“環(huán)衛(wèi)第一股”僑銀環(huán)保：美好生活下的新賽道

固廢網(wǎng)訊:2020年深交所的第一響鐘聲，為僑銀環(huán)保而敲。截至1月16日收盤，僑銀環(huán)保已收獲第9個(gè)漲停板——兩倍多的漲幅，總市值達(dá)72.5億元，而且還死死地封在漲停板之上。

1月6日，在上市儀式上，僑銀環(huán)?？偨?jīng)理劉少云表示：“公司將借此良機(jī)，積極探路環(huán)衛(wèi)服務(wù)資本化、標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)模式，將僑銀環(huán)保打造為世界人居環(huán)境綜合提升服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)品牌?！?/p>

僑銀環(huán)保于2001年成立，主要從事城鄉(xiāng)環(huán)境衛(wèi)生一體化管理服務(wù)，具體業(yè)務(wù)涵蓋城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)保潔、 生活垃圾處置、市政環(huán)衛(wèi)工程和其他環(huán)衛(wèi)服務(wù)。

著名投資大家巴菲特有一個(gè)投資理念：判斷一家公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值，要看它所處的賽道。

選對(duì)了賽道里面的公司，投資一帆風(fēng)順。對(duì)于僑銀環(huán)保，在中國(guó)全面脫貧進(jìn)入小康社會(huì)、追求美好生活的大背景下，其所處的綠色環(huán)保環(huán)衛(wèi)賽道毫無疑問是一個(gè)長(zhǎng)期且不斷擴(kuò)大的賽道。

環(huán)衛(wèi)賽道到底有多大空間？

官方高層在國(guó)外演講時(shí)曾表示，“我們絕不能以犧牲生態(tài)環(huán)境為代價(jià)換取經(jīng)濟(jì)的一時(shí)發(fā)展”，引發(fā)老百姓無盡感慨。

美國(guó)曾有一個(gè)著名的研究，持續(xù)跟蹤了6個(gè)城市20年的環(huán)境變化，然后測(cè)算環(huán)境變化對(duì)于這6個(gè)城市居民壽命的影響。結(jié)果顯示，在這6個(gè)城市中，空氣較好的和較差的城市之間，居民壽命差距可以達(dá)到2-3年。因此，環(huán)境污染會(huì)影響全社會(huì)人均壽命，最終損失GDP。

在中國(guó)GDP持續(xù)增長(zhǎng)、城鎮(zhèn)化提升大背景下，居民對(duì)良好的生態(tài)環(huán)境有迫切需求。事實(shí)上，環(huán)衛(wèi)賽道足夠大且有意義。

（數(shù)據(jù)來源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

住建部披露的數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)城市及縣城環(huán)衛(wèi)整體市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)到1248.3 億元，而 2016 年中國(guó)環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)招標(biāo)合同每年服務(wù)金額為244億元，環(huán)衛(wèi)服務(wù)的市場(chǎng)化程度僅約為20%。若剔除掉已經(jīng)全面市場(chǎng)化的北京、上海、深圳三地，國(guó)內(nèi)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化率僅為10%左右，對(duì)比美國(guó)約 65%的市場(chǎng)化率，還有55%——也就是5倍多的提升空間。

考慮到各地逐漸在推動(dòng)城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化，鄉(xiāng)鎮(zhèn)道路清掃保潔市場(chǎng)也有一定的規(guī)模，尤其是城鎮(zhèn)化加快帶來更大清掃面積及更高垃圾清運(yùn)量，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)將進(jìn)一步擴(kuò)大，據(jù)估算，到2020年，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)有望突破2000億元。

如果按照上述數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)相比較，從2016到2020年短短四年期間，我國(guó)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)規(guī)模增幅可能超60%。展望未來，我國(guó)環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。

（數(shù)據(jù)來源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

此外，在2017年，我國(guó)城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資額分別達(dá)到623億元。從2008年至2017年，十年期間，投資額翻了1.4倍。

從數(shù)據(jù)可以看出，國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)的重視程度越來越高。未來，我國(guó)城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資額也將繼續(xù)增加。

值得關(guān)注的是，早在2017年官方就開始注重將生態(tài)文明指標(biāo)將納入官員考核。這意味著此前倡導(dǎo)的GDP至上的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式將發(fā)生大變化，環(huán)境因素的考核置于比GDP更重要的位置。

