汽車制造2022年報(bào)：業(yè)績(jī)強(qiáng)者恒強(qiáng)，全球銷冠比亞迪凈利潤(rùn)166億

【導(dǎo)讀】

3月21日至22日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在湖南調(diào)研并主持召開(kāi)先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展座談會(huì)，來(lái)自全國(guó)各地的8家企業(yè)負(fù)責(zé)人談了情況和建議。它們分別屬于8個(gè)細(xì)分領(lǐng)域：高端器械、電力電子設(shè)備、能源裝備、汽車制造、電器制造、智能電子設(shè)備、化工大型裝備、工程機(jī)械。

值上市公司2022年報(bào)陸續(xù)發(fā)布，《投資者網(wǎng)》推出“新開(kāi)局、新龍頭”——先進(jìn)制造2022年報(bào)專題系列，本篇為專題系列第1篇。

《投資者網(wǎng)》葛凡梅

近期，2022年年報(bào)披露已經(jīng)拉開(kāi)帷幕，汽車制造上市公司的業(yè)績(jī)已相繼出爐。

做強(qiáng)制造業(yè)，聚焦先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展，汽車制造無(wú)疑是中國(guó)先進(jìn)制造業(yè)的主陣地之一。總理在先進(jìn)制造座談會(huì)上請(qǐng)了長(zhǎng)安汽車發(fā)言，也在考察中也去看了比亞迪的長(zhǎng)沙工廠，這也體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)汽車制造業(yè)的重視。

根據(jù)2022年年報(bào)披露情況，截止3月31日，已有9家汽車制造上市公司公布了公司業(yè)績(jī)。其中有四家企業(yè)出現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，五家企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)下降。汽車制造行業(yè)中，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

政策利好市值分化

2023年《政府工作報(bào)告》提出，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。汽車消費(fèi)作為消費(fèi)市場(chǎng)重要的組成，也迎來(lái)新一輪的政策支持，比如，以湖北政府為代表的地方政府出臺(tái)相關(guān)促進(jìn)汽車消費(fèi)政策。

汽車制造業(yè)利好信號(hào)不斷釋放，資本市場(chǎng)上相關(guān)企業(yè)也有了積極表現(xiàn)。截至3月31日收盤，汽車制造指數(shù)(882444.WI)為13949.26，較3月21日上漲4.97%。不過(guò)，汽車制造指數(shù)年初至今跌1.06%，而同期滬深300指數(shù)上漲3.3%。

資本市場(chǎng)上，汽車制造指數(shù)內(nèi)包含的上市公司共有28家。截止3月31日，28家汽車制造企業(yè)的總市值為1.73萬(wàn)億元，市值表現(xiàn)分化顯著，龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)。

細(xì)細(xì)來(lái)看，總市值超千億的共有5家企業(yè)，分別為比亞迪（002594.SZ）、長(zhǎng)城汽車（601633.SH）、上汽集團(tuán)（600104.SH）、長(zhǎng)安汽車（000625.SZ）、廣汽集團(tuán)（601238.SH），總市值分別為7453億元、2370億元、1667億元、1182億元、1167億元，對(duì)應(yīng)市盈率分別為44.83、28.67、6.84、33.29、14.47。

汽車制造上市公司中，暫無(wú)市值在600億元至千億的公司，市值在300至600億元之間的企業(yè)有兩家，分別是賽力斯（601127.SH）、一汽解放（000800.SZ），市值分別為566億元、386億元。市值在100億元至300億元之間的企業(yè)有10家；市值低于100億元的企業(yè)有11家，市值最低的汽車制造企業(yè)為亞星客車（600213.SH），為27億元，但是其市盈率達(dá)到1421.22倍。

業(yè)務(wù)多元強(qiáng)者恒強(qiáng)

截止3月31日，汽車制造行業(yè)28家上市公司比亞迪、宇通客車（600066.SH）等7家企業(yè)發(fā)布了2022年年報(bào)，中國(guó)汽研（601965.SH）、華依科技（688071.SH）2家公司披露2022年業(yè)績(jī)快報(bào)。

舉例來(lái)看，比亞迪作為2022年全球新能源汽車銷冠，全年銷量為186.35萬(wàn)輛，同比大增208.64%，銷量問(wèn)鼎的同時(shí)，年度凈利潤(rùn)規(guī)模也首次突破百億元。3月28日晚間，比亞迪披露最新年報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4240.61億元，同比增長(zhǎng)96.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)166.22億元，同比增長(zhǎng)445.86%。繼停售燃油車后，比亞迪交出了上市12年以來(lái)的最佳成績(jī)單。

