國(guó)家發(fā)展改革委等部門關(guān)于印發(fā)《電解鋁行業(yè)節(jié)能降碳專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》的
上市公司高溢價(jià)收購(gòu)危廢企業(yè)引發(fā)質(zhì)疑!業(yè)績(jī)承諾曾屢次泡湯……
上市公司高溢價(jià)收購(gòu)危廢企業(yè)引發(fā)質(zhì)疑!業(yè)績(jī)承諾曾屢次泡湯……固廢網(wǎng)訊:《紅周刊》:潤(rùn)邦股份本周公告擬購(gòu)買中油優(yōu)藝73.36%股權(quán),這已經(jīng)是公司兩年內(nèi)第三次增持中油優(yōu)藝股權(quán)。本次交易前
固廢網(wǎng)訊:《紅周刊》:潤(rùn)邦股份本周公告擬購(gòu)買中油優(yōu)藝73.36%股權(quán),這已經(jīng)是公司兩年內(nèi)第三次增持中油優(yōu)藝股權(quán)。本次交易前,潤(rùn)邦股份控制的潤(rùn)浦環(huán)保直接持有中油優(yōu)藝26.64%的股權(quán),本次交易完成后,上市公司將合計(jì)控制中油優(yōu)藝100%股權(quán)。截至2018年12月31日,中油優(yōu)藝100%股權(quán)未經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)值為4.47億元,本次交易的預(yù)估值為13.52億元,預(yù)估值增值超9億元,該公司究竟有何特別之處,值得潤(rùn)邦股份兩年內(nèi)3次高溢價(jià)出手?
小徐:上市公司之所以高溢價(jià)收購(gòu)其股權(quán),高業(yè)績(jī)承諾無疑是最主要的因素,然而從實(shí)際情況來看,中油優(yōu)藝所謂的高業(yè)績(jī)承諾,目前來看不過是空中樓閣。
《紅周刊》:剛剛過去的一個(gè)月里超百家上市公司業(yè)績(jī)先后爆雷讓人觸目驚心,其中用高業(yè)績(jī)承諾配合高溢價(jià)收購(gòu),最終業(yè)績(jī)承諾無法完成導(dǎo)致巨額商譽(yù)減值占了多數(shù),不過潤(rùn)邦股份此次收購(gòu)才剛剛開始,現(xiàn)在就認(rèn)為中油優(yōu)藝難以完成業(yè)績(jī)承諾是否過早呢?
小徐:那還是讓數(shù)據(jù)說話吧,先來看潤(rùn)邦股份控制的潤(rùn)浦環(huán)保對(duì)中油優(yōu)藝的第一次收購(gòu)。2017年6月27日潤(rùn)邦股份公告稱潤(rùn)浦環(huán)保擬以現(xiàn)金22852.59萬元收購(gòu)中油優(yōu)藝21.16%股權(quán),此次收購(gòu)轉(zhuǎn)讓方對(duì)中油優(yōu)藝的業(yè)績(jī)承諾為2017年度6000萬元、2018年度9000萬元、2019年度12000萬元。
2018年4月19日,潤(rùn)邦股份再次公告稱潤(rùn)浦環(huán)保擬以現(xiàn)金合計(jì)約9079.94萬元收購(gòu)中油優(yōu)藝7.76%股權(quán),上述股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊?,?rùn)浦環(huán)保合計(jì)持有中油優(yōu)藝28.92%的股權(quán)(收購(gòu)?fù)瓿珊笠蛑杏蛢?yōu)藝增資擴(kuò)股,潤(rùn)浦環(huán)保持有中油優(yōu)藝的股權(quán)下降至26.64%)。而此次潤(rùn)邦股份的公告顯示,2017年中油優(yōu)藝僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)659.22萬元,與此前的6000萬元業(yè)績(jī)承諾相比,實(shí)際凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)額還不到業(yè)績(jī)承諾的11%。而此次收購(gòu)中油優(yōu)藝又有了新的業(yè)績(jī)承諾,分別為2018年度9000萬元、2019年度13000萬元、2020年度16000萬元。
《紅周刊》:此次業(yè)績(jī)承諾完成的又如何呢?
小徐:根據(jù)潤(rùn)邦股份本月21日的公告顯示,中油優(yōu)藝2018年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36252.35萬元、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為5930.70萬元,與9000萬元的業(yè)績(jī)承諾仍相差甚遠(yuǎn)。但與此同時(shí),在前兩次業(yè)績(jī)承諾都不能完成的情況下,此次的補(bǔ)償義務(wù)人王春山又拋出了更高的業(yè)績(jī)承諾,中油優(yōu)藝2019年、2020年、2021年累計(jì)扣非后凈利潤(rùn)不低48000萬元。
一個(gè)不容忽視的細(xì)節(jié)是公告顯示,王春山曾經(jīng)投資的襄億生態(tài)農(nóng)業(yè)有限公司因建設(shè)蔬菜大棚涉嫌套取政府補(bǔ)貼,目前王春山個(gè)人因上述事項(xiàng)涉嫌刑事或經(jīng)濟(jì)責(zé)任正在被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椤?/p>
《紅周刊》:前兩次的業(yè)績(jī)承諾都無法完成,此次業(yè)績(jī)承諾人又涉嫌刑事或經(jīng)濟(jì)責(zé)任被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?,這樣的業(yè)績(jī)承諾能否完成確實(shí)讓人心生疑慮。
小徐:?jiǎn)栴}還不僅如此,中油優(yōu)藝前后不一致的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)同樣讓人對(duì)其業(yè)績(jī)的真實(shí)性產(chǎn)生疑問。根據(jù)潤(rùn)邦股份2018年4月19日的公告顯示,2017年中油優(yōu)藝實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)659.22萬元,而公司2019年2月21日的公告顯示,2017年中油優(yōu)藝的凈利潤(rùn)為462.07萬元。
不僅僅只是凈利潤(rùn)前后出現(xiàn)差異,根據(jù)2017年6月27日公告顯示,截至2016年12月31日,中油優(yōu)藝的凈資產(chǎn)為29551.51萬元,而根據(jù)2019年2月21日公告顯示,截至2017年12月31日,中油優(yōu)藝的凈資產(chǎn)為29182.48萬元,較2016年12月31日出現(xiàn)了下滑。根據(jù)潤(rùn)邦股份2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,在2017年中油優(yōu)藝并沒有分紅,因此無論關(guān)于2017年中油優(yōu)藝凈利潤(rùn)的兩個(gè)版本哪個(gè)是正確的,在其凈利潤(rùn)為正的情況下,為何中油優(yōu)藝的凈資產(chǎn)反而會(huì)下滑呢?
潤(rùn)邦股份公告同時(shí)顯示,2018年中油優(yōu)藝實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6198.86萬元(扣非前),同時(shí)2018年中油優(yōu)藝進(jìn)行了兩次增資,其中2018年7月31日金油投資向中油優(yōu)藝匯入投資款5500萬元,2018年8月27日高錦投資向中油優(yōu)藝匯入投資款4500萬元,兩次增資合計(jì)10000萬元。根據(jù)上述,按截至2017年12月31日中油優(yōu)藝凈資產(chǎn)29182.48萬元,2018年中油優(yōu)藝實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6198.86萬元計(jì)算,截至2018年12月31日其凈資產(chǎn)應(yīng)為45381.34萬元,而公司實(shí)際凈資產(chǎn)為44701.47萬元,再次出現(xiàn)異常。
原標(biāo)題:業(yè)績(jī)承諾屢次泡湯 潤(rùn)邦股份憑啥更高溢價(jià)收購(gòu)
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