半年凈利近乎腰斬，廣汽集團真的被合資拖了后腿？

今年開始的價格戰(zhàn)，讓所有車企日子都不好過，許多車企都是瘋狂降價搶市場，都是賺不賺錢的放一邊，先把量做起來。特別是自主品牌價格戰(zhàn)尤為激烈，也是搶了不少合資品牌的市場，這一點從廣汽集團的半年財報就能發(fā)現(xiàn)。

日前，廣汽集團披露 2023 年半年度報告，匯總口徑共實現(xiàn)營業(yè)總收入約 2335.32 億元，同比下降約 3.81%；合并口徑營業(yè)總收入約 619.11 億元，同比增加 27.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約 29.66 億元，同比下降約 48.42%，擬向全體股東派發(fā)每 10 股 0.5 元（含稅）中期股息，派發(fā)股息總額約 5.24 億元。

合資品牌收益大降

對于凈利潤的下滑，廣汽集團并沒有給出具體的原因，但不難分析出主要是合資品牌拖累了廣汽集團的整體表現(xiàn)。廣汽集團在財報中表示，“報告期內(nèi)本集團投資收益約為54.48億元，較上年同期減少約30.50億元，主要是日系合資企業(yè)盈利減少等綜合所致?！?/p>

具體來看，除了廣汽集團合營企業(yè)廣汽菲亞特克萊斯勒汽車有限公司（即“廣汽菲克”）因資不抵債，已按現(xiàn)行法律法規(guī)相關(guān)規(guī)定向法院申請破產(chǎn)以外。

去年底已經(jīng)瀕臨資不抵債的合營企業(yè)廣汽三菱，經(jīng)過半年的經(jīng)營進一步導致凈資產(chǎn)折損，已經(jīng)資不抵債。廣汽三菱截至今年6月末的資產(chǎn)總額是43.25億元，負債總額是57.4億元，凈資產(chǎn)為-14.15億元。而截至去年末，廣汽三菱資產(chǎn)總額是59.61億元，負債總額是59.54億元，凈資產(chǎn)僅剩約700萬元。

之前作為廣汽集團銷量支柱的日系兩田，由于電動化和自主品牌的沖擊，銷量也出現(xiàn)了不同程度的下滑。具體來看，廣汽本田7月銷量4.2萬輛，同比下滑達44.31%，環(huán)比下滑30.71%；1-7月累計銷量33.19萬輛，同比下滑23.32%。廣汽豐田也不樂觀，7月銷量7萬輛，同比下滑16.67%，環(huán)比下滑19.72%；1-7月累計銷量52.28萬輛，同比下滑10.51%。

而自主品牌成為了廣汽集團的亮點，數(shù)據(jù)顯示，廣汽乘用車實現(xiàn)產(chǎn)銷 18.18 萬輛和 18.81 萬輛，同比增長 7.27% 和 8.97%。廣汽傳祺實現(xiàn)生產(chǎn) 18.2 萬輛，同比增長 7.3%；銷售 18.8 萬輛，同比增長 9%，市占率同比提升 10%。

廣汽埃安實現(xiàn)產(chǎn)銷 21.67 萬輛和 20.93 萬輛，同比分別增長 117.39% 和 108.81%，其中 AION Y 系列上半年銷量突破 9 萬臺，同比增長 105%。

廣汽集團在2022年財報中定下了“2023年全年挑戰(zhàn)汽車銷量同比增長10%”的目標，以期繼續(xù)保持高于行業(yè)平均水平的增長態(tài)勢。據(jù)了解，2022年廣汽集團全年銷量243.38萬輛，2023年同比增長10%即為268.18萬輛，而上半年廣汽集團銷量116.3萬輛，目標完成率為43%。隨著合資品牌拉胯，下半年單靠自主品牌完成這一目標，難度不小。

自主品牌能挑起大梁嗎？

對于合資品牌的示弱，在廣汽集團看來，主要原因是電動化布局速度仍然跟不上市場的變化。鑒于此，廣汽集團也是把發(fā)展重心放在了自主品牌上，目前廣汽集團的最大亮點在于埃安，埃安7月實現(xiàn)4.5萬輛的銷量，同比增長79.86%，環(huán)比增長0.03%；1-7月累計銷量25.44萬輛，同比增長103.03%，如今廣汽集團的新能源汽車銷量9成都來自埃安。

