昔日明星造車(chē)破產(chǎn)：成立19年難捱風(fēng)險(xiǎn)，曾是大巴界特斯拉

從上市到破產(chǎn)只用了25個(gè)月‍‍‍‍

作者｜曹婷婷

美國(guó)一家明星造車(chē)公司，要破產(chǎn)了。

電動(dòng)汽車(chē)制造商Proterra，在上市僅25個(gè)月后，就被迫向特拉華州的聯(lián)邦法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

作為一家電動(dòng)巴士制造商，Proterra一度被認(rèn)為是“大巴界特斯拉”，巔峰時(shí)期拜登曾參觀其工廠，背后更有寶馬、戴姆勒等巨頭注資。

申請(qǐng)破產(chǎn)之后，本定在8月9日的電話財(cái)報(bào)會(huì)議也停止召開(kāi)。

消息一出，Proterra股價(jià)就進(jìn)入狂瀉的模式，截至發(fā)稿，股價(jià)僅為0.1美元，市值為2623萬(wàn)美元，要知道其市值最高一度接近40億美元。

從巔峰跌落谷底，也僅僅兩年時(shí)間。

除了Proterra，最近不少美國(guó)電車(chē)公司也遭遇困境，比如“卡車(chē)界的特斯拉”——尼古拉，剛剛就宣布，召回所有純電卡車(chē)并停止銷(xiāo)售，這對(duì)于本就資金困難的尼古拉來(lái)說(shuō)，幾乎相當(dāng)于滅頂之災(zāi)。而在前不就，Lordstown Motors也申請(qǐng)了破產(chǎn)。

這些電車(chē)公司，再也沒(méi)有躺著就能拿到融資的好日子了。

01特斯拉系高管加持‍‍

Proterr算得上是一位車(chē)圈老兵了，成立于2004年，僅比特斯拉晚了一年，但目前來(lái)看，兩家的差距已經(jīng)是天壤之別。

Proterra總部位于美國(guó)加利福尼亞州伯林蓋姆，初期定位是一家電動(dòng)汽車(chē)零部件供應(yīng)商，成立四年后推出了首款電動(dòng)巴士EcoRide。彼時(shí)，官方稱(chēng)這是世界上第一輛重型、快速充電的電池電動(dòng)公交車(chē)。

來(lái)源：Proterra

不過(guò)其電動(dòng)巴士在初期賣(mài)的并不好，賣(mài)了四五年，其電動(dòng)大巴才賣(mài)出去兩位數(shù)。

隨后Proterra開(kāi)始吸收特斯拉人才。2014年，前特斯拉高級(jí)財(cái)務(wù)官Ryan Popple加入公司擔(dān)任CEO，其CTO Dustin Grace 曾經(jīng)在特斯拉電池部門(mén)工作過(guò)8年半，同樣來(lái)自特斯拉電池團(tuán)隊(duì)的還有另外6名經(jīng)理。

所以“大巴界的特斯拉”的稱(chēng)號(hào)，并不是空口無(wú)憑，特斯拉向其輸送了不少人才。

特斯拉系高管加入后，Proterra狀況開(kāi)始好轉(zhuǎn)，公司制定的商用車(chē)動(dòng)力電池系統(tǒng)的技術(shù)發(fā)展路線，沿用的就是特斯拉的電池系統(tǒng)技術(shù)路線。

但和特斯拉不一樣的是，Proterra 在重組時(shí)采用的不是特斯拉的鋁絲鍵合技術(shù)，而是激光焊接的方式，同時(shí)他們也決定開(kāi)發(fā)自己的電池技術(shù)和動(dòng)力系統(tǒng)。

2016年，Proterra推出了Catalyst E2 電動(dòng)巴士，其電池容量為440-660 kWh，充滿電僅需3.5-5 小時(shí)，最多能行駛 350 英里。要知道，同時(shí)期的 Model S，慢電也只能行駛315英里。

在2015年，Proterra 實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)多元化，監(jiān)管文件顯示，主要業(yè)務(wù)分為三個(gè)，一是生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)電池；二是充電站和能源管理；三是生產(chǎn)完整的電動(dòng)巴士。

來(lái)源：Proterra

該公司的電池系統(tǒng)部門(mén)業(yè)務(wù)，也擴(kuò)展到公共汽車(chē)以外的貨車(chē)、建筑和采礦中使用的非公路設(shè)備，甚至包括8級(jí)半卡車(chē)。

