新能源車企：內(nèi)卷不是目的，滅掉燃油車才是

圖文|躺姐

價(jià)格戰(zhàn)可以是破壞性的，也可以是建設(shè)性的。

在一個(gè)同質(zhì)化程度高的競爭市場中，任何一家企業(yè)選擇悍然發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)，其結(jié)果大概率就是大家都沒錢賺；但一旦有一家企業(yè)掌握了更先進(jìn)的技術(shù)，帶來了更大的成本優(yōu)勢，為消費(fèi)者提供更加物美價(jià)廉的產(chǎn)品，那么消費(fèi)者會立刻轉(zhuǎn)向這個(gè)能夠提供更大價(jià)值的公司。

而在整個(gè)中國的新能源行業(yè)，無論是汽車還是光伏等產(chǎn)業(yè)鏈，那些矢志通過技術(shù)進(jìn)步帶來更優(yōu)產(chǎn)品的企業(yè)數(shù)不勝數(shù)。和低碳相關(guān)的一切，原本是西方發(fā)達(dá)國家首倡的大行業(yè)，卻已經(jīng)成為了中國技術(shù)和制造能力領(lǐng)先全球的階梯。

帶著這樣的視角來看2024年中國的汽車市場，那句“再不努力，以后就要開BBA”的調(diào)侃就不像是玩笑了。競爭只會越來越激烈，新能源車也會成為繼手機(jī)之后，新的軟件、硬件和制造技術(shù)大爆發(fā)的演武場，科技含量也已成為新能源車企品牌價(jià)值的首要驅(qū)動(dòng)力。

另外，目前市場競爭的主旋律，仍然在傳統(tǒng)燃油車和新能源車之間，在新舊汽車勝負(fù)未分的情況下，新能源車企之間的內(nèi)卷更像是一場面向傳統(tǒng)車企的“集體沖鋒”：只要開始跑，就還有贏的機(jī)會。

因此，無論是作為投資者，還是消費(fèi)者，我們都非常樂于見到這種狀況。一方面，激烈的競爭會讓消費(fèi)者享受更好的汽車；另一方面，那些競爭力減弱的企業(yè)很容易就會被市場表現(xiàn)“抓出來”，在整個(gè)港股市場以保守為核心的投資階段，差的公司還是盡量不碰為好。

畢竟，誰也不愿意向輸家押注。

01理想汽車：需要擺脫的“內(nèi)耗”

最近一段時(shí)間，理想汽車的股價(jià)表現(xiàn)比較跌宕。沒能在去年12月推出的MEGA，讓理想失去了今年一季度的最大利器；多個(gè)區(qū)域的大幅降價(jià)，也讓市場對理想近一段時(shí)間的收入存在疑慮。

根據(jù)《晚點(diǎn)Auto》的報(bào)道，在理想汽車內(nèi)部，很多員工存在這樣的共識“2024年是理想跟華為的主戰(zhàn)場”。原本定于2023年末上市的理想純電汽車MEGA最后推遲，就是因?yàn)閱柦鏜9的上市。

理想MEGA 資料來源：理想官網(wǎng)

之所以這樣做，一方面是因?yàn)槔硐氪蛩阈薷腗EGA的座椅配置，另一方面則是因?yàn)橄胍纯碝9的定價(jià)策略，讓自己具備“后發(fā)優(yōu)勢”。但在我們看來，在理想考慮與華為之間的競爭時(shí)，更需要避免自身的內(nèi)耗：

當(dāng)理想推出純電車之后，自己的L7、L8和L9該如何自處？

2023全年，對于理想所在的新能源細(xì)分賽道——增程式新能源車來說，和前幾年相比有著一個(gè)明顯的趨勢，那就是電池越來越大。2022年末至2023年，問界、理想發(fā)布的增程式SUV新車型，無論起售價(jià)是多少，電池基本都在40度以上，與前幾年相比有著巨大的跨越。

這其實(shí)也是消費(fèi)者的選擇。2023年中，相信很多人都能看到這樣的段子：在高速充電樁的使用高峰期，不少純電車主都在社交媒體發(fā)文吐槽理想汽車充電，既然在選車的時(shí)候買了加油也能開的車型，為什么還要在高峰期占用本就不富裕的充電資源呢？

這些問題的背后，其實(shí)代表了汽車行業(yè)的消費(fèi)變化。在過去幾年油價(jià)大幅上漲的背景下，不到“萬不得已”，是不會去選擇價(jià)格更高的汽油用的。況且，電池的充電速度在近幾年已經(jīng)進(jìn)步飛快，城市中的日常使用已經(jīng)沒有問題，就算在高速上，也不會耽誤太長時(shí)間。