根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年廣汽埃安銷量最高的車型是AION S，為96005輛，這也是廣汽埃安投放到網(wǎng)約車市場的主要車型，其次是AION Y，為88243輛。

同時根據(jù)第三方研究咨詢機構(gòu)杰蘭路7月新能源乘用車市場報告中提到，7月埃安銷量3.62萬輛，其中41%是個人所有。也就是說埃安7月銷量中，約有6成是去往B端市場的。據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)網(wǎng)約車市場上有超過30萬輛廣汽埃安的車型在運營，占據(jù)了網(wǎng)約車市場的近四分之一，尤其是在廣東地區(qū)的網(wǎng)約車，埃安幾乎占據(jù)半壁江山。

由于埃安主打網(wǎng)約車市場，也限制了其盈利能力，根據(jù)財報顯示，廣汽傳祺自2022年實現(xiàn)盈利以來，今年上半年盈利面持續(xù)擴大，廣汽埃安今年6、7月已連續(xù)兩個月實現(xiàn)盈利。

可見作為廣汽集團新能源生力軍的埃安也是最近才擺脫虧損的命運，并且隨著競爭對手跟進價格戰(zhàn)，埃安也是展現(xiàn)了疲態(tài)，根據(jù)最新消息顯示，目前埃安AION S最高現(xiàn)金優(yōu)惠達0.5萬元，最低車價跌至13.98萬元。但也不能為埃安貢獻更多銷量，靠性價比為賣點的埃安顯然已經(jīng)到達了瓶頸期，月銷4萬輛已經(jīng)成為了巔峰。

“上半年，價格戰(zhàn)對我們整個收益面積的影響比較大的?！泵鎸χ蠹谊P(guān)心的價格戰(zhàn)問題，廣汽集團總經(jīng)理馮興亞并不回避。他表示，價格戰(zhàn)是企業(yè)競爭的最后的手段，廣汽不會主動挑起價格戰(zhàn)，但也絕不會回避價格戰(zhàn)。

另一方面，目前埃安高端品牌昊鉑GT已經(jīng)上市，在第一個月也是交出兩千多輛銷量，但并沒有為埃安帶來多大提升，可見埃安目前已經(jīng)進入了增長乏力的狀態(tài)，并且埃安主銷車型的降價也對昊鉑的高端之路帶來了影響。

雖然廣汽傳祺上半年實現(xiàn)生產(chǎn)18.2萬輛，同比增長7.3%；銷售18.8萬輛，同比增長9%，市占率同比提升10%。傳祺HEV車型持續(xù)熱銷，衛(wèi)冕自主品牌HEV市場銷冠；M6、M8系列均保持細分市場銷量前三；GS3影速上市后也保持了不錯的銷量。

不過廣汽傳祺GS8作為廣汽傳祺旗下自主高端SUV的車型代表，早在上市之初就備受用戶關(guān)注且取得了相當不錯的銷量。但是隨著產(chǎn)品品質(zhì)問題的逐漸增多，近期屢屢有廣汽傳祺GS8車主向“汽扯扒談”反饋關(guān)于車輛的投訴維權(quán)信息，其中投訴關(guān)鍵集中在了中控大屏反應慢、黑屏、癱瘓的問題上。

這也讓傳祺GS8的用戶口碑急速下滑，曾經(jīng)月銷過萬的熱銷車型，如今月銷4000輛都已十分困難。由于質(zhì)量問題，目前2024款GS8在7月份出現(xiàn)了明顯的銷量下滑，從6月份的4276輛直接腰斬到了1862輛，下滑了超過56%。

并且廣汽傳祺至今沒有給用戶一個滿意的解決方案，主要原因還是資金不到位，通過如今廣汽集團的財報來看，雖然兩個自主品牌銷量增長，但是總的利潤下滑，說明合資這面還是利潤的主要來源，自主品牌依然是難堪大任，無法實現(xiàn)品牌與銷量的正循環(huán)。

一邊是合資品牌尤其日系品牌式微，一邊是廣汽乘用車和廣汽埃安面對車市內(nèi)卷增長乏力，難堪大任。所以廣汽集團的半年凈利近乎腰斬也在情理之中了，未來如何平衡合資品牌與自主品牌的關(guān)系，實現(xiàn)二者雙增長，也更加考驗廣汽集團領導團隊的能力，不然日系品牌也會學習“大眾+小鵬汽車”的合作模式了。

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