配置有待優(yōu)化，污染問題值得關(guān)注

中國(guó)水資源總量豐富，人均水資源占有量低。中國(guó)2018年水資源總量27,462.5億立方米，大約占全球水資源6%左右的比重，淡水資源居全球第四。其中，地表水資源量為26,323.2億立方米，地下水資源量為8,246.5億立方米，地下水與地表水資源不重復(fù)量為1,014.9億立方米。雖然我國(guó)水資源總量多，但由于人口數(shù)量龐大，人均用水量低，其中能作為飲用水的水資源有限。2018年中國(guó)人均水資源量?jī)H為1968.1億立方米。相比2017年，中國(guó)水資源總量減少了1,298.7億立方米，同比減少4.5%。其中，地表水資源和地下水資源分布減少了1,423.1億立方米和63.1立方米，同比減少5.1%和0.8%。中國(guó)人均水資源量減少101.0億立方米，同比減少4.9%。

從水資源開發(fā)利用來看，2018年，全國(guó)供水總量6015.5億立方米，占全年水資源總量的 21.9%。其中，地表水供水量達(dá)4952.7 億立方米，占供水總量的82.3%，地下水供水量為 976.4 億立方米，占16.2%的供水總量，其他水源供水量占1.5% 。相比2017年，中國(guó)供水總量減少了27.9億立方米。其中，地表水和其他水供水量增加了7.2 億立方米和5.2立方米，同比增長(zhǎng)0.15% 和6.4%而地下水供水量減少了40.3億立方米，同比降低4.0% 。

水資源空間分布不均，與生產(chǎn)力布局不匹配。我國(guó)北方水資源貧乏，南方水資源豐富，且相差懸殊。北方六個(gè)水資源區(qū)(松花江區(qū)、遼河區(qū)、海河區(qū)、淮河區(qū)、黃河區(qū)、西北內(nèi)陸河區(qū))面積占全國(guó)的63.5%，人口占全國(guó)的46.1%，GDP占全國(guó)的44.5%，耕地面積占全國(guó)的60.5%，而水資源總量卻只占全國(guó)總量19.1%。南方四個(gè)水資源區(qū)(長(zhǎng)江區(qū)、珠江區(qū)、東南諸區(qū)、西南諸區(qū))面積占全國(guó)的36.5%，人口占全國(guó)的53.9%，GDP占全國(guó)55.5%，耕地面積占全國(guó)的39.5%，而水資源總量卻占全國(guó)總量80.9%。從各個(gè)省市的水資源總量來看，我國(guó)的水資源主要集中在西南和東南部地區(qū)，如2018年西藏地區(qū)的水資源總量達(dá)到了4,658.2億立方米，四川省和廣東省的水資源總量分別為2,952.6億立方米和1,895.1億立方米。寧夏、北京和天津等地的水資源嚴(yán)重貧乏，2018年寧夏地區(qū)的水資源總量?jī)H為14.7億立方米，還不到西藏地區(qū)的1/30。我國(guó)的人均水資源區(qū)域分布與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平成反比，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的京津冀地區(qū)，人均水資源較少，而在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的西南地區(qū)，人均水資源均超過了全國(guó)平均水平。2018年，人均水資源排名前三的地區(qū)分別是西藏、青海和云南，人均水資源分別為136,804.7立方米、16,018.32立方米和4,582.32立方米。

水資源污染受到重視，污染治理取得了一定成效。伴隨著環(huán)保政策的出臺(tái)和落實(shí)，我國(guó)的水資源污染問題得到了控制。2018年，長(zhǎng)江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河、遼河七大流域和浙閩片河流、西北諸河、西南諸河監(jiān)測(cè)的 1613個(gè)水質(zhì)斷面中，Ⅰ類占5.0%，Ⅱ類占43.0%，Ⅲ類占26.3%，Ⅳ類占14.4%，Ⅴ類占4.5%，劣Ⅴ類占6.9%。與2017年相比，Ⅰ類水質(zhì)斷面比例上升2.8個(gè)百分點(diǎn)，Ⅱ類上升6.3個(gè)百分點(diǎn)，Ⅲ類下降6.6個(gè)百分點(diǎn)，Ⅳ類下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，Ⅴ類下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，劣Ⅴ類下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。西北諸河和西南諸河水質(zhì)為優(yōu)，長(zhǎng)江、珠江流域和浙閩 片河流水質(zhì)良好，黃河、松花江和淮河流域?yàn)檩p度污染，海河和遼河流域?yàn)橹卸任廴尽?/p>