當(dāng)時(shí)外界一致認(rèn)為，Proterra 最成功的應(yīng)該是電池研發(fā)。但實(shí)際上，截止到2022年底，這家公司大部分的營(yíng)收都是來(lái)自電動(dòng)巴士的銷(xiāo)售，在Proterra 最受歡迎的時(shí)候，電動(dòng)巴士業(yè)務(wù)能占到北美50%的市場(chǎng)，成為北美第一電動(dòng)巴士公司。

此外，Proterra 還安裝了超過(guò)100兆瓦的重型電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施，來(lái)支持北美的商用車(chē)隊(duì)。

并且Proterra還和眾多城市政府達(dá)成合作，在舊金山的Muni和納帕縣、圣克魯斯縣和圣羅莎市的運(yùn)輸機(jī)構(gòu)，都能看到Proterra巴士的身影。

來(lái)源：Proterra

2017年，Proterra 還涉足自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，宣布將與內(nèi)華達(dá)大學(xué)展開(kāi)合作，推出自動(dòng)駕駛計(jì)劃，并且將在內(nèi)達(dá)華西部的里諾市進(jìn)行自動(dòng)駕駛電動(dòng)巴士研發(fā)，主要為公眾服務(wù)。

在Proterra 的融資之路上，得到了包括寶馬、戴姆勒卡車(chē)、富蘭克林鄧普頓等諸多投資方加持。2021年1月，Proterra宣布和特殊目的收購(gòu)公司ArcLight Clean Transition Corp合并，謀求曲線上市。

在上市之際，股價(jià)從10美元一度飆升到了31.06美元，隨后估值一度逼近40億美元。

但讓人沒(méi)想到的是，Proterra上市即巔峰，兩年之內(nèi)不斷走下坡路。

此外，盡管該公司的主要收入來(lái)源是銷(xiāo)售電動(dòng)大巴，但根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)3月份的文件，自2010年以來(lái)，它只生產(chǎn)了約1000輛電動(dòng)公共汽車(chē)，如今公司已經(jīng)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)或維持正的毛利率或盈利能力。

02為什么走到今天這個(gè)地步？

Proterra 敗局早已顯現(xiàn)。

今年一月，為了降低成本，Proterra宣布裁員約300人，并將其在南卡羅來(lái)納州的電動(dòng)巴士和電池生產(chǎn)業(yè)務(wù)合并，但此舉并沒(méi)有改變破產(chǎn)的結(jié)局。

至于Proterra破產(chǎn)的原因，可總結(jié)為市場(chǎng)環(huán)境不佳，以及錯(cuò)誤的自救路線。

公司CEO Joyce 在一份破產(chǎn)聲明中將破產(chǎn)歸因于“市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)”，而公司的破產(chǎn)則是科技行業(yè)斗爭(zhēng)的結(jié)果。

來(lái)源：Proterra

的確，過(guò)去兩年間，電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)供應(yīng)鏈非常緊張，原材料漲價(jià)和芯片短缺一度成為汽車(chē)人的心里陰影，需求也進(jìn)一步放緩，種種原因加劇了初創(chuàng)公司的經(jīng)營(yíng)困境。

除了外部環(huán)境，Proterra的自救方式也加速了其破產(chǎn)的速度。

比如，Proterra為了同時(shí)擴(kuò)展三項(xiàng)業(yè)務(wù)，試圖向城市，特別是運(yùn)輸機(jī)構(gòu)尋求合作，為了贏得投標(biāo)，他們決定降低產(chǎn)品價(jià)格，但問(wèn)題是其電動(dòng)大巴的利潤(rùn)本就不高，這需要公司進(jìn)一步承受成本壓力。

一般來(lái)說(shuō)，合同會(huì)在公共汽車(chē)制造前12至18個(gè)月簽署，Proterra 指出，2021 年簽署的合同價(jià)格低于2022 年最終實(shí)現(xiàn)的制造成本。這意味著Proterra是賣(mài)一輛虧一輛的狀態(tài)。

彼時(shí)，由于供應(yīng)鏈愈發(fā)短缺，加上運(yùn)輸公司對(duì)公共汽車(chē)有定制的要求，導(dǎo)致公司擴(kuò)展業(yè)務(wù)難以進(jìn)行，生產(chǎn)計(jì)劃一再推遲，Proterra不得不向合同供應(yīng)商TPI Composites支付了一部分罰款。

成本上漲再有罰款的壓力，讓Proterra開(kāi)始不堪重負(fù)。

從近兩年財(cái)報(bào)來(lái)看，Proterra的營(yíng)收一直處于低迷狀態(tài)。2023年第一季度，公司總營(yíng)收僅為0.8億美元，前幾個(gè)季度也沒(méi)好到哪去，都在1億美元以下徘徊。

