上半年?duì)I收近700億，凈利潤卻腰斬，長城轉(zhuǎn)型期的“陣痛”

雖說目前自主品牌憑借著智能化與電動(dòng)化的優(yōu)勢正在瘋狂收割市場，但越來越瘋狂的價(jià)格戰(zhàn)讓許多車企陷入了增收不增利的困境，面對市場與利潤的選擇題，許多車企也是選擇了前者，如今的長城汽車正是其中的代表。

日前，長城汽車發(fā)布2023年半年度報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，長城汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入699.71億元，同比增長12.61%；歸母凈利潤13.61億元，同比下滑75.69%；基本每股收益0.16元。

對于營收表現(xiàn)，長城汽車的解釋為：報(bào)告期內(nèi)業(yè)績波動(dòng)主要由于公司深化向新能源及智能化轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，基于 2023 年新產(chǎn)品上市，加大品牌及渠道建設(shè)投入，同時(shí)堅(jiān)持在新能源及智能化領(lǐng)域的研發(fā)投入，以及匯率收益減少所致。

轉(zhuǎn)型期的“陣痛”

今年可以看作是長城汽車的新能源產(chǎn)品大年，在8個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，已經(jīng)推出了十幾款新能源車型。此次成都車展上亮相魏牌高山、哈弗猛龍、坦克 400 Hi4-T 共 3 款新能源車型。

官方數(shù)據(jù)顯示，2023 年上半年，長城汽車?yán)塾?jì)銷量為 51.92 萬輛，同比微漲 0.14%，僅完成 160 萬輛年銷目標(biāo)的 32.45%，其中，哈弗品牌、皮卡和坦克品牌累計(jì)銷量分別為 29.26 萬輛、10.26 萬輛和 5.83 萬輛，分別同比增長 1.29%、8.72% 和 7.83%；而魏牌和歐拉兩大品牌均同比下滑兩位數(shù)，銷量分別為 1.82 萬輛和 4.73 萬輛，分別同比下滑 17.44% 和 20.00%。其中海外銷售 123294 輛，同比增長 80.2%。

之所以增收不增利，主要是長城汽車依然處于新能源轉(zhuǎn)型階段。上半年，長城汽車研發(fā)費(fèi)用 35.09 億元，同比增長 10.48%；銷售費(fèi)用達(dá)到 32.53 億元，同比增長 46.80%，主要原因是報(bào)告期內(nèi)加大新能源車型投放力度所致。

在毛利率方面，上半年，長城汽車毛利率由上年同期的18.38%下降為16.85%，減少了1.53個(gè)百分點(diǎn)。此外，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-24.36億元，下降129.84%，上年同期為81.64億元。

值得一提的是，新能源車型銷量8.96萬輛，同比增加49.34%，其中魏牌新能源上半年銷量為 1.8 萬臺(tái)，其中藍(lán)山 DHT-PHEV 獲得良好的銷售業(yè)績，僅 6 月銷量就達(dá)到 5506 輛，環(huán)比增長 7.2%，上半年累計(jì)銷量達(dá)到 11692 輛，不得不說新能源的巨大投入確實(shí)是換來了回報(bào)。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著2023年以來PHEV車型的導(dǎo)入，長城的電動(dòng)化和高端化正迎來拐點(diǎn)，其電動(dòng)化率從年初的10%提升至7月份接近30%，在PHEV紅利下，長城的電動(dòng)化和高端化有希望持續(xù)超預(yù)期。

長城汽車的長期主義

和很多自主品牌一樣，由于電動(dòng)化的沖擊，目前長城汽車在燃油車市場的份額正不斷縮小，而新能源產(chǎn)品尚未有完全能挑起大梁的產(chǎn)品，顯然長城汽車急需推出更多能夠獲得消費(fèi)者認(rèn)同的產(chǎn)品，這也意味著，興盛于燃油車時(shí)代的長城汽車還需要做出更多的改變才行。

進(jìn)入 2023 年后，長城汽車全面發(fā)力新能源并進(jìn)行了一系列舉措，包括對旗下全系品牌組織架構(gòu)進(jìn)行大規(guī)模調(diào)整，將歐拉和沙龍、魏牌和坦克這四大品牌的管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行兩兩合并，實(shí)施各自體系下的雙品牌運(yùn)作，專注于純電市場，而哈弗品牌和長城皮卡品牌則繼續(xù)保持獨(dú)立運(yùn)作。

雖然推出全新產(chǎn)品與渠道都需要大量的投入，但短期的利潤換來的是長期的發(fā)展，目前獨(dú)立建設(shè)渠道的梟龍系列在 6 月售出 6098 輛，梟龍 MAX 更是在上市 45 天后，便迎來第一萬臺(tái)車輛下線。

上半年長城汽車旗下品牌先后推出包括魏牌藍(lán)山、哈弗梟龍、梟龍 MAX 等多款全新產(chǎn)品，而新車的上市也為長城汽車的銷量帶來了不錯(cuò)的成效。從 4 月開始，長城汽車銷量開始反彈，哈弗品牌及魏牌在新產(chǎn)品的布局下回歸增長。

長城汽車總裁穆峰曾表示，長城汽車用了 3 年的時(shí)間完成了電動(dòng)化的轉(zhuǎn)型，還需要 2-3 年的時(shí)間完成智能化的轉(zhuǎn)型，這個(gè)周期本身就拉得很長。長城還沒能成為新能源轉(zhuǎn)型的頭部存在，今年要迅速把各品牌的產(chǎn)品線補(bǔ)齊。

長城汽車 CGO 李瑞峰此前也是表示：" 對長城汽車來說，我們大周期的時(shí)機(jī)已經(jīng)來了，但是在大周期里實(shí)現(xiàn)徹底轉(zhuǎn)型，我們還沒有完成?，F(xiàn)在我們要扎實(shí)做好每一款產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)爆款，從公司端到終端經(jīng)銷商的落地執(zhí)行，要多維度貫徹。只有多款產(chǎn)品打贏，實(shí)現(xiàn)銷量規(guī)模之后，才能說大周期來了。現(xiàn)在，我們只是剛剛開始。"

在今年價(jià)格戰(zhàn)如此激烈的情況下，長城汽車在上半年也曾對外界宣布 " 不打價(jià)格戰(zhàn) "，而是要在錨定好未來競爭格局中，持續(xù)向消費(fèi)者傳遞更多的價(jià)值。在堅(jiān)持品牌的前提下，目前長城汽車單車平均售價(jià)提升至 13.61 萬元，這一點(diǎn)值得稱贊。

除了比亞迪以外，今年上半年自主品牌的營收表現(xiàn)也和長城汽車大同小異，都在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛期，其中吉利汽車上半年?duì)I收731.8億元，凈利潤15.7億元；廣汽集團(tuán)上半年?duì)I收619.11億元，凈利潤29.66億元；長安汽車上半年?duì)I收654.92億元，凈利潤76.5億元。這些自主品牌的新能源品牌都是高質(zhì)量增長，但卻未能換來高利潤，主要也是大力投入新能源轉(zhuǎn)型，相信未來隨著長城汽車等自主品牌完成新能源產(chǎn)品與渠道的切換，笑到最后的還是這些自主品牌。

       原文標(biāo)題 : 上半年?duì)I收近700億，凈利潤卻腰斬，長城轉(zhuǎn)型期的“陣痛”