因此，從長期視角來看，增程式車型面對純電車型，在續(xù)航上的競爭優(yōu)勢已經(jīng)逐步縮減，當(dāng)理想也推出了自己的純電車型，首先受到?jīng)_擊的并不是問界，而是自己的增程車型。那些考慮購買理想汽車、但更傾向于購買純電車的消費(fèi)者，會很容易產(chǎn)生觀望情緒，進(jìn)而影響增程車型的銷量。

最近，在部分區(qū)域，理想汽車開啟了規(guī)模三到四萬元不等的降價(jià)促銷活動(dòng)。雖說年末沖一沖銷量，打個(gè)折什么的挺正常；但是，MEGA發(fā)布前降價(jià)，理想在未來的產(chǎn)品定價(jià)體系又該做什么調(diào)整呢？

毫無疑問，如果讓我們說2023年最成功的造車新勢力，那無疑是理想。但面對未來越來越重要的純電市場，讓理想汽車過去獲得成功的那套市場細(xì)分邏輯和產(chǎn)品定位方法不會失效，關(guān)鍵還是要看怎么調(diào)整。

02問界：走向更大的成功？

問界的調(diào)整能力，是真挺強(qiáng)的。

在2023年問界M7上市之前，市場并不看好問界這個(gè)品牌，別說和理想同臺競技，就連問界這個(gè)品牌也曾一度面臨被“華為”徹底替換的危急。到去年12月底，問界前一款車M5的累積銷量也就12萬輛左右，M7剛上市三個(gè)來月，大訂就破了10萬。

不得不說，M7的成功是一次漂亮的翻身仗，在其成功的諸多因素中，最重要的一個(gè)就是定價(jià)的下降，讓M7的競爭力得到了顯著提升。但最近發(fā)布的M9，卻定下明顯偏高的價(jià)格，這讓市場有些擔(dān)憂它未來的表現(xiàn)。

問界M7 資料來源：問界官網(wǎng)

據(jù)公開信息，M9定位為D級新能源SUV，長寬高尺寸為5230*1999*1800mm，軸距達(dá)到3110mm，算得上是華為操刀的第一款豪華車型。售價(jià)方面，從47萬起步，頂配車款的售價(jià)則達(dá)到了57萬元。

資本市場看似也投了反對票。M9發(fā)布當(dāng)天，直接競對理想的股價(jià)就節(jié)節(jié)攀升，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日獲得5%以上的增幅；給華為代工的賽力斯（601127.SH），表現(xiàn)不佳，在發(fā)布第二天就暴跌8.2%。

問界M9 資料來源：問界官網(wǎng)

M9所在的D級SUV，放到整個(gè)中國年銷量2000萬輛的乘用車市場中，只是微不足道的一小部分；但是，這也是毛利率最高、創(chuàng)造營收最多、車企必爭的一塊市場。目前來說，國內(nèi)新能源車企中能夠在這個(gè)級別立棍的只有理想，華為想要吃這一塊市場，難度可以說是非常大的。

不過，我們倒覺得還好，M9把價(jià)格定高點(diǎn)沒什么毛病。一方面在于對能消費(fèi)得起D級SUV的車主來說，多那幾萬塊錢不是啥大事；另一方面，也是為了給后續(xù)可能上市的M8讓出足夠的價(jià)格空間，在保住M9利潤的同時(shí)，讓M8追求更高的銷量。

更重要的是，自從M7這個(gè)產(chǎn)品出現(xiàn)，華為算是明白汽車行業(yè)是怎么個(gè)事了。作為目前唯一一個(gè)能夠成功沖擊高端的中國手機(jī)廠商，把科技賦能品牌價(jià)值這個(gè)成功套路移植到了問界里。品牌向上探索是華為在手機(jī)上走過的路，也是在汽車上必走的路，華為在技術(shù)上一向有著深厚的積累，而這些積累只有在高附加值的產(chǎn)品上才能得到充分體現(xiàn)。

因此，從某種意義上說，M9就是現(xiàn)階段華為所有造車技術(shù)的集大成者，只有M9獲得市場上的成功，華為汽車的目標(biāo)才有可能會實(shí)現(xiàn)。在余承東眼里，2025年是汽車智能化的分水嶺，所有不具備智能化的巨頭都會倒在這一年，而在這一年來臨之前，華為要做的就是證明自己。

03小米：還能繼續(xù)擔(dān)當(dāng)“年輕人的第一X”嗎？

在聊小米之前，有必要先說一下就在小米汽車前一天發(fā)布的極氪007。同樣是一款新能源純電轎車產(chǎn)品，極氪007憑借其極致的價(jià)格，贏得了廣泛的認(rèn)同。12月27日發(fā)布后，吉利汽車的股價(jià)也開始上漲，并且在港股大市如此不利的情況下，最近連續(xù)三個(gè)交易日收漲。