政策布局：加快市場(chǎng)化進(jìn)程，碧水保衛(wèi)戰(zhàn)穩(wěn)步推進(jìn)

水務(wù)行業(yè)是典型的政策導(dǎo)向型行業(yè)。從中國(guó)水務(wù)行業(yè)近年來出臺(tái)的相關(guān)政策可以看出，行業(yè)的總體方向是加快市場(chǎng)化，積極推動(dòng)污染治理，促進(jìn)對(duì)水資源的保護(hù)。政策內(nèi)容包括了市場(chǎng)準(zhǔn)入的放開、水價(jià)改革、特許經(jīng)營(yíng)、環(huán)境保護(hù)和加快污水工程建設(shè)等方方面面。

財(cái)政政策調(diào)動(dòng)企業(yè)積極性，提升水務(wù)行業(yè)市場(chǎng)化水平

2017年7月，國(guó)家財(cái)政部、環(huán)保部等四部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于政府參與的污水、垃圾處理項(xiàng)目全面實(shí)施PPP模式的通知》簡(jiǎn)稱《通知》。根據(jù)《通知》內(nèi)容，政府參與的新建污水項(xiàng)目全面實(shí)施PPP模式，明確了部分開展PPP模式強(qiáng)制試點(diǎn)考慮到水環(huán)境治理力度的加大，水務(wù)市場(chǎng)得到了進(jìn)一步擴(kuò)展，對(duì)污水處理的需求將有所加大。2017年11月，財(cái)政部、稅務(wù)總局和水利部聯(lián)合印發(fā)《擴(kuò)大水資源稅改革試點(diǎn)實(shí)施辦法》，要求自2017年12月1日起在北京、天津、山西、內(nèi)蒙古、山東、河南、四川、陜西、寧夏等9個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）擴(kuò)大水資源稅改革試點(diǎn)。開征水資源稅有利于用稅收政策調(diào)節(jié)用水需求，從而緩解水資源短缺的問題，這對(duì)改善生態(tài)環(huán)境具有重要意義。2014年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)排污權(quán)有償使用和交易試點(diǎn)工作的指導(dǎo)》，要求建立排污權(quán)有償使用度，加快推進(jìn)排污權(quán)交易，強(qiáng)化試點(diǎn)組織領(lǐng)導(dǎo)和服務(wù)保障。排污權(quán)的交易對(duì)于企業(yè)來說，有利于降低治理污染成本。排污權(quán)交易的實(shí)質(zhì)是將治理任務(wù)在各個(gè)企業(yè)之間進(jìn)行再分配，治理成本低的企業(yè)將承擔(dān)更多的治理任務(wù)。2015年10月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機(jī)制改革的若干意見》，要求推進(jìn)水的價(jià)格改革，推進(jìn)市場(chǎng)化，充分發(fā)揮市場(chǎng)決定價(jià)格作用。加快水的市場(chǎng)化定價(jià)進(jìn)程有利于水務(wù)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，減輕消費(fèi)者合理負(fù)擔(dān)。在這些政策的指引下，水務(wù)行業(yè)投資模式逐步向多元化轉(zhuǎn)變，社會(huì)資本方的介入一定程度提升了行業(yè)市場(chǎng)化水平，對(duì)于行業(yè)地位突出、技術(shù)水平較好的水務(wù)企業(yè)會(huì)逐步進(jìn)行異地?cái)U(kuò)張，預(yù)計(jì)水務(wù)市場(chǎng)將呈現(xiàn)多元資本跨地區(qū)參與的趨勢(shì)。