宇通客車作為全球客車領(lǐng)域的領(lǐng)跑者，2022年凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。3月27日，宇通客車發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)報(bào)告，2022年，宇通客車實(shí)現(xiàn)客車銷售30198輛，營(yíng)業(yè)收入218億元，歸母凈利潤(rùn)7.59億元，同比增長(zhǎng)23.7%。同時(shí)，海外銷量增加給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)積極貢獻(xiàn)，截止2022年末，累計(jì)出口各類客車超87000輛，海外市場(chǎng)不斷突破。

2022年，長(zhǎng)城汽車年銷量約107萬(wàn)輛，同比下降17%，旗下各品牌銷量幾乎全線潰敗，哈弗品牌、中高端品牌WEY、皮卡系列、純電品牌歐拉銷量均出現(xiàn)下降。然而，在年度銷量出現(xiàn)向下波動(dòng)的前提下，公司營(yíng)收、凈利能夠?qū)崿F(xiàn)雙增長(zhǎng)。長(zhǎng)城汽車2022年?duì)I收1373.51億元，創(chuàng)歷史新高；歸母凈利潤(rùn)82.79億元，同比增長(zhǎng)23.09%。

華依科技是一家專注于汽車動(dòng)力總成智能測(cè)試技術(shù)開(kāi)發(fā)的企業(yè)，公司2022年增收不增利。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022年，華依科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.48億元，同比增長(zhǎng)8.50%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3722.58萬(wàn)元，同比下降35.83%。對(duì)于凈利潤(rùn)下降原因，華依科技解釋主要是由于研發(fā)費(fèi)用增加、因?qū)嵤?quán)激勵(lì)股份支付費(fèi)用增加、加快產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)行融資導(dǎo)致融資成本增加等情況所致。

中國(guó)汽研是我國(guó)汽車行業(yè)公共技術(shù)服務(wù)商之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)為包括技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)化制造業(yè)務(wù)兩部分。2022年，受專用車業(yè)務(wù)市場(chǎng)環(huán)境影響，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.89億元，同比下降14.24%。同時(shí)，公司推進(jìn)降本增效，實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)6.54億元，同比增幅14.74%。

汽車消費(fèi)有望改善

汽車制造作為我國(guó)制造業(yè)重要組成，2022年汽車制造業(yè)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額84038.5億元,比上年下降4.0%。其中，汽車制造業(yè)占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額的比重為6.3%。

聚焦汽車制造業(yè)，2022年汽車制造業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92899.9萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.8%，超過(guò)41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)整體增速0.9個(gè)百分點(diǎn)；利潤(rùn)總額為5319.6萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)0.6%，較整體高4.6個(gè)百分點(diǎn)；汽車制造業(yè)利潤(rùn)率為5.7%，較2021年下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

2022年，汽車產(chǎn)銷增長(zhǎng)與行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)同步。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成2702.1萬(wàn)輛和2686.4萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)3.4%和2.1%，延續(xù)了2021年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并已經(jīng)連續(xù)14年穩(wěn)居全球第一。

不過(guò)，汽車制造還需新引擎。3月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-2月，汽車制造業(yè)營(yíng)收12847.3億元，同比下降6.2%，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入總額的比重為6.7%；利潤(rùn)為414.3億元，同比下降41.7%；利潤(rùn)率為3.2%，同比下滑2.2個(gè)百分點(diǎn)，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額的比重為4.7%。

營(yíng)收、利潤(rùn)雙降的背后，汽車銷量出現(xiàn)明顯下降。數(shù)據(jù)顯示，今年前2個(gè)月，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別為362.6萬(wàn)輛和362.5萬(wàn)輛，同比分別下降14.5%和15.2%。其中，乘用車產(chǎn)銷分別為311.2萬(wàn)輛和312.1萬(wàn)輛，同比分別下降14%和15.2%。

面對(duì)當(dāng)前的短期低迷，目前市場(chǎng)對(duì)汽車消費(fèi)仍抱有信心，行業(yè)有望繼續(xù)環(huán)比改善。中信證券認(rèn)為，2023年1-2月汽車產(chǎn)銷同比下滑主要系購(gòu)置稅減免和新能源補(bǔ)貼退坡影響。汽車消費(fèi)有望在2023年第一季度傳統(tǒng)淡季后迎來(lái)修復(fù)，終端庫(kù)存將得以逐漸釋放，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)汽車銷量有望達(dá)到2800萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.2%。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

來(lái)源：投資者網(wǎng)

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