環(huán)衛(wèi)服務(wù)是城市管理的剛需，在近年來政策利好提振下，行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)一步迎來利好。因此，無論是從政策、市場(chǎng)還是人民的需求角度，環(huán)衛(wèi)行業(yè)都有廣闊的賽道，這也是僑銀環(huán)保上市以來受到資金追捧的原因。

僑銀環(huán)保的價(jià)值在哪？

投資者一般從兩方面對(duì)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行判斷：

第一個(gè)關(guān)鍵詞是市場(chǎng)認(rèn)可。上市公司能否被資本市場(chǎng)認(rèn)可，要么這家企業(yè)提供的產(chǎn)品或服務(wù)能符合市場(chǎng)需求，要么是抓住了市場(chǎng)的痛點(diǎn)。

僑銀環(huán)保始終秉承“每到一城 美一城”的企業(yè)使命，緊緊圍繞“人居環(huán)境綜合提升”這一核心戰(zhàn)略，與國(guó)家戰(zhàn)略一脈相承，是積極踐行“建設(shè)美麗中國(guó)”、促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)發(fā)展、打贏“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”部署的重要舉措。

這樣的價(jià)值觀和使命可謂是切中了市場(chǎng)的痛點(diǎn)和需求。

第二個(gè)關(guān)鍵詞是投資價(jià)值。除了企業(yè)被市場(chǎng)認(rèn)可，其本身還要具有創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值的能力和經(jīng)營(yíng)能力。價(jià)值投資者關(guān)注的核心是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。

數(shù)據(jù)顯示，2017至2019年前三季度，僑銀環(huán)保營(yíng)業(yè)收入分別為11.87億元、15.76億元和15.74億元，同比增長(zhǎng)37.67%、32.77%和40.02%。同期，歸屬凈利潤(rùn)分別為8974萬元、1.027億元和9961萬元，同比變動(dòng)-9.87%、14.39%和32.74%。從數(shù)據(jù)變動(dòng)看，僑銀環(huán)保業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)背后，是僑銀環(huán)保在一個(gè)個(gè)項(xiàng)目上的腳踏實(shí)地和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

例如，在2019年11月，由僑銀環(huán)保牽頭運(yùn)作的廣州市李坑綜合處理廠建成，該項(xiàng)目日處理廚余垃圾能力達(dá)1000噸，是當(dāng)前國(guó)內(nèi)單體規(guī)模最大的廚余垃圾處理項(xiàng)目，將有效解決整個(gè)廣州市8% 的生活垃圾出路問題。

與此同時(shí)，僑銀環(huán)保已積極引入大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，搭建“智慧環(huán)衛(wèi)中心”平臺(tái)，為環(huán)衛(wèi)作業(yè)時(shí)的“人、物、事”提供精準(zhǔn)調(diào)度和實(shí)時(shí)全面控制，大大提升了環(huán)衛(wèi)行業(yè)管理水平及資源配置效率。

目前，僑銀環(huán)保已經(jīng)在國(guó)內(nèi)60多個(gè)城市投資建設(shè)并運(yùn)營(yíng)近300個(gè)環(huán)境衛(wèi)生類項(xiàng)目。公司簽約合同金額位居全國(guó)前列，根據(jù)E20 環(huán)境平臺(tái)數(shù)據(jù)，僑銀環(huán)保2017年摘得“環(huán)衛(wèi)企業(yè)道路清掃面積排行榜”桂冠。僅2019年，僑銀環(huán)保簽約合同金額超100億元。

事實(shí)上，中國(guó)股市從不成熟到逐漸成熟，短短幾十年內(nèi)，牛股層出不窮，各領(lǐng)風(fēng)騷三五年。然而，從超級(jí)長(zhǎng)線大牛股來看，真正能夠給股民帶來長(zhǎng)期復(fù)合收益的，卻是好賽道中的優(yōu)質(zhì)公司。

走入機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代，走入價(jià)值投資時(shí)代，龍頭與寡頭才是這個(gè)市場(chǎng)當(dāng)中的核心資產(chǎn)。作為環(huán)衛(wèi)第一股登陸中國(guó)股市，僑銀環(huán)保借助資本力量繼續(xù)成就龍頭與寡頭之路，這才剛剛開始。