香港環(huán)衛(wèi)服務(wù)領(lǐng)域上市公司又準(zhǔn)備新添一丁 這家香港環(huán)衛(wèi)界的老大哥也要上市了！

固廢網(wǎng)訊:這樣的一家公司以及環(huán)衛(wèi)行業(yè)在香港究竟有多大的市場(chǎng)空間和投資價(jià)值，本文帶你一起來(lái)看看。

2月8日，香港環(huán)境衛(wèi)生服務(wù)供應(yīng)商香港莊臣控股向聯(lián)交所提交主板上市申請(qǐng)文件，獨(dú)家保薦人為西證國(guó)際。

格隆匯app查閱香港資料發(fā)現(xiàn)，雖然香港地域及城市空間有限，但目前業(yè)務(wù)根植于香港市場(chǎng)的環(huán)衛(wèi)服務(wù)領(lǐng)域的上市公司已有約5家，現(xiàn)又準(zhǔn)備新添一丁，真是有點(diǎn)出乎意料。

那么，這樣的一家公司以及環(huán)衛(wèi)行業(yè)在香港究竟有多大的市場(chǎng)空間和投資價(jià)值，本文帶你一起來(lái)看看。

1 香港環(huán)衛(wèi)界的老牌龍頭

據(jù)莊臣控股的招股書資料顯示，該公司業(yè)務(wù)范圍主要分為樓宇清潔服務(wù)、公園及康樂(lè)中心清潔服務(wù)、街道清潔服務(wù)、院校清潔服務(wù)、其他清潔服務(wù)包括機(jī)構(gòu)清潔服務(wù)以及鼠類及害蟲防治服務(wù)5大類。

該公司是香港環(huán)境衛(wèi)生服務(wù)領(lǐng)域中知名度較高的老牌服務(wù)商了，其提供清潔服務(wù)的歷史可追溯至1979年，至今已有逾39年經(jīng)驗(yàn)。1989年，創(chuàng)辦人張錦釗先生、司徒榮德先生及三名獨(dú)立第三方的其中一名從事清潔服務(wù)行業(yè)的商人注冊(cè)成立莊臣香港，張錦釗及司徒榮德各自擁有50%股權(quán)。

客戶方面，公司主要為政府及非政府部門客戶兩大類。其中，公司的主要業(yè)務(wù)收入是來(lái)自政府部門客戶，自2016年至2018年三季度，該部分收入分別約為7.49億港元、7.195億港元、7.605億港元及4.169億港元，相當(dāng)于相應(yīng)期間總收入的約65.9%、59.8%、59.1%及60.2%。

同時(shí)，公司的客戶集中度較高，根據(jù)招股書，公司來(lái)自前5大客戶的收入在近3年度以及截至2018年9月底止6個(gè)月分別占總收入約67.9%、61.8%、59.2%及62.7%，而同年/期總收入中約32.5%、30.4%、24.7%及26.3%來(lái)自香港政府一個(gè)部門（即最大客戶）的多份政府投標(biāo)合約。

截至2018年9月30日，公司有逾8000名雇員，共有100多輛各種作業(yè)車輛，服務(wù)裝備及持牌技術(shù)人員齊全，這對(duì)于香港本地市場(chǎng)來(lái)說(shuō)算得上是實(shí)力派了的。

這從香港本土市場(chǎng)的份額可以看出，根據(jù)招股書，2017年莊臣控股在香港約占有8.9%的市場(chǎng)份額，在行業(yè)中排名第二。

公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，2015年8月，莊臣香港通過(guò)創(chuàng)始人張錦釗及司徒榮德轉(zhuǎn)讓稀釋股權(quán)的方式引入珠海華發(fā)的附屬公司香港華發(fā)、聯(lián)交所上市公司華金國(guó)際資本，以及由經(jīng)驗(yàn)豐富金融投資者組成董事會(huì)的私人公司Hong Kong Johnson Investments (BVI)。

期間涉及多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況，張錦釗及司徒榮德全部出清所有股份，不再為莊臣香港股東，但留任該公司董事。

2018年3月23日，粵豐（中國(guó)）為進(jìn)軍香港的環(huán)境衛(wèi)生服務(wù)市場(chǎng)也參與到莊臣香港的股權(quán)爭(zhēng)奪中，斥資1.845億港元收購(gòu)Hong Kong Johnson Investments (BVI) 418.2萬(wàn)股莊臣香港股份。經(jīng)過(guò)一些列的調(diào)整變化，莊臣香港由香港華發(fā)、華金國(guó)際資本及粵豐（中國(guó)）分別擁有56%、3%及41%權(quán)益。

從股權(quán)背景看，粵豐環(huán)保作為廣東地區(qū)領(lǐng)先的垃圾焚燒發(fā)電同時(shí)也提供城市生活垃圾處理服務(wù)的上市企業(yè)，目前公司市值上百億港元；而珠海華發(fā)集團(tuán)更是有珠海國(guó)資背景、手握4家上市公司、資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)2000億元的綜合型中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)，兩者作為莊臣控股的超級(jí)大股東，讓這家公司的業(yè)務(wù)和影響力有了挺不錯(cuò)的想象空間。

2 公司的業(yè)績(jī)成色如何

根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，公司的近3年度及2018年中期的收入分別約為11.364億港元、12.041億港元、12.86億港元及6.918億港元。于相應(yīng)年度╱期間，毛利分別約為8190萬(wàn)港元、8870萬(wàn)港元、9560萬(wàn)港元及5200萬(wàn)港元。

目前公司的各類業(yè)務(wù)收入差距并不太大，樓宇清潔服務(wù)比重稍大，最新為32%左右。

從一些披露的關(guān)鍵指標(biāo)看，公司近幾年的資本負(fù)債率較高，2018年中期還攀升至127.7%。同時(shí)毛利率、凈利率均明顯偏低：