2018年中國(guó)綠色債券行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析 再迎利好政策 未來(lái)綠色融資需求大

1、綠色債券再迎政策支持，市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)

近年來(lái)，我國(guó)綠色金融發(fā)展迅速，綠色債券市場(chǎng)已經(jīng)躋身世界前列。2018年以來(lái)，多個(gè)部門相繼推出綠色債券市場(chǎng)建設(shè)與發(fā)展監(jiān)管條例，監(jiān)管體系更加規(guī)范;多個(gè)地方政府著力研究部署綠色債券獎(jiǎng)勵(lì)政策，激勵(lì)措施更加完善。

2019年5月，人民銀行印發(fā)的《關(guān)于支持綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)發(fā)行綠色債務(wù)融資工具的通知》，盡管區(qū)域范圍目前僅有5個(gè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，債券種類只是綠色債務(wù)融資工具，但在支持試驗(yàn)區(qū)綠色發(fā)展的同時(shí)，其相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和做法也將會(huì)得到復(fù)制和推廣，這對(duì)我國(guó)綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展無(wú)疑具有重要的示范意義和促進(jìn)作用，也是進(jìn)一步貫徹落實(shí)綠色發(fā)展理念的具體體現(xiàn)。

據(jù)Wind金融數(shù)據(jù)可知，2018年，中國(guó)境內(nèi)外發(fā)行貼標(biāo)綠色債券共計(jì)2675.93億元，較2017年同比增長(zhǎng)8.02%;發(fā)行數(shù)量共計(jì)144只，同比增長(zhǎng)17.07%;占全球綠色債券發(fā)行總額的23.27%，雖較2017年占比略有下降，但中國(guó)仍舊是全球綠色債券最大的發(fā)行市場(chǎng)之一。

2、金融債發(fā)行規(guī)模仍最大，但占比下降，綠色公司債次之

從發(fā)行規(guī)模數(shù)量來(lái)看，金融債仍是我國(guó)綠色債券市場(chǎng)的主力，2018年，31家金融機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)行綠色金融債券38支，占比為29.92%，較上年下降8.68%;發(fā)行規(guī)模合計(jì)1289.20億元，占比58.59%，較上年下降1.91%。更多城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行參與到綠色金融債券的發(fā)行中，主體類型進(jìn)一步多元化。

另外，非金融企業(yè)發(fā)行人全年共發(fā)行綠色企業(yè)債、綠色公司債、綠色債務(wù)融資工具、綠色資產(chǎn)支持證券等綠色融資工具89支，發(fā)行規(guī)模合計(jì)911.33億元。其中綠色公司債發(fā)行量較大，全年共發(fā)行33支，規(guī)模為376.49億元，占非金融企業(yè)綠色債券的比例分別為37.087和41.31%。非金融企業(yè)綠色債券的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模占比均延續(xù)了去年的上升趨勢(shì)，非金融企業(yè)綠色債券市場(chǎng)參與程度進(jìn)一步提高。

3、福建超北京成主要發(fā)行城市，清潔能源為主要投資方向

2018年境內(nèi)共有24個(gè)省份參與綠色債券發(fā)行，其中北京市發(fā)行的綠色債券金額較2017年大幅減少，發(fā)行金額不再遙遙領(lǐng)先，占比由46.6%下降至16.82%。而福建省因興業(yè)銀行發(fā)行的2只300億元的綠色金融債券占據(jù)全年發(fā)行金額第一位。另外，青海省、遼寧省和廣西壯族自治區(qū)均于2018年發(fā)行了首單綠色債券。

2018年，綠色債券募集資金投向清潔能源領(lǐng)域金額最高。按照中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)編制的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》規(guī)定的六個(gè)領(lǐng)域劃分，2018年在我國(guó)綠色債券募集資金投向中，清潔能源是資金投向最多的領(lǐng)域，占比34%，主要為水電站、風(fēng)電站和光伏項(xiàng)目建設(shè);其次是清潔交通，占比19%，主要為城市軌道交通和城際鐵路項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng);生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化最少，占比僅2%。

4、銀行間為主要發(fā)行場(chǎng)所，國(guó)有企業(yè)占據(jù)著主導(dǎo)地位

2018年，銀行間債券市場(chǎng)仍為綠色債券的主要發(fā)行場(chǎng)所，交易所市場(chǎng)綠色債券發(fā)行加速。2018年，共有58支綠色債券在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行，較上年減少3.33%;規(guī)模為1443.9億元，較上年增加10.90%。交易所市場(chǎng)上共發(fā)行了33支綠色債券，較上年增加26.92%;規(guī)模為376.5億元，較上年增加54.20%。

就發(fā)行主體來(lái)看，國(guó)有企業(yè)占據(jù)著主導(dǎo)地位。從發(fā)行數(shù)量來(lái)看，共77家國(guó)有企業(yè)發(fā)行了100只貼標(biāo)綠色債券，占比90.09%，較2017年增加3.68%;從發(fā)行金額來(lái)看，國(guó)有企業(yè)共計(jì)發(fā)行2009.41億元貼標(biāo)綠色債券，占比97.20%，相比2017年增加2.4%。

5、發(fā)行期限以3年為止，評(píng)級(jí)依舊維持在較高水平

2018年，綠色債券的發(fā)行期限主要為3年期，5年期次之。2018年，我國(guó)發(fā)行的111只普通貼標(biāo)綠色債券中共發(fā)行3年期綠色債券63支，占比56.76%，發(fā)行5年期綠色債券28支，占比25.23%。2018年我國(guó)綠色債券市場(chǎng)上未發(fā)行短期融資券，15年期的長(zhǎng)期債券共發(fā)行了3支。

2018年，綠色債券評(píng)級(jí)依舊維持在較高水平，獲評(píng)債券全部為投資級(jí)別。發(fā)行的111只普通貼標(biāo)綠色債券中有97只債券獲得評(píng)級(jí)，未獲得評(píng)級(jí)的有14只。其中，AAA級(jí)債券占比最高，共57只總計(jì)1488.21億元;新增2只A+等級(jí)的綠色債券，為兩家農(nóng)村商業(yè)銀行所發(fā)行的綠色金融債券，表明越來(lái)越多的中小規(guī)模發(fā)行主體開始進(jìn)入綠色債券市場(chǎng)。

6、經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展為趨勢(shì)，未來(lái)綠色融資需求巨大

目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，要進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展顯得更加重要。根據(jù)環(huán)境保護(hù)部環(huán)境規(guī)劃院最新研究結(jié)果，我國(guó)現(xiàn)階段和未來(lái)都具有巨大的綠色融資需求，從2014年到2020年，我國(guó)綠色融資需求大約為30萬(wàn)億元。面對(duì)如此龐大的資金需求，單單依靠財(cái)政補(bǔ)足是不夠的，也會(huì)給財(cái)政帶來(lái)負(fù)擔(dān)，而通過(guò)綠色金融方式調(diào)動(dòng)社會(huì)資金，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展無(wú)疑成為解決這一問(wèn)題的突破口。

原標(biāo)題:2018年中國(guó)綠色債券行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析 再迎利好政策 未來(lái)綠色融資需求大