和問界M7的成功類似，性價(jià)比永遠(yuǎn)是大眾市場最優(yōu)先的選擇。

極氪007的發(fā)布會宣傳預(yù)熱差不多持續(xù)了整個(gè)十二月，各種文案都顯示出他們的高調(diào)。在針對電池安全性、充電速度、補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)、智能座艙、智能駕駛等方面的連環(huán)反問都是句句不提友商但又句句不離友商，在提升了極氪007傳播熱度的同時(shí)也引發(fā)了不小的爭議。

極氪007 資料來源：極氪官網(wǎng)

不過，爭議歸爭議，這輛B級新能源轎車可算是把性價(jià)比給拉到極致了。5米車長、3米軸距、3.8s的零百加速、最長超700km的續(xù)航、200kW快充、空氣懸架等等，能上的全部都上了。價(jià)格方面，21萬的起步價(jià)真的相當(dāng)實(shí)惠了，最高配價(jià)格也不過30萬，還能以2萬的價(jià)格選裝讓續(xù)航超過800km的電池。

如此極致的性價(jià)比，給整個(gè)新能源B級轎車樹立了一個(gè)標(biāo)桿了。反觀小米這邊，由于沒有對價(jià)格進(jìn)行披露，市場對其是不信任的。從小米汽車SU7發(fā)布至今，這家公司的股價(jià)從16.4港元跌至14.9港元，特別是12月29號發(fā)布第二天，其股價(jià)收跌4.2%，創(chuàng)下12月單月跌幅最大的記錄。

整個(gè)小米汽車發(fā)布會時(shí)長三個(gè)小時(shí)，幾乎把這輛車的全部都說了，就是沒說價(jià)格。一款計(jì)劃要明年上市的車，提前把這么多配置信息和數(shù)據(jù)都講出來了，到時(shí)候上市再開發(fā)布會說什么呢？

小米SU7圖片 資料來源：小米官網(wǎng)

更何況，發(fā)布會上包括發(fā)布會后，小米方面接連否認(rèn)幾個(gè)市場猜測的“9.9萬”、“14.9萬”的定價(jià)信息，雷軍更是在發(fā)布會上直接表示，“小米SU7的定價(jià)有點(diǎn)貴，將包括兩個(gè)版本”，到底賣多少錢，到現(xiàn)在誰都不清楚。

不過，可以對比同樣是純電轎車的極氪007，其全系標(biāo)配800V高壓充電平臺，最低配的后驅(qū)版起售價(jià)為20.99萬。那么，最低配僅搭配400V充電平臺的小米SU7低配版，售價(jià)不會偏離20.99萬太多；想要繼續(xù)捍衛(wèi)小米性價(jià)比的標(biāo)簽，很可能售價(jià)在19.99萬起。

當(dāng)然，關(guān)于售價(jià)的一切也都只是猜測。我們非常認(rèn)可小米這次發(fā)的新車，無論從外觀、配置還是智能化的技術(shù)上，確實(shí)展現(xiàn)出了這家公司的實(shí)力；但是，因?yàn)槭蹆r(jià)并沒有公布，特別是我們不清楚它與市面上相近的純電轎車之間誰的性價(jià)比更高，也確實(shí)不好判斷這款車未來的市場前景。

04結(jié)語

科技進(jìn)步才是中國新能源汽車行業(yè)這幾年蓬勃進(jìn)步的第一動(dòng)力，相信很多人經(jīng)歷了2023年之后，會和我們一樣有這種感受。而整個(gè)新能源造車題材股，會受益于這一趨勢，在傳統(tǒng)燃油車逐漸式微的當(dāng)下，中國車企的潛在價(jià)值遠(yuǎn)比目前呈現(xiàn)出的要高很多。

在這個(gè)過程中，真正優(yōu)秀的車企會不斷成長，產(chǎn)業(yè)鏈上的明星企業(yè)也會接連涌現(xiàn)。技術(shù)進(jìn)步就像是一個(gè)具有引力的恒星一樣，人才、資金都會向這里聚集，一旦競爭優(yōu)勢開始形成，新能源汽車很有可能成為中國整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中在全球范圍里影響力最大的支柱行業(yè)。

當(dāng)然，在這個(gè)過程中，我們也很在意它對消費(fèi)的拉動(dòng)作用。那些在體制內(nèi)、人到中年攢了一些錢的人，買車不買BBA，怕高調(diào)，支持國產(chǎn)車就沒有這種心理負(fù)擔(dān)?？梢哉f，在整個(gè)中國的人口結(jié)構(gòu)中，他們甚至可以說是消費(fèi)能力最強(qiáng)的一波人，當(dāng)他們能夠充分釋放自己的消費(fèi)潛力，相信對整個(gè)經(jīng)濟(jì)都有巨大的拉動(dòng)作用。

繼續(xù)投資這樣一個(gè)行業(yè)，相信它帶來希望的概率是大于失落的。

聲明：本文僅用于學(xué)習(xí)和交流，不構(gòu)成投資建議。

       原文標(biāo)題 : 新能源車企：內(nèi)卷不是目的，滅掉燃油車才是