新型肺炎疫情對宏觀經濟影響或弱于SARS

當?shù)貢r間1月30日晚(北京時間1月31日凌晨)，世界衛(wèi)生組織總干事譚德塞在日內瓦召開新聞發(fā)布會，宣布新型冠狀病毒疫情為“國際關注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”(PHEIC)。

據國家衛(wèi)健委統(tǒng)計，1月30日0-24時，31個省（自治區(qū)、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增確診病例1982例，新增重癥病例157例，新增死亡病例43例（湖北省42例、黑龍江省1例），新增治愈出院病例47例，新增疑似病例4812例。

截至1月30日24時，國家衛(wèi)生健康委收到31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）和新疆生產建設兵團累計報告確診病例9692例（四川省累計確診病例核減1例），現(xiàn)有重癥病例1527例，累計死亡病例213例，累計治愈出院病例171例，共有疑似病例15238例。

受到新型冠狀病毒感染肺炎恐慌氣氛影響，己亥豬年最后的交易日以3400余股下跌收官。

在此環(huán)境下，多機構分析師通過復盤2003年“非典”期間經濟、宏觀政策、各行業(yè)板塊股票市場表現(xiàn)等，對此次新型冠狀病毒感染肺炎影響下的A股市場后續(xù)發(fā)展進行了預測。

在復盤了2003年“非典”對經濟的影響后，中金公司分析師表示，新型冠狀病毒感染肺炎疫情的出現(xiàn)可能加大國內經濟和政策的不確定性。經過2003年抗擊“非典”的經驗，中國政府對流行疾病防控和治理能力進一步提升。信息技術經過多年發(fā)展有利于病情防控和治理，但交通運輸能力大幅提升可能會增加流行疾病擴散的速度。如果新的疫情能夠在短期內得到控制，不會對宏觀經濟造成太大影響。但目前可能仍處在疫情的早期階段，如何發(fā)展存在較大的不確定性，需要繼續(xù)密切關注疫情的變化。

恒大研究院李建國認為，參照以往類似案例，預計疫情不會顯著影響宏觀經濟整體運行，短期將主要沖擊客運、旅游、餐飲及零售等行業(yè)。

國金證券分析師回顧了2003年“非典”，得出結論，A股市場整體表現(xiàn)不差。 “非典”期間疫情持續(xù)升級階段對市場造成短期沖擊，但影響很快消退。2003年下半年，A股市場持續(xù)下跌主要由于貨幣政策收緊?！胺堑洹逼陂g僅醫(yī)藥行業(yè)出現(xiàn)上漲，其他行業(yè)均下跌。

分析師表示，盡管疫情的發(fā)展還存在較大的不確定性，但本次疫情對經濟和社會的影響弱于2003年SARS的概率較高，對投資和出口影響不大，對部分行業(yè)的消費和進口影響較大。對于后續(xù)疫情的演進需持續(xù)觀察。投資建議：1）短期影響市場情緒，不利于消費與周期；2）長期來講，仍看好A股后市表現(xiàn)；3）行業(yè)配置把握兩條主線（第一條是以外資為代表的中長線資金所布局的低估值藍籌板塊，第二條是深挖新興產業(yè)下的美股映射配置）

天風證券分析師對2003年非典疫情對當年經濟影響進行了梳理回顧發(fā)現(xiàn)，疫情暴發(fā)期的經濟增長將受到明顯拖累。疫情尾聲,第二產業(yè)增長將迅速恢復,第三產業(yè)的恢復時間相對更長；疫情將對零售消費造成較大沖擊,但疫情過后的修復也很快;對投資的影響不大，對出口的影響也不顯著。工業(yè)品價格走勢偏弱,食品價格和大部分非食品價格波動不大,醫(yī)療保健相關消費價格有不同程度上漲。

分析師將2020年和2003年做對比,經濟基本面都處于短周期的回升趨勢里,但如果疫情短期無法有效控制,則大概率將對經濟增長造成階段性影響。雖然本次疫情也始發(fā)于上一年12月,但引起廣泛重視的時間相對較早,疊加今年春節(jié)較早,如果疫情短期沒有緩解,考慮到返鄉(xiāng)群體滯后返工等因素,對實體經濟的影響大概率從1季度就會開始顯現(xiàn)。

在原始情形下,天風證券分析師預期經濟內生性企穩(wěn)疊加穩(wěn)增長政策呵護, 2020年1季度實際GDP增速有望較2019年Q4持平或小幅回升。目前來看,在疫情對消費和生產的潛在沖擊下,經濟企穩(wěn)的內生性動力可能被階段性破壞，1季度實際GDP增速有破6風險；能否維持在6%以上,可能取決于逆周期政策亦即投資相關項目的力度。

新京報記者 張思源 編輯 孫勇 校對 張彥君