來(lái)源：Proterra

這是個(gè)什么概念，理想在前幾天剛發(fā)布了Q2財(cái)報(bào)，季度總營(yíng)收為286.5億元，與這些動(dòng)輒上百億的制造商相比，Proterra寸步難行。

根據(jù)3月份向SEC提交的文件，截至2022年底，該公司累計(jì)赤字為11億美元。

在這種情況下，Proterra 的歸母凈利潤(rùn)一直處于負(fù)數(shù)，除了2021年的第三季度達(dá)到0.36億美元，其他季度的負(fù)值都在不斷增多。今年一季度財(cái)報(bào)顯示，Proterra 的歸母凈利潤(rùn)為-2.44億美元，甚至比2022年全年的-2.38億美元還多。

來(lái)源：Proterra

交付量成績(jī)也非常不好，在2022年，僅交付199輛新公交車(chē)和1229輛汽車(chē)的電池系統(tǒng)。

即便如此，Proterra 仍然打算繼續(xù)經(jīng)營(yíng)這項(xiàng)業(yè)務(wù)，公司在自愿申請(qǐng)保護(hù)時(shí)表示 ，將通過(guò)資本重組等方式維持運(yùn)營(yíng)。“重組旨在最大化發(fā)揮每個(gè)獨(dú)立業(yè)務(wù)線的價(jià)值，”Proterra發(fā)言人Shane Levy 表示，重組正在進(jìn)行中，最終結(jié)果尚不清楚。

03海外新造車(chē)倒閉潮來(lái)了

最近申請(qǐng)破產(chǎn)的并不是Proterra 一家，不少電動(dòng)車(chē)企處于水深火熱之中。

自2020年開(kāi)始，SPAC上市非常流行，這也是電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域常見(jiàn)的上市方式，比如Nikola、Lordstown Motors、Lucid Motors、Fisker以及法拉第未來(lái)等，都是通過(guò)SPAC方式上市。

不過(guò)這些電動(dòng)車(chē)企，沒(méi)幾家過(guò)得好的。

和Proterra同年上市的Electric Last Mile Solutions（ELMS） ，在去6月就黯然宣布破產(chǎn)，其上市時(shí)間僅有一年。

來(lái)源：ELMS

和Proterra的劇本大致相同，上市后ELMS股價(jià)開(kāi)始狂飆，一度達(dá)到14美元，但巔峰之后就迎來(lái)驟降。2022年4月27日跌至1美元以下，再加上CEO James Taylor和創(chuàng)始人羅冠宏（Jason Luo）因被調(diào)查導(dǎo)致雙雙辭職，公司已經(jīng)徹底失去運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)。

今年6月，美國(guó)新造車(chē) Lordstown也申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)。這家新造車(chē)公司在上市不久，就曾被做空機(jī)構(gòu)指控使用虛假訂單，電動(dòng)皮卡的交付時(shí)間也是假的，這導(dǎo)致Lordstown 被美國(guó)SEC調(diào)查。

來(lái)源：Lordstown

Lordstown破產(chǎn)的直接導(dǎo)火索，則是和富士康的協(xié)議破裂，雙方引起糾紛，這場(chǎng)訴訟至今都沒(méi)有結(jié)果，在6月申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)時(shí)， Lordstown 依然在對(duì)富士康提起上訴。

而首批通過(guò)SPAC上市的Nikola，其卡車(chē)連續(xù)兩次著火，也讓本就發(fā)展不明朗的Nikola再次陷入輿論漩渦。今年6月初，Nikola因股價(jià)低于最低1美元的要求，收到了退市警告函。

另外，還有準(zhǔn)備努力上市的新造車(chē)企業(yè)——Arrival，上個(gè)月剛剛中止了第二次SPAC的合并計(jì)劃，本以為合并之后Arrival將會(huì)得到2.83億美元的信托現(xiàn)金，隨著SPAC合并的終止，Arrival 的救命錢(qián)也就沒(méi)了。

來(lái)源：Arrival

不光這些車(chē)企，F(xiàn)isker、Canoo等新造車(chē)企業(yè)過(guò)得也不好，他們同樣面臨資金短缺，造血能力不足的問(wèn)題。

目前這場(chǎng)新能源洗牌還未結(jié)束，Proterra不會(huì)是最后一家倒下的美國(guó)電動(dòng)車(chē)企，下一個(gè)又會(huì)是誰(shuí)？

       原文標(biāo)題 : 昔日明星造車(chē)破產(chǎn)：成立19年難捱風(fēng)險(xiǎn)，曾是大巴界特斯拉