深度 | 垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)“十三五”市場規(guī)模和“十四五”發(fā)展趨勢深度分析

固廢網(wǎng)訊:2016-19 年均新增產(chǎn)能 6.6 萬噸/日，2020 年新增將達 13 萬噸/日，十三五目標完成是大概率事件。通過對生活垃圾焚燒信息平臺和電廠聯(lián)盟網(wǎng)所列示的全國生活垃圾焚燒項目 （全口徑包含城市及縣城）進行統(tǒng)計，“十三五”前四年 2016-19 年新增產(chǎn)能分別為 3.9/7.5/6.8/8.0 萬噸/日，2019 年底城鎮(zhèn)垃圾焚燒產(chǎn)能達 49.0 萬噸/日，距離 2020 年垃圾 焚燒處理規(guī)模達 59.1 萬噸/日的十三五目標尚有 10.1 萬噸/日。我們預(yù)計 2020 年新增產(chǎn)能 13 萬噸/日，十三五目標完成將是大概率事件。

城市層面，2017 年我國城市垃圾焚燒產(chǎn)能也開始明顯加速。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國 城市生活垃圾焚燒無害化處理能力（僅包含設(shè)市城市）近年來保持了較快增長，截至 2018 年產(chǎn)能達到 36.5 萬噸/日，2012-2018 年處于持續(xù)高投產(chǎn)狀態(tài)，平均每年新增產(chǎn)能約為 3.9 萬噸/日，其中 2017/2018 年城市新增垃圾焚燒產(chǎn)能 4.2/6.7 萬噸/日，2012-18 年新增項目個數(shù)維持高位，新投運項目單體產(chǎn)能中樞為 1200 噸/日。

2016-18 年城市垃圾焚燒產(chǎn)能 CAGR 為 19%，縣級產(chǎn)能 CAGR 為 73%，新投產(chǎn)項目下沉 明顯。通過對生活垃圾焚燒信息平臺、電廠聯(lián)盟網(wǎng)所列示的全國生活垃圾焚燒項目（全口徑 包含城市和縣城）進行統(tǒng)計，我們發(fā)現(xiàn) 2011-2015 年期間全國每年新增產(chǎn)能約 2.9 萬噸/日， 進入“十三五”期間 2016-18 年均新增 6.1 萬噸/日。其中，城市新增產(chǎn)能（統(tǒng)計局數(shù)據(jù)）“十 二五”均值 2.7 萬噸（占比 94%） ，2016-18 年均值 4.9 萬噸（占比 80%），可以看出新投產(chǎn)項目區(qū)域下沉明顯。截至 2018 年，縣級垃圾焚燒產(chǎn)能全國占比已經(jīng)達到 11%。

“十三五”期間新增項目單體規(guī)模依然較大。根據(jù)我們對生活垃圾焚燒信息平臺、電廠 聯(lián)盟網(wǎng)所列示的全國生活垃圾焚燒項目的統(tǒng)計，2006 年以來新投運項目單體規(guī)模平均值 處于700-1100 噸/日之間，“十三五”期間垃圾焚燒項目呈現(xiàn)下沉趨勢，但單體規(guī)模依然 較大。根據(jù)“十三五”規(guī)劃，建制鎮(zhèn)產(chǎn)生的生活垃圾就近納入縣級或市級垃圾處理設(shè)施集 中處理，原則上建制鎮(zhèn)不單獨建設(shè)處理設(shè)施，我們認為縣城垃圾焚燒項目輻射范圍在一定 程度上包含了周圍的建制鎮(zhèn)，這是其規(guī)模不減的主要原因。

分省份來看，我們將各省市 2019 年已投運產(chǎn)能與“十三五”規(guī)劃目標進行比較，廣東、 天津、北京、湖北、安徽、黑龍江等 2020 年仍有較大新增產(chǎn)能空間。根據(jù)“十三五”規(guī) 劃，到 2020年底全國設(shè)市城市生活垃圾焚燒處理設(shè)施能力占無害化處理總能力 50%以上， 其中東部地區(qū)達到 60%以上，垃圾焚燒處理能力達 59.1 萬噸/日，生活垃圾焚燒處理能力 CAGR 將達 20%。從完成計劃來看，山東、浙江、廣西、上海等省市已完成“十三五” 規(guī)劃目標，沿海城市垃圾焚燒處理能力依舊領(lǐng)先。

從新增投運產(chǎn)能來看，中部城市正在崛起，沿海向內(nèi)陸中部擴散。根據(jù)我們對生活垃圾焚 燒信息平臺、電廠聯(lián)盟網(wǎng)所列示的全國生活垃圾焚燒項目統(tǒng)計的結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn) 2016-2019 年，新增投運產(chǎn)能居前三位的為廣東（3.43 萬噸/日）、山東（2.76 萬噸/日）、 浙江（2.73 萬噸/日），但向中部內(nèi)陸省份蔓延趨勢明顯，安徽（1.69 萬噸/日）、四川（1.47 萬噸/日）、湖南（1.11 萬噸/日）新增投運產(chǎn)能居前。

中西部、北方地區(qū)垃圾焚燒利用率相對較低，產(chǎn)能提升空間較大。我們對各省份截至 2018 年已投運垃圾焚燒總產(chǎn)能與 2018 年城市生活垃圾清運量的比值進行分析，假設(shè)各個城市 生活垃圾無害化處理能力與垃圾清運量相匹配，則可粗略估算出城市生活垃圾焚燒利用率， 理論層面粗略探討各省份垃圾焚燒產(chǎn)能的稀缺度（部分地區(qū)可能由于地域廣度、人口密度、 經(jīng)濟發(fā)展程度不同并不適宜加快垃圾焚燒廠建設(shè)）。我們發(fā)現(xiàn)中西部（新疆、青海、陜西、 河南、甘肅等）、北方地區(qū)（遼寧、黑龍江、內(nèi)蒙古等）垃圾焚燒產(chǎn)能遠低于垃圾清運量， 安徽及東部沿海地區(qū)（浙江、江蘇、福建、上海等）垃圾焚燒產(chǎn)能遠與垃圾清運量的比值 較高為 60%以上，已達到“十三五”規(guī)劃目標。

訂單釋放：2019 年見頂，四五線城市為主戰(zhàn)場

2019年為中標大年，新增項目的設(shè)計產(chǎn)能多處于 600~2000噸/日之間。根據(jù)E20的統(tǒng)計， 2019 年 1-12 月全國共計釋放 150 余個垃圾焚燒項目，新增項目數(shù)量再創(chuàng)新高。結(jié)合 E20 及中國政府采購網(wǎng)的中標信息，從產(chǎn)能規(guī)模來看，自 2010 年以來，產(chǎn)能規(guī)模 300~600 噸 /日的新中標項目數(shù)量占比呈下滑趨勢，設(shè)計能力處于 1200~2000 噸/日的新項目占比逐年 提升。2019 年新中標的垃圾焚燒項目設(shè)計產(chǎn)能多集中于 600~1200 噸/日，其次為 1200~2000 噸/日。